牛市的五个阶段

1. 牛市的五个阶段

牛市第一阶段：牛熊难辨阶段当市场处在牛市第一阶段，几乎没有人知道牛市即将到来。如果回头看，这个阶段的一些情景，和熊市第五阶段的“黎明前”阶段很像，几乎很难区分开来。在这个阶段，市场可能刚创出新低不久，也可能在创出最低点后又震荡和盘整了较长一段时间。需要注意的是，熊市创出最低点与马上展开一轮波澜壮阔的牛市，两者之间并没有直接或者必然的关系。但是，还是有一些与熊市“黎明前阶段”不同的迹象。此时，有一些股票已经停止继续下跌。甚至还有一部分股票其实已经盘出底部，获得了一定的涨幅，但市场上并没有与之对应的消息，也没有人关注到这一点。【当市场出现利空的消息时，市场并没有像熊市前几个阶段那样继续下跌，而是以平盘或微涨微跌收盘，同时成交量虽仍然低迷，但已经有所温和放大，只是这种放大并没能引起人们的注意。市场上也没有关于为何出了利空消息，股市没有下跌的相关解释。甚至连利空消息发出后，都没有太多相关的解读文章。因为此时，社会对股票市场的关注度已经降到了冰点。】在这个阶段，我们需要观察的，不是市场对利多消息的反应，而是市场对利空消息的反应。在这个阶段，市场对利多消息可能出现上涨（本能），也可能下跌（不将利多当利多），从利多上很难判断是熊市第五阶段（黎明前阶段），还是牛市第一阶段（牛熊难辨阶段）。如果在市场走熊很长一段时间，市场对利空的反应，给人感觉像是波澜不惊，感觉像没有出消息一样，那么我们就应当十分关注了。可以按市场最近一个月、两个月、三个月的涨幅进行排名，扒一扒看这些股票最近的表现怎么样，涨了多少，有什么共同之处。之所以造成市场对利空没反应，是因为此时市场已经到达了极度的冰点，所有想卖股票的人几乎都把股票卖尽了，他们之中很多甚至已经忘记了股票。所有带有利空情绪的人，几乎不关心股市，因此也不知道有没有利空。此一阶段，股指已经呈现出缓慢上涨的迹象，但是很少有人能重视，也听不到有人说即将迎来一轮牛市。分析师措辞非常谨慎，多推荐个股（许多节目已经不允许推个股）和某个细分行业或事件的“结构性机会”，“投资者可以关注，少量参与，注意止损。”等谨慎言论。


牛市第二阶段：初步上涨阶段也不知从哪一天开始，市场的上涨开始引起一些人的注意。这种上涨可能是成交量逐步放大的温和上涨，也可能是成交量突然放大，暴力突破前期盘整区域。此时，总有某一类的股票很耀眼，既能引起大众的关注，又能带来赚钱效应。新闻也好、分析师也好，很容易就把它们归纳为一个“板块”。这个板块的分类，可能是某一个行业，某一个地区，或最近发生的某一个事件相关。赚钱效应开始扩散，普遍规律是从离证券市场最近的人开始扩散。比如证券从业人员、基金从业人员、新进入市场的交易者，仍然关注股票涨跌的人（多还未深度套牢）。通过这些传声筒，身边的亲戚朋友同事，也开始关注股票。其中一部分人（散户）开始尝试投入一部分试探资金，另一部分人则继续观望。此时，上一轮牛市高峰下来，被深度套牢的人群，也开始慢慢注意到股市的上涨。但他们在这个阶段，还没有太强的参与意愿。主持人经常问分析师的一个问题，就是“您最看好哪个板块？”“XXX板块还能不能买？”大多数分析师仍然比较含蓄，但这个比例在慢慢减少。此时最活跃的市场发声人士，是前期最有毅力，不断“喊底”的分析师。他们在熊市第五阶段喊底，被市场、主持人、群众多次羞辱，因为底后又有底；在牛市第一阶段发言较少，且言论不被重视。因此，在此阶段必须好好得意一番，这是人的本性，无可厚非。


