奈雪的茶IPO之谜：为什么永远成不了星巴克？

1. 奈雪的茶IPO之谜：为什么永远成不了星巴克？

   
   农历牛年除夕当天，新式茶饮品牌奈雪的茶正式向港交所主板递交上市申请，并委任摩根大通、招银国际、华泰国际为其联席保荐人。
   随着奈雪的茶IPO消息坐实，关于奈雪的前途判断再度两极分化。可以开个玩笑说，奈雪能否上市成功，大家可以提前下注了。
   从资本角度来看，奈雪的茶合理性仍有待商榷。招股书显示，奈雪的茶长期处于亏损状态，2018年、2019年非国际财务报告准则下，奈雪的茶净亏损分别为5658万元和1173.5万元，尽管奈雪的茶在2020年前9个月取得经调整净利润为448.4万元，但整体净利润率仅为0.2%。
   更有意思的是，在不怎么赚钱的前提下，奈雪的茶仍旧疯狂开店。招股书中称截至2020年9月30日，奈雪的茶全球门店数量已达422间，覆盖中国内地61个城市，以及香港特别行政区、日本，并于截至最后实际可行日期进一步增至507间。
   一个不赚钱的买卖，或者说赚钱很少的买卖，大家猜猜能否说服港股投资人？毕竟上一个和饮品有关、疯狂开店且不怎么赚钱的上市企业叫瑞幸咖啡。
     
    1.疯狂的资本 游戏  
   从市场规模看， 2019年中国新式茶饮行业市场规模为600亿元，2019-2024年CAGR为 23.5%，2020年疫情下仍增7%达1136亿元，预计2024年市场规模将达到1722亿元。可以说这一个充满想象力的市场。
   据不完全统计，2020年在新式茶饮赛道，共发生融资事件11起，披露资金总额超过12亿人民币。
      其中奈雪的茶吸金能力尤为明显。2020年6月，奈雪的茶宣布获得来自深创投的近亿美元B轮融资。据彭博社消息，在今年1月完成C轮1亿美元融资后，奈雪的茶估值接近20亿美元(约130亿人民币)。
   另一方面，奈雪的对手们也筹集到了充足的“弹药”。2020年3月，喜茶获得Coatue和高瓴资本的战略投资，投后估值160亿人民币；同年10月，古茗奶茶获得Coatue战略投资，具体金额未披露；11月，沪上阿姨宣布获得来自嘉御基金的A轮融资；11月底，ChaLi茶里获得亿级人民币B轮融资；今年1月13日，蜜雪冰城宣布完成首轮融资，投后估值超过200亿元人民币。
   2020年9月曾有报道称，喜茶计划于2021年底之前赴香港上市，预计融资4亿美元至5亿美元，另蜜雪冰城也在2021年初传出准备在A股上市的消息。此次奈雪的茶率先在港股投递招股书，意味着茶饮第一股的争夺战正式打响。
      从招股书公开的数据来看，奈雪的茶2018年-2020年前三季度的营收分别为10.87亿元、25.02亿元和21.15亿元。2019年和2020年前三季度营收同比增速分别为130.2%和20.8%，增速出现大幅下滑。2018年-2020年前三季度的亏损分别为6970万元、3970万元和2750万元，2020年前三季度的亏损同比2019年扩大605.1%，不到三年亏掉一个“小目标”。
   持续的亏损“烧钱”或许也是奈雪的茶急于上市的原因之一。
   IFR引述消息人士观点称，奈雪的茶目标通过在港首次公开发售集资5亿美元。这些资金将主要用于公司未来三年规划：一是在未来三年用于扩张公司的茶饮店网络并提高市场渗透率；二是用于进一步开展整体运营的数字化，以通过增强技术能力提升运营效率；三是用于提升公司的供应链及渠道建设能力，以支持规模扩张；四是用作营运资金及作一般企业用途。
     
    2.奈雪的本质：出售星巴克式的文化 
   在分析奶茶的资本故事时，不可避免地要提到另一种饮品——咖啡。
   国信证券在研报中指出，考虑文化渊源、消费客群基础以及类似消费特征，国内茶饮赛道本质可与欧美咖啡赛道对标，而现制茶饮企业长线或可以与美国咖啡馆赛道部分对标，具有广阔想象空间。
   参考世界咖啡门户网站2019年底发布的《2020年美国咖啡馆报告》，预计美国咖啡馆市场规模2020年有望达到475亿美金，咖啡馆有望达到37274间，规模庞大。而参考第一 财经 商业数据中心《2020新式茶饮白皮书》，预计到2020年底中国茶饮市场总规模将达到4420亿元，中国咖啡市场总规模将达到2155亿元，茶饮市场规模仍将是咖啡市场规模的2倍以上，截至2019年底我国新式茶饮门店数量预计近50万家左右，同样规模不小。
   以上数据似乎足以说明奈雪的茶处于一个大赛道中，或者说处在风口上。
      从行业地位来看，奈雪的茶也处于头部地位。按全部产品零售消费价值计算，截至2020年三季度，奈雪的茶占有17.7%的市场份额，位列业内第二名。但从利润率来看，二者仍有显著差别，2018年-2020年前三季度奈雪的茶利润率分别为-5.2%、-0.5%和0.2%，而星巴克2018财年、2019财年及2020年前三个季度的净利率数据为18.28%、13.56%和6.33%。
   本质上，星巴克出售的是一种咖啡文化，其一直努力在国内树立“高端”“精英”的形象，这样的传统也使得它无法完全放下身段，或者说，它无法接受咖啡的平庸化。而瑞幸咖啡正是抓住了这一弱点，才得以在夹缝中发展起来。
   奈雪的茶口号是“一杯好茶，一口软欧包”，这与星巴克式的精致如出一辙，公司也一直在努力打造高端茶饮品牌形象。强调手作、新鲜，再加上各种奶盖、甜品和水果，这注定是一个制作流程复杂、自动化程度低的业务，需要大量的人工参与也在一定程度上影响了出品的速度和稳定性。2019年接受采访时奈雪的茶创始人彭心称，无论是上游的茶叶原料收制，还是中游制作茶饮时的贴杯、挂泡、加奶盖，新式茶饮制作全流程的标准化尚未成型。
   而星巴克产品标准化程度高，易于复制，经营管理体系的工业化水平更高。比如，一杯拿铁需要一泵浓缩咖啡，按一定比例加奶和糖后装杯就可完成。茶饮的难以标准化是限制茶饮行业企业稳定扩张以及提高利润率的重要因素，也是奈雪亏损的主要原因之一。
   当然，奈雪的茶也在积极尝试工业化水平更高的咖啡饮品。2020年，奈雪的茶新店型“奈雪PRO”在深圳开业，此类型门店增加了精品咖啡产品，推出7款精品咖啡，定位为“日常精品咖啡”，定价区间为15-24元。
   彭心在接受媒体采访时表示，目前咖啡有将近20%的杯数占比，同时预计在同一个饮品品牌里，咖啡和茶饮的融合会成为一个趋势。
   的确，星巴克早在2018年就开始在门店销售茶饮，2019年瑞幸咖啡也推出奶茶品牌小鹿茶。而同为茶饮企业的CoCo早在2014年就已经开设了CoCo Cafe线下店，目前门店数量超1500家，占到CoCo全国门店数量的一半。喜茶在2020年4月低调推出了咖啡单品，也注册品牌“喜小咖”。蜜雪冰城推出子品牌“LuckyCup幸运咖”，延续平价战略，拿铁价格仅为8元，其他咖啡饮品也基本在10-15元之间。
   然而对于咖啡和奶茶的未来，外界认为仍旧存在变数。
   低门槛和过分竞争正在一步步蚕食这只“风口上的猪”，星巴克式的文化输出在短时间内也不能成为盈利的保障，毕竟咖啡和奶茶还未被划分到“生活必需品”中。
     
