财务管理作业,急

1. 财务管理作业,急

判断
1 企业溢价发行股票取得的收入，其相当于股票面值的部分作为股本，超过面值溢价的净收入作为资本公积金（   对   ）。
2 若优先股的股息和债券利息都要定期支付，但前者在税后利润中支付，后者在财务费用中支付（  对   ）。
3 通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借债筹资的成本低（错 ）。
4 对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有可及时筹足资本、免予承担发行风险等特点（  错  ）。
5 对于分期付息债券来说，当投资者要求的收益率高于债券票面利率时，债券的市场价值会低于债券面值；当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券的市场价值会高于债券面值；当债券接近到期日时，债券的市场价值向其面值回归。（ 对   ）
选择题
1 按照中国《公司法》的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产额的（（3））
（1）50%；  （2）35%；  （3）40%；   （4）30%
2 在长期借款合同的保护性条款中，属于一般性条款的是（（2））
（1）限制资本支出规模；     （2）限制租赁固定资产的规模；
（3）贷款专款专用；        （4）限制资产抵押
3 企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（收款法）
（1）收款法；（2）贴现法；（3）加息法；（4）分期等额偿还本利和的方法
4 企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（  （2）  ）
（1）收益性较高，资金的流动性较低；（2）收益性较低，风险较低
（3）资金流动性较高，风险较低；（4）收益性较高，资金流动性较高
5 如果企业经营在季节低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于（ （4） ）
（1）配合型；（2）激进型；（3）稳健型；（4）配合或稳健型
6 企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要，如（（1） ）
（1）预收账款；（2）应付工资；（3）应付票据；（4）应付债券；（5）根据周转信贷协定取得的限额内借款