第三阶段：中期上涨阶段上涨途中的第一次暴跌，宣告这一阶段拉开序幕。当然，这种暴跌并非只有一次，往往在整个牛市过程中都能看到。类似的暴跌，往往事先没有任何消息面上的利空因素，而且暴跌的成交量还比较大。市场不知怎么的就吃错了药，开始拉肚子。等到收盘后，市场就会有各种言论，来挖掘“利空”因素，大家仿佛“恍然大悟”，哦，原来是这样，怪不得跌了。实际上，像这种大跌是很正常的牛市悸动，主要来自机构和大户短线的“浮躁”心理。他们还没能完成熊市心态向牛市心态的转变，在一丝风吹草动之下，引发了连锁反应，导致的大跌。此类暴跌的特点：1、 位于上涨通道之中，且前一日还可能创出行情以来新高。并没有进入M型震荡或直线型盘整；2、 事先没有任何征兆，消息面上风平浪静，没有人能事先预料到今天回暴跌；3、 成交量较大，甚至创天量。此时不要以为是“天量见天价”，因为牛市中大多天量之后还有天量。目前为止，A股市场还没有见到过以“暴跌搭配天量”的方式见顶的。此一阶段，对于利空消息，市场的反应往往是低开，早盘下挫，但很快就被拉起。即使重大利空，对市场的影响也不会超过一周。而大多数中等或较小的利空，往往是早盘低开或下挫后，当日就被拉起，最终红盘报收。赚钱效应继续扩散，第一波被赚钱效应带进来的初入者（散户），已经开始影响他们周边的人，带来第二波初入者。第二阶段中在观望的人群，开始投入资金试探，并不断加大投入量。初入者投入股市的资金开始增加，从一两个月薪资左右（或一万元）的试探性资金变成半年甚至一年薪资以上的资金。上一轮牛顶下来的散户，部分账户已经解套。他们先是选择卖出，从而落袋为安。但落袋为安后，他们并没有选择远离股市，反而对股市的关注度持续上升。过不多久，他们就会在氛围的带动下，重新杀入。只是这一次买入的，是市场的热点，是另一些股票——作为“痛定思痛”，他们大多不会继续购买上一轮牛市套牢他们的那些股票。此一阶段，前期坚韧言底的“死多”分析师，光环渐渐淡去。因为此一阶段起，市场上开始“股神”辈出。市场的聚焦在“能抓住热点”的分析师。“股神级”分析师开始成为主持人问问题的主要对象。此时，主持人的问题往往不是“还能不能买”，而是“下一阶段我们该关注哪些热点？”此阶段，市场每一次下跌，都会有一些人站出来“唱空”。但措辞多为“保持谨慎”、“控制仓位”等词语，此时还鲜有说“见顶”这个词语的。有时，也确如他们所说的，市场下跌了一阵。但股指很快又被拉起，创出新的高度。在经历几个这样的轮回以后，唱空的声音开始越来越小。因为他们每一次唱空，最后都被证明是错误的。这一点，在个人投资者之间也是一样，每次唱空都“阻碍”了亲戚朋友赚钱，如是几次之后，也不好意思跟朋友再继续说看空。原因很简单，耽误别人赚钱的朋友，是不受待见的。来自券商的分析报告，开始不断调高个股的“买入目标价”。这个阶段可能持续的时间非常长，甚至跨年。也可能比较短，一两个月时间就结束。如果结束时间过早，这一轮“牛市”往往在后来被称为“反弹”。
