12306软件为什么不显示20202020年的日期？

1. 12306软件为什么不显示20202020年的日期？

因为现在火车票预售期最长只有三十天，
2020年的火车票还没有开售，
当然就不能点2020年的日期了，
后天也就是12月3日，
可以购买2020年1月1日的火车票了，
后面日期的车票以此类推

2. 问什么在股票软件中只能看到14年之后的k之前的就看不到

是不是这个股是那个时候才上市的。你在F10里看一下他的上日时间。如果不是上市时间问题，你每次关软件的时候软件会提示下载历史数据，你点确定，把历史数据都下下来。

3. 什么股票软件能同时看到多个周期，最好分时，日k，15分钟，60分钟都能在一个页面出现而不手动切换。

一般炒股软件都可以的，在日K线图上，鼠标按右键，选择多周期组合就可以了。或者在工具栏内找多周期组合。

4. 谁知道微软公司详细的发展史？尤其是八九十年代的发展？包括哪年上市及年度股市市值？

5. 股票中出现的点是什么意思，比如今开多少点，昨收多少点，这些点是怎样算出来的？

　　那是指数，具体介绍看下面的文字，至于怎么上升这种事情原因就复杂的多了，总的来说就是一段时间进入市场的钱（买股票）多于从市场中出来的钱（卖股票），指数就会上涨，反之亦然

　　股票里的指数简介
　　是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。由于股票价格起伏无常，投资者必然面临市场价格风险。对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦。为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。投资者据此就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的动向。同时，新闻界、公司老板乃至政界领导人等也以此为参考指标，来观察、预测社会政治、经济发展形势。   这种股票指数，也就是表明股票行市变动情况的价格平均数。编制股票指数，通常以某年某月为基础，以这个基期的股票价格作为100，用以后各时期的股票价格和基期价格比较，计算出升除的百分比，就是该时期的股票指数。投资者根据指数的升降，可以判断出股票价格的变动趋势。并且为了能实时的向投资者反映股市的动向，所有的股市几乎都是在股价变化的同时即时公布股票价格指数。   计算股票指数，要考虑三个因素：一是抽样，即在众多股票中抽取少数具有代表性的成份股；二是加权，按单价或总值加权平均，或不加权平均；三是计算程序，计算算术平均数、几何平均数，或兼顾价格与总值。   由于上市股票种类繁多，计算全部上市股票的价格平均数或指数的工作是艰巨而复杂的，因此人们常常从上市股票中选择若干种富有代表性的样本股票，并计算这些样本股票的价格平均数或指数。用以表示整个市场的股票价格总趋势及涨跌幅度。计算股价平均数或指数时经常考虑以下四点：(1)样本股票必须具有典型性、普通性，为此，选择样本对应综合考虑其行业分布、市场影响力、股票等级、适当数量等因素。(2)计算方法应具有高度的适应性，能对不断变化的股市行情作出相应的调整或修正，使股票指数或平均数有较好的敏感性。(3) 要有科学的计算依据和手段。计算依据的口径必须统一，一般均以收盘价为计算依据，但随着计算频率的增加，有的以每小时价格甚至更短的时间价格计算。(4) 基期应有较好的均衡性和代表性。
　　编辑本段上证指数计算与修正方法
　　指数计算
　　(一) 计算公式   1. 上证指数系列均采用派许加权综合价格指数公式计算。   2. 上证180指数、上证50指数等以成份股的调整股本数为权数进行加权计算，计算公式为： 报告期指数=(报告期样本股的调整市值/基期)×1000 其中，调整市值=∑（股价×调整股本数）。 上证180金融股指数、上证180基建指数等采用派许加权综合价格指数方法计算，公式如下： 报告期指数=(报告期样本股的调整市值/基期)×1000 其中，调整市值= ∑(股价×调整股本数×权重上限因子)，权重上限因子介于0和1之间，以使样本股权重不超过15%（对上证180风格指数系列，样本股权重上限为10%）。 调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。根据国际惯例和专家委员会意见，上证成份指数的分级靠档方法如下表所示。比如，某股票流通股比例（流通股本/总股本）为7%，低于10%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间(30，40]内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。 流通比例（%） ≤10 (10，20] (20，30] (30，40] (40，50] (50，60] (60，70] (70，80] >80 加权比例（%） 流通比例 20 30 40 50 60 70 80 100   3. 上证综合指数等以样本股的发行股本数为权数进行加权计算，计算公式为： 报告期指数=(报告期成份股的总市值/基期)×基期指数 其中，总市值= ∑（股价×发行股数）。 成份股中的B股在计算上证B股指数时，价格采用美元计算。 成份股中的B股在计算其他指数时，价格按适用汇率（中国外汇交易中心每周最后一个交易日的人民币兑美元的中间价）折算成人民币。   4.上证基金指数以基金发行份额为权数进行加权计算，计算公式为： 报告期指数=(报告期基金的总市值/基期)× 1000 其中，总市值= ∑（市价×发行份额）。   5. 上证国债指数以样本国债在证券交易所的发行量为权数进行加权，计算公式为： 报告期指数=(报告期成份国债的总市值 +报告期国债利息及再投资收益)/ 基期×100 其中，总市值= ∑（全价×发行量）；全价=净价+应计利息 报告期国债利息及再投资收益表示将当月样本国债利息收入再投资于债券指数本身所得收益。   6. 上证企债指数采用派许加权综合价格指数公式计算。以样本企业债的发行量为权数进行加权，计算公式为： 报告期指数= [（报告期成份企业债的总市值 + 报告期企业债利息及再投资收益）/基期]×100 其中，总市值 = ∑（全价×发行量），报告期企业债利息及再投资收益表示将当月样本企业债利息收入再投资于债券指数本身所得收益。   7. 上证公司债指数采用派许加权综合价格指数方法计算，公式如下： 报告期指数= [（报告期指数样本总市值 + 报告期公司债利息及再投资收益）/基期]×基值 其中，总市值 = ∑（全价×发行量） 报告期公司债利息及再投资收益表示将当月付息指数样本利息收入再投资于债券指数本身所得收益。   8. 上证分离债指数采用派许加权综合价格指数方法计算，公式如下： 报告期指数= [（报告期指数样本总市值 + 报告期分离债利息及再投资收益）/基期]×基值 其中，总市值 = ∑（全价×发行量） 报告期分离债利息及再投资收益表示将当月付息指数样本利息收入再投资于债券指数本身所得收益。   9. 上证综合指数等以样本股的发行股本数为权数进行加权计算，计算公式为： 报告期指数 =(报告期成份股的总市值/基期)×基期指数 其中，总市值 = ∑（股价×发行股数）。 成份股中的B股在计算上证B股指数时，价格采用美元计算。 成份股中的B股在计算其他指数时，价格按适用汇率（中国外汇交易中心每周最后一个交易日的人民币兑美元的中间价）折算成人民币。   (二) 指数的实时计算 上证指数系列均为实时计算。 具体做法是，在每一交易日集合竞价结束后，用集合竞价产生的股票开盘价（无成交者取昨收盘价）计算开盘指数，以后每大约2秒重新计算一次指数，直至收盘，每大约6秒实时向外发布。其中各成份股的计算价位(X)根据以下原则确定： 1. 若当日没有成交，则 X ＝ 前日收盘价； 2. 若当日有成交，则 X ＝ 最新成交价。
　　指数修正
　　(一)修正公式 上证指数系列均采用“除数修正法”修正。 当成份股名单发生变化或成份股的股本结构发生变化或成份股的市值出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为： 修正前的市值/原除数=修正后的市值/新除数 其中，修正后的市值 = 修正前的市值+ 新增（减）市值； 由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算以后的指数。   (二)需要修正的几种情况   1. 新上市。对综合指数（上证综指和新上证综指）和分类指数（A股指数、B股指数和行业分类指数），凡有成份证券新上市，上市后第十一个交易日计入指数。   2. 除息。凡有成份股除息（分红派息），指数不予修正，任其自然回落。   3. 除权。凡有成份股送股或配股，在成份股的除权基准日前修正指数。 修正后市值 = 除权报价×除权后的股本数+修正前市值（不含除权股票）；   4. 汇率变动。每一交易周的最后一个交易日，根据中国外汇交易中心该日人民币兑美元的中间价修正指数。   5. 停牌。当某一成份股处于停牌期间，取其正常的最后成交价计算指数。   6. 摘牌。凡有成份股摘牌（终止交易），在其摘牌日前进行指数修正。   7. 股本变动。凡有成份股发生其他股本变动（如增发新股上市引起的流通股本增加等），在成份股的股本变动日前修正指数。 修正后市值 = 收盘价×调整后的股本数+修正前市值（不含变动股票）； 8. 停市。A股或B股部分停市时，指数照常计算；A股与B股全部停市时，指数停止计算。
　　编辑本段深证成指
　　计算方法
　　深圳证券交易所成份股价指数（简称深证成指）是深圳证券交易所的主要股指。它是按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股，用成份股的可流通数作为权数，采用综合法进行编制而成的股价指标。从1995年5月1日起开始计算，基数为1000点。其基本公式为：   股价指数＝现时成分股总市值／基期成分股总市值×1000   计算方法是： 从深圳证券交易所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票为样本，以流通股本为权数，以加权平均法计算，以1994年7月20日为基日，基日指数定为1000点。
　　介绍
　　为保证成份股样本的客观性和公正性，成份股不搞终身制，深交所定期考察成份股的代表性，及时更换代表性降低的公司，选入更有代表性的公司。当然，变动不会太频繁，考察时间为每年的一、五、九月。   根据调整成分股的基本原则，参照国际惯例，深交所制定了科学的标准和分步骤选取成份股样本的方法，即先根据初选标准从所有上市公司中确定入围公司，再从入围公司中确定入选的成份股样本。   1． 确定入围公司。确定入围公司的标准包括上市时间、市场规模、流动性三方面的要求：   （1） 有一定的上市交易日期，一般应当在3个月以上。   （2） 有一定的上市规模。将上市公司的流通市值占市场比重（3个月平均数）按照从大到小的顺序排列并累加，入围公司居于90％之列。   （3）有一定的市场流动性。将上市公司的成交金额占市场比重（3个月平均数）按照从大到小的顺序排列并累加，入围公司居于90％之列。   2．确定成份股样本。根据以上标准确定入围公司后，再结合以下各项因素确定入选的成份股样本：   （1） 公司的流通市值及成交额；   （2） 公司的行业代表性及其成长性；   （3） 公司的财务状况和经营业绩（考察过去三年）；   （4） 公司两年内的规范运作情况。对以上各项因素赋予科学的权重，进行量化，就选择出了各行业的成份股样本。

