根据利率平价理论，远期汇率是由两国的什么差异决定的

1. 根据利率平价理论，远期汇率是由两国的什么差异决定的

　　根据利率平价理论，远期汇率是由两国的利率差异决定的。


　　利率平价理论的思想起源可以追溯到l9世纪60年代。l9世纪90年代，研究远期外汇理论的德国经济学家沃尔塞·洛茨提出了利差与远期汇率的关系问题。
　　20世纪初期，凯恩斯第一个建立了古典利率平价模型，得出以下结论：
　　1、决定远期汇率的基本因素是货币短期存款利率之间的差额。
　　2、远期汇率围绕利率平价上下波动。
　　3、不论远期汇率与其利率平价偏离多大程度，获得足够利润的机会使套利者把资金转移到更有利的金融中心。
　　4、如果外汇交易被少数集团控制，或在主要交易人之间达成交易协议，那么，挂牌汇率可能偏离其利率平价。
　　5、套利资金有限，常常不能大到足以使远期汇率调整到其利率平价水平上。
　　6、在不兑换纸币的条件下，银行利率变化直接促使远期汇率重新调整。
　　20世纪30一40年代，保罗·艾因齐格运用动态均衡思想，发展了利率平价的动态理论。经过罗伯特·z·阿利布尔等人的进一步完善，现代利率平价理论框架趋于成熟。
　　现代利率平价理论的代表人物主要有特森·格鲁贝尔、沃费克尔和威利特等人。与传统的利率平价理论不同的是，利率平价的现代理论认为，套利者对远期外汇的超额需求不具有完全弹性（传统理论认为是呈完全弹性）。这就是说，远期汇率不仅受套利者行为的影响，而且也受到贸易商、投资者和中央银行等诸多外汇市场的参与者的影响。因此，远期汇率就不仅由套利决定，而且与套利者对即期汇率的预期有关。
　　

2. 请从利率平价说角度论述汇率与利率之间存在的关系

4、请从利率平价说的角度论述汇率与利率之间存在的关系。
答：国际间资金流动会汇率和利率之间存在密切的关系。这一关系就是汇率的利率平价说。又分为两种：
（1）套补的利率平价。当投资者在不同金融市场上自由追逐高收益率，并采取持有远期合约的套补方式交易时，市场最终会使利率与汇率间形成下列关系：(f-e)/e=(i - i*)。它的经济含义是：汇率的远期升贴水率等于两国货币利率之差。
（2）非套补的利率平价。当投资者在追逐高收益率时，是根据自己对未来汇率变动的预期而计算预期的收益，在承担一定汇率风险情况下进行投资活动，则会有（ Eef –e）/ e =i-i*   它的经济含义是:预期的汇率远期变动率等于两国货币利率之差。

3. 根据利率平价理论，一国利率升高，会使即期汇率上升，远期汇率下降。这个结论对吗，为什么？

不正确。一国利率上升，会引起套利活动，即兑换成利率上升货币以套取利差，引起即期利率上升货币需求增加，该国货币升值（直接标价法下汇率下降），而远期套利获利回吐，又会使利率高的货币供应增加，该国货币贬值（直接标价法下汇率上升）。
因为直接标价法是默认标价法，该例没有说明，可认为是直接标价法下，所以结论错误。

4. 利率平价理论反映的是即期汇率，远期汇率与短期利率之间的关系?

远期汇率与短期利率关系：
汇率是外币与人民币之间转换的价格 。
1、远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。 远期汇率到了交割日期，由协议双方按预订的汇率、金额进行交割。
2、短期利率，Short-term interest rate，Short-Term Interest Rate。短期利率是指融资期限在一年以内的各种金融资产的利率。也指货币市场上的利率。

5. 为什么用利率平价条件和货币分析法对于利率上升汇率如何变化的结果不同

关于汇率的理论有很多 
他们经常会的出一些相反的例子 
因为关注的因素不一样 

购买力平价理论 
该理论认为汇率决定的基础是两国货币所具有的价值之比 
2国货币交换 
就是用本国的购买力换外国的购买力 
而本国国民收入的增加，如果商品供应没有增加， 
那么本国市场上的物价就会上升 
那么本币的购买力降低，本币就贬值了 

弹性价格分析法把货币因素看成是决定性的，而把其他因素看做是次要的，他们只会通过影响货币供求而产生作用 
由著名经济学家弗伦克尔在1976年提出的。它建立在三个主要假设上：购买力平价理论长期持续有效；货币需求函数形式是稳定的；非抵补利率平价成立。国内货币供给决定了国内物价水

6. 请从利率平价说角度论述汇率与利率之间存在的关系

请从利率平价说的角度论述汇率与利率之间存在的关系。
答：国际间资金流动会汇率和利率之间存在密切的关系。这一关系就是汇率的利率平价说。又分为两种：
（1）套补的利率平价。当投资者在不同金融市场上自由追逐高收益率，并采取持有远期合约的套补方式交易时，市场最终会使利率与汇率间形成下列关系：(f-e)/e=(i - i*)。它的经济含义是：汇率的远期升贴水率等于两国货币利率之差。

7. 什么是利率与汇率平价原理？汇率变动对进出口贸易具有哪影响

利率与汇率平价原理
认为两个国家利率的差额相等于远期兑换率及现货兑换率之间的差额。由凯恩斯和爱因齐格提出的远期汇率决定理论。他们认为均衡汇率是通过国际抛补套利所引起的外汇交易形成的。在两国利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国以谋取利润。但套利者在比较金融资产的收益率时，不仅考虑两种资产利率所提供的收益率，还要考虑两种资产由于汇率变动所产生的收益变动，即外汇风险。
汇率变动对进出口贸易具有哪影响
期汇汇率上浮；高利率国货币的现汇汇率上浮，出口贸易影响比较大,期汇汇率下浮。远期差价为期汇汇率与现汇汇率的差额，由此低利率国货币就会出现远期升水，高利率国货币则会出现远期贴水。随着抛补套利的不断进行，远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场上必定贴水，低利率国货币在期汇市场上必定升水。

8. 根据利率平价理论，远期汇率的大小取决于（ ）。

【答案】C、E
【答案解析】利率平价理论从国际资本流动角度探讨汇率，考察利率对汇率的影响，特别是短期汇率的变动。利率平价理论分为抛补利率平价和未抛补利率平价。抛补利率平价理论认为远期汇率的大小由即期汇率和国内外利差决定。