宏观经济分析的意义包括

1. 宏观经济分析的意义包括

宏观经济可以用作资产配置。在经济周期的不同阶段，大类资产的表现各不相同。
美林投资时钟将经济周期分为衰退、复苏 、过热、滞胀四个阶段，并依次推荐债券、股票、大宗商品或现金。

纵观近一二百年的宏观经济思想史，会发现宏观经济学是一个伟大的学科，因为它数次试图拯救世界。

20世纪30年代的大萧条使全球经济陷入长期衰退，从金融危机蔓延到经济危机、社会危机、政治危机最终引发政治危机，爆发了第二次世界大战，对全球各国造成毁灭性灾难。

在大萧条之前，以亚当·斯密“无形之手”为代表的古典主义盛行。而在大萧条之后，凯恩斯主义诞生，主张政府用“有形之手”调节市场“无形之手”。采取货币刺激、财政刺激政策等去创造需求，扭转经济衰退局面。罗斯福新政就是践行凯恩斯主义，使美国触底反弹、重回繁荣。

2. 什么是宏观经济分析

3. 什么是宏观经济分析?包括哪些内容?

宏观经济分析方法以整个国民经济活动作为考察对象，研究各个有关的总量及其变动，特别是研究国民生产总值和国民收入的变动及其与社会就业、经济周期波动、通货膨胀、经济增长等之间的关系。因此宏观经济分析又称总量分析或整体分析。J.M.凯恩斯是现代西方宏观经济分析方法的创立者，他运用这种方法建立了凯恩斯经济理论体系。
宏观经济分析（总量分析）和微观经济分析（个量分析）都被认为是经济学中的数量分析。这些分析方法的共同特征是：只研究经济中的数量（总量或个量）的变动以及数量之间的关系。而以既定的制度结构作为分析的前提，与数量分析相对的是经济学中的制度结构分析。
宏观经济分析从总供给和总需求两方面入手。
在进行总供给形势分析时，人们会考虑全国完成工业增加值和这一数值的同比增长情况。进一步细分，人们会区别所有制分析国有及国有控股企业、集体企业、股份制企业、“三资”企业等不同类型的公司增长情况。重工业增长与轻工业增长的比较也十分重要。在1999年上半年，重工业增长快于轻工业，反映出政府投资拉动的力度和消费低靡的状况。成品钢材、铜材、铝材、水泥、化肥、化学农药等主要原材料的产量，耐用消费品及信息通信产品生产情况，以及全国发电量、运输量增长情况均能反映总供给状况。不过，在分析基础产品增长的时候，应当意识到基础产品对经济增长的决定作用正在逐渐发生变化。例如，发电量的多少，在以往一直作为经济发展的指标之一。但由于许多行业从高能耗变为低能耗，因此即使发电量增长相对缓慢也不能像以前那样同比例推断经济增长速度减慢了。

4. 如何进行宏观经济分析

1.宏观经济运行分析 宏观经济运行对证券市场的影响,影响的途径：公司经营效益,居民收入水平,投资者对股价的预期,资金成本。宏观经济变动与证券市场波动的关系：GDP变动（持续、稳定、高速的GDP增长,高通胀下的GDP增长,宏观调控下的GDP减速增长,转折性的GDP变动；经济周期变动）；通货变动（通货膨胀对证券市场的影响,通货紧缩对证券市场的影响）。
2.宏观经济政策分析 财政政策：财政政策的手段及其对证券市场的影响,财政政策的手段包括：国家预算,税收,国债,财政补贴,财政管理体制,转移支付；财政政策的种类与经济效应及其对证券市场的影响,包括：减少税收、降低税率、扩大减免税范围,扩大财政支出、加大财政赤字,减少国债发行,增加财政补贴；分析财政政策对证券市场影响应注意的问题。
货币政策：货币政策及其作用；货币政策工具,包括：法定存款准备金率,再贴现政策,公开市场业务,直接信用控制,间接信用指导；货币政策的运作；货币政策对证券市场的影响,包括：利率,中央银行的公开市场业务对证券价格的影响,调节货币供应量对证券市场的影响,选择性货币政策工具对证券市场的影响。
3.国际金融市场环境分析 国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场；国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场。