6. 麦哲伦交易软件与落户大连的富达 Fidelity投资 管理研究公司有什么关系呢？

没有关系
下面简单介绍下老虎基金是怎样袭击香港的

富达 Fidelity投资
对于麦哲伦交易软件没有听说过.你可以看看下面的文章,能有住于您对富达 Fidelity投资的认识!


老虎基金是怎样袭击香港的


老虎基金在20世纪90年代大多数时间的全球宏观投资策略是：沽空日本股票市场及日元、沽空东南亚股票市场及其货币。
香港是最后一环
1997年开始的最近一轮亚洲金融风暴早已成为过去，但从未真正远去。
香港的联系汇率制(每发行7.8港元须1美元外汇保证)，1998年时处于风雨飘摇之中，终在香港特区政府竭尽全力之下得以城门不失；但是三年之后，世界上极少数仍实行联系汇率制的国家之一阿根廷，终于在内外交困之际宣布放弃货币发行局(联系汇率制的一种)制度，不能不让人重思港元联系汇率制在变化了的全球金融体系中的高昂成本。
1997年金融风暴的另一个教训是，资本的自由流动与资产的泡沫化也许可以短期相互激发，但绝不可能长期共存。在开放的国际金融体系中，资产的泡沫如果不能自我消肿，终将被强行刺破。承担这一职能的，在1997、1998年间，就是对冲基金特别是以量子基金和老虎基金为首的宏观对冲基金。
对于选择了融入国际经济和金融体系的中国来说，这些都是相当切近的必要的反思。在这些反思的背景下，本刊特邀潘明先生对宏观对冲基金1998年袭击香港联汇制全过程所作的高度专业的解读，于是获得了意义。
潘明出生于上海，在香港投资银行界工作多年，曾先后供职于美资花旗银行、新加坡发展银行DBS证券、港资百富勤证券、泰资纳华证券、美资培基证券，担任过上述机构的经济学家、高级经济学家、大中华地区首席经济学家及中国股票研究部主管等职务，1997年后与老虎基金等宏观对冲基金有大量接触，对于对冲基金袭击香港的前后过程有切身的认知。 ——编者
初访老虎基金
我隐约感到，对冲基金已把目光瞄准东南亚尤其是泰国；但我未曾料到，一场席卷东南亚的金融大战即将拉开帷幕
1997年，我在纳华证券(Nava Standard Chartered Securities)任大中华地区首席经济学家和中国股票研究部主管。纳华证券是泰国最大的证券公司，其大股东是泰国军人银行。纳华刚于数月前收购了香港英资渣打银行旗下的渣打证券公司(Standard Chartered Securities)。在东南亚经济兴盛达到顶峰之际，它的目标是成为亚洲最大的证券行——当时有此目标的并不仅有香港百富勤证券(百富勤是当时香港最大和最成功的本土证券公司，于1998年初破产)。收购渣打证券后，纳华证券仍保留了渣打证券的所有网络，包括其在美国、英国和中国内地的办事处。
1997年二三月间，我与同事到美国纽约就亚洲投资策略进行路演，拜访老虎基金(Tiger Management LLP)是其中一项重要日程。
老虎基金是最著名的宏观对冲基金之一，与索罗斯量子基金可谓并驾齐驱。老虎基金的创办人朱利安•;;罗伯逊(Julian Robertson)是华尔街的风云人物。他出生于美国南部一个小城镇，从北卡罗莱纳大学商业院毕业后，在Kidder Peabody证券公司工作20年之久，1980年5月创办老虎基金，专注于“全球性投资”。在渡过10年的蛰伏期后，80年代末90年代初，老虎基金开始创下惊人业绩——朱利安准确地预测到柏林墙倒塌后德国股市将进入牛市，同时沽空泡沫达到顶点的日本股市(沽空指先借入股票，然后沽售，当股价下跌到一定水平再购回，赚取其中差价)。在1992年后，他又预见到全球债券市场的灾难。随着这些预测一一实现，老虎基金管理的资产规模在20世纪90年代后迅速增大，从1980年起家时的800万美元，迅速发展到1991年的10亿美元、1996年的70亿美元，直到1998年中鼎盛期的200亿美元。
老虎基金的“全球性投资”包括两个方面：首先是股票投资，无论是沽空还是购入，老虎基金对于投资对象的基本要求是流动性好并能提供40%以上的年回报率；另一方面是对全球货币利率和汇率走势的投机。使他们在货币危机此起彼伏的整个20世纪90年代令各国央行畏之如虎的，正是这一面。
老虎基金之所以在90年代成绩斐然，很大程度上是因为朱利安•;;罗伯逊从华尔街上重金招募了第一流的分析师，从而往往能在金融市场的转折关头押对正确的方向。大多数对冲基金不会拥有很多分析员，通常借助于投资银行的证券分析力量。老虎基金这样大规模的对冲基金则不同，旗下明星级分析员的报酬甚至远远超过在投资银行工作的同行。
我们访问老虎基金当日，在场的人士有其主管宏观经济和货币投资的合伙人、新兴市场的投资主管及跟踪泰国市场的分析员。他们最关注的主题是，作为泰国最大的证券公司，纳华对泰国地产市场及金融体制有何看法，特别是泰国中央银行会否让泰铢贬值——当时泰铢同美元挂钩，1美元兑换约25泰铢。
我们都同意的是，东南亚尤其是泰国经济毫无疑问出现了过热情况。比如说，纳华证券公司在泰国上市，其市值按美元计当时竟然已接近美国最大投资银行之一摩根士丹利！可知泡沫经济已到了耸人听闻的地步。
泰国经济不是我的专长，但是早在1996年末，我的朋友和过去的同事Chris Wood(我曾担任百富勤证券大中华区首席经济学家，他当时是百富勤证券的首席策略家)提醒我注意，因美元对日元升值不已，使得与美元挂钩的泰铢强劲，导致泰国贸易账户恶化。同时，被地产市场泡沫掩盖的泰国银行体制坏账问题十分严重。泰国经济高度依靠外资特别是日本资本的大量流入，刺激了股市和地产市场上扬。但由于泰国进出口赤字持续上升，股市和地产的泡沫迟早要破。
1996年时，光在曼谷就有相当于200亿美元的房子卖不出去，房地产价格的崩溃其实无可避免。令人担忧的是，房地产相关的贷款占据银行业贷款总额的50%。到1997年，一半以上的房地产相关贷款是坏账！日本经济衰退，亦严重影响到泰国。一方面日资大量撤出泰国，另一方面，泰国对日本的贸易出口大幅减少，贸易账户更趋恶化。
泰铢贬值的风险已经很大，但关键是，泰国中央银行会否让其贬值？面对老虎基金人士的问题，我的同事Jan Lee回答道：泰国中央银行绝不会自动将泰铢贬值，因为他们要考虑政治。Jan Lee曾经担任过香港汇丰控股首席经济学家。老虎基金的听众们对此并不认同。