2. 财务管理作业求解答

　　尽管现在大多数企业已经建立了现代企业制度，但是一些国有企业，甚至一些上市公司中的财会人员还会把财务与会计混为一谈，他们认为财会部门只不过是单纯的核算中心，提供财务信息而已，对于财务管理工作与会计工作是分是合的态度模棱两可，混淆不清。
　　目前，学术界对于财务管理与会计的关系，也有不一致的看法，主要有三种观点，即大会计观、大财务观、财务与会计并列观。三种观点的相同之处是都承认财务管理与会计不是一回事。至于两者是包含关系，还是并列关系，则仁者见仁、智者见智。
　　笔者认为，财务包含会计，会计不是单独的经济范畴，没有单独的管理对象。会计工作是财务管理工作的基础，是财务管理的一部分。首先，会计的直接目标是为企业财务管理提供真实、可靠、完整的会计信息，它对于企业管理目标的贡献只有通过财务管理才能实现，两者的目标既有同一性，又有包容性;其次，财务信息并不等于会计信息，对会计信息进行加工整理，佐以财务指标和文字说明，便形成了财务信息。会计信息是财务信息的必要组成部分;第三，财务管理包含成本管理、筹资管理、投资管理、营运资金管理、企业盈余分配管理等。而这些内容的记录、核算、汇总等要靠会计来实现。所以说在内容上财务管理是包含会计工作的，会计工作是财务管理系统的信息支持子系统。因此，财务管理包含会计，会计是财务管理的基础工作，把财务管理与会计工作在机构上和运作上混同起来是不利于改进企业管理工作、提高企业管理水平的，更不利于企业的长期经营和持续发展。
　　陷阱2：利润至上主义
　　从财务管理的教科书上看，这不是一个是否可以选择其一的问题，而是一个历史的发展过程。从根本上讲，社会主义企业的目标是通过企业的生产经营活动创造出更多的财富，最大限度的满足全体人民物质和文化生活的需要。但是，由于生产力发展的阶段和水平不同，在体现上述根本目标的同时，就有不同的表现形式，即我们已经经历了以总产值最大化为目标、以利润最大化为目标、以股东财富最大化为目标、以企业价值最大化为目标等四个过程。现在，民营企业、外资企业、中外合资企业都把利润理解为企业财富，把企业财务管理目标不是定位在企业价值最大化上，而是定位为企业利润最大化上，以为利润越多，企业的财富增加就越多。细细想来，也无可厚非。
　　但是国有大中型企业、上市公司也同样存在这样的观念性误区，比如一些企业管理者为了利润而赶潮流、追热点，为追求企业长期利润最大化而做出错误决策，从而忽视了企业的社会利益、员工利益、债权人利益、债务人利益、消费者利益和投资者利益，偏离了企业的总目标要求。企业财务管理目标是企业理财活动所要达到的目的，是企业系统良性循环的前提条件，也是评价企业财务活动是否合理的标准。企业价值最大化必须是我们坚定不移的追求和目标。
　　陷阱3：财务与企业战略脱节
　　在我们深化经济体制改革的过程中，原来的国有大中型企业现在已经变成了集团公司，其财务关系也是五花八门，总公司与分公司之间有独立法人的、有统一核算的、有承包制的等等，这样企业财务战略目标与企业战略目标之间就非常容易产生不一致的现象。其结果是：企业中相关部门无所适从，无法协调好各种财务关系，无法让人知道是否实现了财务目标，无法对员工产生激励与约束作用，无法开展有效的业绩评价;极易导致企业投资决策失误，难以防范诸如收支性财务风险、现金流量财务风险、筹资性财务风险，从而最大限度的提高投资报酬率和资产利用率;会使企业各部门从各自的单位出发，忽视企业的整体战略，造成企业力量的分散，降低企业资源的利用效率和抗风险的整体能力。
　　所以在企业管理中，战略的选择和实施是企业的根本利益所在，战略的需要高于一切。企业财务管理必须要根据企业总目标的要求，配合企业战略的实施，提出切合实际的企业财务战略目标，使企业财务管理在外部法律环境、经济环境变化时，不要做出错误的财务决策和财务计划，尽量避免因企业财务战略目标与企业战略目标的不统一而造成的资源浪费和经济效益下降。
　　陷阱4：融资乱局
　　资本结构是指企业的股票(普通股和优先股)、债券、银行借款和留存收益等比例关系，因其会直接影响企业的所有者权益，所以不同性质的企业就会采取不同的态度。比如，现在一些上市公司就比较偏好股权融资，发行债券和银行借款有一个还本付息的压力，而发行股票，就算亏的一塌糊涂也无所谓，这种企业的普遍心态是：反正你是小股东，能奈我何?
　　与之相反的是，一些中小企业则喜欢债权融资。他们在不具有偿债能力的前提下，采取了风险较大的负债经营战略，企图以此来促进企业的发展和规模的扩大，从而使一个有赢利的企业变成了把利润填补了还本付息的亏损企业。
　　从理论上来看，企业利用债务进行负债经营，可以降低企业综合成本，获取财务杠杆利益，减少财务风险。但如果在没有掌握好负债的规模、利率和期限的情况下，就根据个人的偏好来估计投资项目的赢利性，对这种很少考虑投资项目的难度和风险，考虑全部资金的利润率是否高于借款利率，同时又在进行融资时不善于注意合理的组合，不注意收益与成本的配比，不注意形成合理的资本结构，不注意负债时间结构的决策，往往会给企业带来很大的风险。一般而言，负债经营的前提条件是企业产品的销路非常好，产品供不应求，这样才可能获取财务杠杆利益。