第四阶段：后期上涨阶段不是所有的“牛市”，都会进入这一阶段。有一些在第三阶段就夭折了，被称为“反弹”，或者“行情”。有两种情况出现，预示着第四阶段的到来。一种是政策上开始调控，比如加快新股特别是大盘股的发行，调高印花税等。如果市场对政策面的调控（利空），反应比较剧烈（下跌），则后期还可能继续上涨；如果市场对政策面的利空，开始麻木，则需要多加小心。市场对另一种则是首次在分析师中出现“顶”这个词语。熊市后期和牛熊难辨阶段“坚韧不拔”死多的分析师，此时开始看空，并且开始出现“逃顶”、“见顶”、“顶部”等词语，预示着这一阶段的到来。但市场往往在他们看空以后，还会经历一波上涨，而且涨幅可能还不低。很有意思的是，他们往往在熊市还未结束就提前看多，也往往会在牛市还未结束就提前看空。他们多标记自己为“价值派”，（当然他们之中有一部分真是，也有一部分假是）说的最多的就是价值投资，频率出现最高的词语为“市盈率”。为何他们会提前市场看多和看空？因为“锚定”的思想，只是他们心中的“锚”，不是股票的价格，而是价值（市盈率）。股票市场就像钟摆，摇摆在极度高估和极度低估之间。市场从牛顶上下来，估值中枢不断下移，他们心中锚定的价值标尺也不断下移，直至跌到他们心中“不可能跌破”的位置，他们开始坚韧不拔地喊底。然而市场在熊底会毫不客气地，一次又一次地跌穿他们的心理底线。他们是熊市底部最后屈服的人（嘴上可能不说），也是熊市中被主持人和群众嘲笑最多的人，也是这些事迹给他们留下了深刻的映象，记忆太深刻，使得牛市后他们心中对价值的“锚”沉得太深，拔不出来。在熊市底部前提前买进的人，往往也会在牛市半山腰提前逃顶（也就是这一阶段的早期）。这一部分人，要么坚守到熊市到来，要么刚好在牛顶处重新杀回。第一次有人喊“顶”，并不可怕。但前期喊顶的人再次杀回，却是应当打起十二分精神。从实际上说，市场进入这一阶段后，也确实脱离了股票应有的价值中枢，进入高估阶段。但由于赚钱效应还在继续，因此牛没有停下脚步。慢慢地，许多个人投资者就会发现已经没有可以继续投入股市的资金，于是开始借钱炒股，融资额度和杠杆也加的很高。当市场突破前期熊市的反弹高点之后，创新高已经不是什么新鲜事。新闻和主持人也不会说：“哇，今天创新高！”，因为市场每天都在创新高，创新高实在不是什么“新闻”，也不值得奇怪和兴奋。赚钱效应开始延伸到较远的地方。这些地方甚至跟资本市场没有什么关系，比如菜市场、麻将馆等地方。连最保守的人（这里的保守指的是对金钱损失的厌恶，而非投资风格的保守），也慢慢开始投入到这场战役之中。他们之中很多人愿意选择基金，一部分原因也是出于保守。主要出于以下几种原因：1、 牛市后期，个人投资者出现“只赚指数不赚钱”的现象。2、 相信基金是专业的机构投资者；3、 基金的广告宣传上，拿出了漂亮的业绩展示，并宣扬长期投资的理念；4、 “后悔理论”心理。因为许多人有选择恐惧症，自己选择的股票如果跌了，会产生“后悔”心理——不该买啊~！这种选择恐惧症最大的成因也就是心中潜意识的“后悔”心理。但假手别人买的股票，跌了自己看不到，避免产生“后悔”心理。加上基金持仓许多只股票，涨跌相抵，一定程度上避免了暴涨暴跌。5、 单个股票不会跳出来，拉着你买他；但基金会拉着你买他。最后那一批金钱损失厌恶者，在半推半就之下加入了基民的队伍。分析师以看多的态度出现在各大媒体，类似“谨慎操作”“控制仓位”之类比较婉转的看空声音已经绝迹。市场上看空的声音，多以逃“顶”，或“是不是顶”为主。但这种声音随着牛市的继续，也越来越小。到这一阶段的后期，几乎听不到。市场的估值不断被抬高，但很快就会有解释高估值的理由放出。例如发展中国家的经济增速快，与欧美相比理应获得更高的溢价，又或者“大国崛起”“XX十年”等。又或者，会将历史上的A股大牛市，或者其他国家的大牛市，拿来对比，告诉大家牛市还远未到头，“XX点不是梦”。