席间，一名老虎基金分析员中途退场，他要赶飞机赴泰国实地考察。
我隐约感到，对冲基金已把目光瞄准东南亚尤其是泰国；但我未曾料到，一场席卷东南亚的金融大战即将拉开帷幕。
背景：泰铢贬值
1997年5月，国际货币投机商(主要是对冲基金及跨国银行)开始大举沽空泰铢。对冲基金沽空泰铢的远期汇率，而跨国银行则在现货市场纷纷沽售泰铢。
炒家沽空泰铢，分为三个步骤：以泰铢利率借入泰铢；在现汇市场卖出泰铢，换入美元；将换入的美元以美元利率借出。当泰铢贬值或泰铢与美元利率差扩大时，炒家将获利。
一开始，泰国中央银行与新加坡中央银行联手入市，采取一系列措施，包括动用120亿美元吸纳泰铢、禁止本地银行拆借泰铢给投机商、大幅调高利率以提高炒家资金借贷成本，等等。
但对泰铢汇率的攻击潮水般地袭来。货币投机商狂沽泰铢，泰铢兑美元的远期汇率屡创新低。1997年6月19日，坚决反对泰铢贬值的财政部长俺雷•;;威拉旺辞职。因担忧汇率贬值，泰铢的利率急升，股市、地产市场狂泻，整个泰国笼罩在一片恐慌中。
从纳华证券泰国总部传来的信息很不妙——相当数量的银行及金融机构(信托公司、财务公司)已处于技术破产状态。纳华证券总部的高层们开始担心公司会否重组或兼并。6月27日，泰国中央银行勒令16家有财务问题的财务公司停业，要求它们递交重组和兼并计划。
7月2日，在耗尽了300亿美元外汇储备之后，泰国央行宣布放弃长达13年之久的泰铢与美元挂钩的汇率制，实行浮动汇率制。当天，泰铢汇率重挫20%。亚洲金融风暴由此正式开始。此时，距泰国总理差瓦立在电视上公开讲话发誓泰铢不贬值仅仅两天。
再访老虎基金
Robert Citron告诉我，老虎基金的掌舵者朱利安•;;罗伯逊“已经注意到香港市场”
1997年6月，泰国水深火热之际，香港还处于烈火烹油的“繁荣”阶段。恒生指数达到14000至15000点之间，红筹国企股红得发紫。应美国一些互惠基金和对冲基金之邀，我再访纽约，作有关香港红筹国企股市场的演讲。当时红筹国企股正红得发紫。与香港市场热火朝天的炒风形成鲜明对比，美国基金经理们却表现得相当清醒，他们在纷纷减持港股尤其是红筹国企股。
老虎基金管理公司总部在纽约著名金融区公园大道旁一幢大楼里，占据了最高的几个楼层。接待处引人注目地铺设着以老虎为主题的大幅地毯。置身在宽大简洁的办公室中，透过四周玻璃幕墙，曼哈顿下区尽收眼底。
我告诉老虎基金新兴市场主管罗伯特•;;塞特隆(Robert Citron)对香港市场及红筹国企股的看法。我认为投资者应该大力沽售香港股票市场。按照自由现金流量模型(Free Operating Cash Flow Model)测算，我认为绝大多数香港股票的股价远远偏离其内在价值(intrinsic value)。纳华证券中国证券研究小组强烈建议沽售红筹国企股，地产及银行研究队伍也发出减持地产、银行类股票的建议——当时香港股票市场以地产及银行股票为主导，它们占据了恒指近70%的市值。
当时香港股票及资产市场的泡沫，已到达最后的惊人的疯狂程度。以下是一些表征：
——张新楼认购证的转手价达250万港币；
——任何一家三四线股(垃圾股)传出被红筹企业收购的消息后，股价当天就暴涨100%至200%；
——每天十大上升股票排行榜中，70%以上为红筹国企股；
——红筹国企股的狂飙，交易量的激增使得红筹国企股的证券分析员需求大增。曾与我同事的红筹国企股分析员的年薪在短短一年间急增三倍，至150万港元。
我们相信，泡沫破灭的危机已近在眼前。绝大多数市值较大的红筹股如上实、光大、北控、天津发展、中远国际、中国招商的股价已反映了今后几十年通过注资活动而可能维持的高速增长，而这样大规模的注资活动几乎是不可能的。此外，投资者对红筹股公司管理层抱有的期望过高。红筹公司多是经营多种业务的集团公司，期望红筹“大班”迅速为股东创造价值是不切实际的。这里有红筹“大班”的学习过程，也有集团内部的磨合、适应过程。在西方，投资者一般不愿买控股公司股票，控股公司股票的价格常常处于低于其净资产值状态。
谈话中，罗伯特•;;塞特隆不停地记笔记。我看见他眼神发绿，像闻到血腥的鲨鱼。
罗伯特•;;塞特隆告诉我，老虎基金的掌舵者朱利安•;;罗伯逊“已经注意到香港市场”，他相信许多股票的股价远远超过其内在价值——当时的恒生指数水平约为14000至15000点。“注意”这个词有深意。对一个管理100亿美金的宏观对冲基金掌舵人来说，朱利安•;;罗伯逊每年都在全球寻找获利机会。大规模的基金运作要求他们捕捉足够大的趋势，作出重大的策略性投资。一个或几个股票的投资机会往往不能提起老虎基金的兴趣。因为个别股票哪怕表现很好，也很难根本性地改变基金的总体表现。“注意”香港市场，意味着香港可能成为老虎基金全球投资策略中的重要一环。换言之，朱利安•;;罗伯逊看到香港可能发生一个老虎基金从中获巨利的大趋势。
从纽约回来后不久，在我的陪同下，老虎基金一行人对香港和内地进行了考察。
上海是我们内地考察之行的一站。在访问完上海船厂(在香港上市的H股公司)之后，老虎基金分析员查尔斯•;;安德森表示认同我在纽约时向他们所作的对于红筹国企股的分析。“这家厂根本不值这些钱(股价)——船生锈了，工人们在聊天。”安德森说。
“这是我们最好的沽空对象。”罗伯特•;;塞特隆说。“如果你们沽空，但股价仍然上升，怎么办？”我问。这种情况经常出现，特别是当众多资金疯狂追逐所谓的“概念”股时。
“我们会沽空更多！”罗伯特•;;塞特隆不容置疑地回答。
当天中午，我和罗伯特•;;塞特隆在外滩和平饭店八楼吃午饭。天气不错，坐在靠窗的位置上，外滩和黄浦江的景色尽收眼底。
罗伯特•;;塞特隆同我聊起他的经历。在成为老虎基金新兴市场主管以前，他在全球最大的基金公司富达集团(Fidelity)负责新兴投资市场达四年之久。他经历了众多闻名世界金融市场的重大事件，如1990年沽空日本市场及1994年沽空墨西哥比索等等。他告诉我一个令人不可思议的事情：老虎基金从1990年开始沽空日本市场，直到当时为止，当年沽空的股票仍然持着空单。1991年1月，日经指数(Nikkei 225)曾冲至39000点水平，而到1997年我们在上海谈话时已下跌到16000点水平，暴跌约60%。空单持有时间如此之长，实在是因为有超出一般的大胆、坚定和耐心。毫无疑问，这一切都是建立在高质量的宏观经济及微观企业研究之上的。