5. 简述宏观经济分析的特点和作用

宏观经济形势分析的基本过程是：根据经济运行各方面的内在联系，通过能够取得的经济指标，对宏观经济形势作出判断。与此相适应，宏观经济形势分析主要采用定性与定量相结合的方法。
基本框架
宏观经济运行包括两个重要方面：一是经济增长；二是总量平衡。经济增长是经济运行的结果；经济总量的平衡，也是社会总供给与社会总需求互为条件、互相适应、互相决定的连续运行的基本表现形式。宏观经济形势分析就是通过分析社会总供给与社会总需求之间的关系，进而分析宏观经济运行和经济增长的过程。市场经济条件下，需求是决定经济运行特点的主导，因此对宏观经济形势的分析主要集中在对社会总需求变化特点以及与之相适应的社会总供给增长和经济增长的分析方面。
宏观经济形势分析的基本框架是：通过一系列经济指标判断经济总量的平衡状态，从而对宏观经济运行所处的状态作出准确的判断，并结合微观经济指标的分析对宏观经济运行的状况和质量进行评价，即围绕社会供求总量的平衡和国民经济增长的质量、内容进行分析与评价。

6. 什么是宏观分析？

一、概念
宏观分析，就是从国家的整个经济，贸易，政治导向，就失业率，国民生产总值等综合的概括分析，以整个国民经济活动作为考察对象，研究各个有关的总量及其变动，特别是研究国民生产总值和国民收入的变动及其与社会就业、经济周期波动、通货膨胀、经济增长等之间的关系。
　　二、主要方法
1、指标分析对比
是反映经济活动结果的一系列数据和比例关系。
（1）先行指标：货币供应量。股票价格指数等。它们可以对国民经济的高峰和低谷进行计算和预测。
（2）同步指标：失业率。国民生产总值等。它们反应的是国民经济正在发生的情况，不预示将来的变动。
（3）滞后指标：银行短期商业贷款利率。工商业未还贷款等。
2.计量经济模型
是表示经济变量及其主要影响因素之间的函授关系。
（1）经济变量
（2）参数
（3）随机误差
3、概率预测
根据过去和现在来推测未来，广泛搜集经济领域的历史和现时的资料是开展经济预测的基本条件，善于处理和运用资料又是概率预测取得效果的必要手段。