第五阶段：筑顶阶段
并非所有的“牛市”，都会到达这个阶段。像这种情况，只有“全民狂欢”类型的大牛市，才会遇到。很多半路夭折的牛市，往往被称作“行情”。
随着牛市的发展，慢慢的，市场上关于“顶”的说法已经几近绝迹。即使有，也不被人们所留意。
牛市筑顶，很少有人能提前看出来。牛市中每一次震荡，每一次下跌，每一次喊顶，总又被重新拉回，直至喊顶的人不好意思再喊顶。确实也会有一些人在牛顶处“喊顶”，但他们的言论根本得不到市场的注意。一直到熊二阶段，这些人曾经的言论才重新被拉出来奉若神明。
此时市场已经进入所谓的“疯牛”阶段。股市为何会涨到这个点位，用估值根本解释不了，只有梦想能够解释。
虽然在股市确认顶部以后，也就是熊二阶段以后，会有各种理由来解释股市为何会见顶。比如：经济下滑，资金收紧等等。但是在这个牛市顶部阶段，一般见顶的原因如下：
随着股票的价格上涨，每成交一手所需要的资金也越多。股市要继续上涨，需要更多的资金参与才能维持成交量，才能维持赚钱效应，光靠存量资金是无法做到的。赚钱效应从牛二阶段就开始传递，一传二，二传四，四传八……不仅参与的人数越来越多，而且平均参与的资金量也越来大，但这种情况总会到达一个临界点。当新进入的资金无法支撑股市继续上涨的时候，牛市也基本走到了尽头。
所以市场上有句话是这么说的：“当最不想买股票的人都买股票了，就是见顶的时候”。说的就是这个道理。当这一轮牛市能影响到的人，都进来炒股票了，他们能进来的钱也都进来了，牛市变走到了尽头。
此时若有超级大盘股IPO，会对供需情况形成较大的压制，促进股市更早达到临界点。有时超级大盘股上市刚好就产生了股市的顶部区域。这是因为：
1、前几个阶段无法容纳如此巨量IPO；
2、巨量IPO本身在较大程度上改变了股票的供需情况。
除此之外，牛顶往往还有以下迹象：
1、股票的估值很高，根本找不到便宜的股票。这里有一个经验之谈，就是即使最没有想象力的股票，估值都难以接受的时候，往往需要小心。什么是最没想象力的股票呢？是绩差股么？不是，因为即使绩差股也有重组概念。真正最没想象力的股票，是所谓的“收租股”，不管旱涝，稳定收租的这种。如果在PE的估值上，呈现出:长期国债收益率的倒数<收租股PE（20倍以上）<周期类股票<其他类型股票。
需要注意，如果还有价值型或成长型股票的PE低于收租股，即使收租股PE>20倍，也并不见得见顶。
2、热点散乱，难以追踪。无法形成具有赚钱效应的“明星个股”或“热门板块”。
3、前期的热门股，或涨幅较大的个股，已经提前进入震荡横盘或下跌走势。
4、赚钱效应开始减弱。尽管早期各批进入股市的参与者已经疯狂，但对新进入者或即将进入者的吸引力已经减弱。很多新手进入后无法赚到钱，自然也无法产生赚钱效应吸引后来者。买卖的难度加大，新人“没赚到钱”。
5、成交量无法继续有效放大。
6、媒体及分析师的发声，同牛四阶段末尾，并无太大区别。
有一部分人蒙对了顶部，也有一部分人能准确识别出顶部，并对应采取相应的减仓和空仓措施（光识别还不行，还需克制心魔才能做到）。在牛顶的左侧识别难度很大，因为此时还在创新高，在牛顶的右侧识别相对容易。顶部的形态有时相当复杂，有时M顶在深度调整后还能创新高。
在这个阶段能成功逃顶的，往往不是“价值投资派”。因为价值派要么在第三、第四阶段已经逃顶，要么就是打算穿越牛熊。成功逃顶的往往是能够控制好自身心态，且对市场敏感的技术派。
有趣的是，在此阶段能够成功逃顶的，往往会在熊三阶段提前抄底，被称作“抄在了山腰上”。
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以上皆是理论！！
股市就是故事都是逗你玩！！
写书的炒股把握此次到位！就不写书了！！