    3.从第三空间到社交 
   在奈雪的茶的众多宣传中，“第三空间”概念也频频被提及。
   一般来说，人们生存活动的地方通常是在三个生活空间里，家庭居住点为“第一空间”，工作职场为“第二空间”，而公共的咖啡店、KTV、图书馆、游乐园等 娱乐 休闲场所为“第三空间”。
   上个世纪90年代，星巴克率先将“第三空间”的概念引入了中国内地的咖啡店中，星巴克的品牌定位是：在提供高质量的咖啡的同时，提供顾客温暖、友善、居家版的舒适氛围。
   由于星巴克最开始进入国内市场的时候，就已经瞄准了第三空间的潜在的红利，因此在许多人眼里，早就有意识的把星巴克作为家和工作间以外最佳休闲舒适的地方。
   奈雪的茶自成立起便对标星巴克，致力于打造属于都市白领的“第三空间”。彭心曾公开表示：新茶饮的出现，核心是要突破两件事，第一是让年轻人喝茶（产品升级创新）。第二则是让大家习惯把喝茶当做一种新的社交生活方式（空间体验）。
   她认为，空间既是顾客对品牌的第一印象，同时社交等需求也是顾客的刚需。正是基于这样的创业理念，彭心将空间打造成为奈雪的第二个产品，也是其品牌内核的核心构成，打造“全天候的都市候客厅”。
   但从装潢的整体感觉来看，星巴克连锁店内部装修严格的遵守连锁店统一的装饰风格。每一家店本身就是一个形象推广，是星巴克商业链条上的一环，由美国的设计师专门为每一家店创造丰富的视觉元素和统一的风格，从而使顾客和过路客赏心悦目，达到推广品牌的目的。这种推广方式被称为Tie-in，就是把咖啡馆形象和门店紧密联系起来。
   奈雪的茶主力店型每家连锁店则只保留“40%的相似性”，其他部分根据不同城市进行区分设计，表面上看这样的想法别出心裁，但却在一定程度上降低了不同区域消费者对于品牌的认知程度。
      从门店布局来看，二者相似度较高。目前星巴克在中国内地拥有4704家门店，占中国咖啡店总数的近5%。根据Talking Data显示，截至2020年4月，星巴克门店在一二线城市的分布比例高达90%，仅有10%分布在三线及三线以下城市。奈雪一二线城市的分布比例更高为95%，仅5%在三线及三线以下城市。
   但在消费场景上，星巴克与奈雪的茶存在差异，对应消费需求有所不同。咖啡相对功能性、商务属性更强，而新式茶饮主要是满足 情感 需求和 娱乐 需求，与商务活动的结合弱于咖啡。也因此，星巴克消费者中男性比例要高于女性，而奈雪消费者中女性比例高于男性。
   最重要的是，星巴克售卖的“第三空间”，是一个可以进行聚会会谈的场所，而在消费者心智中，奈雪的茶还是一个线上点单、打包带走的茶饮品类。
   奈雪的茶在单店模型上模仿星巴克的“饮品+社交”模式，贯彻大店模式，大面积休息区+多样产品组合强化社交场景。这样的思路虽然可以提供给消费者不错的进店体验，但也在一定程度上拉高了公司整体租金成本。
   更可怕的是，奈雪完全陷入了“用空间打空间”的思路，跟着对手的节奏走往往不会有什么好结果。
     
    4.无法复制星巴克，又得了瑞幸的病 
   2017年、2018年、2019年及2020年前三季度，奈雪的茶门店数量为44家、155家、327家和422家。其中2018年、2019年的门店增速为252%、111%，2019年及2020年前三季度相比上一报告期门店分别净增172家和95家，门店增速十分快。
   高速扩张，大多数时候都不是什么坏事，只是需要控制好节奏十分重要，步子太大了容易出问题。上一个主营饮品，且疯狂扩张的上市企业叫瑞幸咖啡，如今一切又在奈雪身上重演。
   在浑水做空瑞幸咖啡的报告里，明确地指出了瑞幸存在根本性缺陷的商业模式，即产品缺乏核心竞争力，平台充满了没有品牌忠诚度的机会主义客户以及疯狂的开店速度。现在奈雪也面临着相同的模式困境。
   从产品角度来看，虽然新式茶饮龙头都有自己的核心产品，如奈雪有水果茶、喜茶有芝士奶盖茶、乐乐茶有脏脏包/牛乳茶等，但总体来说产品同质化较为严重。
   一位日均一杯的新式茶饮爱好者告诉资本星球（ID：zibenxingqiu），她基本上全部依靠外卖平台选购饮品，仅从口感上来看奈雪的茶、喜茶、贡茶、一点点、Coco等常见品牌的差异并不大，影响自己下单决策主要因素是价格、产品颜值及配送时长。另一位热衷于线下购买茶饮的消费者也表示，自己常喝的几个品牌茶饮口感差别并不大，在附近新式茶饮店选择较多的情况下，自己会优先选择排队时间少、出品速度快的品牌下单。
   从长远来看，新式茶饮企业只有能打造一系列爆款并形成完整的产品矩阵，才能构建品牌的长期生命力。
        另一方面，招股书显示2018年奈雪的茶单店日均销售额为3.07万元，日均订单量为716单。可到了2020年前三季度，单店日均销售额就只有2.01万元了，日均订单量也下滑至465单，增速为-35.06%。原本2018年开业的店回本周期只有10.6个月，到了2020年前三季度，回本周期就上升到了14.7个月。
   为了进一步提升收益，奈雪一直在努力提高客单价，在店型与产品上，奈雪的创新不少。其中，奈雪酒屋BlaBlaBar提供多种酒类产品，奈雪PRO提供咖啡及早餐服务，奈雪梦工厂则为“新品实验室”，提供了超1000个SKU， 产品包括烘焙、牛排、零售、酒吧、茶饮、咖啡、娃娃机等15个板块。
   但是这些努力似乎并没有转化成客单价的显著提升。奈雪的客单价在2018年、2019年和2020年前三季度分别是42.9元、43.1元和43.3元，增长微乎其微，这一数字低于星巴克在国内的平均客单价80元，也低于喜茶公布的客单价52-56元。
   内忧之外，喜茶、乐乐茶、蜜雪冰城等强大的竞争对手一直在挤压奈雪的市场空间，奈雪也始终未能掌握市场定价权。
   不掌握定价权的急速扩张，并不能给奈雪带来想象中的规模效应，反倒是加剧了公司整体的亏损。
   这使得奈雪没有星巴克的命却得了瑞幸的病，原因在于，产品缺乏独特竞争力、平台及用户忠诚度低，以及在规模扩张的同时，没有有效地精细化运营，提升产品利润率。
     
