价值投资和成长投资的区别

1. 价值投资和成长投资的区别

价值投资与成长投资的区别如下：一、投资逻辑的区别。价值投资的寻求的是在企业低估值的时候买入，而当价值回归或者是价值高估的时候卖出。成长投资的逻辑企业的快速增长，预期未来的股价能够优于市场平均水平。二、关注重点不同。价值投资关注的重点是企业的现在，也就是企业当前的内在价值。寻找高稳定性低估值的企业。成长投资关注的是企业的未来，强调企业未来价值的快速增长。三、对企业求不同。价值投资并不强调公司的质地，对公司的质地没有特殊的要求，重视公司价值的低估值，只要是公司的估值估值足够低，照样是可以获利的。成长投资对企业的质地要求比较高，要求必须具有较高的成长性。四、估值要求不同。价值投资强调企业的低估值，企业估值的重视程度很高。成长投资对企业的估值并不是特别注重，没有刻意的要求，就算某个企业当期的估值是偏高的，只要其具备足够明确的的成长性，就可以成为投资标的。五、卖出条件不同。价值投资中，如果企业股票的股票的价格能够反映企业内在价值或者是估值偏高就应该要卖出了。成长投资认为，如果企业已经不具备较高的成长性的时候，就是需要卖出的时候。六、成功概率不同。两者相比较而言，价值投资成功的概率会更高一些，因为价值投资关注的是现在，成长投资关注的未来，预测未来明显具有更高的不确定性。【拓展资料】价值投资：价值投资认为股票的价格是围绕内在价值上下波动的，而内在价值可以用一定的方法测定，股票价格长期来看有向内在价值回归的趋势，当股票的价格低于内在价值的时候，就出现了投资机会，打个比方，价值投资就好比是拿五毛钱去买一元钱的人民币。成长投资：成长投资是一种选择高成长潜力的股票的投资策略，在大多数情况下，成长型股票具有高于所在行业平均收益水平的特点。成长型基金的投资风格旨在挑选预期盈利增长由于历史平均水平，并同时具备增值潜力的公司，成长型的重点并不着眼于股票的先加，而是预期未来股价增长能优于市场平均水平。

2. 价值股好还是成长股好？价值投资和成长投资怎么选？

      投资市场上有价值投资派还有成长投资派，根据投资风格的不同，市场上的股票也被分为价值股和成长股，有的投资者倾向于买价值股，有的投资者倾向于买成长股，这两者之前孰优孰劣？又应该如何选择呢？      先来跟一起看看两者的概念。
价值股      所谓价值股是指相对于它们的现有业绩收益，股价被低估的一类股票，这类股票通常具有低市盈率和市净率，高股息的特征。      价值股对经济周期、经济大环境较为敏感。一般来说是发展已经比较成熟的行业，比如煤炭、钢铁、银行、机械等，它们也往往是被市场低估的板块。成长股      成长股是指具有高增长业绩收益，也是价值股的一种。      成长股是市场预期未来发展较快的成长型行业，比如科技、医药类等行业，由于空间前景都比较广阔，市场估值也随着大家的预期水涨船高。      如果是具体的指标上来区分价值股和成长的话，可以通过每股收益和净资产收益率、每股营收三个指标来判定。前两者高的是成长股，低的是价值股。做价值投资还是成长股投资市场经济形势的影响      两者相比较而言，价值股相比成长股来说更依赖整体经济形势。      在经济回升的时候价值风格更容易有所表现，比如今年，在疫情被有效控制、疫苗上市等大前提因素的影响下，经济平稳复苏的趋势或将继续，有色金属、钢铁、家电等表现持续变好。利率的影响      根据历史经验来看，在市场利率上行的时候，价值风格往往表现较好，同样，也是今年，在央行下半年来没有较大放宽动作的情况下，价值风格个股也能受到一定利好。      价值股和成长股本身没有非常明确的界限，同时两个投资风格也不是非黑即白的选择题。不过可以根据以上两种市场环境因素的分析，判断出投资倾向。关注相关的个股及板块。      但是，这里要强调的是，你与其押注成长股或者价值股的，不如抱着“东边不亮西边亮”的心态，在好成长股和价值股之间做好均衡配置，根据市场的情况，在仓位上适当调整比例。      Wind数据统计过过去10年中证风格指数的情况。      从市场表现来看，成长风格指数和价值风格指数整体趋势都是同步向上的，在40%的情况下同步2014年到2019年价值风格指数是跑赢成长风格指数的，但是在2019年的时候发生了风格的轮动变化，2019年之后，成长风显著跑赢价值风。      更建议在价值股和成长股之前做配置的原因，除了可能无法猜准风格切换，导致踏空以外，持有同一风格的基金或者个股会还会带来较大的波动，容易让你追涨杀跌管不住手。      希望以上内容对你有所帮助。