小散就是小散甭管牛市熊市弱水三千只取中间一段！！（不要总想着从最低吃到最高！）

2. 牛市有三个不同的阶段特征，目前处于哪个阶段？

前几天有一位朋友问我，经常听到有人说牛一、牛二、牛三。这几个阶段各自有什么特征呢？如果当前属于牛市，应该属于什么阶段？这个话题挺有意思的，今晚咱们展开聊一聊。
  
 先说结论， 如果当前属于牛市，那么就是牛一阶段 ，后面还有牛二和牛三。
  
  牛一阶段其实就是我们常说的  估值修复行情 。在大熊市的时候，大家对经济前景缺乏信心，市场估值是非理性的。随着大熊市结束，政府救市政策出台，投资者对经济恢复信心，重新买回股票，估值就回归了。
  
 
  
  但牛一阶段的交易者情绪，往往是带有犹豫的 。因为这时候的经济数据，大概率还处于寒冬状态。从任何一个角度都无法证明经济已经触底，而且也不可能证明。股市本身就是经济的晴雨表，而不是说经济是股市的晴雨表。
  
  牛二阶段是全面爆发时期 。经历过牛一阶段的市场教育，市场风险偏好进一步修复。伴随经济数据触底，企业盈利回升，估值与盈利齐飞，戴维斯双击时刻降临。
  
  牛三阶段是全面疯狂时期 。牛一阶段和牛二阶产生的财富效应，不断向四周传播，场外的群众听见后纷纷进场。这时候的股价已经脱离基本面了，反映的是人们对股市美好未来的向往，泡沫开始形成。 这时候的交易者情绪往往是疯狂的，不听劝告的。 
  
 
  
 下面这张图可以比较清晰反映在牛市三个阶段，普通散户的心理变化状况。不过图例数据有一点不太准确，根据过往三轮牛市的经验来看， 牛一阶段的涨幅＜牛二阶段的涨幅＜牛三阶段的涨幅。 
  
 
  
 
  
 下面我分别整理了过去三轮牛市的三个阶段。第一张图是2005年牛市，代表指数是 上证指数 。
                                          
 第二张图是2009年牛市，代表指数是 中小板指数 。
                                          
 第三张图是2014年牛市，代表指数是 创业板指数 。
                                          
 我在《  科创板成立可能是新一轮牛市的起点  》里总结过，从过往经验来看， 每一次金融市场的重大改革似乎都引发了一轮牛市，每一轮牛市都肩负着看似不同却又十分相似的历史使命。 
  
 
  
 由于暂时还没有科创板指数，只好拿沪深300指数顶上了。
  
 
                                          
 
  
 对比几张图后我们可以得出几个结论：
  
  ①假设现在就是牛一阶段，那么最近市场成交量连续萎缩  ，很可能宣告着牛一阶段已经结束 。回看前面几次大牛市的牛一阶段，在结束的时候，都是伴随缩量的。在横盘一段时间后，成交量进一步放大，便会进入牛二阶段。所以缩量是正常现象，没什么值得大惊小怪的。只是说明近期市场出现了分歧，可能要进入震荡期。
  
 ②回调时间有长有短，之前只有三轮大牛市作为样本，数据论证也不充分。不过我们可以知道一点， 一旦成立量再度放大，且突破前期高点，形成强突破，牛二阶段很可能开始 。在牛市之前，谁也无法保证这就是牛市或者这不是牛市。我们现在能分析得头头是道，是因为站在了上帝的视角分析过去的情形。旁观者清，当局者迷。
  
