股指期货的风险规避作用 股指期货有哪些风险规避作

1. 股指期货的风险规避作用 股指期货有哪些风险规避作

      股市动荡不安，股市和股民都在积极寻找救市措施，有些股民认为股指期货具有一定的风险规避作用，那么股指期货有没有风险规避作用？有哪些风险规避作用呢？股指期货的风险规避作用      市场大幅调整始于6月15日，期间自6月25日起股指期货市场出现了大幅贴水，即期货价格大幅低于现货指数。以IF1507合约为例，6月29日和7月8日的贴水程度最大，盘中期货价格一度低于现货指数200点，即相当于预期现货指数在7月17日交割还要再下跌5%。      在市场下跌之初，股指期货并未贴水，大幅贴水出现在下跌的中后端，这是市场恐慌情绪和避险行为导致的。在6月29日和7月8日贴水程度最大的两天，其后交易日市场都出现了大幅反弹，说明股指期货市场为空头提供了宣泄的渠道，一旦空头力量快速释放，后市多头就可以占据主导地位。      当市场大幅波动的时候，非常需要股指期货发挥稳定作用，转移现货市场的压力。这个时候特别需要保持股指期货市场交易的通畅，特别是套保和套利的需求，否则会对现货市场造成更大的压力。      股指期货的大幅贴水的主要原因是现货持有者为了规避持有风险，而纷纷通过股指期货卖空套保所致。如果没有股指期货的套保功能，现货持有者为了规避系统性风险，只能将其手中的现货卖出，从而造成对股票市场的更大压力。通过股指期货的套保操作，现货持有者可以暂缓卖出股票，也使得市场波动更为稳定。股指期货在其中起到了转移市场做空压力的作用。      股指期货的大幅贴水的主要原因是现货持有者为了规避持有风险，而纷纷通过股指期货卖空套保所致。如果没有股指期货的套保功能，现货持有者为了规避系统性风险，只能将其手中的现货卖出，从而造成对股票市场的更大压力。通过股指期货的套保操作，现货持有者可以暂缓卖出股票，也使得市场波动更为稳定。股指期货在其中起到了转移市场做空压力的作用。      在市场下跌之初，股指期货并未贴水，大幅贴水出现在下跌的中后端，这是市场恐慌情绪和避险行为导致的。在6月29日和7月8日贴水程度最大的两天，其后交易日市场都出现了大幅反弹，说明股指期货市场为空头提供了宣泄的渠道，一旦空头力量快速释放，后市多头就可以占据主导地位。      当市场大幅波动的时候，非常需要股指期货发挥稳定作用，转移现货市场的压力。这个时候特别需要保持股指期货市场交易的通畅，特别是套保和套利的需求，否则会对现货市场造成更大的压力。