3. 成长价值投资逻辑

一、科学与艺术
  
  
 股票投资既是科学，也是艺术。
  
  
 股票投资的科学性来自公司内含价值的持续增长。
  
  
 股票投资的艺术性来自公司经营和估值影响因素的多样性和随机性。随机性带来投资行为的结果反馈呈现出滞后性、偏离性和模糊性，这就是艺术性的根源。
  
  
 但是，艺术性脱离不了科学性的主线。
  
  
 因此，股票投资要以科学性为主线，利用艺术性的随机性带来的低估买入机会和估值泡沫带来的超额利润。
  
  
 二、长期与短期
  
  
 长期看实业属性，短期看金融属性。
  
  
 金融是实业的有机组成部分，所以投资是实业与金融的合体，要兼顾短期和长期。
  
  
 所以，长期看，投资赚的是“价值差”，赚取的是公司创造的利润；短期看，投资赚的是“价差”，赚取的是估值变动的利润。股价长短期的驱动力都是企业内在价值，但在效率上，长短期却存在着巨大的区别。投资并不是买入并长期持有那么简单，既要从长期看企业的内在价值增长曲线，更要关注价值增长曲线的周期性。只有深度理解了一个行业，才能同时把握好长短期特征，实现投资效率最大化。
  
  
 因此，成长价值投资的本质是价值与价格的组合思维游戏。
  
  
 三、安全与效率
  
  
 成长价值投资是投资理念，是投资行为的长期基石，带来投资行为的“安全”属性，也就是保本原则的落地。
  
  
 戴维斯双击是交易策略，提高投资行为的“效率”属性，实现资本收益的最大化，但同时也带来了更高的安全边际。
  
  
 投资就是要做到“安全与效率”的平衡，追求低风险（安全）下的高收益（效率）。
  
  
 从巴菲特更多地学习安全，从索罗斯更多地学习效率，但两位都是确定性大师，都做到了安全与效率的平衡。
  
  
 四、终点与过程
  
  
 价值投资更关注一门生意的持续性、竞争壁垒和回报水平，关注终点的长期价值。由此，很多价值投资者也是看中了一门好生意就不太在意估值，买定长期持有。这是可以的，但不是所有投资人的心智水平或资金性质能够容忍过长的时间和中间的波动，绝大多数人倒在半路。尤其是几年的煎熬没有收益甚至浮亏，更是难以坚持。所以，成长价值投资既要关注长期价值终点，又要关注起点与终点之间的过程。这个就是生命周期分析了。尤其从股票投资的金融属性看，戴维斯双击下的估值变化与公司的业绩增速变动高度相关，更是要将过程提升到首要位置，如此才能提高投资效率。
  
  
 总结下来，价值投资并非简单地买入好公司长期持有就可以了，大多数十年十倍的优质公司，在股价的表现上往往是七年涨一倍，三年涨五倍，这就要靠科学与艺术、长期与短期、安全与效率的思维平衡，找到最佳的投资时机，实现安全边际基础上的投资效率最大化。
  
  
 投资是认知的变现，认知背后就是思维重构，是我们如何看待客观事物的思维方法。
  
  
 这是一项随着阅历、思考而能够持续提升的行为，最终能够实现“思维复利”。
  
  
 认知的三个阶段：“看山就是山，看山不是山，看山还是山。”
  
