基本面指数的基本面

1. 基本面指数的基本面

基本面指对宏观经济、行业和公司基本情况的分析，包括公司经营理念策略、公司报表等的分析。长线投资一般用基本面分析。基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。

2. 基本面指数的定义

基本面指数是以股票公司的净资产、现金流等基本面财务数据进行样本股的选样和指数加权计算，打破了样本股价格与其权重之间的联系，使得基本面经济规模大的股票获得较高的权重，在一定程度上减少了高估股票在组合中权重过高的现象。作为一种独特的投资策略型指数，基本面指数问世以来，受到了众多养老基金、共同基金等机构投资者的欢迎，并获得了2005年威廉夏普最佳指数研究奖。截至目前，全球基于基本面指数ETF和指数基金已分别超过30只和20只。

3. 基本面指数的介绍

以上市公司的基本面为跟踪标的的指数，即为基本面指数。

4. 基本面指数的基本面指数发展状况

中证指数有限公司2008年11月25日宣布，已与锐联资产管理有限公司签署谅解备忘录，合作开发基本面指数。首个合作开发的指数将于明年年初对外发布。总部位于美国加利福尼亚州的锐联资产管理公司，专注于以数量化模型投资方式来对投资组合进行创新优化管理，是基本面指数（RAFI）投资方法的发明人，并拥有这一指数的知识产权和商标权。根据双方签署的谅解备忘录，中证指数公司将作为锐联在内地和香港地区的独家合作伙伴，合作推广RAFI基本面指数方法，开发基本面指数。据悉，2009年初，国内指数基金的领头羊--嘉实基金管理有限公司和锐联（Research Affiliates）已签署了战略合作协议，打算根据基本面指数推出国内首只基本面指数基金，目前该基金名称为：嘉实中证锐联基本面50 指数证券投资基金（LOF），已与2009年12月10日开始发行。这也标志着我国第一支以基本面指数作为跟踪标的的指数基金已经出现，同时也意味着指数基金的投资方式也由目前国内指数基金将由此从“量的扩展”进入到“质的提升”的新阶段。

5. 什么是基本面50指数？对经济有怎样的影响？

1.基本面50指数是指中证锐联基本面50指数（CSIRAFI50Index），基本面50指数是以营业收入、现金流、净资产和分红四个基本面指标来衡量A股上市公司50家经济规模最大的作为样本，且每年定期调整样本一次。基本面50指数赋予了样本个股与其经济规模相适应的权重，可以在一定程度上避免传统市值指数中过多配置高估股票的现象，用4个基本面指标来衡量，以反映与基本面关系大的证券的综合行情，在某种程度上能促进经济发展。2.该指数的指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年6月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。拓展资料：一、样本空间 ：1.中证锐联基本面50指数的样本空间由同时满足下列条件的A股股票组成、非ST、*ST股票，非暂停上市股票; 经营状况良好，近一年无重大违法违规事件，财务报告无重大问题。二、选样方法 中证锐联基本面50指数按照以下两个步骤进行选样： 1.对样本空间的股票，按照近一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票。 2.对样本空间内的剩余股票，按其基本面价值（FundamentalValue，简称FV）降序排列，选取排名在前50名的股票作为样本股。三、单个股票的基本面价值计算方法如下： 1.以过去5年的年报数据计算以下4个基本面指标： 营业收入：公司过去5年营业收入的平均值 。现金流：公司过去5年现金流的平均值， 净资产：公司在定期调整时的净资产 ，分红：公司过去5年分红总额的平均值 ，如果一个公司可用年报数据少于5年，那么按可用年限的数据计算基本面指标。 2.计算每只股票单个基本面指标占样本空间所有股票这一指标总和的百分比。

6. 基本面指数的基本面指数创始人

罗伯特·阿诺德　男 锐联资产管理公司主席，创立始人。曾被美国财经杂志评为与巴菲特齐名的世界TOP30经济学家之一。他是多个领域的先驱，其中多个非传统的投资组合策略得到了广泛的应用。其中包括战术性资产配置、全球战术资产配置、税收优势的股权管理、基本面指数法等等。他还在所罗门兄弟公司任全球股票策略师，在TSA 资产管理担任总裁，以及在波士顿公司担任副总裁。2005年4月在美国金融分析期刊（Financial Analysts Journal）发表了《基本面指数投资策略》一文，率先提出基本面指数投资策略，抛弃由股票价格定义的公司市值，以公司的账面值、营业额、现金流和分红等最能反映公司经营和盈利能力的指标，计算公司的基本面价值并构造指数进行投资。