老虎基金的另一个重要部署是沽空日元。这与看淡日本经济及沽空日本股票市场相关。因日元利率接近于零利率，借贷成本极低。老虎基金向金融机构大量借贷日元，然后将日元借款兑换成美元，用美元购入美国或俄罗斯国债。当时俄罗斯国债回报率奇高，年回报率达50%(投资风险也很大，1998年俄罗斯国债市场崩溃之时，投资者损失惨重)。这种投资策略就是有名的“携带交易(carry trade)”。如果用美元购买的是美国国债，则如果日元兑美元继续贬值，或者美国国债利率保持高于日元借贷利率的状态，携带交易者都将获利。
考察结束，我回到香港。接下来的几个星期，又与老虎基金分析员多次作了关于香港股票市场的讨论。我向他们提供了纳华证券中国股票研究小组按照现金流量分析模型(Free Operating Cash flow Model)及“隐含超值”(“Implied Surplus value”)模型对红筹国企股股价的分析及原始数据。我们认为股价高估50%以上。老虎基金的研究人员对原始数据反复核实，得出的结论是一致的。
背景：1997年10月风波
联汇制的缺陷在8月及10月的两波冲击中已暴露无遗。风暴已经来了
在横扫东南亚之后，金融危机开始掠过香港。
随着东南亚各国货币大幅贬值，与美元挂钩的港币相对而言大幅升值。 而从实证角度来看，新兴投资市场的货币贬值具有传染性，由于大多数新兴市场国家的出口货品结构雷同，所以存在竞争性货币贬值(Competitive Devaluation)的可能。邻近国家货币大幅贬值，使得港币面临巨大的贬值压力。
1997年8月14日、15日两天，港元对美元的汇率不寻常地快速下跌，港元远期汇率也相应下跌。市场上发现一些对冲基金大手沽空港币。香港金融管理局迅速反击，提高银行的贷款利息，迫使银行把多余的头寸交回来，逼迫货币投机商在极高的贷款(投机)成本下平仓。
事后看来，这是对冲基金的一次测试。尽管香港金管局看似初战告捷，但香港港币与美元挂钩的联系汇率制的弱点已经暴露：同业折息因银根抽紧而飚升。
香港的汇率制度采用联系汇率制，是“货币发行局制度”(Currency Board System)的一种形式。货币发行局制度的核心是，当一个国家或地区要发行某一数额的本土货币时，该批货币必须要有同等价值的外币十足支持的情况下才能发行。以香港为例，香港金管局规定1美元兑换7.8港元，相应地，每发行7.8港元，就必须有1美元外汇储备作为支持。
联汇制于1983年10月17日开始实施。香港三家发钞银行汇丰银行、渣打银行及中国银行发行货币时，必须根据1美元兑7.8港元的汇率，向香港金管局交付美元以换取负债证明书(Certificate of Indebtedness)作为所发行货币的保证。同样，三家发钞银行可凭负债证明换回美元。金管局向银行体系保证，所有银行在金管局结算户口内的港元均可按1美元兑7.8港元水平自由兑换。
联汇制对香港10余年的货币稳定居功至伟，但这一制度也存在先天缺陷。
尽管香港流通的现钞有100%的美元外汇储备作支持，银行存款却并非如此。金管局收到1美元的抵押后，才容许发钞银行发行7.8港元现钞。在这基础货币之上，银行可通过信贷以倍数制造存款。1997年之时的香港流通中现金加各种存款总计超过1.7万亿港元，而外汇储备量折合港元低于7000亿。很显然，若港人对港元信心丧失，要求将手中港元兑换成美元，联汇制是守不住的。
而且，在面临真正的危机时，因为联汇制所设计的机制，银行间同业拆借市场利率将飙升。货币运行局制度在危机时难以发挥自动套戥功能。尽管香港金管局规定银行能向其按照1美元兑7.8港元的兑换率拆借港元，但这主要局限于三家发钞银行。就是发钞银行亦难以频繁地大规模地通过贴现窗(Liquidity Adjustment Facility)向金管局拆借港元，以避免被金管局罚息警告。对于其他非发钞银行来说，同业拆借市场近于瘫痪。整个金融系统将难以运转，股市亦将面临大跌的风险。
1997年10月下旬，市场上又见大手沽空港元期货，港元远期汇率风险溢价急升，从而推动银行间同业折息利率上升。为了重挫炒汇投机者，金管局抽紧银根，当日同业拆借利率一度曾飚升至300%(按年率折算)。高息尽管增加了炒汇投机者的成本，但是亦重创股市。市场上沽盘如潮，在1997年10月下旬，恒生指数狂泻4000多点，更在10月28日创下日跌1400多点、跌幅13.7%的纪录。
过了10月，对冲基金主要注意力转向拉丁美洲和韩国，香港股市出现了一段令人意外的平静期。但是联汇制的缺陷在8月及10月的两波冲击中已暴露无遗。风暴已经来了。
老虎基金最关注的两个指标
访港旅客量和投资者透支率是老虎基金最关注的两个指标，前者被看做香港经济的先行指标，而后者被看做股市走势的反向指标
1998年初，我离开纳华证券，转到美国培基证券(Prudential Securities)担任大中华地区首席经济学家及中国股票研究部主管。
1998年1月至2月，市场保持着表面的平静。我与老虎基金仍保持着联系，他们密切关注香港多项重要的经济和市场指标变动，其中特别重视访港旅客量(Visitor Arrivals)及投资者透支率(Margin Debt Ratio)这两个指标。
本来对于我来说，访港旅客量仅仅是追踪香港经济与市场所需观察的十几个综合指标之一，但是在老虎基金的影响之下，我发现，访港旅客对香港经济影响巨大。
访港游客直接关系到香港的外汇收入，而外汇收入是香港货币发行的原材料。据我个人统计，旅游业占据香港服务出口(Export of Services)40%以上，对稳定联汇制有重要的支持作用。
访港旅客消费对香港GDP贡献巨大。从表面上看，根据香港旅游协会统计，访港旅客消费对GDP有6%的贡献；但如果考虑其对经济非直接的乘数效应，据我估算，其对GDP值的贡献不低于12.5%。
