某企业计划购买A公司发行的债券作为投资，该债券面值为100000元，期限为5年，票面利率为6%

1. 某企业计划购买A公司发行的债券作为投资，该债券面值为100000元，期限为5年，票面利率为6%

(100000+100000*6%*5)/1.03^5=112139.142

2. A公司拟购买某公司债券作为长期投资，要求必要收益率6％，现有以下两种债券:（1）甲公司现在发行的5

甲公司债券的市场价值=90/(1+6%)+90/(1+6%)^2+90/(1+6%)^3+90/(1+6%)^4+90/(1+6%)^5+1000/(1+6%)^5=1126.37元，如果售价为1100元，是低估了，有投资价值。

乙公司债券的市场价值=(1000+1000*7%*5)/(1+6%)^5=1008.80元，如果售价是1100元，是高估了，没有投资价值。

3. 1、a公司购有b公司3年债券,本金10000元,按15%的利息率计算年息,每年计息一次,

1.10000*1.08^3=12597.12
  2.2000/（1.06^5）=1494.52
  3.1000*1.1^2+1000*1.1+1000=3310
  4.方案B,你那个要是贷款利率就计算每年多花多少,要是存款利率就计算剩下的40000存银行能赚多少.

4. .某企业购买A公司债券，已知该债券每年年末付息1000元，期限5年到期还本2万元年利率8%

1000/1.08+1000/1.08^2+1000/1.08^3+1000/1.08^4+21000/1.08^5=17604.37元

5. 已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6%。 现有三家公

本题的主要考核点是债券的价值和债券到期收益率的计算。  
1.  甲公司债券的价值  
=1000×（P/S，6%，5+1000×8%×（P/A，6%，5  
=1000×0.7473+1000×8%×4.2124  
≈1084.29（元  
因为：发行价格1041元债券价值1084.29元  
所以：甲债券收益率＞6%  
下面用7%再测试一次，其现值计算如下：  
P=1000×8%×（P/A，7%，5+1000×（P/S，7%，5  
=1000×8%×4.1000+1000×0.7130  
=1041（元  
计算数据为1041元，等于债券发行价格，说明甲债券收益率为7%。  
2.    乙公司债券的价值  
=（1000+1000×8%×5×（P/S，6%，5  
=（1000+1000×8%×5×0.7473  
=1046.22（元  
因为：发行价格1050元＞债券价值1046.22元。  
所以：乙债券收益率6%  
下面用5%再测试一次，其现值计算如下：  
P=（1000+1000×8%×5×（P/S，5%，5  
=（1000+1000×8%×5×0.7835  
=1096.90（元  
因为：发行价格1050元债券价值1096.90元  
所以：5%乙债券收益率6%  
应用内插法：  
乙债券收益率=5%+（1096.90—1050÷（1096.9—1046.22×（6%—5%=5.93%  
3.    丙公司债券的价值P=1000×（P/S，6%，5=1000×0.7473=747.3（元  )
4.   因为：甲公司债券收益率高于A公司的必要收益率，发行价格低于债券价值。  
所以：甲公司债券具有投资价值  
因为：乙公司债券收益率低于A公司的必要收益率，发行价格高于债券价值  
所以：乙公司债券不具有投资价值  
因为：丙公司债券的发行价格高于债券价值  
所以：丙公司债券不具有投资价值  
决策结论：A公司应当选择购买甲公司债券的方案。

6. ABC公司拟于2010年2月1日，发行面额为1000元的债券，其票面利率为8%，计算该债券的发行价格。

每年利息=1000*8%=80（元），到期后收回本金。债券的发行价格就是债券按市场利率计算它的现值。
债券发行价格=80*（P/A，10%，5）+1000*（P/F，10%，5）
                   =80*3.791+1000*0.621
                   =924.28（元）
该债券的发行价格为924.28元，低于面值发行称为折价发行。

7. A、B两家公司同时于2010年1月1日发行面值为1 000元，票面利率为10%的4年期债券，A公司债券不计复利，

A、B两家公司同时于2012年1月1日发行面值为1000元、票面利率为10%的5年期债券，A公司债券规定利随本清，不计复利，B公司债券规定每年6月底和12月底付息，到期还本。要求： (1)若2014年1月1日的A债券等风险投资的市场利率为12%(复利，按年计息)，A债券市价为1050元，问A债券是否被市场高估？ (2)若2014年1月1日的B债券等风险投资的市场利率为12%，B债券市价为1050元，问该资本市场是否完全有效？ (3)若C公司2015年1月1日能以1020元购入A公司债券，计算复利有效年到期收益率。 (4)若C公司2015年1月1日能以1020元购入B公司债券，计算复利有效年到期收益率。 (5)若C公司2015年4月1日购入B公司债券，若必要报酬率为12%，则B债券价值为多少？(1)A债券价值＝1000×(1+5×10%)×(P／F，12%，3)＝1500×0.7118＝1067.7(元)，由于债券价值高于债券市价，所以债券被市场低估。(2)B债券价值＝1000×5%×(P／A，6%，6)+1000×(P／F，6%，6)＝50×4.9173+1000×0.705＝950.865(元)债券价值与债券市价相差较大，资本市场不完全有效。(3)1020＝1000×(1+5×10%)×(P／F，i，2)(P／F，i，2)＝0.68查表可得：(P／F，20%，2)＝0.6944，(P／F，24%，2)＝0.6504利用插补法可得，到期收益率＝20%+GRGcFbUu3X.png(4)1020＝1000×5%×(P／A，i，4)+1000×(P／F，i，4)当i＝5%时，等式右边＝50×3.546+1000×0.8227＝1000当i＝4%时，等式右边＝50×3.6299+1000×0.8548＝1036.30i＝4%+[(1036.30-1020)÷(1036.30-1000)]×(5%-4%)＝4.45%名义到期收益率＝4.45%×2＝8.9%有效年到期收益率＝(1+8.9%／2)Hp8dfUamEi.png-1＝9.10%(5)B债券价值＝{1000×5%×[(P／A，6%，4-1)+1]+[10001(1+6%)Rn1C48t771.png]}／(1+6%)iWkNBmsNgv.png＝(50×3.6730+839.6193)／1.03＝993.47(元)

8. （2）B公司债券，债券面值为1000元。5年期，票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券的

K=5%，1000*（1+8%*5）*（P/F，5%，5）=1400*0.783=1096.2

K=4%，1000*（1+8%*5）*（P/F，4%，5）=1400*0.821=1149.4

（K-5%）/（5%-4%）=（1105-1096.2）/（1096.2-1149.4）
K=4.835%