  
 日拱一卒，功不唐捐。

4. 价值投资是什么？还有哪些投资方法？如何理解价值投资？

        一、什么是价值投资，还有哪些投资方法？      所谓价值投资：简单来说，是利用市场价格与实际价值的差，并相信价格最终会反映价值，所以在价格低于价值一定程度的时候买入，在价格达到或者超出价值一定程度卖出的投资方法。      除了价值投资外，还有几类投资方法：      a. 技术投资者      这类人通过k线图、macd等等各种图标和指标来预测趋势，判断入场和出场时间。      b. 指数投资者      这类人通过构建复制某类指数，比如沪深三百等等，复制指数预期年化预期收益，只为获得和指数尽可能相同预期年化预期收益，这类投资者存在的原因是，从长期来看(参看《投资预期年化预期收益百年史》)，股票指数的预期年化预期收益还是跑赢了通货膨胀的，远高于黄金、债券。      c.组合投资者      这类人是现代经济学家慢慢搞出来的一个流派，按照现代组合理论、β风险系数等，按照波动评估风险，根据历史预期年化预期收益，构建不同的“风险”承担水平下的投资组合。      上述几类投资者，个人对于价值投资和指数投资还是比较认可的，另外两类投资，个人是不能认可的。只是因为另外两类从数据和理论上，能够说服得了我。      价值投资者其实也有一些分类，虽然核心是一致的，但因为术的不同，导致了不同的流派。如果需要了解，可以进一步细说，也可以看一些相关书籍，比如价值投资中的格雷厄姆、巴菲特、邓普顿、约翰聂夫、菲利普费雪等等  二、如何理解价值投资？  1、价值投资的核心是什么      这个其实很有争议，但总是脱不了如下几点(也许会有遗漏，这些知识体系很久没有回顾，有些遗忘)      a. 市场先生(价格与价值)      来源参见格雷厄姆的《聪明的投资者》(希望没有记错)，即说明市场就像一个市场先生，每天都会过来跟你报个价格，有时候市场先生充满了干劲和狂热，价格会远远超过价值，有些时候市场先生会非常悲观，价格会远远低于价值，不论你是否接受这个价格，第二天他总会来继续报价。      比如一个公司可能一天内价格跌90%，但公司的价值不可能一天内变化这么大。      b. 价值回归      价格终究能反映价值，这里还有一些有效市场的概念，所谓的弱有效市场、半强有效市场、强有效市场，越是强的有效市场，即使有偏离，价值回归的也愈快。      价值投资者完全可以利用市场先生的情绪带来的报价，来在市场先生在悲观时远远低于价值的报价来买入，而在价值回归时卖出，从而获得预期年化预期收益。      c. 安全边际      再强大的预测者，也不能准确预测未来发生的事情，亦难以准确的判断价值，所以一定要留下灾难的缓冲器，这个就是安全边际。      即假设你认为价值是100，价格到了90，有可能你的价值判断是有较大偏差的，实际价值可能只有80，此时买入依然有较大损失的可能性。但如果现在价格到了50，就有50%的安全边际，即使实际价值只有60，你的错误幅度达到了40%，依然是存在盈利可能性的，这就是安全边际理论的实际概念。      当然，一定程度的分散投资也是一种，分散的程度，不同的流派的思路也不一样。不详细展开。      能力圈也是一种， 一个人总有自己擅长的，也有自己不擅长的，如果一个人在自己擅长的领域做投资，那么出现失误的可能性就会更小，其实个人认为      其他还有一些被认为是核心的，比如集中投资、能力圈等等也有被抽出来作为独立的核心。  2、如何理解价值投资的内涵      我们需要对价值投资的概念进行深化及廓清。如何深刻理解价值投资的精髓，将是我们正确操作的指导思想。按照经典的价值投资理论，价值投资的三要素从最基本到复杂的顺序就是资产的价值、盈利能力、成长性的价值。我们分别从这三个要素阐述投资机会的选择。      要素一：盈利能力价值--已被充分挖掘且一直在延伸      在这里我们把盈利能力价值提前阐述，其原因是2003年价值投资的主要特征就是把盈利能力价值的投资演绎得淋漓尽致。