此外，访港旅客还是经济的领先指标，通过访港旅客量可基本推断出另一重要经济活动指标零售消费(Retail Sales)的趋势。两者之间的相关性十分之高。
老虎基金关注的另一重要指标是投资者透支率(投资者透支额/投资者投资总额)。由于香港证券交易所没有这方面的正式统计数据，我只能根据培基证券的数据对整个市场情况作出估算。投资者透支率可显示股票市场的亢奋程度。比如说，1997年上半年香港股市高峰期时投资者透支率很高。蓝筹股的融资比例大约是70%至80%，红筹国企股甚至三四线股的比例亦达到50%至60%。
证券公司通常十分愿意为投资者提供股票融资服务，因为边际利润率十分高，对客户的借贷利率往往是最优惠利率加三个百分点，由于其借贷成本是同业拆放利率，利差(Spread)可高达5～8个百分点。
一般来说，当透支率达到超乎寻常的时候，股市的调整可能为时不远了。因此，透支比率是一个反向指标(Contrary Indicator)。从实证数据考察，美国历次股市泡沫要爆破前，投资者的透支利率都先期达到高点。
更重要的是，过高的透支率会加速股市调整。比如说，当利率上升时，股价会趋跌，证券公司将要求客户追加保证金，从而迫使大量客户斩仓，加剧跌势。这对以沽空为主要手段的对冲基金十分重要。他们最喜欢速战速决。
一张大单：老虎基金的对冲手法
老虎基金在整体上十分看淡香港，何以斥巨资购入香港电讯？
1998年5月，老虎基金交给培基证券一张大单，委托培基购买1.5亿美元香港电讯股票。一般来说，这样大的单都有一些要求。比如，不超过每日交易量的15%和价格不能高于前一日收盘价的2%等等。后来机构销售部的主管Ian Dallas告诉我，这是他见过的最大一张单，用了一个星期才执行完毕。其实，由于管理的资产规模相当大，老虎基金下单金额都相当大。通常情况一张买单的金额在1亿～1.5亿美元，一张沽空单在5000万～7500万美元。通常，如果基金经理喜欢某个分析员的研究，会通过其工作的证券公司下单，这就是所谓证券公司的“佣金收入”(Commissions)，相应地，证券公司的研究报告一般都免费送给目标客户。在证券行业，分析员的报酬是同其研究受欢迎程度挂钩的。一个明星分析员一年的收入二三百万港元不是一件稀罕事。
值得注意的是，这是张买单而不是卖单。老虎基金在整体上十分看淡香港，何以斥巨资购入香港电讯？事后看来，这宗单的构思十分精巧：其一，老虎基金预期港元同业折借利率会大幅上扬，持有大量现金的香港电讯会直接得益；而且高企的利率对银行及地产会打击很大，但对当时拥有垄断地位的香港电讯的业务影响不会很大。其二，购买具有垄断地位的公用股亦是老虎基金沽空对利率及经济周期敏感的地产股、银行股的对冲。
我记得老虎基金购入香港电讯的成本约为13港元。到1998年8月，许多地产、银行等蓝筹股大跌时，香港电讯还企稳在15港元水平。
插曲：与索罗斯基金的一次会面
一个多小时的会议，大概有半个多小时是在近乎争吵中度过的，这亦是我所经历的几百次基金经理会议中最充满火药味和最独特的一次
1998年7月24日，索罗斯旗下的量子基金约我去他们在香港的办公室会谈。接待我的是量子基金全球研究部董事总经理罗德尼•;;琼斯和分析员本•;;德索玛，他们的问题像机关枪扫射过来。尽管对香港市场的看法几乎完全一致，但对中国宏观经济的前景和人民币汇率走势，我们的看法截然不同。
刚从中国内地考察归来的他们认为，面临通货紧缩、生产能力过剩、效益极其低下等重大问题的中国经济迟早会崩溃，而人民币将在近期(指一到三个月)内贬值。他们的论据是人民币同其他亚洲货币相比已严重高估，而且人民币兑美元的影子价格(黑市价)已贬值8%左右(1美元兑9元人民币)。而我的看法是，某些地区人民币黑市价的贬值并不能完全反映人民币官价。从经济的基本因素分析，人民币在中短期非但没有贬值压力，而且有升值压力。我的主要论据是，由于外商投资企业在出口中扮演越来越大的作用(份额当时超过40%)，出口单位成本大大降低，竞争力在增强；人民币实际有效汇率(Real Effective Exchange Rate)隐含人民币有升值潜力；中国良好的国际收支平衡及充裕的外汇储备能支撑人民币汇价。
一个多小时的会议，大概有半个多小时是在近乎争吵中度过的，这亦是我所经历的几百次基金经理会议中最充满火药味和最独特的一次。
宏观对冲基金的立体战术
宏观对冲基金在香港市场上的操作次序及手法是：先沽空一些股票→再沽空利率期货、恒指期货、期权→再沽空港元期货→最后大量沽空港股
香港的资产泡沫及联汇制的内在缺陷为对冲基金提供至少四大投机机会：沽空港元期货；沽空港元利率期货、沽空恒指期货；沽售恒指期权；沽空港股。
沽空港元期货是最重要的一环。沽空港元期货需要完成下述三个步骤：
——以港元利率从跨国银行借入港元；
——将借入的港元以市价卖出，购入美元；
——将购入的美元以美元利率借出；
当港元对美元汇价贬值时，或者港元利率与美元利率息差扩大时，港元期货的沽空者可以获利。
按照保值利率等价论(1＋港元利率)=(1＋美元利率)×期货价/现汇价，远期港元汇价的下跌会导致即期利率大涨。从实证考察角度，假定对冲基金的交易对手是某英资银行，当对冲基金在远期市场沽空港元买入美元时，该英资银行是在远期市场沽出美元买入港元。为了对冲港元期货风险，该英资银行不得不在现货市场卖出港元来换入美元以对冲。这就是所谓的“掉期交易”。而在现货市场上，该英资银行的交易对手是香港金管局，则港元供应会减少，利率也就自然上升。如果其在现货市场上的交易对手是另一家商业银行，则港元因供求关系面临贬值压力。为了提高港元的吸引力，银行不得不提高港元存款利率。港元拆息也会因此上升。
而利率期货又同恒指期货、期权及港股息息相关。当利率趋升时，对利率相当敏感的港股会趋跌。恒指期货及期权亦相应趋跌。
因此，以我的理解，宏观对冲基金在香港市场上的操作次序及手法是：
先沽空一些股票→再沽空利率期货、恒指期货、期权→再沽空港元期货→最后大量沽空港股。
当整个市场还处于“疯狂”看好状态时，渐渐地沽空一些极度超买的股票，是一种比较稳妥和隐蔽的策略。据我所知，不少宏观对冲基金在恒指处于15000点至16000水平沽空不少红筹国企股和地产股，然后，再渐渐地沽空利率期货及恒指期