 目前 虽然我们解锁了网格，买了可转债进行防守，但也要随时做好进入牛二阶段的准备 。由于经济数据估计要等到第二季度末才触底，所以我主观认为 这轮震荡可能持续到5-6月 。这个判断仅供参考，因为牛市的资金可不看经济数据跟我们讲道理。。。
  
 参考这篇晚报《  今天减仓后，接下来要怎么操作？  》，算好属于你的仓位。如果行情出现强突破，反手就要把仓位补回去。
  
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 昨晚我公布了升级版网格策略，很多朋友今天一大早就买好了仓位。结果一上来，证券指数就大涨。一些朋友就发现，网格无法自动卖出了。因为 当天买入的仓位，在当天不能卖出的 。。。
  
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3. 牛市是什么，牛市分为什么阶段，每个阶段有什么特征？

所谓牛市，也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。所谓熊市，也称空头市场，指行情普遍看淡。延续时间相对较长的大跌中。

	　　牛市第一期。与熊市第三期的一部分重合，往往是在市场最悲观的情况下出现的。大部分投资者对市场心灰意冷，即使市场出现好消息也无动于衷，很多人开始不计成本地抛出所有的股票。有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分析、预期市场情况即将发生变化，开始逐步选择优质股买入。市场成交逐渐出现微量回升，经过一段时间后，许多股票已从盲目抛售者手中流到理性投资者手中。市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，于是吸引新的投资人入市，整个市场交投开始活跃，这时候，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转，盈利增加引起投资者的注意，进一步刺激人们入市的兴趣。

	　　牛市第二期。这时市况虽然明显好转、但熊市的惨跌使投资者心有余悸。中场出现一种非升非跌的僵持局面，但总的来说大市基调良好，股价力图上升。这段时间可维持数月甚于超过一：主要视上次熊市造成的心理打击的严重程度而定。

	　　牛市第三期。经过一段时间的徘徊后，股市成交量不断增加。越来越多的投资人进入市场。大市的每次回落不但不会使投资人退出市场，反而吸引更多的投资人加入。市场情绪高涨，充满乐观气氛。此外，公司利好的新闻也不断传出，例如盈利倍增、收购合并等。上市公司也趁机大举集资，或送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股则反而被漠视。同时，炒股席卷社会各个角落，各行各业、男女老幼均加入了抄股大军。当这种情况达到某个极点时，市场就会出现转折。

4. 牛市末期特征

牛市后期特征就是成交量异常放大，高位不断振荡。股市中，股票的持续上涨叫做牛市，股票的持续下跌叫做熊市。如果市场行情能够持续较长时间的普通看涨趋势，就是牛市也称为多头市场。一般行情普通看淡并且跌跌不休的就是熊市，也就是空头市场。对牛熊市的概念有了大致认知了，很多人会感到好奇，当前的市场是熊市还是牛市呢？点击下方链接，立马告诉你答案：专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯一、怎么做才能鉴别是熊市还是牛市呢？想要看出现阶段是属于熊市还是牛市，可以从两个角度来分析，事实上，一般分为基础面和技术面。首先，我们可以以基本面为标准来判断市场行情，上市公司的运营状况和宏观经济运行态势是基本面的确立依据，正常来说看过行业研报就了解的差不多了：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报其次，从技术这一层面来看，量价关系、量比与委比等的指标、K线组合等这些都可以给我们一个很好的参考值，对市场行情做一个大概的判断。举个例子，假如当前是牛市，买入股票的人远多于卖出股票的人，那么大多数个股的k线图的上涨趋势会十分明显。反之，如果此刻是熊市 ，买入股票的人远低于抛售股票的人 ，那么大多数个股的k险图的下跌幅度就非常显眼。二、怎么判断牛熊市的转折点？假如说在牛市快要结束的时候才陆续进场，在这时购买股票很有可能是在股票的高点，进而会被套牢，而想要赚的多，在熊市快结束的时候入场是最好的选择。因此，只要我们能够抓住熊牛的转折点，就可以做到低进高出，就能将中间的差价赚到自己的口袋里！分析牛熊转折点的方法很多，推荐使用下面这个拐点捕捉神器，一键获取买卖时机：【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器应答时间：2021-09-24，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