    5.总结 
   2018年-2020年三季度奈雪的茶资产负债率均超过100%，这说明公司短期负债压力较大。
   而从偿债能力来看，公司流动比率和速动比率整体偏低。公司流动比率从2018年0.34上升至2020年三季度末0.39，速动比率从2018年0.29上升至2020年三季度末 0.32，虽均有小幅上升，但距离1的水平还有不少距离。
   另一方面，公司的周转也出现不少问题，2020年前三季度，奈雪的茶各项周转率有所下滑，总资产周转率从1.47降至0.91，应收账款周转率从25.36降至12.81，存货周转率从43.34降至21.08。
   持续亏损、周转失灵、高速扩张、流血上市，这样换汤不换药的“瑞幸故事”还在继续，奈雪的茶发展之路仍然充满挑战，且不说能否成为中国版星巴克，但求别成了下一个瑞幸咖啡。
   （本文内容仅供参考，不构成投资建议；市场有风险，投资须谨慎。）

2. 三年亏损上亿，奈雪的茶这样还能成茶饮界的下一个“星巴克”吗？

奈雪的茶相信大家都是有听过的，对于年轻人来说可能接触的也是比较多，就饮品来说，奈雪的茶着实做的很不错了，味道好，也蛮受大家喜爱的，但是由于市场饮品的竞争压力大，并且奈雪的茶成本一直都比较高，从而导致奈雪的茶已经连续三年没有盈利了，累计亏损已经超亿了，也因此奈雪的茶想要成为茶饮界的下一任“星巴克”相对来说，可能还是比较困难的。
奈雪的茶不论是从外观还是口味来说，做的都是比较好的，并且有关部门还表示将继续开分店，但如果成本问题没有得到解决的话，盈利可能还是比较难的。

一、奈雪的茶连续三年亏损，亏损金额已超亿就目前透露的招股书来看，奈雪的茶已经连续三年亏损了。2018年亏损6970万元，2019年亏损金额为3970万元，2020年亏损2750万元，三年的亏损金额已经达到了1.37亿元，这对于一般的企业来说早已无法负担。不过从数据来看，亏损现象是有逐年减少的，奈雪的茶状况可能也有所好转，毕竟口碑在那，应该不至于过差。

二、奈雪的茶准备上市，并称将继续开店目前奈雪的茶有关负责人表示，在准备上市和亏损无关，并且表示还将继续开店，在逐年增加开店数，单店的营业额在下降的情况下，仍坚持开店，也是不太懂其负责人的意图了。不过奈雪的茶口碑一直不错，营业额一直没有提升可能也是受到新冠疫情的影响了，在新冠疫情有所好转的情况下，奈雪的茶营业收入可能会有所好转，毕竟喜爱它的人还是蛮多的，不论是从颜值还是从口味来说，都是不错的。

3. 奈雪的茶公开招股 奶茶第一股即将诞生

作为一个网红品牌，奈雪的茶最近发布了招股书，寻求上市，这篇文章就跟大家聊聊这个话题。
 
 
 
 第一只“奶茶股”即将诞生！6月17日晚间，奈雪的茶在香港召开IPO记者会，宣布计划集资44.25亿至50.94亿港元。该股将成为市值接近350亿港元的消费、餐饮界龙头股，而创始人彭心、赵林夫妇股权身家或将达到193.5亿港元，有望成为中国排名前200位的富豪。
 
 
 
 
    
 
  
        
  
 
 
 
 
 根据该公司记者会，奈雪的茶IPO将在18-23日之间接受认购。本次申购，一手包含500股，连同手续费的入场费为9999.7港元。有趣的是，每一股的价格区间暂定为17.2-19.8港元，与一杯普通的奶茶价格相若。该股招股截至23日结束，预计将于29日公布结果、30日登陆港交所挂牌上市。
 
 
 
 与此同时，奶茶界其他几大品牌，还没有坐上上市的快车。消息指出，2021年初，蜜雪冰城获得首轮融资，最新公司估值超过200亿元，并可能在年内登陆A股市场；喜茶方面，最新估值为160亿元人民币。不过各大交易所都尚未出现它们的IPO申请书。
 
 
 
 多人希望借助奈雪的财务报表，去透视这个行业。根据2020年的财务报表，奈雪这样进行成本分配：37.9%用于茶饮材料、30.1%用于员工支出、11.5%用于使用权资产折旧。上述三大块，已经掏走大约80%的营业收入，剩余的还有租金成本占3.3%、广告推广占2.7%，以及水电、物流、融资成本等等。
 
 
 
 “全球现制茶饮第一股”的宝座，奈雪坐定了，不过奈雪的盈利能力、管理能力能不能跟上其融资扩张的步伐，差异化道路能不能走出新意都还有待接受市场严格的检验。作为现制茶饮行业二级市场的先行者，奈雪IPO一事也将为整个新茶饮行业带来极为深远的影响，喜茶和蜜雪冰城上市只不过是时间问题。
 
 
 
 综合以上信息，奈雪的茶上市吹响茶饮公司上市的号角 ，就看之后其他公司是否跟进了！

4. 奈雪的茶在港递交招股书，门店突破500家将冲击“奶茶第一股”

该公司表示，其旗舰品牌为奈雪的茶，是一个拥有庞大的奈雪的茶标准茶饮店网络以及不断扩大的奈雪PRO茶饮店网络的领先高端现制茶饮店品牌。公司也运营子品牌台盖，预计在不久将来，奈雪的茶茶饮店仍会占业务营运的绝大部分。奈雪的茶还表示，子品牌梨山所产生收益很少，已决定停止运营，并关闭余下两间梨山茶饮店。
  
 在招股书中，奈雪的茶计划2021年、2022年主要在一线城市及新一线城市分别开设约300间、350间奈雪的茶茶饮店，其中约70%将规划为奈雪PRO茶饮店。预计在2023年新开设的奈雪的茶茶饮店的数量，至少与计划2022年新开设的茶饮店数量相同，具体会取决于市场状况。
  