2003年的价值投资实践是基于行业复苏和经济新周期的彩排。在这一年中，动态市盈率的大小成了以基金为首的正统机构投资者最主要的甚至是唯一的选股标准。钢铁、石化、有色金属、能源等生产原材料的持续涨价增大了投资者对他们的盈利预期。这种在一至两年之内可以很明显、快速地在报表的帐面中体现利润的盈利能力获得了基金机构的首肯。这种因为整个行业价格复苏而增加盈利能力的股票在二级市场被热烈吹棒而被称为“金花”。不可否认，在今后的一至两年内有色金属、能源、石化这些周期性行业的股票由于价格仍将持续上涨而将使他们在2004的二级市场仍将有所表现，但“花无百日红”，除了少数具有核心竞争力龙头企业之外，这些周期性的企业整体将不能再现2003年50%左右涨幅的辉煌。      我们认为，2004年市场仍将挖掘企业的盈利能力价值。持续增长的中国经济预期必将带来更多行业复苏和消费升级。盈利能力的挖掘将由外延式的盈利增长模式(涨价概念)逐步过渡到内涵式的盈利增长模式。在这其中的过渡阶段，两种盈利模式都将得到市场认可。如建材产品水泥的上涨，农产品及替代品价格的上涨，电子元器件行业的复苏，相关上市公司仍将受益。同时消费升级变迁导致一些最终消费品行业龙头持续盈利能力大为提高。这些行业龙头盈利模式主要是其具有核心竞争力从而带动产品市场占有率提高，这种盈利模式是由销售量的扩张所引起的，而不是由肤浅的涨价概念所形成的。如住宅业的万科A(000002)，汽车业的上海汽车(600104)，通讯业的中国联通(600050)，纺织服装的雅戈尔(600177)、啤酒业的青岛啤酒(600600)等将受到市场青睐。      另外有些上市公司盈利能力价值远低于资产重置价值，在这种情况下，公司管理层不能利用现有资产创造出应有的预期年化预期收益水平，解决方案就是改变现在管理层的工作能力和工作水平。或者是通过变更整个上市公司的资产，从而获得新的资产，产生新的盈利能力。这个制度变迁的机会就是通常所讲的重组。在中国证券市场此种示例层出不穷，如ST华靖2003年电力资产的注入，使得公司盈利能力焕然一新。再如深圳本地股的兴起显然有关与深圳政府的重组力度有关。2004年仍可关注资产负债率不高，实力大股东入驻或具有实质性题材的重组类上市公司，如三星石化(600764)控股股东由兰州天益特种润滑油脂厂变更为中国电子信息产业集团，后续的盈利能力价值有待挖掘。      要素二：资产的重置价值--从全球角度进行研判      格雷厄姆和多德定价模型的第一步就是计算公司的资产价值。公司资产价值在帐面上就体现为净资产。净资产减去二级市场价格就是所谓的安全边际。不论是在国内还是在国外的证券市场，由于市场效率的加强，这种明显的安全边际已经不存在了。所以这种最原始的价值投资在市场中并不盛行。然而市场不总是有效率的。通过对资产的重估，可以得出资产的重置价值。其中不动产土地由于经济高速发展或所处区域地理位置较好往往可以得到较大的升值。2004年初国内市场有中线资金介入地产板块，显然就是由于土地重新估值溢价所造成的影响。在机构的上市公司投资报告中，曾对某些地产公司的土地溢价水平进行估值，得出某些上市公司估值水平高于二级市场现价的报告。如天房发展、银基发展等。显然，2004年价值投资的内涵比2003年有所深化，由2003年单纯以动态市盈率为标准的直观的盈利能力价值判断转向资产重置价值的挖掘。      除了土地估值水平由于经济发展会大幅提高外，还有一些有潜在价值的资产并没有反映在公司的报表中。上市公司有可能会从政府机关获得一定区域经营的许可证，如从事电视、广播的权力，如歌华有线。另外上市公司由于长期经营所具有的市场品牌优势，也就是所谓商誉，通常也不反映在报表中。因此具有品牌优势的上市公司如贵州茅台、万科A、同仁堂也将成为深谙价值之道的价值投资者的选择。      随着2003年以QFII为代表的全球投资者的出现，A股市场不再是一个封闭的市场。有必要从全球的视角来关注中国上市公司资产价格的变动。