信用风险缓释凭证是什么

1. 信用风险缓释凭证是什么

信用风险缓释凭证是指由标的实体以外的机构创设的，为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的，可交易流通的有价凭证。信用风险缓释凭证作为一种信用衍生产品，其并不是一项单独的买卖，而是依附于别的金融交易。因为信用风险缓释凭证除债务外还引入了第三方机构，因而比信用风险缓释合同更标准、可出让。信用风险缓释凭证的实质从定义和形式上看，信用风险缓释凭证是由凭证创设人面向投资者“一对多”发行的，可在二级市场流通转让的、附带信用保护权利的证券。从实质上看，信用风险缓释凭证是标准化的信用风险缓释合约，从而可以在不同投资者之间买卖转让。从市场运行框架上看，信用风脸缓释售证与使券类似，有创设登记、发行销售、交易结算、注销等一系列流程规范信用风险缓释凭证的管理。

2. 信用风险缓释凭证是什么意思

信用风险缓释凭证是指由标的实体以外的机构创设的，为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的，可交易流通的有价凭证。信用风险缓释凭证作为一种信用衍生产品，其并不是一项单独的买卖，而是依附于别的金融交易。因为信用风险缓释凭证除债务外还引入了第三方机构，因而比信用风险缓释合同更标准、可出让。信用风险缓释凭证的实质从定义和形式上看，信用风险缓释凭证是由凭证创设人面向投资者“一对多”发行的，可在二级市场流通转让的、附带信用保护权利的证券。从实质上看，信用风险缓释凭证是标准化的信用风险缓释合约，从而可以在不同投资者之间买卖转让。从市场运行框架上看，信用风脸缓释售证与使券类似，有创设登记、发行销售、交易结算、注销等一系列流程规范信用风险缓释凭证的管理。

3. 信用风险缓释工具的简介

信用风险缓释工具是指信用风险缓释合约、信用风险缓释凭证及其它用于管理信用风险的简单的基础性信用衍生产品。

4. 信用风险缓释工具的介绍

10月29日公布的《银行间市场信用风险缓释工具试点业务指引》创设了一种信用衍生品，即信用风险缓释工具(CRM)，信用风险缓释工具是指信用风险缓释合约、信用风险缓释凭证及其它用于管理信用风险的简单的基础性信用衍生产品，即可交易、一对多、标准化、低杠杆率的信用风险缓释合约(Credit Risk Mitigation Agreement,CRMA)和信用风险缓释凭证（CreditRisk MitigationWarrant，CRMW），被业内认为是中国对世界信用衍生品市场的一个创新，类似于国际上的CDS。

5. 风险缓释的信用风险缓释

信用风险缓释是指商业银行运用合格的抵质押品、净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险。商业银行采用内部评级法计量信用风险监管资本，信用风险缓释功能体现为违约概率、违约损失率或违约风险暴露的下降。

6. 信用风险缓释工具的缓释合约

信用风险缓释合约(Credit Risk Mitigation Agreement,CRMA)，是指交易双方达成的，约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约。

7. 如何理解信用风险缓释

信用风险缓释是指银行运用合格的抵（质）押品、净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险。采用内部评级法计量信用风险监管资本时，信用风险缓释功能体现为违约概率（如保证的替代效果）、违约损失率或违约风险暴露（如净额结算）的下降。

巴塞尔委员会提出信用风险缓释技术的目的包括：

（1）鼓励银行通过风险缓释技术有效抵补信用风险，降低监管资本要求；

（2）鼓励银行通过开发更加高级的风险计量模型，精确计量银行经营面临的风险。

8. 风险缓释的信用风险缓释的要求

(一)商业银行应进行有效的法律审查，确保认可和使用信用风险缓释工具依据明确可执行的法律文件，且相关法律文件对交易各方均有约束力。(二)商业银行应在相关协议中明确约定信用风险缓释覆盖的范围。(三)商业银行不能重复考虑信用风险缓释的作用。信用风险缓释作用只能在债务人评级、债项评级或违约风险暴露估计中反映一次。(四)商业银行应保守地估计信用风险缓释工具与债务人风险之间的相关性，并综合考虑币种错配、期限错配等风险因素。(五)商业银行采用信用风险缓释后的资本要求不应高于同一风险暴露未采用信用风险缓释的资本要求。(六)商业银行应制定明确的内部管理制度、审查和操作流程，并建立相应的信息系统，确保信用风险缓释工具的作用有效发挥。(七)商业银行应披露信用风险缓释的政策、程序和作用程度，抵质押品的主要类型、估值方法，保证人类型、信用衍生工具交易对手类型及其资信情况，信用风险缓释工具的风险集中度情况，信用风险缓释工具覆盖的风险暴露等。