 在供应商方面，截至2020年9月30日，奈雪的茶与超过300名知名原材料供应商开展合作，并与其中十大供应商有平均超过两年的合作关系。截至2018年、2019年以及截至2020年9月30日，奈雪的茶向五大供应商作出的采购额分别占对应期间总采购额的28%、23.8%、24.2%。
  
 随着新式茶饮体验的诞生，中国茶饮市场实现快速增长。按零售消费价值计，中国现制茶饮2020年的市场总规模约为1136亿元，预计到2025年将达到3400亿元，复合年增长率为24.5%。作为新式茶饮代表，奈雪的茶此前曾多次被传出将上市的消息，最近就有消息称，奈雪的茶计划今年第一季度在港交所递交IPO申请，争取第二季度上市，集资4亿-5亿美元，折合约31.2亿-39亿港元。招银国际和摩根大通负责安排上市。但对于上市传闻，奈雪的茶一直表示，“我们对市场消息不予置评。”
    
 编辑 李严

5. 把奶茶喝上市，豪言对标星巴克，上市首日却遭破发，奈雪啥也不是

  日前，被誉为“新式茶饮第一股”的奈雪的茶正式在港交所挂牌上市，开盘报18.86港元。该品牌最近几年的扩张速度有目共睹，其在二三线城市的下沉力度更是超越了对手喜茶，因此不少人还是对奈雪持乐观态度。然而，开盘伊始，奈雪并没有等到它的高光时刻，盘中一度跌幅超过14%。截至收盘，奈雪的茶收于17.12港元/股，跌幅13.54%，最终市值约294亿港元。其创始人曾豪言要对标星巴克，然而在那一刻，奈雪的茶却变身“尴尬的茶”。 
        奶茶也能喝上市？背后也有故事  
    在很多年前，奶茶店就已经遍地开花，在那个群雄逐鹿的时期，想要脱颖而出的确不易。然而，自2018年开始，奈雪的茶却像开了挂一般，开启了其扩张之路。同年新开门店近180家，并首次进驻国外市场，员工人数达到8000多人。2019年，新开门店近270家，且同店利润率达到25.3%与上一年24.9%的利润率几乎持平。2020年即便受到了疫情影响，奈雪的茶也新开了200余家门店。 
    凭啥奶茶店也能喝到上市？一个足够吸引人的品牌印象是成功的核心因素之一，创始人赵林和彭心夫妇，是在一场相亲活动中结识。在当时，大学刚毕业的彭心一心想开一家自己的门店。有朋友给她介绍了在餐饮行业很有经验的赵林，组了一个相亲局。一番了解后，赵林霸气地说：如果你想做成一家店只有一个办法，就是成为我女朋友。于是，就有了奈雪的茶，“奈雪”这个名字就取自彭心的网名。也是因为这个故事，奈雪的茶从诞生伊始，其品牌就自带一层浪漫色彩，不仅深受年轻群体的喜爱，也得到了资本的青睐。 
        奶茶市场日渐式微，虚胖的奈雪靠上市续命  
    或许早个几年上市，奈雪还能有希望赚得盆满钵满，但如今奶茶市场基本是红海一片。一个稍微有点规模的商业综合体很轻松就能找到十几家茶饮店，然而消费群体的数量并没有明显增长，反而受“无糖即 健康 ”的理念，年轻人们正逐步用无糖饮料来替代“少糖依旧齁”的奶茶。 
    虽然奈雪不断扩张，营收也屡创新高，但收入不代表利润。数据表明，奈雪一直处于亏损的状态，2018年至2020年，奈雪的茶净亏损分别为0.66亿元、0.39亿元、2.02亿元。疯狂扩张的行为基本上和烧钱无异，着急上市也说明了奈雪正处于极度缺钱的状态，上市成为了“续命”的最后一招。 
        豪言对标星巴克？奈雪还差得很多  
    奈雪创始人致力于打造中国的星巴克，理想是培育和激发中国人的茶饮习惯，并将奈雪打造成高端品牌。的确，从开店的策略就能开出来，基本上哪里有星巴克，哪里就有奈雪。然而，无论是门店装修精致程度，营销策划功底，还是用户对品牌的认可程度，奈雪都距离星巴克差上一截，况且还有喜茶这样实力强劲的对手。 
    和海底捞去年的疯狂扩张一样，虚胖的奈雪靠不断开店只能是越来越虚胖，二三线门店门可罗雀，开的多，倒闭的也不少。平均开店成本高达185万元，一年的开店计划就达到了近10亿，巨大的压力让奈雪被迫作出上市的决定，也预告了其未来不断挣扎的命运。对标星巴克也只能是个骗骗投资人的笑话，重新思考一下未来的发展战略才是虚胖的奈雪要冷静思考的问题。日前，被誉为“新式茶饮第一股”的奈雪的茶正式在港交所挂牌上市，开盘报18.86港元。该品牌最近几年的扩张速度有目共睹，其在二三线城市的下沉力度更是超越了对手喜茶，因此不少人还是对奈雪持乐观态度。然而，开盘伊始，奈雪并没有等到它的高光时刻，盘中一度跌幅超过14%。截至收盘，奈雪的茶收于17.12港元/股，跌幅13.54%，最终市值约294亿港元。其创始人曾豪言要对标星巴克，然而在那一刻，奈雪的茶却变身“尴尬的茶”。 
     奶茶也能喝上市？背后也有故事  
    在很多年前，奶茶店就已经遍地开花，在那个群雄逐鹿的时期，想要脱颖而出的确不易。然而，自2018年开始，奈雪的茶却像开了挂一般，开启了其扩张之路。同年新开门店近180家，并首次进驻国外市场，员工人数达到8000多人。2019年，新开门店近270家，且同店利润率达到25.3%与上一年24.9%的利润率几乎持平。2020年即便受到了疫情影响，奈雪的茶也新开了200余家门店。 
    凭啥奶茶店也能喝到上市？一个足够吸引人的品牌印象是成功的核心因素之一，创始人赵林和彭心夫妇，是在一场相亲活动中结识。在当时，大学刚毕业的彭心一心想开一家自己的门店。有朋友给她介绍了在餐饮行业很有经验的赵林，组了一个相亲局。一番了解后，赵林霸气地说：如果你想做成一家店只有一个办法，就是成为我女朋友。于是，就有了奈雪的茶，“奈雪”这个名字就取自彭心的网名。也是因为这个故事，奈雪的茶从诞生伊始，其品牌就自带一层浪漫色彩，不仅深受年轻群体的喜爱，也得到了资本的青睐。 
     奶茶市场日渐式微，虚胖的奈雪靠上市续命  
    或许早个几年上市，奈雪还能有希望赚得盆满钵满，但如今奶茶市场基本是红海一片。一个稍微有点规模的商业综合体很轻松就能找到十几家茶饮店，然而消费群体的数量并没有明显增长，反而受“无糖即 健康 ”的理念，年轻人们正逐步用无糖饮料来替代“少糖依旧齁”的奶茶。 
    虽然奈雪不断扩张，营收也屡创新高，但收入不代表利润。数据表明，奈雪一直处于亏损的状态，2018年至2020年，奈雪的茶净亏损分别为0.66亿元、0.39亿元、2.02亿元。疯狂扩张的行为基本上和烧钱无异，着急上市也说明了奈雪正处于极度缺钱的状态，上市成为了“续命”的最后一招。 
        豪言对标星巴克？奈雪还差得很多  
    奈雪创始人致力于打造中国的星巴克，理想是培育和激发中国人的茶饮习惯，并将奈雪打造成高端品牌。的确，从开店的策略就能开出来，基本上哪里有星巴克，哪里就有奈雪。然而，无论是门店装修精致程度，营销策划功底，还是用户对品牌的认可程度，奈雪都距离星巴克差上一截，况且还有喜茶这样实力强劲的对手。 
       和海底捞去年的疯狂扩张一样，虚胖的奈雪靠不断开店只能是越来越虚胖，二三线门店门可罗雀，开的多，倒闭的也不少。平均开店成本高达185万元，一年的开店计划就达到了近10亿，巨大的压力让奈雪被迫作出上市的决定，也预告了其未来不断挣扎的命运。对标星巴克也只能是个骗骗投资人的笑话，重新思考一下未来的发展战略才是虚胖的奈雪要冷静思考的问题。 