5. 牛市经历的三个阶段

　　股票市场的支撑，主要受客观经济因素的影响，有了良好的经济环境，企业获得了许多商业机会，在经营中获利不少，这就支撑了股票市场，所以，股票市场需要好消息，各种经济数据，比如国民生产总值、贸易量、就业率、通货膨胀等等。
  
 　　在牛市的第一阶段，普通股民即使没有研究过经济数据，也会注意到一些上市公司公布的业绩，上市公司公布的业绩令人满意，利润颇丰，股民会被这种业绩所吸引，如果许多公司的业绩好消息传来，股民的信心会大大增强。
  
 　　经历了牛市的第一阶段之后，便步入牛市第二阶段。假如第一阶段是牛市的萌芽，那么第二阶段就是开始生根发芽，这是牛市生命的生根阶段，起巩固作用。
  
 　　在牛市的第二个阶段，只要信心有所恢复，就很容易进入第三个阶段的牛市。现在，信心与怀疑之间的斗争正在激烈进行，有时似乎信心很高，有时信心也受到挫折。当人们的信心在增强的时候，股票市场一直在向上发展，但是突然有什么风吹草动，却迅速地失去了信心。股市走势图上的信息起伏，也同样如此，时而小跌，时而大涨，一波接一波，一波又一波。
  
 　　牛市的特征是慢涨急跌，但总体呈上升趋势。由于散户信心不足，无法大涨。有时试着入货，小赚一笔，立即抛出，不敢久留；有时见股价略有下跌，立即买进，但入货迅速卖掉。所以有买有卖，形成了比较热闹的氛围，人们对前景还是比较乐观的。因此，在第二轮牛市中，股票虽然没有大涨，但也肯定会有上涨。
  
 　　见交投持续活跃，不敢动手动脚，见买进卖出又无不良后果，再加之上市公司业绩节节攀升，信心就提高了，便把试探性的投资提升了，而买进的资金又增加了，买进的人又增多了，为牛市的第三阶段铺路。
  
 　　第三个阶段是牛气冲天的时期，此时早已远离上一轮熊市，许多股民已忘却了过去损失惨重的情景。从牛市第一阶段到第二阶段，股市平稳上涨，好消息多，坏消息少，许多数据和专家频频吹热风，都表明目前经济形势良好，熊市已是一去不复返了。投资人再一次振作起来，现在又要大展身手了。
  
 　　一些先知先觉的人，从牛市第一阶段开始进入股市，股价一路上涨，他们一路致富。第二阶段也有相当大的收获，而一直在场外观望的人们，看着都是心动、装手上的资金投入股市，股票的股价，也逐渐水涨船高，而此时的经济好消息要多于好于牛市的消息，让股价更有支撑。
  
 　　在此期间，许多有实力的企业，都会趁机拓展业务，收购其他企业，以增强实力，使上市公司规模扩大，股价也随之上涨。此外，还有一些公司推出了新的商业策略，在某些行业投入了大量资金。看着经济形势火烧火燎的，心里也自然一片火热，因此对股市的前景持高度乐观态度。
  
 　　与此同时，公司纷纷公布年度或中期业绩，捷报频发，除留一部分作投资外，其余的都发给股东。股东们获利颇多，更令人心中对股市有了许多憧憬，纷纷将手中资金投入股市。
  
 　　此时的股民心理，有着极重的羊群心态，许多不知道投资的人，或者没有受过什么教育，甚至没有看过股票，现在都说要炒股票，并且夸口说一买一卖能赚多少钱，可自己究竟买什么股票，也许还不知道，只是跟着风买，结果却赚了钱。短线炒股，炒劣质股票，也能一夜暴富。
  
 　　由于资本投入大、股票供给不足，股票价格大幅攀升，甚至已经远远超过了上市公司的资产价值和盈利能力，但股价仍在上涨，虽然股价已失去了基础支撑，但仍在上涨。很明显，很多入市的人都是盲目入市，以为好景就在眼前，说什么适可而止的话，全是泼冷水。
  