　　总之，融资问题在我国经济体制转轨时期，即目前还不能完全按照西方的财务管理理论来生搬硬套地去运用，现在一般的非上市公司还不允许发行股票和债券，一般的中小企业、民营企业从银行贷款还有许多障碍，上市公司的确尚需进一步的规范。
　　陷阱5：预算管理职能缺失
　　从财务预算管理方面看，对涉及企业内外各种经济现象的财务预算管理方法，在许多企业并没有得到实际应用，普遍存在着对预算管理不甚了解，或财务预算管理流于形式，或只注重预算本身的计划、协调和控制的功能，不注重发挥预算管理在其他方面作用的现象，致使不能通过财务预算管理，正确处理与企业战略管理、企业绩效评价、企业资源分配、企业风险控制和提高企业经济效益的关系，把握好财务管理的正确目标和方向。
　　从财务成本管理方面看，许多企业不能以从产品为重心转向以作业为重心，致使财务成本控制的视角还没有从传统的降低成本的初级形态转移到成本计划、成本预算、优化配置资源、合理的成本、事前预防重于事后调整，以及重组生产流程方面上来。
　　从企业绩效评价方面看，目前仍停留在使用基于利润的业绩评价方法上，评价企业业绩仍采用那些不能反映成本或资本费用，不能反映企业生产经营的最终盈利或价值的指标，诸如权益报酬率、总资产报酬率、每股收益等，在现有财务评价指标体系中缺少对技术创新能力的评估指标，尤其是目前已被世界一流公司用于业绩考核与评价的附加经济价值，更是很少进行深入的研究，从而制约了企业发展战略的实施，影响企业的可持续发展。
　　陷阱6：多元化理财陷阱
　　不少企业当财务势力和规模扩大之后，财务管理人员就热衷于多元化理财，忘记了这其中存在的巨大风险。在他们已经发热的头脑里只记得“不能把鸡蛋放在一个篮子里”，可是另一个篮子是什么样子?你熟悉吗?放得进去吗?放进去会是什么结果呢?他们往往在不掌握新扩张领域的相关基础知识、基本经验和基本技巧、没有处理好新建立的各种关系，不具有进入新领域的财务管理骨干，不具备足够的资金、时间和人力资源等等相关条件的情况下，就盲目进行多元化扩张。这种不根据企业的特点结合社会发展，守好企业根据地的盲目扩大行为，常常会落入多元化扩张的陷阱，并由此造成企业扩大规模后，由于组织机构的变化和膨胀、职能部门的增加和复杂化而患上“大企业病”，造成扯皮、排挤、内耗等因素相应增加，以及出现各部门争预算指标、争投资以及各自为政等现象，往往是人为的造成了企业资源的浪费和经济效益下降。
　　陷阱7：内部审计徒有其表
　　现在有相当一部分小型企业没有建立起内部审计机构，已经建立内部审计机构的企业(包括一些上市公司)，内审也只是对厂长经理负责，即按照厂长或经理的授权，对于有问题的或者是不太信任的下属进行审计，对于同级和上一级的监督显然没有作用和意义。审计的地位无法超然独立，难以充分发挥应有的作用。由于国有企业所有者缺位，同时内部审计又代表企业高层经理人监督其下属，因而形成了双重身份(即内部审计既代表国家监督企业，又代表企业高层监督其下属)，这种定位上的重叠和偏差，必然会导致内部审计的独立性不强，即这种内审组织体制往往因为存在着利益关系制约其权威性的问题，而使内审机构及其人员的工作独立性比较弱，他们不能客观、真实、公正、深入地开展工作，即使做出了审计处理决定也会因管理体制上的制约而得不到有效的贯彻执行。
　　西方国家企业内部审计机构的运作情况是，审计委员会是董事会内的一个分会，是一个独立于企业经营者的专门机构，其职能主要是负责聘请外部审计人员对企业的财务报表进行审计，对内部审计进行监督，通过对内部审计的组织形式、章程、预算、人事、工作计划和审计结果等进行复核，以此提高内审部门的独立性，进而提高内审效率。
　　西方国家的企业审计委员会是提高我国国有企业内部审计独立性的一个值得借鉴的模式。我们的企业也应设立审计委员会来领导内审工作，增强企业内审的独立性和权威性。
　　目前我国尚未颁布统一的内审执行标准，这样内审人员只能依据自己的经验和知识水平来进行分析和判断，从而导致了审计结论具有一定程度的随意性，增大了审计风险。所以必须制定内审准则，减少企业内审的随意性。内审部门的负责人必须能和董事会、国资委建立起直接交流信息的机制，并直接向董事会和国资委提交书面工作报告，形成对企业经理人的制衡机制。内审负责人的任免权应属于董事会或国资委。内审人员不得承担经营责任，不能参与内部控制系统的设计、安装和执行。内审人员应定期轮换，长期负责某一管理职能或部门的审计工作也会使审计者与被审计者的关系产生微妙变化，所以定期轮换可以从组织上保障内审人员的独立性。
　　陷阱8：管理工作方式滞后
　　在当前市场竞争日益激烈的情况下，企业财务管理者要想获得成功，必须要不失时机的改变财务管理的工作方式，使财务管理由计划经济体制下的手工模式向市场经济体制的现代化、信息化模式转变;企业的财务组织机构也要进行适当的调整，通过修订各种财务管理制度，明确权责关系，改变传统的财会合一的机构设置，适当加强组织的沟通与协作，搭建起财务、管理信息平台，并使财务管理能够主动地支持企业的再生产过程，贯穿于企业生产经营事前、事中、事后的全过程，为企业正确进行各项决策和防范风险控制创造良好的条件。