6. 奈雪的茶2021年预亏超一亿

 奈雪的茶2021年预亏超一亿
                    　　奈雪的茶2021年预亏超一亿，奈雪的茶表示，2022年1月，其茶饮店同店收入维持恢复态势。截至2021年12月31日，奈雪的茶共经营817间茶饮店。奈雪的茶2021年预亏超一亿。
  　　奈雪的茶2021年预亏超一亿1  　　2月8日晚间， “新式茶饮第一股”奈雪的茶（02150.HK）发布公告称，预计2021年将录得收入约为42.8亿元~43.2亿元，录得经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）为1.35亿元~1.65亿元。
  　　奈雪的茶还在公告中表示，2022年1月，集团奈雪的茶茶饮店同店收入维持恢复态势。中国大陆新冠疫情有所缓解，位于西安的奈雪的茶茶饮店已经完全恢复营业，新冠疫情对集团业务表现影响有限。此外，集团推出的“霸气黑桑葚”等产品普遍受到消费者欢迎，对集团业务表现带来积极影响。
  　　公开资料显示，奈雪的茶主打高端现制茶饮和软欧包，以年轻女性为主要客群，大部分店面布局在一二线城市。自2014年5月成立以来，奈雪门店数量疯狂增长，不过在门店数量和营收增长的同时，却依然面临亏损。
    
  　　奈雪的茶招股书显示，2018年~2020年，奈雪的茶收入为9.1亿元、22.92亿元、28.71亿元；净亏损分别为0.66亿元、0.39亿元、2.02亿元，三年累计亏损超过3亿元。奈雪的茶对此表示，公司过往产生大额亏损主要源于推动茶饮店快速发展进行的大额初始投资。一间奈雪的茶标准店平均投资成本高达180万元。除了初始投资，奈雪的茶日常运营成本也很高，材料成本、员工成本和租金支出均居高不下。
  　　二级市场方面，2021年6月30日，奈雪的茶正式在港交所上市，开盘即破发，随后，股价便持续下挫。截至2022年2月8日收盘，当日股价下跌4.18%，报收7.10港元/股。
  　　奈雪的茶2021年预亏超一亿2  　　2月8日，“茶饮第一股”奈雪的茶（02150.HK）在港交所发布公告称，集团预计2021年取得收入约人民币42.8亿-43.2亿元，经调整净亏损约1.35亿元-1.65亿元。
  　　奈雪的茶表示，2022年1月，其茶饮店同店收入维持恢复态势。疫情有所缓解，位于西安的奈雪的茶茶饮店已经完全恢复营业，疫情对集团业务表现影响有限。集团推出的“霸气黑桑葚”等产品普遍受到消费者欢迎，对业务表现带来积极影响。
  　　1月7日，奈雪的茶发布2021年第四季度运营情况报告显示，在本季度内，奈雪的茶净新增149间茶饮店，关停7间，23间奈雪的茶标准茶饮店开始转为奈雪PRO茶饮店。截至2021年12月31日，奈雪的茶共经营817间茶饮店。
    
  　　2021年6月，“千呼万唤使出来”的奈雪的茶挂牌上市，打响了新茶饮上市第一枪。IPO发行价为每股19.8港元，如今，股价仅为7.1港元，遭到腰斩。
  　　回顾奈雪的茶创业之路，就要提到彭心和赵林，他们既是奈雪的茶联合创始人，也是一对夫妇。“奈雪的茶”名字的由来是因为创始人彭心的网名叫“奈雪”。这位曾就职于一家IT公司的前总监，却一直梦想着开一家自己的烘焙茶饮店。
  　　2015年11月，彭心与丈夫赵林联合创办奈雪的茶，彭心主要负责监督本集团的产品研发、质量控制及整体营销战略，丈夫赵林主要负责物色及发展店址以进行进一步扩张。
  　　上市以后的奈雪的茶一直处在风口浪尖上，去年8月，奈雪的茶在其官方微博就监管部门通报其两家门店存在违规操作问题发文致歉。8月23日，国家市场监督管理总局通报6家食品企业检查情况，其中奈雪的茶两家门店因在生产制作中出现违规操作问题被处以罚款和通报批评。
  　　奈雪的茶当下表示，从创立开始就将食品安全视为公司的生命线，一直坚持使用高品质原料制作茶饮和软欧包，本次监管部门的处罚书中也明确指出“未发现用发黑腐烂的芒果制作食品及软欧包魔法棒系列产品被更改时间标签继续售卖等问题”。
  　　近年来，餐饮行业屡屡曝出食品安全问题，其中以连锁奶茶品牌最为严重。令消费者感到失望的是，茶饮企业频频曝光食品卫生问题、在食品安全红线间反复横跳。茶饮企业一而再、再而三的在食品卫生问题上犯错，深究原因，还是对食品卫生重视不够，对消费者缺乏企业责任感，完完全全“利益”当头。或许，从企业到资本市场都该好好冷静下来，深度思考对于食品行业而言，卫生问题才是企业不变的生命线。
    
