巴菲特之道的介绍

1. 巴菲特之道的介绍

无需再赘述巴菲特在投资领域的非凡地位，然而在《巴菲特之道》引进中国之前，中国人完全不知道巴菲特是谁，以及他的投资理念是什么。正是这本书在20年前打开了人们了解巴菲特以及巴菲特思想的序幕。中国第一批知名价值投资者均受教于此书，获得财务自由，《巴菲特之道》也被公认为总结巴菲特投资思想的最好的书。本书出色的写作已获得媒体和专家的一致认可，诸多投资大家纷纷作序推荐，包括彼得·林奇，肯尼斯·费雪，橡树资本霍华德·马克思，美盛集团比尔·米勒，先锋基金约翰·博格等。国内知名投资人，包括上证巴菲特研究会理事李剑，一只花蛤姚斌，中道巴菲特俱乐部主席陈理，著名价值投资人杨宝忠，格雷资产总经理张可兴等，为本书推荐并导读。

2. 巴菲特之道的内容简介

巴菲特的家人和挚友继《巴菲特法则》、《巴菲特法则实战分析》之后，2007年再度零距离解析巴菲特的人生观、价值观。过时的原则就不再是原则。要等到大家都退场时再买入股票。用不着从同一只股票巾把输掉的钱赚回来。“价格”足你付出的，“价值”才是你得到的。只有不知道自己在做什么的投资者，才需要广泛地分散投资。在投资与人生的历程中，只有巴菲特能看到别人看不到的价值！巴菲特充满智慧的话语，将使你无限接近巴菲特的真实生活理念和投资观念。

3. 巴菲特之道的作者简介

玛莉·巴菲特（Mary Buffett），大卫·克拉克（David Clark），玛莉·巴菲特曾是沃伦·巴菲特的儿媳妇。她本身也是投资领域的作家和演说家。大卫·克拉克则是沃伦·巴菲特一家人多年的好友，身兼律师和专门研究巴菲特法则的演说家。两人同是畅销书作家，合写过《巴菲特法则》、《巴菲特法则实战分析》和《新巴菲特法则》等畅销投资书籍。

4. 什么是巴菲特之道

价值投资在中国只拥有很少的粉丝，很多人对巴菲特的价值投资存在诸多误解。比如，一些流行的观念如下：
  
 1、A股不适合价值投资
  
 2、价值投资就是长期持有
  
 3、价值投资就是只买便宜股
  
 4、价值投资永不卖出
  
 做为巴菲特的粉丝，读过《巴菲特之道》后，我觉得有必要解释下什么是价值投资？而价值投资思想就是《巴菲特之道》书中所述巴菲特之道？
  
 要想了解价值投资有必要追根溯源，去探寻下巴菲特投资思想形成的过程。对巴菲特投资思想影响最深的有三个：他的启蒙恩师格雷厄姆、费雪和他的老搭档芒格。在这三位伟大的金融思想家的共同影响下，才有了巴菲特的价值投资思想。
  
 巴菲特分别从这三位老师那里学到了什么？
  
 格雷厄姆的投资思想可归纳为如下几点：
  
 1、 股票投资
  
 在格雷厄姆之前，人们把股票当做投机，把债券当作投资。而格雷厄姆认为：投资是经过分析，可以承诺本金安全并提供满意回报的行为。因此，根据他的这一定义，如果投资股票经过了认真分析，并能确保本金安全入获得满意的回报就不算投机。
  
 格雷厄姆开创了股票投资的先河，从此不能再以“炒股”来定义股票买卖了。
  
 2、安全边际
  
 安全边际是企业内在价值与股价的差额，安全边际越大，亏损的可能性越低。格雷厄姆的股票投资是建立在不亏损的前提之上。
  
 3、股票即股权
  
    格雷厄姆在《聪明的投资者》写道：“最聪明的投资，是把它当做生意一样看待。”
  
 格雷厄姆认为股票并非一纸凭证，而是公司所有权的一部分，公司发展好，这张凭证就会越值钱，投资者就能从中获利，这就是股票投资的依据所在。
  
 4、 市场先生
  
 格雷厄姆在《聪明的投资者》写道：“市场先生是一样非常热心的人，市场先生是一位非常热心的人，每天他都根据自己的判断告诉你，你的股权值多少，而且，他还让你以这个价值为基础，把股份全部出售给他，或者从他那里购买更多的股份。同时，市场先生也是一位非常冲动的人，尽管有时他的估计似乎与你所了解到的企业发展状况和前景相吻合，但在许多情况下，市场先生的热情和担心有些过度，这样他所估出的价值在你看来似乎有些愚蠢。”
  