2. 股指期货的风险规避

股指期货产生的最初原因是为了规避大盘整体下跌的风险。风险规避是股指期货最基本的作用。
股票市场的风险一般分为系统性风险和非系统性风险。非系统性风险是单个公司股票价格下跌的风险，一般是由上市公司内部的微观因素决定的，某单只股票下跌时，其他股票不一定跟着下跌。系统性风险是整个股票市场的所有股票都下跌的风险，一般不是单个公司股票价格下跌产生的，而是宏观因素对整个市场的影响产生的。系统性风险的作用时间长，涉及面广，往往是整个股市或一组股票发生剧烈的价格变动。
非系统性风险可以通过分散化投资的方式规避，俗话说“不要把所有的鸡蛋都放到一个篮子里”，指的就是分散化投资，大的机构投资者比如基金公司，它们的资金实力雄厚，比散户更有分散投资的优势，对规避非系统性风险具有丰富的经验。但系统性风险不是分散投资就能解决的。当系统性风险发生时，各种股票的市场价格会朝着同一方向变动，即使分散投资也无济于事。特别是出现集体性抛售的时候，股票价格还会进一步下跌，损失更为惨重。无论是大基金还是小散户，都很难规避系统性风险，而且大基金因为持仓数目巨大，交易成本高，损失甚至有可能比小散户还严重。
一般而言，股票市场价格和股指期货市场价格的变动趋势是一致的。由于股指期货可以做空，我可以在买入若干股票后，在股指期货市场卖出股指期货合约。如果股票价格发生了下跌，股票市场上我是赔钱了，但股指期货市场上我是做空的，价格下跌反而能赚钱。因为股票价格下跌会引起股指期货价格下跌，做空能够让我盈利，弥补在股票市场上的损失。通过和股票市场方向相反的买卖活动，我们就能够规避价格波动的风险，特别是系统性风险。此外，集体性抛售的情况也会大大减少，可以制止价格进一步下跌的势头。
一、股指期货规避风险的功能
价格发现
股指期货的价格发现功能是指股指期货交易能够形成具有信服力的价格，在出现新信息时，这个价格甚至在一定程度上还先于股票市场而发生变动。
股指期货是在一个公开、高效的期货市场中进行的，众多投资者的竞价产生了股指期货的价格，形成一个公开的市场信息流，在股指期货的价格中包含了来自各方的对股市走势预期的信息。股指期货价格之所以对信息的反应速度更快，原因在于股指期货采用保证金交易，成本低，杠杆倍数高，投资者在收到市场信息后，更愿意先在股指期货市场调整头寸。所以，股指期货的价格能够在一定程度上代表大盘的未来走势，可以起到引导大盘的作用。图2－2显示了2006年12月某天沪深300仿真模拟交易的几个合约成交价格，HS300是沪深300指数，IF0612、IF0701、IF0703、IF0706是挂牌交易的指数期货合约，价格信息反映了投资者对未来走势的预期，因而对于1个月、3个月乃至半年后的未来股指的走势具有一定的揭示作用。需要注意的是，股指期货的仿真交易并不能同时在股票市场上与做套利相配合，因而对现实股票市场走势影响不会很大，这和真实的股指期货交易造成的影响是不可同日而语的。

3. 投资者如何规避股指期货的风险

1 制定很好的止损策略，不论是形态止损还是价格止损。
2 尽量找到适应自己的投资方式，不要盲目的做投资，更不要赌博似的做单。
3 控制好自己的仓位，别满仓。
4 学会认输，自己的单子发现做错，就严格止损，不要意气。

个人理解的就是这么多了，这里面是一个充满诱惑的市场，自己要有克制力。

4. 利用股票指数期货可以回避的风险是

回避的是系统风险。
就像买个保险，给自己的股票投资做了一个反向平衡。
我们买入股票，就面临股票下跌，市值遭受损失的可能性，这种可能性称为风险敞口。
可以这样理解，我们买了一栋林间别墅，但担心火灾或其他原因毁掉自己的住房，就购买了住房商业保险，解除了居住财产可能灭失的后顾之忧。
股票出现损失的风险随时会出现，这是必须面对的，这个风险就是系统风险。
股票指数期货在一定程度上能够帮助投资者回避单方向买入股票的风险，那就是在股票指数上做空，做空金额接近自己的买入总额，就平衡了参与股票投资的风险敞口。
如果我们是参与了融券做空股票业务，可能面临标的股票上涨的风险，就要买入金额基本相当的股票指数期货，以平衡这种可能带来的损失。
因为股票指数期货是保证金交易，少量的钱就可以保障更大的股票投资敞口，所以类似保险的功能。
它能够使投资者回避整个市场下跌带来的系统风险。
当然它的基本原理是个股与大盘走势正相关，如果相关性小于50%，也达不到保值效果。

5. 针对股指期货投资，如何看其风险性？

　首先，国内证券投资者缺乏期货投资风险意识。据中国证券登记结算有限责任公司2007年4月份月报统计，我国证券账户总数目前达到7415万多。按照1％的投资者参与股指期货来计算，就达74万人，按照170家期货公司均摊客户计算，每家也要增加4千多个客户。这无疑为股指期货的成长奠定了坚实的基础。但是，他们在扩大了期货市场容量的同时也扩大了期货市场的风险规模。而国内投资者却缺乏准备，风险意识不足。他们习惯证券现货交易，缺乏期货交易的常识和风险控制意识，在模拟股指期货交易中就已经出现很多投资者习惯交易现货月合约、习惯满仓交易，这将带来交割和保证金方面的风险。
　　其次，股指期货风险与商品期货风险不同。股指期货推出后，期货公司在承受原有风险的同时，还将面对一些股指期货特有的风险：一是管理风险。客户数量特别巨大，通过介绍经纪机构(IB)客户身份真实性确定难度大；证券市场转过来的客户，思路仍未得以转变，习惯性的满仓操作将给期货公司带来巨大风险；证券客户习惯近月交易，为期货公司带来交割违约风险。二是交易风险。市场波动剧烈时，期货公司追加客户保证金难度增大。从国外股指期货运行实践看，股指期货风险具有短期、突发性特征，客户数量增大、中间环节增加及风险紧急性，使得期货公司向客户追加保证金难度增大，此外结算单的送达因环节增加，使客户确认风险增大，在强行平仓时客户数剧增使操作难度较大，加上商品期货法规对强行平仓的规定使具体操作难度大。三是技术风险。股指期货庞大的客户数量增大了系统容量，易引发下单信息堵塞、延时或收不到成交回报的现象，损害客户利益。四是股指期货系统性风险。主要是政治因素和政策面的变化、交易所和结算所的突发事件、国内市场和国际市场的突发事件所引起的。