汇率的变化成为开放经济中重新评估一国资产价格和各种类型企业价值的新角度。由于美元的大幅贬值，使得人民币升值成为预期。若升值成为可能，则意味资源型及大宗商品的上市公司资产价值未来终将存在下降压力，如煤、石油、有色、石化、农产品等，因为这些商品在全球范围内都是是以美元计价，而含有大量资本品的上市公司资产重置价值就较大，如港口、机场、电力、地产类及以及美元债务较多的航空类上市公司等。人民币有升值的空间，他们也具有价值提升的空间。因些2004年这些资产重估类的上市公司值得关注。      要素三：成长性价值--最有待挖掘的价值特征      作为价值投资理论的成长性价值与我们普通所理解的企业短期成长性不一致，它指的是企业拥有特许经营权而具有的稳定、持续的增长性。实际上可以把成长性价值等同于特许经营权。而特许经营权的概念特点是它能使公司获得比其购买资产所需投资更多的收入，而它的操作型定义就是假设公司的盈利能力价值和重置成本都能精确的估算，公司的盈利能力价值超过资产重置成本的数额即特许经营权。现代价值投资最大的进步就在于意识到特许经营权的价值。      在实际的投资实际中，特许经营权的含义很广泛，说白了，就是一种竞争优势。它可能是政府创造的竞争优势，政府颁发许可证给一家或几家公司颁发许可证，允许它们从事某些业务，如海油工程是国内唯一一家依托中国海洋石油总公司集海洋石油工程设计、建造、海上安装和调试为一体的大型海洋石油工程总承包公司，从事业务可以说是完全垄断状态，特许经营权明显，这只个股成了机构的重仓股；或者是企业长期创下的客户忠诚的信用度，或者是很高的进入门槛，如技术门槛、资本门槛等。我们其实可以在中国证券市场发现对特许经营权投资的萌芽。一些无法用市盈率解释的品种成了机构的首选，如2003年的中国联通(600050)，的市盈率近40倍，但它是中国国内少数几家能经营移动通信的公司之一；如2003年将有重大亏损的南方航空(600029)也成了机构重仓股，他是国内最大的航空公司，而且航空公司受国家政策保护；如果用市盈率计算，中信证券的市盈率达几百倍，但由于金融证券行业的特殊性使得独具自己的投资价值。同样具有特许经营权的电力行业市盈率普遍高于汽车、钢铁等行业。      按着特许经营权的思路去寻找2004年具有投资价值的板块，我们认为除了航空、机场、电力板块外，还有受国家金融政策扶持的银行板块，具有区域优势的港口板块。具有独特经营权的歌华有线，技术门槛较高的中兴通讯，另外在一些竞争性行业占有市场份额较大、品牌优势较明显的行业龙头如格力电器等，由于他们所具有的特许经营权，对他们的市盈率估值水平应该看高一线。  三、价值投资需要掌握哪些知识方法      学无边境，这里没有说掌握了哪些就足够了，但是有一些我认为需要了解的，“掌握”还是挺难的。      a. 证券市场基础知识      比如什么是股份、什么是债券，什么是分红，什么是拆股，什么是可转债，什么是新股，什么是年报，什么是停牌机制等等。      b. 财务基础知识      以能读懂简单的财务报表为基础吧，价值的分析基础就是年报，年报的基础是财务报表。      c. 构建投资体系      慢慢形成和扩大自己的能力圈，形成自己的投资方法，不论是集中持股还是分散投资，不论是投资成长股还是烟蒂股，不论是消费企业还是周期企业，不论是股份还是债券，总归要逐步形成自己的知识体系和投资体系，并不断的完善。      d. 公司知识、管理知识      投资其实是在经营公司，只不过是管理者在替你经营。需要有一些了解      e. 价值的估算方法      这里也有各种方法，比如净资产法、自由现金流折现法、市场价值法等等。      f.更多      心理学、自然学科、其他知识体系等等，目的是为了相互参照，很多知识到最后是有共通性，另外，有些影响是潜移默化的。      总之，按照价值投资鼻祖格雷厄姆在《聪明的投资者》结尾的话来说(凭记忆演绎，不保证是原话)，价值投资是一种做正确的情况下，稍加努力可以获得还不错结果(按照我的理解，大概