  　　茶，是中国最受欢迎的饮品，2020年茶占中国非酒精饮料零售额的约三分之一，约为咖啡零售额的六倍。近年来，在可支配收入增加的带动下，消费不断升级，顾客一直追求使用鲜果、牛奶及其他优质原料现制的创意茶饮。受茶饮这一新趋势的推动，按零售消费价值计，中国现制茶饮于2020年的市场总规模约为1,136亿元，预计到2025年将达到3,400亿元。高端现制茶饮店产生的现制茶饮及烘焙产品等产品的零售消费价值于2020 年约为152亿元，预计到2025年将达到623亿元，复合年增长率为32.7%。
  　　有市场就有竞争，纵观近年来的茶饮市场，前有“喜茶”、“乐乐茶”，后有“蜜雪冰城”，茶饮赛道热闹非凡。作为世界三大饮品之一，茶在中国拥有最广泛的消费群体，对健康茶饮的消费需求不断提升，带来了孵化高端品牌的土壤。
  　　然而，随着几大茶饮品牌的纷纷官宣降价，也释放了茶饮市场发展形势的信号，新茶饮这一赛道竞争愈发白热化，线下茶饮市场确实是越来越卷了。
  　　奈雪的.茶2021年预亏超一亿3  　　被称为“茶饮第一股”奈雪的茶在港交所发布公告称，集团预计2021年取得收入约人民币42.8亿-43.2亿元，经调整净亏损(非国际财务报告准则计量)约人民币1.35亿元-1.65亿元。
    
  　　奈雪的茶表示，2022年1月，其茶饮店同店收入维持恢复态势。疫情有所缓解，位于西安的奈雪的茶茶饮店已经完全恢复营业，疫情对集团业务表现影响有限。集团推出的“霸气黑桑葚”等产品普遍受到消费者欢迎，对集团业务表现带来积极影响。
  　　此外，根据奈雪的茶1月公布的2021年第四季度运营情况显示，四季度末，奈雪的茶茶饮店同店收入已经基本回归至去年同期销售水平，并在部分成熟市场录得同店收入增长。
    
  　　图片来源：奈雪的茶公告
  　　奈雪的茶表示，相关同店收入的恢复及增长的原因主要包括：公司加大冬季热饮研发力度，于四季度推出的“鸭屎香宝藏茶”等茶饮产品普遍受到消费者欢迎；四季度公司适当增加了营销推广力度。
  　　此外，奈雪的茶还称，公司自研自动化制茶设备已于四季度末开始遴选生产商及试生产。这些设备已经陆续在部分门店运营闲时投入试用，并且预计将于2022年第三季度结束前在全国奈雪的茶茶饮店获正式应用。有关自动化设备及措施预计将降低公司茶饮店人力成本，减轻人力成本刚性。公司计划在正式应用后的适当时间披露有关成本降低的量化指标。
  　　其招股书曾显示，2018年至2020年，奈雪的茶分别实现收入10.87亿元、25.02亿元、30.57亿元；净亏损6972.9万元、3968.0万元、2.03亿元。而对于此前的亏损，奈雪的茶称，主要原因是公司不断迅速扩大业务规模及扩展茶饮店网络。2020年净亏损进一步扩大，归因于确认以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债公允价值变动1.33亿元。
  　　“2021年奈雪全年新开门店342家，基本完成全年展店目标，关闭门店16家，净增加门店326家，截至2021年公司共经营门店817家。”国盛证券研报指出，Q4以来受到新品、营销活动驱动，奈雪的茶环比持续改善，2021年12月全部标准店平均日销已经恢复到与2020年持平水平。
  　　二级市场方面，2021年6月30日，奈雪的茶正式在港交所挂牌，上市首日即破发。截至8日收盘，其股价较上一日跌4.18%，报收于7.10港元/股，距离发行价已跌超60%，股价已遭腰斩。