7. 辛未年1991年3月11日是什么命运

2010年十二生肖运势--羊
  2010年——庚寅年属羊人的流年运程

  1943、1955 、1967、1979、1991、2003

  属羊的人在整个虎年当中，因是受克之年，可以说在整个运程里都不算好，时不时会出现一些病灾；财运方面稍不注意即会出现损耗；身体方面更应该注意胃肠方面的不利和眼目之疾；夫妻感情平平，财运一般，利于稳中求安，更不要强求各方面的发展，以坐地经营为佳。本年度肖羊之人最好少到出生地的正北与东北方去。

  建议：在年前后敬一下太岁虎。

  生肖羊的流年助运吉祥物


增财如意
  开运吉祥物：增财如意 

  材质：翡翠---开光加持

  说明：生肖羊的朋友，本年有“羊入虎口”的危机，本身在此年就处于弱势。易有节外生枝、好事多磨之象，多有无法理性判断是非，而陷自己与不利境地之势。为此，董易林老师专心精研一款旺财催福的法器“增财如意”，此件吉祥物为如意与貔貅完美的组合，通过高僧的开光加持，赋予一种无穷的磁场及祥和的力量。“如意”为一种象征祥瑞的器物，是传载中华民族吉祥文化的重要符号，是帝王御赐外使、官员等“政通人和”的信物，是平安吉祥、福寿安康的祥云。而“貔貅”为龙之九子之一，能腾云驾雾、号令雷霆，是辟邪挡煞、镇宅、招财、催福的神兽，两者的完美结合有助财、催福、纳祥、提升事业、财运的良好寓意，生肖羊的朋友此年佩戴增财如意可谓作用重大。

  此款吉祥物在2010年适合四库的生肖(属龙“辰”、狗“戌”、羊“未”、牛“丑”)和生肖鸡在本流年佩戴。

  作用：招财、纳福、助运、辟邪，提升事业运势。

  请购指南：2010年生肖龙、狗、牛、羊、鸡之人专用吉祥物，招财避灾人士最佳吉祥物。随身佩戴，或在专家老师指导下佩戴、请购。

  注意事项：

  1、第一次摆放和佩带的时间在早晨7点到9点之间。

  2、不要让外人触摸，直系亲属关系的人除外。

  3、如不小心遇污、遇水、遇别人触摸等，或者需要清洗及消磁的方法是：以盐水洗刷消磁为主，(注；不要用漂白粉、牙膏、肥皂等)，然后在中午11时到下午13时之间的时间，晾晒一小时即可。(中午11点到下午1点属于午时，午时是阳气最强的时刻)。


贵神三合瓶(亥未卯)
  风水助运物：贵神三合瓶(亥未卯) 

  材质：泰山墨玉---开光加持

  说明：进入2010年对于生肖羊来说，可谓是羊入虎口，在经历了2009年的相冲之后，又迎来了2010年犯小人与被害的信息，在事业方面惊险性较多，学子们易受惊吓，感情方面更是前后无靠，单身或孤独感多会伴随自己，如单凭肖羊自身的力量来对抗太岁寅虎，显然力量过于微弱。因此，为了最大限度的增加肖羊的力量，可在家或办公室的西南角摆放“贵神三合瓶(亥未卯)”，从生肖上来讲亥卯未合成局，无形中增加了自身的力量，可以起到化解外来的不利因素、加强自我保护、辅助运程逐渐提升的作用。

  作用：能促使力量的聚集，阻挡外力的冲击，稳固自身的运势，促进事业、学业、感情、财运等良性发展。

  请购指南：2010年生肖龙、狗、牛、羊之人专用吉祥物。可安放于家中、客厅、办公室的西南方位置或者在专家老师指导下安放、请购。

  注意事项：

  1、第一次摆放和佩带的时间在早晨7点到9点之间。

  2、不要让外人触摸，直系亲属关系的人除外。

  3、如不小心遇污、遇水、遇别人触摸等，或者需要清洗及消磁的方法是：以盐水洗刷消磁为主，(注；不要用漂白粉、牙膏、肥皂等)，然后在中午11时到下午13时之间的时间，晾晒一小时即可。(中午11点到下午1点属于午时，午时是阳气最强的时刻)。

  生肖羊的流月运程

  农历正月(阳历2月4日～3月6日)

  干支戊寅，常言道：羊入虎口定见伤。在整个正月里，可见二虎发猛，对肖羊之人来说是极为不利的，工作事业方面应多加注意，以防出现意想不到的灾祸，在投资、建厂、经商等方面应稳步前进，以避免较大损失。更应防范小人的陷害；本月感情平平；财运低下，此月以坐地生意为佳，少外出、少管闲事，多注意身体健康，以防疾病来击，本月内需特别注意胃肠的保养，少到出生地的东北方与北方去，其他方位平平。

  农历二月(阳历3月6日～4月5日)

  干支己卯，肖羊之人步入二月，其运势比上月有所回升，但在工作事业上仍需细心经营，稳步前进，财运有所好转，感情平和，在投资经商方面应三思而后行，应减少投资；本月利于求师、求学；健康方面注意胃脾与皮肤。

  本月最忌方位：出生地的东北方、正北方，其他方位平平。

  农历三月(阳历4月5日～5月5日)

  干支庚辰，此月为肖羊之人的劫煞之月，多主耗量大、花销多，又主亲友离散，在养殖方面较差，同时工作、事业上的阻力较大，分歧多；财运平平，防破财，应少与人合作，少参与他人之事，警惕口舌是非的出现，并防小人及丢失，细心管理好自身的工作事业为佳，身体注意四肢与胃肠。

  本月最忌方位：出生地的正北、东北、东南方，其余方位平平。

  农历四月(阳历5月5日～6月6日)

  干支辛巳，此月月令与肖羊之人有相生之意，工作事业方面比上月较为满意；夫妻感情平顺并且适合未婚朋友求婚；财运好转，但也需小心谨慎，诸事不宜过于强求；本月适合建厂、开公司、经商并利于出外经营；身体平平，注意口腔的健康；因本月份驿马星出现，利于多走动，可到出生地的南方与东南方发展或旅游，能免去很多不利。

  农历五月(阳历6月6日～7月7日)

  干支壬午，此月对属羊的人来说是相合之月，工作事业方面较为顺利，对各种经营、投资、建房、建厂、访亲、交友、经商等都比较有利；婚姻感情良好，未婚肖羊的青年朋友在此年中的此月是桃花最旺的一个月，也是最利于求婚的好时机；身体健康方面应注意眼睛视力的不利。

