金融资产可能会因价格下跌给持有者带来损失这是由于金融资产具有

1. 金融资产可能会因价格下跌给持有者带来损失这是由于金融资产具有

金融危机是对金融市场的干扰。通常与资产价格下跌以及债务人和中介机构破产有关，这种情况在金融体系中蔓延，扰乱了市场配置资本的能力。【摘要】
金融资产可能会因价格下跌给持有者带来损失这是由于金融资产具有【提问】
金融危机是对金融市场的干扰。通常与资产价格下跌以及债务人和中介机构破产有关，这种情况在金融体系中蔓延，扰乱了市场配置资本的能力。【回答】
由于金融资产具有扰乱市场配置资本的能力。【回答】

2. 简答：在金融资本形成的过程中,银行的作用发生了怎样的变化？ 急用！谢谢！

金融资本是在资本主义向帝国主义阶段过渡时才逐渐形成的一种资本形态。随着工业资本的不断集中并走向垄断，银行也不断地进行着资本集中并走向垄断。银行垄断的形成使银行的性质开始发生变化。银行作为支付中介，实际上是各个资本主义企业的会计和出纳。它的活动性质使它对各种企业的经营活动非常熟悉和了解。但是，在垄断形成以前，银行的规模都比较小，银行的经营活动也比较分散，它们还不可能与企业建立牢固的业务联系，并通过这种联系去影响甚至左右企业的经营活动。在工业垄断和银行垄断形成以后，情况就不同了。这时，大企业所需要的大量货币资本只有少数大银行才有能力提供，大银行和大企业之间的经济联系慢慢固定下来。银行向企业提供了巨额贷款,为了保证贷款的安全,开始“关心”企业的经营活动，从企业的经营方向、发展规模到市场行情、盈利大小,它都要过问和干预。这时,银行实际上已在对企业实行监督并参与一定的领导。由于企业的一切金融活动都是通过银行进行的，银行也有充分的条件来确切了解企业的业务情况，并据此采取相应的对策。在企业严重依赖银行资本的情况下，银行可以通过各种信用手段来影响企业的经营活动，甚至最终决定企业的命运。这样，银行就从简单的中介人逐渐变成了万能的垄断者。

3. 为什么金融资产价格上升,会导致企业扩大融资规模

一般来说这种金融资产这种价格上升的话，它的这种相关的获取成本就会更高，这样的话这种相关的融资就需要更多，所以说就必须要扩大融资规模来满足自己的这种资金的需要。【摘要】
为什么金融资产价格上升,会导致企业扩大融资规模【提问】
一般来说这种金融资产这种价格上升的话，它的这种相关的获取成本就会更高，这样的话这种相关的融资就需要更多，所以说就必须要扩大融资规模来满足自己的这种资金的需要。【回答】
从目前来看这个是和这种他的这种相关成正比的，所以说这个根据这种资产的管理必须要提供相应的这种同等规模的这种资金保障。【回答】
书上说金融资产价格上升，收益率下降，会导致企业扩大融资规模【提问】
这个收益率指的是谁的收益率【提问】
这个也是他的这个原因之一，另外的就是资金的成本的增加。【回答】

4. 不同理论视野：货币升值如何影响股市

　　股价指数是国民经济的“晴雨表”，而汇率变动则反映货币国际购买力的变化。两者既是两个主要的金融市场子市场(股票市场和外汇市场)的价格，又同为反映国民经济运行状况的指标。西方学者较早就关注这两种金融指标的关联程度。关于汇率和股价之间的关系，西方已有两种成熟的理论模型，即汇率决定的流量导向模型和股票导向模型。前者强调经常项目或贸易平衡，认为存在着由汇率到股价的反向关系，这种分析主要着眼于微观层面；而后
者强调资本项目是动态汇率的主要决定因素，认为存在着由股价到汇率的正向关系，这种分析主要着眼于宏观层面。在微观层面，有观点认为，汇率变动影响国内公司和跨国公司的资产组合的真实价值。总的来说，公司股价暴露在汇率风险之下的证据并不明显。但是，已经发现资源类股票和实业类股票价格对于汇率波动的反应大不相同。当货币升值时，实业类股票价格表现较好；而货币贬值时，资源类股票的价格则较为坚挺。
　　在宏观层面，对汇率与股价关系的探索主线，集中在股票综合指数与汇率浮动价值的相互联系上。Smith(1992)利用美、日、德三个发达国家的数据构造了一个广义模型进行描述。他的模型得出结论说，股价和汇率之间存在着重要的正向相关关系。但也有的学者认为，股价和汇率之间有强烈的负相关关系(Soenen Hennigar，1988)。
　　总的看来，不管在微观还是宏观层面上，对于股价和汇率的关系，无论是从理论还是从实证的角度，都远未达成共识，特别是对这两种金融价格变量的因果关系及其作用方向还未作出探讨。尚需指出的是，以前的所有研究均未涉及发展中国家的股票市场。在这些市场中，政府的政策导向对股价的影响很大。
　　Abdalla和Murinde(1997)在这方面做了开拓性的研究。他们首先定义了关于股价和汇率关系的格兰杰因果关系，并利用韩国、菲律宾、印度等发展中国家的数据作了实证研究。他们进行了详细的格兰杰检验(Granger Test)，最后得出了汇率对股价的影响十分显著的结论，这与以前对发达国家的研究得出的结论一致。在格兰杰因果关系中，汇率变动影响企业的出口并最终影响股票价格。其政策含义为，发展中国家的政府在制订汇率政策时必须十分谨慎，因为汇率制度的选择和政策制定对这些国家还处在萌芽中的股市会产生或正或负的冲击。
　　汇率是国内外资产价格联系的桥梁：在各国走向独立自由浮动汇率的过程中，一般是首先实现本币经常项目的可兑换。这时，汇率反映的是在经常项目基础上的外汇的供给与需求。同样，在这样的条件下，外国资金不可能参与本国股市的炒作，股价的浮沉基本上只是反映本国投资者对经济走势和公司业绩的预期。汇率的变化首先必须影响实体经济，然后再在股票价格上间接反映出来，因而其时滞较长。对于那些出口导向型的小国(如韩国)，这一反向关系十分明显，但这时股价的涨落则几乎没有明显的对汇率的反馈关系。然而，一旦政府实行本币在资本项目的可自由兑换，情况就截然不同了。在这种情况下，汇率不仅反映经常项目下的外汇供求，而且也反映资本项目下的外汇进出；不仅反映实体经济活动，而且也反映金融交易活动。并且，在一个金融自循环的世界中，汇率更主要的是反映金融活动的外汇供求。在资本市场开放的条件下，股票价格则不仅反映本国资金的需求，还反映外国投机资本对本国经济运行状况的预期，股票市场不纯粹是一个国内市场，而是带有某些国际市场的特征，因此国外资金对股价的巨大影响就必须引起十分重视了。这时，汇率下跌反映的是对本国金融资产需求的下降，股价随之下降；反之，汇率升值主要会导致股价的上涨，汇率股价是正向的因果关系。
　　（苑德军：中国银河证券公司高级经济学家；李谦：中国人民大学财政金融学院；李衡：北京邮电大学经济管理学院 ）