7. 奈雪的茶赴港IPO：高端茶饮全球品牌或成可能

   辛丑牛年伊始，奈雪的茶将“新式茶饮第一股”悬念终结。
    2021年2月11日，奈雪的茶正式向港交所递交上市A1表，启动上市流程，摩根大通、招银国际、华泰国际为保荐人。 在茶饮行业整体向 健康 化、高品质加速升级的大背景下，奈雪的茶此次IPO翻开了茶饮市场新的一页，成为新式茶饮蓬勃发展进程中的一大里程碑。
   没有成功是绝对的偶然，从一众现制茶饮品牌脱颖而出，高端现制茶饮开创者奈雪的茶可谓实至名归。成立自2015年11月，作为中国使用鲜果制备现制茶饮的首创者，奈雪的茶也率先 探索 了现制茶饮与新鲜烘焙产品结合的消费方式。现如今， 健康 饮茶理念日益深入人心，喝现制茶饮也成为更受当代年轻消费者追捧的一种生活方式。
   “奈雪是一个年轻的品牌。”奈雪的茶创始人彭心在招股书中谈及创立的初心时提到，“这是一个茶饮行业可以打造全球化品牌的时代。”而在奈雪的茶创立之前，茶饮行业还停留在社区传统茶馆、街边档口的小型奶茶店两类，主要城市的繁华商业体的绝佳位置基本都留给了星巴克，原因很简单，当时大家认为咖啡代表了流行和 时尚 。
    奈雪的茶的出现，打破了过去对茶饮市场局限于低中端品牌的固有认知，通过专注提供优质食材现制的创意茶饮，选址城市高端商业中心核心位置，以及提供富有设计感的体验空间，奈雪的茶走出了一条高端现制茶饮的发展路线。这既是品牌创新的成功，也是茶饮品牌高端化的成功。 
   目前，奈雪的茶已经成为中国头部的高端现制茶饮品牌。根据招股书，奈雪的茶门店数量已由2018年底的155间增加至2020年前三季度的422间。根据灼识咨询的资料，按截至2020年前三季度所覆盖的城市数量计，奈雪的茶拥有中国覆盖范围最广的高端现制茶饮连锁店。
   奈雪的茶过去六年来的快速发展，不仅打开了茶饮市场创新的新视野，也在深入影响和改造茶饮全产业链，包括原料使用、数字化体系、供应链管理、空间体验等正被重新诠释。一杯好茶，从未像今天这样离我们这么近。
   不只是「第一股」这么简单，这家品牌崛起背后，反映的是中国茶市场的整体发展风向。
   茶，作为全球三大饮品之一，一直没有出现一个像星巴克这样的全球代表性品牌。作为中国的传统文化，茶也在中国拥有庞大的消费客群。中国的崛起，也为中国品牌对外输出中国文化、打造高端全球品牌带来了时代的机遇，这都是其他零售快销行业可望不可及的。
   按照产品类型，中国茶可分为现制茶饮以及茶叶、茶包和茶粉，和其他即饮茶等茶饮品，新式茶饮正是现制茶饮的代表产物。
    茶饮行业近些年在稳定成长，按照零售消费价值计算，中国茶的市场规模已从2015年的2,569亿元增长至2020年的4,107亿元，复合年增长率为9.8%。接下来，中国茶行业的市场规模预计将以14.6%的复合年增长率进一步扩大至2025年的8,102亿元。 
   以奈雪的茶为代表的现制茶饮，是茶饮市场的发展新势力。同样按零售消费价值计，中国现制茶饮2020年的市场总规模约为人民币1,136亿元，预计到2025年将达到人民币3,400亿元，复合年增长率高达24.5%。展望未来，对比茶叶、茶包及茶粉，以及其他即饮茶，现制茶饮增长前景最为广阔。
      现制茶饮能取得骄人增速，有多个方面的原因：
    首先，中国消费者消费能力及人均可支配收入迅速提高，对茶饮消费提出更高的品质和 健康 升级需求，是创新品牌诞生的基础。 其中，现制茶饮的创新热潮最为高涨，由于更重视用户体验，茶饮产品种类及包装形式不断快速迭代，并且总能准确捕获和引领茶饮消费的潮流。
   现制茶饮门店是中国现制茶饮的创新主阵地，约占据市场总消费额的60%。对城市高端商业中心核心位置的密度覆盖，确立了现制茶饮店的高端品牌形象，赋予产品创意和体验的升级，也带有更强的穿透力，帮助打开在年轻消费群体、商务以及家庭人群等群体的市场空间。
   奈雪的茶能取得今日的行业地位，也是对茶饮高端化机会的准确把握使然。这种品牌优势具有独特价值，随着全国化的规模扩张，品牌势能会继续释放出来，进一步拉大与其他品牌的距离。
    体现在行业维度，是高端现制茶饮有着较高的行业集中度。 截至2020年前三季度，按全部产品零售消费总价值计算，五大市场参与者合计占有50%以上的市场份额，并且期内奈雪的茶占据中国高端现制茶饮店市场的约17.7%。此外，奈雪的茶也是客单价较高的高端现制茶饮品牌，达到平均每单43.3元，远高于行业同类品牌35.0元的平均客单价水平。
      移动互联网及移动支付的全面普及，则是中国消费市场独有的风景线。 类似奈雪的茶这类高端现制茶饮品牌的空间和投入优势，加快了线下连锁业态的数字化进程，显著提升了门店运营效率。 
   茶饮市场过去常被人们拿来跟咖啡做比较，包括初代低端茶饮店，以及台式奶茶为代表的二代茶饮品牌，但始终缺乏足以媲美星巴克的中国茶饮代表品牌。随着时间愈久，差距反而越拉越大，后者如今已经在中国内地的200个城市开设超过4,800家门店。
   星巴克在中国市场的成功，不只是咖啡品质升级那么简单，也是社交属性、空间体验与门店管理的融合。而在奈雪的茶身上，可以看到一个更懂中国消费者、更能传承中国茶文化的头部品牌的诞生。奈雪的茶创始人彭心也曾多次表示，“大家都说我们是要做中国的星巴克，其实我们更期待的是打造一个高品质茶饮的全球性连锁品牌，做中国茶走向世界的创新者和推动者，成为世界的奈雪。”
      尽管这仍需要一段时间才有可能实现，但可以确定的是，星巴克中国绝非现制茶饮的品牌上限。按照零售消费价值计算，2020年中国咖啡市场规模为655亿元，尚不足同一时期现制茶饮市场规模的2/3，在星巴克之后，属于现制茶饮的黄金时代已经到来。
   奈雪的茶在高端现制茶饮的思路值得深入研究，这份招股书为我们提供了丰富的视角。
   围绕鲜果茶、鲜奶茶以及冷泡茶，奈雪的茶打磨出了一套成熟的产品创新方法论。截至目前，奈雪的茶已经推出超过25款的经典茶饮和经典烘焙产品，并保持每周推出一款新饮品的上新节奏，自2018年以来的三年里，已推出约60款季节性新品。除此以外，奈雪的茶还顺利推出水果鲜奶茶、气泡水、零食、茶礼盒等新品类。
      新鲜、 健康 和高品质是所有新品不变的卖点，这已经成为奈雪的茶的品牌符号。在筹备开店之初，创始人彭心曾用整整一年时间，在全国遍寻优质原料。“因为使用新鲜食材制作的产品，对于那些长期喝奶精、糖浆调配饮品的顾客而言，在品尝奈雪的鲜果茶之初可能会觉得味道偏淡，没有冲击感，但只要他们喝惯我们高品质的产品，很难再回去喝过多添加的茶饮。”为了防止因鲜果成熟度不够而出现的口感差异，奈雪的茶始终保留了“无理由换一杯”的选项。
    招股书显示，奈雪的最高成本来自食材原料，最高达到了38.4%，其中主要是鲜果茶原料，而非外界以为的租金成本。奈雪2018年、2019年，以及2020年的前9个月，分别产生材料成本占相关期间总营收的35.3%、36.6%和38.4%。 
   跟随门店扩张的步伐，这种用户对产品的信任迅速走向全国。
   根据招股书，奈雪的茶在2018年、2019年开业的门店，平均投资回收期分别约为10.6个月及14.7个月。截至2019年底开设的共计327间奈雪门店，每间日均销售额达到27,657元。即使在相对成熟的市场，像是2019年在一线城市运营的138间奈雪门店，也实现了店日均销售额25,915元。
   面包是茶的好伴侣，现制烘焙产品更是奈雪的优势产品。2020年前三季度，烘焙产品及其他产品的收入达到4.83亿元，现制茶饮店销售烘焙产品的趋势也在快速形成。 据悉，通过现制茶饮店销售的烘焙产品零售消费价值，已经从2015年的5000万元上升至2020年的29亿元，复合年增长率高达126.0%。 按烘焙产品零售消费价值计算，截至2020年前三季度，奈雪的茶居的市场份额达到21.7%。
      这些亮眼数据背后最让人好奇的是，奈雪的茶究竟如何解决一个行业存在已久的难题，即如何快速扩张同时，又保证全国任何一家门店都能喝到同等品质的茶饮。
   在这之前，中国餐饮行业有两个成功先例，一个是星巴克，一个是肯德基。
   统一直营管理是基础，但相较于前两家连锁巨头，现制茶饮的一大难点在于现制环节更加复杂。这意味着，要求更严格的门店运营管理体系、更高的原材料标准、有效的供应链管理以及更严格的质量管控。从招股书可以看到，2018年是奈雪的一个关键的节点，其门店数从2017年的44家增长到2018年底的155家，门店数新增超2.5倍。
    同样在2018年开始布局的数字化转型战略，是奈雪的茶快速扩张的核心“秘密武器”。 
   据悉，通过打造和优化智能店员调度系统、数字化店内库存管理系统，奈雪已实现原材料自动订货补货、员工自动排班等门店运营自动化，以及操作动线、茶饮制作标准流程等精细化运营，降低操作难度和运营成本的同时，确保产品品质和口感的稳定统一。
   如今，奈雪的茶还在利用更多的数字化工具来提高运营效率，在所有门店部署自研的集成信息平台Teacore，对运营系统中积累的运营数据进行整合和分析，为产品创新、持续扩张以及其他业务决策提供大数据支持。根据招股书，奈雪配置了优质的IT团队，主要由九位曾在亚马逊、阿里巴巴、京东及腾讯等网络巨头有十余年工作经验的人才组成。
   一组数据可以支撑奈雪数字化转型的成效：
   根据招股书，奈雪的茶门店所产生的收益由2018年的9.09亿元增加到2019年的22.92亿元，并由2019年前三季度的15.92亿元增加至2020年同期的19.86亿元。奈雪同店利润率于2018年及2019年维持稳定，分别为24.9%、25.3%。
   疫情的负面影响正逐渐消退，奈雪的业绩已实现强劲复苏，在线下服务的大行业中都属表现突出的品牌。奈雪的茶门店所产生的收益由截至2019年9月30日止三个月的6.33亿元增加至截至2020年9月30日止三个月的9.05亿元，同期增幅达43.0%。此外，同样截至2020年9月30日止三个月，奈雪的同店销售额实现5.12亿元，达到2019年同期销售额的约90.9%。
   过去一年，疫情对线下门店的强烈冲击肉眼可见。但也并非全是坏事，疫情以惊人的动力推动中国茶饮市场数字化进程。
   根据招股书，2020年前三季度，通过微信及支付宝小程序、奈雪点单APP及第三方线上外卖平台产生的外卖订单收益，占期内奈雪的茶门店总收益的33.3%，这一数字较2019年同期实现翻倍；奈雪注册会员数也从2019年底的930万人，大幅增长至最新的近3000万人。换句话说，过去一年几乎每月新增200万会员。
   除此以外，奈雪还搭建起了品牌电商渠道，进入天猫、京东自营等渠道，销售袋泡茶、即饮茶、气泡水、零食和茶礼盒等零售产品，以2020年为分水岭，高端现制茶饮进入全渠道新时期，不仅是基于门店地理位置，还可以通过线上电商平台，为数千万会员提供丰富的茶饮及零食产品。
    除了数字化全渠道的快速成长，奈雪的茶还在2020年加紧扩大和巩固现有高端现制茶饮市场的优势地位。 一方面，奈雪的茶计划开发专有数字系统，并对数字化系统和管理系统进行全面升级，优化供应商策略。同时，奈雪还于2020年11月推出奈雪的茶PRO门店，在经典茶饮产品之外，提供包括独家单品在内，更多样化的零售产品选择。
   至此，奈雪的门店体系已经梳理趋于清晰，包括：1）四季空间概念的主力标准门店；2）奈雪的礼物、奈雪梦工厂、奈雪酒屋BlaBlaBar等特色店型；3）奈雪的茶PRO。
      奈雪的茶PRO将是接下来扩张的战略重点。通过更精简的数字化运营体系，来进一步优化奈雪的茶的门店人员配置，提升运营效率和盈利能力。此外，奈雪的茶计划未来三年在中国不同城市建设五座“中央厨房”，为周边门店储备原材料及制作预制烘焙品，进一步优化供应链体系。
   尽管不同店型定位有所区别，但对门店体验的专注是高度一致的。在现制茶饮品牌开始 探索 类似取茶柜形态，和完全自助服务的时候，奈雪则选择坚持保留“面对面的服务”。彭心表示，奈雪坚持做一个有温度的品牌。“我们不认为这是人力的浪费，因为我们发现，好的服务和体验会与顾客建立更长期的关系。”
       奈雪的茶PRO店 
   根据招股书预测，在接下来的2021年和2022年，奈雪的茶计划分别开设300家、350家奈雪的茶门店，其中奈雪的茶PRO店将占新开门店总数的70%。一线城市和新一线城市仍将是奈雪的茶接下来的扩张重点市场，从而确保在现有500余家高端现制茶饮门店基础上，进一步完成密度和广度的覆盖。
   值得一提的是，奈雪的茶还在2020年继续推进全球化步伐，日本大阪店同年7月正式开业。截至2020年前三季度，奈雪的茶已经在包括香港特区、日本等分别开设一家品牌门店，成为高端现制茶饮出海的示范。随着疫情形势趋于明朗，在接下来的2021年，这一扩张预计会全面提速。
   以海底捞为代表的火锅，是中餐全球化为数不多的成功先例。截至2020年上半年，海底捞已在中国大陆之外的国家和地区开设了67家门店。而奈雪的茶或许就是实现高端现制茶饮全球化的最大可能。