  本月最忌方位：出生地的东北、正北方。

  农历六月(阳历7月7日～8月7日)

  干支癸未，此月为肖羊之人的比劫之月，虽有帮扶之意，但也有相劫之势，为相互利用的月份，工作事业方面不如上个月顺利，会遇到一定的阻力，对经商、投资、建厂、建房、开公司等项目的开展只是平平；此月较利于写作、图画等文艺作品的发展。夫妻感情一般较好；建议本月内小心谨慎地做好自身的工作，克服阻力以防造成各方面的损失；肖羊的老人要注意肠胃方面的健康。

  本月最忌方位：出生地的北方与东北方。

  农历七月(阳历8月7日～9月8日)

  干支甲申，因月令冲太岁，而肖羊又生月令，所以本月在工作事业方面仍有较明显的阻力，财运依然欠佳，在投资、建厂、开公司、求职等方面仍要以稳为主；感情平平，尤其未婚青年在此月内不利于求婚，往往是投入大回报少；交友、经商等需防小人和上当受骗；常开车的肖羊之人要特别注意安全，以免出现灾祸；身体方面注意呼吸系统与肠胃的健康。

  本月最忌方位：出生地的北方。

  农历八月(阳历9月8日～10月8日)

  干支乙酉，此月对属羊人来说，仍然没有较好的信息出现，工作事业与老人的身体健康依然会出现不顺之处，钱财方面会有意想不到的开支，更不利于大的投资、建厂等，本月只利于小心谨慎地工作，稳中求进，应以保存实力为主；夫妻感情平和，恋爱感情多败少成，身体方面注意肺、肠道的健康。

  本月最忌方位：出生地的北方。

  农历九月(阳历10月8日～11月7日)

  干支丙戌，此月属太岁与月令半合之月，同时有克月令之意，并且未羊与月令戌土相刑，要特别注意自身和老人的身体健康，平时少开车或不开车；工作事业方面会遇到诸多阻力或压力，如有投资行为，需要多方面考虑后三思而行，此月不适合旅游、投亲访友，适合于守业与做今后的准备工作；夫妻感情较平和，未婚者求婚难或阻力大，易上当受骗；健康方面要注意四肢与胃肠。本月份尽量避免到出生地的四个角闲玩，其余方位平平。

  农历十月(阳历11月7日～12月7日)

  干支丁亥，此月为太岁与月令相合之月，且肖羊又与月令相合，对于肖羊之人来说，是虎年中较好的一个流月运程，工作事业方面有较好的转机，财运良好，有满意的收益；本月份利于求职、求学、访友、建厂、开业等，但也需小心谨慎，多听取有利于自身发展的建议；对于没有伴侣的朋友来说，是一个有利的好机会，本月份利于求亲、恋爱；健康平平。

  本月最喜的方位：出生地的正南与正东方。

  农历十一月(阳历12月7日～1月6日)

  干支戊子，此月对肖羊人来说，工作事业方面的阻力较大，会遇到诸多不顺之事，财运平平，且需防破财，不利于投资和远行，更要防止小人相害，但也不要过于担心，只要小心谨慎地把事业处理好，少管闲事，远离小人，定能化险为安；因桃花劫降临本月，已婚者应防止第三者介入，注意夫妻感情的培养，未婚男女也应注意在感情上上当受骗；健康方面多注意腰、肾方面的疾病。

  本月最忌方位：出生地的正北与东北方。

  农历十二月(阳历1月6日～2月4日)

  干支己丑，此月为生肖羊在虎年中的最后一个月，也是较差的一个月，在工作事业上会出现较大的压力和动荡；本月份利于旅游、访友、工作调换、搬家、公司搬迁等，不利于困守等待；更要注意家庭团结，注意夫妻感情；健康方面要注意胃肠道疾病与呼吸系统；常开车的属羊人应避免出远门，少开车，以防不测。

  本月最忌方位：出生地的东北方较差，其他方位平平。
  属羊人的性格
  在中国的历书中，羊是最富温情的属相。出生于这一年的人被称为乐善好施者。属羊人们往往为人正直、亲切，易被别人的不幸经历所感染。属羊人们脾气温顺甚至有些羞怯。当属羊人们的各方面都处于高潮时，往往是风度优雅的艺术家或有创造性的工人，而当属羊人们处于事业及其属羊人方面的低潮时，则是一个忧伤多感甚至悲观厌世者。中国人相信福运之星总是向属羊人微笑，因为属羊人们有颗纯法、善良的心。属羊人一生中总拥有三大件：食品、住所、衣物。

  据说生于羊年冬季的人一生会遇到多种坎坷，因为冬季对羊来说是一个无食季节，在这个季节中羊是要挨饿的。但无论属羊人陷入何种逆境，属羊人始终不必太为生活必需的条件发愁，人们会在属羊人受难时，加倍关心属羊人。羊的属相排在第八位，对中国人来说，“八”是安定繁荣的象征。

  属羊人常因举止优雅，对人富有同情心而被人称道。属羊人喜欢儿童和小动物，是自然主义者。属羊人们很会理家。属羊人们能轻易谅解别人的过错，理解别人的难处。属羊人们在时间上慷慨，在金钱上大方，当别人落得无处安身、袋空如洗时，别人要相信属羊的朋友决不会见别人处困境而不顾的。无论走到哪里，属羊人都喜欢与人交往，对愿和属羊人合作的人以诚相待。一个人属羊意味着属羊人将来有美满婚姻，属羊人不仅会受到生活伴侣的爱，同样也会受到其属羊人亲属的爱戴。属羊人们不喜欢十分严格的约束，不能很严格地要求自己，对人也很少加以批评。尽管属羊人们温和，不善于反抗，但在压力下要求属羊人们去做事也是不可能的。

  属羊人克己的外表和内心的主见容易呈现出不一致的状态。遭恐吓时，属羊人会变得举止强硬，尽管属羊人嫌恶搏斗。争辩不下时，属羊人宁原含怒不语，也不愿将自己的想法加以反复说明，更不愿表现出属羊人的扫兴。属羊人在沉默的僵持与愠怒中坚持己见。属羊人大多在童年时代都是受父母娇惯的。

  属羊人性格忧郁，多愁善感，看问题时目光也总是忧暗的，把事情想得很糟。属羊人有待于人用强烈高昂的情绪去驱散属羊人内心的阴暗，期望周围的人给属羊人热情和支持。属羊人希望周围能有更多的朋友。属羊人的缺点之一是一遭困境的打击就不会轻易摆脱苦恼，别人早已忘记了属羊人的不幸，而属羊人还深深陷在痛苦之中。这种人另一个缺点是做事犹豫不决。属羊人们典型的错误则是不能将自己的收入花费在适当的地方，把钱随意散发，就象经济部门不能不将款项拨到其属羊人部门一样。但是尽管如此，可以说属羊人一生中不必为谋生而艰辛劳作，好事总会自然地来到属羊人的身边。属羊人们喜欢豪华与安定，以至属羊人们的情绪都要受到周围是否和谐的环境的很大影响，属羊人在宽敞明亮、空气清新、布置淡雅的房间里，是可以保持愉悦的心情的。