7. 基本面指数的基本面影响因素

经济因素（1）宏观经济状况 从长期和根本上看，股票市场的走势和变化是由一国经济发展水平和经济景气状况所决定的，股票市场价格波动也在很大程度上反映了 宏观经济状况的变化。从国外证券市场历史走势不难发现，股票市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。在经济繁荣时期，企业经营状况好，盈利多，其股票价格 也在上涨。经济不景气时，企业收入减少，利润下降，也将导致其股票价格不断下跌。但是股票市场的走势与经济周期线在时间上并不是完全一致的，通常，股票市 场的变化要有一定的超前，因此股市价格被称作是宏观经济的晴雨表。经济周期，国家的财政状况，金融环境，国际收支状况，行业经济地位的变化，国家汇率的调整，都将影响股价的沉浮。经济周期是由经济运行内在矛盾引发的经济波动，是一种不以人们意志为转移的客观规律。股市直接受经济状况的影响，必然也会呈现一种周期性的波动。经济衰退时，股市行情必然随之疲软下跌；经济复苏繁荣时，股价也会上升或呈现坚挺的上涨走势。根据以往的经验，股票市场往往也是经济状况的晴雨表。（2）利率水平 国家抽紧银根，市场资金紧缺，利率上调在影响股票市场走势的诸多因素中，利率是一个比较敏感的因素。一般来说，国家抽紧银根，市场资金紧缺，利率上调，可能会将一部分资金吸引到银行储蓄系统，从而养活了股票市场的资金量，对股价造成一定的影响。同时，由于利率上升，企业经营成本增加，利润减少，也相应地会使股票价格有所下跌。反之，利率降低，人们出于保值增值的内在需要，可能会将更多的资金投向股市，从而刺激股票价格的上涨。同时，由于利率降低，企业经营成本降低，利润增加，也相应地促使股票价格上涨。金融环境放松，市场资金充足，利率下降，存款准备金率下调，很多游资会从银行转向股市，股价往往会出现升势。（3）通货膨胀国家的财政状况出现较大的通货膨胀，股价就会下挫，而财政支出增加时，股价会上扬。这一因素对股票市场走势有利有弊，既有刺激市场的作用，又有压抑市场的作用，但总的来看是弊大于利，它会推动股市的泡沫成分加大。 在通货膨胀初期，由于货币借助应增加会刺激生产和消费，增长率加企业的盈利，从而促使股票价格上涨。但通货膨胀到了一定程度时，将会推动利率上扬，从而促使股价下跌。国际收支发生顺差，刺激本国经济增长，会促使股价上升；而出现巨额逆差时，会导致本国货币贬值，股票价格一般将下跌。政治因素指对股票市场发生直接或间接影响的政治方面的原因，如国际的政治形势，政治事件，国家之间的关系，重要的政治领导人的变换，国家间发生战事，某些国家发生劳资纠纷甚至罢工风潮等等，这些都会对股价产生巨大的、突发性的影响。这也是基本面中应该考虑的一个重要方面。企业因素股票自身价值是决定股价最基本的因素，而这主要取决于发行公司的经营业绩、资信水平以及连带而来的股息红利派发状况、发展前景、股票预期收益水平等。对于具体的个股而言，影响其价位高低的主要因素在于企业本身的内在素质，包括财务状况、经营情况、管理水平、技术能力、市场大小、行业特点、发展潜力等一系列因素。行业因素行业在国民经济中地位的变更，行业的发展前景和发展潜力，新兴行业引来的冲击等，以及上市公司在行业中所处的位置，经营业绩，经营状况，资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。市场因素投资者的动向，大户的意向和操纵，公司间的合作或相互持股，信用交易和期货交易的增减，投机者的套利行为，公司的增资方式和增资额度等，均可能对股价形成较大影响。心理因素投资人在受到各个方面的影响后产生心理状态改变，往往导致情绪波动，判断失误，做出盲目追随大户、狂抛抢购行为，这往往也是引起股价狂跌暴涨的重要因素