 格雷厄姆的这段话表明了他对待市场的态度，要么利用市场低买高卖，要么远离市场不受市场干扰。这句话可谓面对市场的心法：不以价喜，不以价悲！
  
 巴菲特继承了哪些投资思想？巴菲特完全继承了格雷厄姆上述所有投资思想。
  
 那么格雷厄姆投资思想又有哪些不足呢？
  
 1、只根据公司文件和年报来分析公司。
  
 2、财务上的安全边际在实际执行起来可能有诸多问题。
  
 3、安全边际并不能单单考虑价格。
  
 1、 在能力圈内投资。
  
 2、 投资有优秀管理层的优秀公司。
  
 费雪的工作经历使其与大量企业的管理层进行交谈，从而使其对企业经营有了非常深刻的理解。格雷厄姆是从公开文件中了解公司，而费雪则认为这样远远不够，财务数据反应出来的问题是滞后了，做为投资者应该基于对公司经营的深刻理解需要有远见。
  
 同时，费雪也认为在只有充分了解公司，也就是在能力圈内投资才是最大的安全边际。
  
 巴菲特早年的投资深受格雷厄姆影响，完全照搬格雷厄姆的投资思想，在实战中慢慢发现了格雷厄姆投资思想的局限性。而费雪正好给迷茫中的巴菲特指明了前进的方向。因此，巴菲特后期的一些投资多聚焦于投资自己能力圈中的优秀公司。
  
 那么，费雪投资思想有又哪些不足呢？
  
 1、对于普通投资者，能力圈会很小，投资标的有局限性。
  
 2、 对于买股时机并没有重视。
  
 能力圈和时机问题事实上巴菲特并没有认为是问题，但彼得。林奇和邱国鹭等投资大师在这方面有深入研究和实践，但这不是本文重点，不再此阐述。
  
 芒格其实是费雪投资思想的执行者，有他在巴菲特旁边经常督促巴菲特去购买优秀企业的股票而非平庸公司的低价股票，才最终形成了巴菲特的价值投资思想。
  
 综上所述，价值投资用一句话描述就是：用合理的价格购买优秀企业的股票，持有到适当的条件下再卖出。
  
 如果要用一个模型来描述什么是价值投资，下面这个模型将是合适的。
                                          
 能力圈是基石，在能力圈内投资是成功的保证；股票即股权是价值观，在价值观的指引上才能在成千上万支股票中挑选出最适合的；安全边际是武器，有了这个武器才能在投资中立于不败之地；市场先生是心法，有些心法才能在投资活动中不为心魔所扰；不亏损是目标，股票投资的目标应该是不亏损且取得合理回报。
  
 如果需要对巴菲特之道进行更加详细的说明，那么《巴菲特之道》中的十二项准则将是最合适的。
  
  企业准则 
  
 1、 企业是否简单易懂
  
 2、企业是否有持续稳定的经营历史
  
 3、企业是否有良好的长期前景
  
  管理准则 
  
 1、 管理层是否理性
  
 2、管理层对股东是否坦诚
  
 3、 管理层能否抗拒惯性驱使
  
  财务准则        
  
 1、重视净资产收益率，而不是每股盈利
  
 2、 计算真正的“股东盈余”
  
 3、寻找具有高利润率的企业
  
 4、每一美元的留存利润，至少创造一美元的市值
  
  市场准则 
  
 1、必须确定企业的市场价值
  
 2、 相对于企业的市场价值，能否以折扣价格购买到

5. 巴菲特之道的目录

1.巴菲特的投资之道——回归理性2.巴菲特的财富之道——用财富分享爱与关怀3.巴菲特的经营之道——诚信与负责4.巴菲特的职业之道——诚信、聪明与活力5.巴菲特的人生之道——诚信负责、简单朴实

6. 巴菲特之道，说了什么？

《巴菲特之道》中阐述了巴菲特投资企业的十二个原则，对我们来说，无论是投资还是管理企业都有非常好的借鉴之处。
  
  
 
  
 以上是企业准则。
  
 
  
 
  
 以上是管理准则。
  
 
  
 
  
 以上是财务准则。
  
 
  
 
  
 以上是市场准则。
  
 
  
 最后借用查理-芒格的话： 所有聪明的投资都是价值投资。你必须先评估一个企业的价值，再评估股票的价值。 还要根据公司的竞争优势，来判断是不是应该持有这家公司的股票。
  
 
  
 这些就足够了吗？显然不能。巴菲特所言投资是一门艺术，其实在警告我们， 在玩概率游戏的时候，任何单个独立复杂系统都无法预测，只能用一个“常识”，股票价格属于独立复杂系统，不能预测，但它具有价格属性，可以“低买高卖”，但如何进行“低买高卖”，不是科学和技术能解决的，有时候要像一个艺术家创作那样， 让自己心中的世界外显出来。
  
 
  
 巴菲特之道，对于投机者而言，尤如鸡同鸭讲；对于技术流，还是好好看K线图更有共鸣；对于中国小股民，也不要自认为能学到什么真理天道。只有认同常识，可以用一辈子时间来投资的价值投资者，才可以好好通过巴菲特的十二个原则来梳理自己的价值投资观。我个人觉得， 与其说巴菲特之道是投资的圣经，不如说是企业家警醒自己的企业管理方面的《孙子兵法》，更可能是个人投机者的《第二十二条军规》。