  羊年出生的人会用小聪明弥补自己的薄弱之处。属羊人们善于利用巧妙的手段与暗示获得自己渴望得到的东西。属羊人们精于软磨战术，所以不能低估属羊人们，否则会莫名其妙地丢盔解甲败下来。属羊人们诚恳、镇定的态度，说话时悲天悯人的语气，对于摧毁属羊人人心中的强大堡垒十分奏效。属羊人们即便在法庭为自己辩护，仍以那真诚感人的态度代替了更多的语言，获得人们的信服。比如一个属羊人站在公路边拦住别人的车，象抢劫犯一样向别人伸手索取钱财，而别人正要向属羊人大喊“不”！时，别人会注意到属羊人那张脸上流露出来的朴实、毫无恶意甚至眼里盈着泪水的表情，还有那微微颤抖的嘴唇，别人会产生看见一只羔羊被妖魔正扔进屠宰场时的感觉，会不情愿地答应属羊人这种荒唐的要求，而永远不会明白这个脆弱的人是怎样制服了别人，这个“案子”就这样结束了。当然一个例子不能说明所有问题。大多数属羊人虽然随遇而安，但属羊人们对于荒唐的错误还是持不满态度的。总的来说，人们还是非常喜欢属羊人们的，因为属羊人们心地善良，本质好，属羊人们乐意与属羊人人分享自己的所有，因此与人们相处得很好。

  属羊人渴望吸引人们的注意力，对属羊人们的能力与特长的赞赏会使属羊人们的心花怒放。属羊人应该从事那些能发挥自己特长的工作。在审美方面，属羊人们有高雅的欣赏能力。如果要给属羊人一句忠告，那就是不要挥金如土，多从事实践活动。

  属羊人出生日若不是龙支配的辰时、蛇支配的巳时和虎支配的寅时，那么属羊人不易做要求责任心强的工作或快速决断的工作。属羊人们只能在自己秉性支配下，干那些奉公守法但没有更多要求的活儿。

  属羊人有极好的命运，人们常常出自内心意愿，赠与属羊人们钱财，即使是最穷的属羊人也会从属羊人们的父母或亲属那儿得到一些有价值的物品。属羊人们会得到贵重的礼物，有钱有势的人物也会成为属羊人们的保护伞。属羊人们会被那些名人看中，做属羊人们的弟子。总之，命运极好的属羊人总不会遇到什么难事，属羊人的每一次失败都会被那些关怀属羊人们的人补救回来。

  属羊人总将自己束缚在自我的小圈子里，属羊人们离不开自己的家庭，也不能缺少喜爱的食物。属羊人们不会忘记自己的生日及其属羊人节日。每到这些特殊的日子，属羊人总要以炫耀的形式来庆祝，特别是对属羊人自己的节日，更是倍加敏感，如果别人忘记向属羊人祝贺生日或者当属羊人住院时，别人忘记去问候，属羊人会感到哀伤、心碎、也许一生都难以忘怀。属羊人遇到自己有兴趣的事时，常以非强制性手段实现自己的愿望。属羊人们不愿做的事，也总是以极大耐心和忍耐力借口推辞。人们不会知道属羊人们的情绪变化，除非激怒了属羊人们。总之，属羊人们最善于平息风波，造成周围的和谐气氛。但属羊人们也有做不到的时候，便会跑回家去，求“大哥哥”帮助。所以，属羊人遇事转弯抹角的态度会使其他的人感到讨厌和恼火，但没有办法，这就是属羊人的脾气。属羊人们当中那些层次较低者更是让人火冒三丈，别指望属羊人们会将心里话一次都掏给别人，别人必须通过接触，一点一点地去了解属羊人们。并要时时向属羊人们表明，别人任何时候都不会发火。同属羊人说话时要给属羊人们留有余地，听属羊人们讲话时如以为是，要频频点头表示赞同，这样属羊人们才能同别人很好地进行交流。属羊人的时间观念不大强，所以别人同属羊人们接触，要不断重新安排别人的时间。如果这一切均不见效，别人可以用强硬的手段对付属羊人，拍桌、跺脚、大喊大叫、像一头发怒的狮子，表现出别人对属羊人的毫不关心，之后别人会发现这种“伤害”会适得其反博得属羊人的同情，“愈合”属羊人那神秘的“伤口”，使你们之间的紧张空气很快消散了。

  性情温柔的属羊人需要与强者及能控制属羊人们的人为伴。属羊人们要在严格的制度下工作，才能发挥自己的才能。态度强硬的秘书和带有强制性性格的同事会使属羊人们的工作效率大大提高，尽管有时对属羊人们的要求近乎无理。简言之，要想办法用各种方式去掉属羊人们的依赖心理。

  属羊人从不破坏自己与友好人们的关系，属羊人们最多就是采取不参与活动的方式避免纷争，以免事后落得埋怨。属羊人们感觉敏锐，与人相处也多是君子之交，更多的时候是陶醉在多愁善感的幻想中。

  属羊的姑娘会坦诚地表示出羊女郎对所喜欢的人的感情，羊女郎会天天陪伴着属羊人，把属羊人当作自己最可信赖的人。如果羊女郎不喜欢别人，那么衷心地劝告您不要埋怨羊女郎。羊女郎也只能不别人，而不会像属牛属龙的姑娘那样手持木棒将别人赶出来。如果羊女郎对别人中意，也只是握握别人的手。因为羊女郎认为卖弄做作就是“勾引”。羊女郎讲话时，“是”也许意味着“不是”，而羊女郎所表示的“不”就是说“可以”的意思。假如别人是头戴盔帽的骑士，想去赢得美丽姑娘的爱，那么别人必须先经过一番较量，来证实别人是否有能力获得羊女郎的爱。

  属羊的年轻妇女喜爱讲究，服装爱用褶边及其装饰品。羊女郎们会花很长的时间化妆，打扮自己，以显示自己的漂亮。羊女郎们做事缓慢，像个瓷娃娃。羊女郎们举止高雅，每日清晨都在自己的房间摆上一束鲜花，增强自己年轻的朝气。属羊的中年妇女清洁成癖，十分注重个人卫生，讲究处处干净、整洁。羊女郎们把自己的孩子擦洗得干干净净，像是要送去展览的样子。羊女郎们挑选服装及身上的佩戴物都很讲究，无懈可击。羊女郎们精通衣料选择，设计厨窗，布置午台布景。每当羊女郎们自发地出现在这些场合，所有的一切都会得到精心巧妙的安排，羊女郎们在解决这类问题时总能克服一切危机。

  属羊人一生需要一个强壮、忠诚的人为伴，思想外露、激情充沛的属马人，以及与属羊人秉性能产生平衡的属蛇、龙、猴、鸡的人都会相安共处，和谐一致。属鼠人会讨厌属羊人的大手大脚、花钱如流水的作风以及缺乏自信的懦弱本性。属羊人在性格稳健的属牛人和好动不好静的属狗人那里也得不到同情、理解和快乐，因为“牛”与“狗”都没有听“羊”絮絮叨叨使人怜悯之言的耐性。

8. 深发展股票拿住20年谁能帮忙算算有多少钱？

深发展 我这里显示是 1991.12.23开盘 开盘价27.7

1W 可以买 300股吧  

你这问题 老股民估计也算不出来 17年 谁能记那么多

你的意思是想算算存钱 好还是 投资好

这个要看趋势  大趋势   就是牛市和熊市了
1W 存银行  现在 最多连本+利 超不过2W

但是在牛市下  我们简单说 2007年1月16号 深发展16.2元
现在才一年翻了3倍  1W 一年就变3W 了