8. 奈雪的茶上市首日破发，暴利奶茶生意为何会做到赔本？

在奈雪的茶即将上市之前，有很多朋友想要去港股市场打新，想要第一时间买到奈雪的茶的股票，他们认为奈雪的茶是非常赚钱的，因为他们看到奈雪的茶门店生意都特别好，虽然资金是不会说话的，但是资本市场经过分析奶茶业的未来，在其上市的第一天就有了破发的情况。

明明奈雪的茶在大众的眼中生意都特别好，为什么会在上市的第一天破发呢，我认为最重要的原因就是奈雪的茶他们连续三年都是亏损的状态，虽然看似非常赚钱，但是由于其在原材料的选择上、员工的聘用以及房租之类的费用上是非常高的，所以说他们的毛利率是很低的，经过简单的扣除原料成本和人工成本之后，奈雪的茶毛利率就仅剩33%左右了，但是我们反观星巴克他们的毛利率能够达到60%，所以说跟股价高的茶饮品牌来比较的话，他们的毛利率还差的很远，所以说公司的盈利能力并不是特别强，虽然能够赚到钱，但是由于成本高，所以说毛利率却很低。

另外，虽然现在奶茶市场，看似非常赚钱，但是也有非常多其他的茶饮品牌如雨后春笋一般都涌现出来，有喜茶、茶颜悦色、书亦烧仙草，还有遍布大街小巷的蜜雪冰城，有这些品牌的竞争，即使茶饮在中国市场逐渐扩张，也不能让奈雪的茶有一个非常美美好的未来，因为竞争对手很多，并且大多来势汹汹，所以导致奈雪的茶上市首日出现破发情况。
除了以上说到竞争之外，由于人工成本和店面成本也在逐渐的上涨，即使奈雪的茶能够在未来控制住物料的成本，但是在人工成本和店面成本上他们是没有办法有效的降低成本的，所以说很多股民并不是很看好奈雪的茶，相反是一些奶茶爱好者，他们却认为奈雪的茶有着光明的未来，这是两种人不同的看法，一个是真正的实用者，而另一个是真正的投资者，两个看事物的目光是不同。前者能看到其消费者的人潮涌动，后者更多的去看重市场与该企业的未来。

因此，在不同的人群中就出现了两种看法，前者认为奶茶是一种暴力的行业，然而后者却用数据去分析这个品牌的未来以及前景，所以说就出现了奈雪的茶上市首日破发的情况，这是两种思想在资本市场不同的反应。