7. 宏观经济分析的主要方法有哪些？

◆   宏观经济分析的主要方法
 1.经济指标分析对比。经济指标是反映经济活动结果的一系列数据和比例关系。
     （1） 先行指标如：货币供应量。股票价格指数等。它们可以对国民经济的高峰和低谷进行计算和预测。
     （2） 同步指标如：失业率。国民生产总值等。它们反应的是国民经济正在发生的情况，不预示将来的变动。
     （3） 滞后指标 如：银行短期商业贷款利率。工商业未还贷款等。
     2.计量经济模型。它是表示经济变量及其主要影响因素之间的函授关系。
     （1） 经济变量
     （2） 参数
     （3） 随机误差
     3.概率预测它实质上是根据过去和现在来推测未来。广泛搜集经济领域的历史和现时的资料是开展经济预测的基本条件，善于处理和运用资料又是概率预测取得效果的必要手段。
◆   宏观经济分析的主要内容
1． 宏观经济运行与证券市场
     （1）宏观经济形势与政策因素：经济增长与经济周期，通货膨胀，利率水平，汇率水平，货币政策，财政政策。
     （2） 行业因素：行业周期，其它因素。
     （3） 公司因素
     （4）市场技术因素：股票市场上的投机操作，股票市场规律，证券管理部门的管制行为。
     （5） 社会心理因素
     （6） 市场效率因素
     （7） 政治因素
2． 宏观经济变动与证券市场
     (1) 国内生产总值（GDP）变动对证券市场的影响：
     a. 持续.稳定.高速的GDP增长(证券价格上帐);
     b. 高通胀下的GDP增长(证券价格下跌);
     c. 宏观控制下的GDP减速增长(平稳渐升);
     d. 转折性的GDP变动(由下跌转为上升);
     (2) 经济周期与股价波动的关系,
     (3) 通货膨胀对证券市场的影响:
     a. .温和的.稳定的通货膨胀对股价影响较小;
     b. 通货膨胀控制在可容忍的范围内,但经济处于景气阶段,股价也会持续上升;
     c. 严重的通货膨胀是很危险的;
     3. 宏观经济政策与证券市场
     (1) 财政政策对证券市场的影响
     财政政策有国家预算.税收.国债.财政补贴.财政管理体制.转移支付制度.在我国财政政策主要是发"相机抉择"的作用.它分为松的财政政策.紧的财政政策和中性财政政策.
     松的财政政策对证券市场的影响:减少税收,降低税率,扩大减免税范围;扩大财政支出,加大财政赤字;减少国债发行;增加财政补贴.这些都能刺激股价上涨.
     当社会总需求不足时,可单纯使用松的财政政策,通过扩大支出,增加赤字,以扩大社会总需求;证券价格上涨;当社会总供给不足时,单纯使用紧缩的财政政策,通过减少赤字,增加公开市场上出售国债的数量,以及减少财政补贴等政策,压缩社会总需求,证券价格下跌;
     当社会总供给大于总需求时,可搭配运用"松"."紧"政策,如果支出总量效应大于税收效应,证券价格将上涨;当社会总供给小于总需求时,也可搭配运用"松""紧"的财政政策,压缩支出的紧缩效应大于减少税收的刺激效应,对证券价格不利.
     (2) 货币政策对证券市场的影响
     我国货币政策的目标是:保持货币币值稳定,并以此促进经济增长.
     货币政策工具有:
     1.法定存款准备金率.当中央银行提高法定存款准备金率时,商业银行可运用的资金减少,贷款能力下降,货币乘数变小,市场货币流通量便会相应减少,在通货膨胀时,可提高法定准备金率,反之,则降低;
     2.再贴现政策.它主要着重于短期政策效应;
     3.公开市场业务.主要指在金融市场上公开买卖有价证券,以此来调节市场货币供应量的政策行为.要增加货币供应量时,就在金融市场上买进有价证券(国债),反之就出售有价证券.
     我国的货币政策分为紧的货币政策和松的货币政策.
     紧的货币政策手段:如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，这时会减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制；
     松的货币政策手段：如果市场产品销售不畅，经济运转困难，资金短缺，设备闲置，被认为是社会总需求小于总供给，这时应增加货币供应量，降低利率，放松信贷控制；总的来说，在经济衰退时，总需求不足，采取松的货币政策，在经济扩张时，总需求过大，采取紧的货币政策。
     (3) 利率对证券市场的影响
     利率上升，公司借款成本增加，利润率下降，股票价格自然下降。
     利率上升，将使负债经营的企业更加困难，经营风险进一步加大，使股票和债券的价格下跌。
     利率上升，将吸引资金转向储蓄，导致证券需求下降，证券价格下跌。
     (4) 汇率对证券市场的影响
     a. 汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，进口企业成本增加，利润将受损。 b.汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，市场价格将下跌。
     c.汇率上升，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀。
     d.汇率上升，为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，减少本币供应量，市场价格将下跌；在同时回购国债时，国债市场价格将上扬。