5. 不同理论视野：货币升值如何影响股市

　　股价指数是国民经济的“晴雨表”，而汇率变动则反映货币国际购买力的变化。两者既是两个主要的金融市场子市场(股票市场和外汇市场)的价格，又同为反映国民经济运行状况的指标。西方学者较早就关注这两种金融指标的关联程度。关于汇率和股价之间的关系，西方已有两种成熟的理论模型，即汇率决定的流量导向模型和股票导向模型。前者强调经常项目或贸易平衡，认为存在着由汇率到股价的反向关系，这种分析主要着眼于微观层面；而后
者强调资本项目是动态汇率的主要决定因素，认为存在着由股价到汇率的正向关系，这种分析主要着眼于宏观层面。在微观层面，有观点认为，汇率变动影响国内公司和跨国公司的资产组合的真实价值。总的来说，公司股价暴露在汇率风险之下的证据并不明显。但是，已经发现资源类股票和实业类股票价格对于汇率波动的反应大不相同。当货币升值时，实业类股票价格表现较好；而货币贬值时，资源类股票的价格则较为坚挺。
　　在宏观层面，对汇率与股价关系的探索主线，集中在股票综合指数与汇率浮动价值的相互联系上。Smith(1992)利用美、日、德三个发达国家的数据构造了一个广义模型进行描述。他的模型得出结论说，股价和汇率之间存在着重要的正向相关关系。但也有的学者认为，股价和汇率之间有强烈的负相关关系(Soenen Hennigar，1988)。
　　总的看来，不管在微观还是宏观层面上，对于股价和汇率的关系，无论是从理论还是从实证的角度，都远未达成共识，特别是对这两种金融价格变量的因果关系及其作用方向还未作出探讨。尚需指出的是，以前的所有研究均未涉及发展中国家的股票市场。在这些市场中，政府的政策导向对股价的影响很大。
　　Abdalla和Murinde(1997)在这方面做了开拓性的研究。他们首先定义了关于股价和汇率关系的格兰杰因果关系，并利用韩国、菲律宾、印度等发展中国家的数据作了实证研究。他们进行了详细的格兰杰检验(Granger Test)，最后得出了汇率对股价的影响十分显著的结论，这与以前对发达国家的研究得出的结论一致。在格兰杰因果关系中，汇率变动影响企业的出口并最终影响股票价格。其政策含义为，发展中国家的政府在制订汇率政策时必须十分谨慎，因为汇率制度的选择和政策制定对这些国家还处在萌芽中的股市会产生或正或负的冲击。
　　汇率是国内外资产价格联系的桥梁：在各国走向独立自由浮动汇率的过程中，一般是首先实现本币经常项目的可兑换。这时，汇率反映的是在经常项目基础上的外汇的供给与需求。同样，在这样的条件下，外国资金不可能参与本国股市的炒作，股价的浮沉基本上只是反映本国投资者对经济走势和公司业绩的预期。汇率的变化首先必须影响实体经济，然后再在股票价格上间接反映出来，因而其时滞较长。对于那些出口导向型的小国(如韩国)，这一反向关系十分明显，但这时股价的涨落则几乎没有明显的对汇率的反馈关系。然而，一旦政府实行本币在资本项目的可自由兑换，情况就截然不同了。在这种情况下，汇率不仅反映经常项目下的外汇供求，而且也反映资本项目下的外汇进出；不仅反映实体经济活动，而且也反映金融交易活动。并且，在一个金融自循环的世界中，汇率更主要的是反映金融活动的外汇供求。在资本市场开放的条件下，股票价格则不仅反映本国资金的需求，还反映外国投机资本对本国经济运行状况的预期，股票市场不纯粹是一个国内市场，而是带有某些国际市场的特征，因此国外资金对股价的巨大影响就必须引起十分重视了。这时，汇率下跌反映的是对本国金融资产需求的下降，股价随之下降；反之，汇率升值主要会导致股价的上涨，汇率股价是正向的因果关系。
　　（苑德军：中国银河证券公司高级经济学家；李谦：中国人民大学财政金融学院；李衡：北京邮电大学经济管理学院 ）