3. 求助 财务管理题目~

（1)EPS=40*(1-25%)/5=6元/股
（2）由（（EBIT*)-40*10%)*(1-25%)/5=(EBIT*)*(1-25%)/(5+40/50) 解得EBIT*=29万元
（3）发行债券的EPS1=（40*（300/250）-40*10%）*(1-25%)/5=6.6元/股
发行普通股的EPS2=40*（300/250）*(1-25%)/（5+40/50）=6.21元/股
由于EPS1>EPS2所以宜发行债券

4. 财务管理的作业,求高手解答

　　I．
填空题
　　1.
负债比率为40%，则权益乘数为
5/3=166.67%
。
　　2.
税前利润为￥400,000，利息费用为￥80,000，则利息保障倍数为
6
。
　　3．B公司的租赁合同为5年，每年年末支付租金600,000元，银行利率为10%，则租金的现值为2274600
。
　　4．某企业生产使用的某种材料年需要量为4000件，每次订货成本为50元，单位年储存成本10元，则按经济批量采购的最小总成本为
2000
元。
　　5．某企业按年利率10%从银行借款100万元，银行要求维持10%的补偿性余额，则其实际利率为
1/9=11.11%
。
　　II．
计算题
　　1．
G公司持有A、B、C三种股票，它们的β系数分别为2.0，1.7，1.5，在证券组合中所占的比重分别为50%，25%，25%。股票的市场报酬率为15%，无风险报酬率为5%。计算此证券组合的风险报酬率。
　　50%*[5%+2*(15%-5%)]+25%*[5%+1.7*(15%-5%)]+25%*[5%+1.5*(15%-5%)]
　　=23%
　　2．
罗曼公司的收益与股息在过去的10年里一直以6%的增长率增加，而且在可预见的将来一直保持此增长率。公司刚刚发放的股利为每股$3。假定投资者要求的报酬率为14%，若目前该公司的股票价格为$42，是否应购买该股票？
　　P=[3*(1+6%)]/(14%-6%)=39.75<42
该股票被高估，不适购买！
　　3．
公司目标资本结构为债务40%，权益资本60%。债务的利率为10%，股东权益成本为12%。公司税率为40%。计算公司的加权平均资本成本。
　　12%*60%+10%*（1-40%）*40%=9.6%
　　4．
某公司正考虑一项目，现金流量为：
　　年份
现金流量
　　0
-
$54,200
　　1
20,608
　　2
20,608
　　3
20,608
　　4
20,608
　　5
33,808
　　公司要求的收益率为15%，计算该项目的静态投资回收期、净现值、获利指数。是否应采纳该计划？
　　静态回收期：54200/20608=2.63年
　　净现值：20608*（P/A,15%,4）+33808*(P/F,15%,5)-54200=65512.02
　　获利指数：[20608*（P/A,15%,4）+33808*(P/F,15%,5)]/54200=2.21
　　从后两个指标看，应采纳。
　　5．
某企业12月份资产负债表、损益表有关数字如下表：（单位万元）
　　项目
年初数
年末数
　　存货
170
180
　　应收账款
70
78
　　资产
430
460
　　所有者权益
200
240
　　本年度产品销售收入净额为520万元，其中现销收入为180万元
，产品销售成本360万元，利润总额52万元，净利润32万元。
　　要求：计算
　　①
应收账款周转率=（520-180）/[(70+78)/2]=4.59
　　②
存货周转率=360/[(170+180)/2]=2.06
　　③
销售利润率
=52/520=10%
　　④
总资产周转率=520/[(430+460)/2]=1.17

5. 财务管理作业，急~

方案1  增加利息支出 500*12%=60万  总利息支出100万  股份100万股   
方案2   增加新股  500/20=25万股  总股数125万股    利息支出400*10%=40万
1  方案1的每股收益  （200-100）*（1-40%）/100=0.6元每股
  方案2的每股收益  （ 200-40）*（1-40%）/125=0.768元每股
2  设无差别点的息税前利润为x， 替换上边的200 列方程
  （x-100）*（1-40%）/100=（ x-40）*（1-40%）/125   
      x=340万元 
3  方案1的财务杠杆系数 200/（200-100）=2
   方案2的财务杠杆系数 200/(200-40)=1.25
4  方案2更好，即股票筹资。
每股收益率高0.768>0.6  ,财务风险小 杠杆系数1.25<2   
息税前利润200小于均衡点340所以也应该股票筹资。

6. 求助，一道财务管理的题目

首先要清楚，公司在享受价格优惠时会优先考虑满足该条件的最低订货量。

1、不考虑折扣时的最佳经济订货批量=（2*720000*1000/360）^(1/2)=2000吨，此时全年订货总成本=720000*5000+720000/2000*1000+2000/2*360=3600720000

2、若每批订货量为5000吨，则全年订货总成本=720000*5000*（1-5%）+720000/5000*1000+5000/2*360=3421044000
3、若每批订货量为10000吨，则全年订货总成本=720000*5000*（1-8%）+720000/10000*1000+10000/2*360=3313872000
订货批量为10000吨时，全年订货总成本最低，故甲公司材料采购的最佳经济批量是10000吨。

7. 求助：财务管理试题

经营杠杆系数=（280+192）/280=1。69
计算债务利息=900*45%*8%=32。4
复合杠杆系数=1。69*280/（280-32。4）
=1。69*1。13=1。91

8. 关于财务管理作业的，求助：各位大大们帮帮忙计算下，谢谢谢谢！！！

债券的资金成本=10%*（1-33%）/（1-2%）=6.84%，所占比重=1000/4000=0.25
优先股的资金成本=7%（1-3%）=7.22%，所占比重=1000/4000=0.25
普通股的资金成本=10%（1-4%）+4%=14.42%，所占比重=2000/4000=0.5
加权资金成本=6.84%*0.25+7.22%*0.25+14.42*0.5=10.73%
总投资报酬率（税后）为12%，大于资金成本10.73%，可行