8. 宏观经济分析的主要方法有哪些？

◆   宏观经济分析的主要方法
 1.经济指标分析对比。经济指标是反映经济活动结果的一系列数据和比例关系。
     （1） 先行指标如：货币供应量。股票价格指数等。它们可以对国民经济的高峰和低谷进行计算和预测。
     （2） 同步指标如：失业率。国民生产总值等。它们反应的是国民经济正在发生的情况，不预示将来的变动。
     （3） 滞后指标 如：银行短期商业贷款利率。工商业未还贷款等。
     2.计量经济模型。它是表示经济变量及其主要影响因素之间的函授关系。
     （1） 经济变量
     （2） 参数
     （3） 随机误差
     3.概率预测它实质上是根据过去和现在来推测未来。广泛搜集经济领域的历史和现时的资料是开展经济预测的基本条件，善于处理和运用资料又是概率预测取得效果的必要手段。
◆   宏观经济分析的主要内容
1． 宏观经济运行与证券市场
     （1）宏观经济形势与政策因素：经济增长与经济周期，通货膨胀，利率水平，汇率水平，货币政策，财政政策。
     （2） 行业因素：行业周期，其它因素。
     （3） 公司因素
     （4）市场技术因素：股票市场上的投机操作，股票市场规律，证券管理部门的管制行为。
     （5） 社会心理因素
     （6） 市场效率因素
     （7） 政治因素
2． 宏观经济变动与证券市场
     (1) 国内生产总值（GDP）变动对证券市场的影响：
     a. 持续.稳定.高速的GDP增长(证券价格上帐);
     b. 高通胀下的GDP增长(证券价格下跌);
     c. 宏观控制下的GDP减速增长(平稳渐升);
     d. 转折性的GDP变动(由下跌转为上升);
     (2) 经济周期与股价波动的关系,
     (3) 通货膨胀对证券市场的影响:
     a. .温和的.稳定的通货膨胀对股价影响较小;
     b. 通货膨胀控制在可容忍的范围内,但经济处于景气阶段,股价也会持续上升;
     c. 严重的通货膨胀是很危险的;
     3. 宏观经济政策与证券市场
     (1) 财政政策对证券市场的影响
     财政政策有国家预算.税收.国债.财政补贴.财政管理体制.转移支付制度.在我国财政政策主要是发"相机抉择"的作用.它分为松的财政政策.紧的财政政策和中性财政政策.
     松的财政政策对证券市场的影响:减少税收,降低税率,扩大减免税范围;扩大财政支出,加大财政赤字;减少国债发行;增加财政补贴.这些都能刺激股价上涨.
     当社会总需求不足时,可单纯使用松的财政政策,通过扩大支出,增加赤字,以扩大社会总需求;证券价格上涨;当社会总供给不足时,单纯使用紧缩的财政政策,通过减少赤字,增加公开市场上出售国债的数量,以及减少财政补贴等政策,压缩社会总需求,证券价格下跌;
     当社会总供给大于总需求时,可搭配运用"松"."紧"政策,如果支出总量效应大于税收效应,证券价格将上涨;当社会总供给小于总需求时,也可搭配运用"松""紧"的财政政策,压缩支出的紧缩效应大于减少税收的刺激效应,对证券价格不利.
     (2) 货币政策对证券市场的影响
     我国货币政策的目标是:保持货币币值稳定,并以此促进经济增长.
     货币政策工具有:
     1.法定存款准备金率.当中央银行提高法定存款准备金率时,商业银行可运用的资金减少,贷款能力下降,货币乘数变小,市场货币流通量便会相应减少,在通货膨胀时,可提高法定准备金率,反之,则降低;
     2.再贴现政策.它主要着重于短期政策效应;
     3.公开市场业务.主要指在金融市场上公开买卖有价证券,以此来调节市场货币供应量的政策行为.要增加货币供应量时,就在金融市场上买进有价证券(国债),反之就出售有价证券.
     我国的货币政策分为紧的货币政策和松的货币政策.
     紧的货币政策手段:如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，这时会减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制；
     松的货币政策手段：如果市场产品销售不畅，经济运转困难，资金短缺，设备闲置，被认为是社会总需求小于总供给，这时应增加货币供应量，降低利率，放松信贷控制；总的来说，在经济衰退时，总需求不足，采取松的货币政策，在经济扩张时，总需求过大，采取紧的货币政策。
     (3) 利率对证券市场的影响
     利率上升，公司借款成本增加，利润率下降，股票价格自然下降。
     利率上升，将使负债经营的企业更加困难，经营风险进一步加大，使股票和债券的价格下跌。
     利率上升，将吸引资金转向储蓄，导致证券需求下降，证券价格下跌。
     (4) 汇率对证券市场的影响
     a. 汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，进口企业成本增加，利润将受损。 b.汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，市场价格将下跌。
     c.汇率上升，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀。
     d.汇率上升，为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，减少本币供应量，市场价格将下跌；在同时回购国债时，国债市场价格将上扬。