6. 如何利用期货市场规避价格风险

这涉及期货套期保值的环节，原理是利用期货与现货市场在市场理性状态下（见附图），同涨同跌的规律，利用期货市场来达到现货市场提供转移风险，稳定利润，控制成本的目的。
    举个例子：当前棉花期货盘中价格主力合约1205是21000元/吨，现货价格按照今年的收储  价19800元/吨来计算。一家棉纺织企业收购了1000吨籽棉用于加工皮棉，但考虑到今年全国棉花种植面积增加、经济状况忧虑、下游面纱需求不旺等因素，棉花价格下跌的可能性较大，为了保住加工利润，稳定这部分利润，不至于价格下跌时，涉棉企业亏损就需要借助期货市场进行转移风险（也叫规避现货风险），可以在期货市场做空棉花。
    如果棉花期货市场按照预期的分析，出现下跌，那么期货市场下跌的速率将大于现货。到了后期，棉花价格真如预期出现下跌，就可以利润期货市场做空这部分盈利来弥补现货市场的亏损，就达到了保值的目的，转移了现货价格下跌的风险。如果上涨，就对冲掉期货市场的头寸，同时现货市场价格上涨会带来较大利润，用这部分利润可以弥补期货上的损失。

7. 股指期货风险的防范风险有四招

一是熟悉期货交易规则、期货交易软件的使用以及期货市场的基本制度，控制由于对交易的无知而产生的风险。特别是习惯做多股票的交易者，要学会做空，不能在不考虑价格和时间这两个因素的情况下，执著于只做死多头。 二是进行仓位和止损控制。每日结算制度会带来短期资金压力，投资者要学会抛弃股票市场满仓交易的操作习惯，控制好保证金的占比，防止因保证金不足被强行平仓的风险。不可抱侥幸心理硬扛或在贪婪心理驱使下按自我感觉逆趋势加仓。　　三是做好合约到期的风险控制。由于股指期货存在到期日，投资者一方面要把握股指期货合约到期日向现货价格回归的特点，另一方面，要注意合约到期时的交割问题。　　四是坚持纪律，不能把套期保值做成投机交易。套期保值者要根据自己的资金状况或股票投资规模制定相应的套期保值计划。套利者一般是风险厌恶者，其追求的是资金的稳健增长，不可一时冲动改变自己的投资策略进行单向的投机，导致押注似的盲目下单。　　股指期货交易的风险和收益是成正比的，期货的风险不可小视。股指期货以股票指数为标的物的期货合约不涉及股票本身的交割，其价格根据股票指数计算，合约以保证金交易，以现金清算形式进行交割。它的特点是高回报、高风险，既能一夜暴富，也可能一夜归零。如果不了解这一点，真的会“死得很难看”。有的散户认为它是新生事物，想当然地认为会逢新必炒；也有散户认为股指期货和股票一样，万一套牢了就“死了都不卖”，总有机会“解套”。这些想法都是认识上的误区，散户在参与股指期货之前，一定要对这一新业务进行全面了解。

8. 股票市场的系统性风险与股指期货投资有什么关系

您好，一方面，股票市场出现系统性风险时，所有股票的走势都会受到影响，以股价指数为标的物的股指期货走势也必然受到影响；
另一方面，股指期货可以被用来对多样化投资无法规避的系统性风险进行有效管理，股指期货与股价指数受相同因素的影响，从而它们的变动方向一致，投资者可以进行套期保值操作，能够在较大程度上规避投资组合的系统性风险。