5. 什么是价值投资？我们应该如何进行价值投资？

什么是价值投资呢？作为价值投资的鼻祖格雷厄姆关于什么是价值投资给出了这样的定义:以深入分析为基础，确保本金的安全，并获得适当的回报，满足这些要求的操作就是。
好在价值投资并不是一个基于对于企业价值准确预测的投资行为。投资者只需要预测出企业价值的大概范围即可。这是因为价值投资并不是如同买彩票那样需要精确命中一个具体数字，价值投资是以比价值更低的价格去买入股票。假定一个投资者预测到一个企业的价值在5000亿-10000亿之间，当他以3000亿的价格去买入时，他赚钱的概率就很大。

我们应该如何进行价值投资？方法—：利用价格和价值的偏离去赚钱。这就是人们常说的赚市场的钱。在熊市低估时买入，在牛巿高估时卖出。就我看来，从技术难度或者说认知难度上看，这是较为容易的赚钱方式。毕竟去判断一个市场是在熊市还是牛市对于普通人来说还是相对容易的。但是从人性角度，这个方法并不容易被坚持。持有一个长周期是对于人性很大的一个考验。
方法二：利用价值释放去赚钱。这句话怎么理解呢?我们说一个企业今年的价值是5000亿,这是基于对于未来现金流的折现，这里面涉及到一个折现率问题。假定企业未来每年的现金流不变，折现率为8%。那么今年的5000亿，明年则变成5400亿。这多出的400亿就是价值释放的钱。这个方法相对要难很多，这是因为很多企业可能未来10年还在不断创造价值，但是10年后就开始价值毁灭，而价值投资者很难有能力及意识判断出企业已经走向价值毁灭。投资者在给企业做未来现金流折现时习惯性的将N年以后的一个时间定义为企业的永续增长期。但是我们知道永续增长的企业是不存在的，而N年后开始价值毁灭这个行为才是永恒的。

方法三：赚市场钱和赚价值释放钱相结合。格雷厄姆和巴菲特的安全边际理论是将赚市场钱和赚价值释放钱相结合的一种应用。这样做一方面可以赚市场的钱，另外，即使对于基本面看错了，也有赚到市场钱这个安全垫，投资者最终亏损可控。
安全边际理论是针对价值投资者买入时利用市场而说的，对于卖出，格雷厄姆是强调了高估卖出，制定了一个股债平衡策略。也就是说格雷厄姆很看重利用市场赚钱。巴菲特在卖出方面对于是否利用市场说的不多，更多强调了极度高估卖出。
国内的价值投资者多数为知名基金经理所洗脑，信奉价值投资者就是持股不动，去赚钱企业价值释放的钱。基金经理的这个观点满足了很多价值投资者的懒惰思想，不去深入研究企业基本面，崇尚模糊的正确胜过精确的错误。殊不知模糊的正确是来自深入且深刻的认知。

基金经理希望基民持股不动，对于这个行为我们可以理解。哪个基金经理不希望基民长期持有基金，自己可以赚到管理费。对于基金经理自身，动态平衡玩的不亦乐乎。对于基民来说，如果是持有基金，那么长期持有是可以接受的。因为基金经理自身在做高抛低吸、仓位平衡，基民享受结果即可。但是对于被基金经理洗脑的股民来说就比较惨了，长期持有的多数结果是亏损。而且往往是中短期盈利后长期收益缩水。究其原因，还是因为不懂企业价值，不懂企业发展、价值变化的规律。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

