一月效应的解释

1. 一月效应的解释

“一月效应”虽然也许是所有季节性股市型态中最出名的一种，但它仍然常常被误读。例如，许多投资者认为，一月效应指的是股市作为一个整体在每年头一个月出现的非正常强势，但事实并非如此。针对这种现象的研究显示，每年这个时候显露出不同寻常季节型态只是：小型股往往超越大型股的表现。因此，一月效应并非指大市，实际上是指小型股的相对强劲而言。还有，就小型股来说，其相对强势的实际开始时间是上年12月中旬，到当年1月中旬基本上就结束了。也许正因为一月效应如此被误读，才使得它一如既往地那么有效。通常，一种超越市场的策略，会随着企图利用它获利的投资者数量的增多而失效。