 　　更多的是，那些认为投资股票必有回报的人，竟然采取高风险的投资策略，犯下了许多大忌。比如，心存侥幸，把房子抵押给银行，从金融公司借钱，或者从亲戚朋友那里借钱等等。而且有些投资老手本来按部就班地操作，也有可能把大部分的钱都用来炒期指，买劣质股票等等。
  
 　　此时市场上歌舞升平，风景如画，各行各业极富活力，购买力极强，租金楼价拉得很高，但能负担的也不在少数，商场和饭店中每个人都有暴发户的嘴脸，赚钱似乎真的很容易。
  
 　　但是这种状况是不可能长久持续的，企业业绩也不可能长期保持高位，做生意肯定会有利润侵蚀。这一年赚钱，明年可能亏钱。此外，股市受许多经济因素的影响，经济因素的变化，即使是外围经济因素，也同样对股市产生重大影响。任何不利的情况都会发生，表现不佳，有公司要裁员减薪，或某一行业不景气，经济从繁荣走向衰退，股价就会下滑，股市指数也会因此下滑。所有人现在才醒悟过来，发现自己一直都在泡沫之中。
  
 　　牛市的第三阶段，一向都是极具戏剧性的，这场大戏的结尾也一定是悲剧。股票价格涨到最高点时，每个人仍醉生梦死，自以为风光一时，连街头巷尾和市井里谋生的小人物都把大部分财产投入了股票市场，一次突如其来的意外，就会引起股票市场的急跌。
  
 　　比如，出现了一些不利的经济因素，或者有大资金获利问题等等，那就形成了强烈的骨牌效应，股票可以在一天内大跌一成，甚至更多，之后就会出现更多的恐慌性大跌，跌得更厉害。投资人常把这种情况称为股灾。
  
 　　此时标志着牛市的第三阶段结束，也标志着熊市的开始，拉开了熊市的序幕。

6. 牛市结束的三大特征

第一，以前从来不投资的人都开始投资，而且成为专家。在股市行情好的时候，有些人是非常反感股票的，一听到做股票的人就觉得是坏人。
  
 第二，市场任何利空都视而不见。这一般结束于亢奋的时期，这一阶段股市每天都是上涨，不管有什么利空消息，股市都是涨，要么高开高涨，要么平开高走，要么低开高走。
  
 第三，有一部分股票已经率先大跌。市场有风险，风险无时不有，无处不在，踏空套牢司空见惯。
  
 由于大趋势一旦形成，不能轻易言顶言底，决不迷信任何定量的预测方法，更不要轻易按自己短期的预测决定操作，必须尊重事实，永远追随市场！

7. 牛市来临的特征有哪些

1、散户极度悲观，证券市场门可罗雀。 好像这一年来创业板炒的风声水起，很多散户还是在概念炒作中赚到钱的。
2、极低的通胀。美股这4年大牛市的一个基础就是通胀低。中国的通胀，不看官方数字，大家都懂的。
3、极低的资金成本。这点也没有。按照现在的各种宝宝的回报，都基本在6-7%之间，股票的投资回报必须要两倍以上的回报才有可能吸引到长线资金进场。而企业 的融资成本高的问题已经让总理都开始专门开会研究举措。中国金融资本市场一向是资源错配的。实际上真正解决融资成本的方法只有降息最直接。但央行不敢继续吹大地产泡沫了。
4、整体各行业都在一个新的景气上升周期。按照目前的经济形势，银行的呆坏账问题不大可能因为各地政府对地产市场的松绑而得到缓解。地方政府债务的问题仍然是一个DARK POOL。金融地产公司估值固然低，但未来两三年的增长前景也黯淡。
5、需要有大量对股民友好的上市公司。

8. 如何判断牛市的三个阶段

道氏理论的十大假设之四、五4、道氏的三种运动5、两个平均价格指数必须互相确认