6. 投资者如何选择“价值型”、“成长型”和“平衡型”股票基金？

股票型基金可以细分为价值型、成长型和平衡型，很多投资者对这些概念并不了解，并且也不知道自己适合选择那种类型的基金，下面就给投资者做一个简要的说明。 上面的这种分发实际上是从基金的投资策略角度进行的。价值型基金的投资策略是低买高卖，因此价值型投资的第一步就是寻找价格低廉的股票。基金公司在衡量股价是否低廉时常用两种方式，一种是用模型计算出股票的内在价值，更多是采用贴现净现金流量的方法，如果股票的市场价值比内在价值低，则为值得买入的低价股。另一种是根据市盈率、市净率等指标，与该股票的历史水平或行业平均水平进行比较。虽然市场上存在各种各样的低价股，但一般情况下仅投资于那些股价预期会上升的公司。
价值型基金多投资于公用事业、金融、工业原材料等较稳定的行业，而较少投资于市盈率倍数较高的股票，如网络科技、生物制药类的公司。价值型基金持有的股票中，大部分都是稳定行业的公司，但有时也会根据市场的实际情况选择一部分价格适宜的高科技企业。对普通投资者来说，可以通过基金的招募说明书或年报了解其投资策略以及行业偏好。 成长型基金多投资于处于产业成长期的公司，选择指标包括收入、净利润、现金流以及EVA等。成长型基金在选择股票的时候对股票的价格考虑的较少，而更青睐投资于具有成长潜力的诸如网络科技、生物制药和新能源材料类的公司。
平衡型基金顾名思义就是处于价值型和成长型之间的基金，在投资策略上一部分投资于股价被低估的股票，一部分投资于处于成长型行业上市公司的股票。
上述三种类型的基金中价值型基金的风险最小，但收益也往往较低；成长型基金的风险最大，收益也最高；平衡型基金的风险和收益介于两者之间。对广大投资者来说，如果您愿意承担较大的风险，那么可以投资成长型股票基金，如果想承担较小的风险则可投资价值型基金，而平衡型基金适合大多数的投资者。另外一种方式就是投资者可以一部分投资于成长型基金，一部分投资于稳定性基金，这样同样可以达到分散风险的目地。

7. 投资者如何选择价值型、成长型和平衡型股票基金

股票型基金可以细分为价值型、成长型和平衡型，很多投资者对这些概念并不了解，并且也不知道自己适合选择那种类型的基金，下面就给投资者做一个简要的说明。 上面的这种分发实际上是从基金的投资策略角度进行的。价值型基金的投资策略是低买高卖，因此价值型投资的第一步就是寻找价格低廉的股票。基金公司在衡量股价是否低廉时常用两种方式，一种是用模型计算出股票的内在价值，更多是采用贴现净现金流量的方法，如果股票的市场价值比内在价值低，则为值得买入的低价股。另一种是根据市盈率、市净率等指标，与该股票的历史水平或行业平均水平进行比较。虽然市场上存在各种各样的低价股，但一般情况下仅投资于那些股价预期会上升的公司。\x0d\x0a价值型基金多投资于公用事业、金融、工业原材料等较稳定的行业，而较少投资于市盈率倍数较高的股票，如网络科技、生物制药类的公司。价值型基金持有的股票中，大部分都是稳定行业的公司，但有时也会根据市场的实际情况选择一部分价格适宜的高科技企业。对普通投资者来说，可以通过基金的招募说明书或年报了解其投资策略以及行业偏好。 成长型基金多投资于处于产业成长期的公司，选择指标包括收入、净利润、现金流以及EVA等。成长型基金在选择股票的时候对股票的价格考虑的较少，而更青睐投资于具有成长潜力的诸如网络科技、生物制药和新能源材料类的公司。\x0d\x0a平衡型基金顾名思义就是处于价值型和成长型之间的基金，在投资策略上一部分投资于股价被低估的股票，一部分投资于处于成长型行业上市公司的股票。\x0d\x0a上述三种类型的基金中价值型基金的风险最小，但收益也往往较低；成长型基金的风险最大，收益也最高；平衡型基金的风险和收益介于两者之间。对广大投资者来说，如果您愿意承担较大的风险，那么可以投资成长型股票基金，如果想承担较小的风险则可投资价值型基金，而平衡型基金适合大多数的投资者。另外一种方式就是投资者可以一部分投资于成长型基金，一部分投资于稳定性基金，这样同样可以达到分散风险的目地。

8. 价值投资跟成长投资有什么关系？

价值投资是一种价值跟价格的对应关系，只要投资标的价格低于它的价值，你就可以买进，因为市场终究会给他公道；而成长投资是看重公司未来的价值，比如相信公司的技术、产品，未来会有很多人需要，也许公司现在没有赚钱，甚至还在亏钱，但是看好他的未来去买它。如果一间公司有成长潜力，而现在价格又低于它的实际价值，所以买进持有，同时又有价值投资，又有成长投资，这是最好的。

巴菲特早期投资观念就是以“便宜的价格买进普通公司”，到后来就进化成“以合理的价格买进好公司”，就是把两者合而为一。

投资三大估值比率：市净率、市盈率跟现金收益率。除此之外，还要了解行业的投资技术及心理。