7. 《巴菲特之道》这本书怎么样和读后感

《巴菲特之道》这本书怎么样和读后感



    学习整理，是为了眼睛所能及都整洁无比。学习管理，是为了所有事务都有序。学习组织，是为了把有用处的都整合。那么，学习投资是为了什么？赚钱是一部分，更好的赚钱才是最重要的。我们每个人的时间都是一样的，那么为什么在相同的时间里获得的财富并不相同？贪心是一部分，太贪心才是最重要的。那么如何做到不贪心地赚钱呢。我想《巴菲特之道》这本书大约可以说明白。
 
    在说巴菲特之前，我想先来了解一下他的三位导师。格雷厄姆、费雪和芒格，他们或关注点不同或理念相连，但他们承上启下地让我们看到，思想的转变与认识的创新是怎么一回事。格雷厄姆主张护城河，费雪讲究企业能力，而芒格则提出为品质买单。当我还在接受傻傻地买（主要是基金操作的思想）这一套路时，发现不经思考的买入股票这一方式是可笑的。
 
    那么什么方法才是可行的呢？或者说如何判定护城河，怎么找到有能力的企业，如何定性品质呢？其实在全书的开篇，便说到一个词，命运的不确定分布。当苦苦准备掐尖的时候，是不是要看一看何为尖。
 
    我们只看到巴菲特买入了可口可乐、喜诗糖果、大都会、通用公司等等这些企业，他从持有股票到在企业有话语权，从买入卖出到运营企业，我想这其中还是有一定关联可寻的吧。那么到此时，我便明白了一件事，我买股票买的是什么，是一间公司，是一间有良好运营的公司，是一间能够长期良好运营的公司。当然，如果今天买明天卖，随时准备高抛低吸的，并不在此讨论范围里。这就不难理解了，为何要去分析一家公司了。
 
    来看看巴菲特的方法吧。书里介绍了十二条准则，是以企业为核心的四大方面，分别为企业准则，管理准则，财务准则，市场准则。
 
    通过企业准则可以看出一个简单易懂的企业是被推崇的，我理解的是产品结构单一，如可口可乐，茅台这种。历年来的好业绩则是必要条件，看资历这件事无论是在招人还是公司发展史上来说，都是无可必免的事情，我个人理解，这并不能说明新成立的公司就不好，但没有资历可能让人的信服度也随之降低。同样的，画大饼这件事被称为干的漂亮就只有一个结果，真的给一块饼，所以说远景不是梦想，而是实打实地业绩累加。这些加起来似乎就构成了一条可深可浅的护城河，但如果给这条河再挖深一点，比如特许经营权，无法替代，没有管制且被人渴望，是不是会更安全。

8. 《巴菲特之道》这本书怎么样和读后感

《巴菲特之道》这本书怎么样和读后感

学习整理，是为了眼睛所能及都整洁无比。学习管理，是为了所有事务都有序。学习组织，是为了把有用处的都整合。那么，学习投资是为了什么？赚钱是一部分，更好的赚钱才是最重要的。我们每个人的时间都是一样的，那么为什么在相同的时间里获得的财富并不相同？贪心是一部分，太贪心才是最重要的。那么如何做到不贪心地赚钱呢。我想《巴菲特之道》这本书大约可以说明白。
 
    在说巴菲特之前，我想先来了解一下他的三位导师。格雷厄姆、费雪和芒格，他们或关注点不同或理念相连，但他们承上启下地让我们看到，思想的转变与认识的创新是怎么一回事。格雷厄姆主张护城河，费雪讲究企业能力，而芒格则提出为品质买单。当我还在接受傻傻地买（主要是基金操作的思想）这一套路时，发现不经思考的买入股票这一方式是可笑的。
 
    那么什么方法才是可行的呢？或者说如何判定护城河，怎么找到有能力的企业，如何定性品质呢？其实在全书的开篇，便说到一个词，命运的不确定分布。当苦苦准备掐尖的时候，是不是要看一看何为尖。
 
    我们只看到巴菲特买入了可口可乐、喜诗糖果、大都会、通用公司等等这些企业，他从持有股票到在企业有话语权，从买入卖出到运营企业，我想这其中还是有一定关联可寻的吧。那么到此时，我便明白了一件事，我买股票买的是什么，是一间公司，是一间有良好运营的公司，是一间能够长期良好运营的公司。当然，如果今天买明天卖，随时准备高抛低吸的，并不在此讨论范围里。这就不难理解了，为何要去分析一家公司了。
 
    来看看巴菲特的方法吧。书里介绍了十二条准则，是以企业为核心的四大方面，分别为企业准则，管理准则，财务准则，市场准则。
 
    通过企业准则可以看出一个简单易懂的企业是被推崇的，我理解的是产品结构单一，如可口可乐，茅台这种。历年来的好业绩则是必要条件，看资历这件事无论是在招人还是公司发展史上来说，都是无可必免的事情，我个人理解，这并不能说明新成立的公司就不好，但没有资历可能让人的信服度也随之降低。同样的，画大饼这件事被称为干的漂亮就只有一个结果，真的给一块饼，所以说远景不是梦想，而是实打实地业绩累加。这些加起来似乎就构成了一条可深可浅的护城河，但如果给这条河再挖深一点，比如特许经营权，无法替代，没有管制且被人渴望，是不是会更安全。