演化分析的介绍

1. 演化分析的介绍

股市演化分析（Evolutionary Analysis ）是由演化证券学理论创始人吴家俊等人创建的全新方法论体系，它以生命科学原理和生物进化思想为基础，创新运用生物学范式（Biological Paradigm），深入解析股市波动的内在动力机制，将股市波动的生命运动属性作为主要研究对象，从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和周期性等方面入手，对股价波动方向与空间进行动态跟踪研究，并对市场的中期或重大波动行情做出正确判断，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。演化分析和传统分析方法所依赖的理论基础、前提假设、范式结构各不相同，它们既相互联系，又有重要区别。相互联系之处，主要表现在投资决策的具体操作层面——技术分析要有基本分析的支持，才能避免“缘木求鱼”，而技术分析和基本分析要纳入演化分析的基本框架，才能提高其科学性、适用性、时效性和可靠性！重要区别之处，主要体现在如何理解人与市场关系的哲学层面——技术分析派认为市场是对的，其基本理念是“顺势而为并及时纠错”；基本分析派认为他们自己的分析是对的，市场出错会经常发生，其基本理念是“低价买入并长期持有”；演化分析派则从生命科学原理和生物进化思想出发，认为市场和投资者的对与错，无论在时间和空间上，还是在形式和内容上，都不存在绝对、普世、统一的评价标准，而是很大程度上取决于人性弱点与市场生态的协同演化进程，其基本理念是“一切以生物本能与进化法则考量为前提”。

2. 演化分析的定义

3. 演化分析的定义

4. 演化分析的原理

美国著名经济学家、2013年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·席勒，在其名著《非理性繁荣》一书中开诚布公地指出：毋容置疑，经济学家对金融市场的认识已有了很大的深化，但是就目前情况而言，金融市场中还有许多复杂的现象我们无法解释。大多数投资者并不知道，股市研究的质量非常缺乏可信度，而在市场中流传的研究结果，其透明度和准确性就更值得怀疑了。在古今中外的股市发展历史长河中，精通技术分析和基本分析者无数（无论是个人还是机构），但能在其中长久生存与发展者却寥寥无几，这背后必定存在着“认识论”和“方法论”方面更深层次的内在原因——至今为止人类对股市运行逻辑的认知，实际上还仅仅停留在经验模型上，远远未能达到科学法则的层面！与自然科学研究活动显著不同的是 ，人们对人文社会科学（社会、政治、经济、金融事务）的认识，不存在普遍适用的永恒真理！任何投资理论和方法，都不可能脱离市场生态或者超越时空环境而恒久正确可靠，否则，无论是基本分析还是技术分析，都难免会出现“水土不服”或者“张冠李戴”，从而导致这些理论和方法的最终失效，甚至对投资者产生严重误导。例如，现阶段的中国股市，由于缺乏适合于价值投资生存和发展的市场生态环境，因此，教条主义式的简单效仿“买入并长期持有”（Buy-and-Hold）的价值投资理论和方法，并非普通投资者优先考虑的交易策略，这是被实践证明了的经验总结和生存法则。德国著名的投资大师和证券教父、被誉为“20世纪金融史上最成功的投资者之一”的安德烈·科斯托拉尼，直言不讳地指出：数学逻辑不适用于股票市场，投资人不应该将一般的数学逻辑套用在股市上，股市行情不是用一把尺就能测量出来的，其未来走势也不是用数学公式就可以计算出来的 。美国华尔街顶级量化金融大师、哥伦比亚大学著名教授伊曼纽尔·德曼，在《数学建模如何诱骗了华尔街》一文中，也毫无忌讳地承认：我们根本不可能（通过数理分析方法）发明出一个能够预测股票价格将会如何变化的模型；如果我们相信人类行为可完全遵守数学法则，从而把有着诸多限制的模型与理论相混淆的话，其结果肯定会是一场灾难。美国著名经济学家、美联储前主席艾伦·格林斯潘，在2009年4月发表的题为《股市将引领经济复苏》的文章中声称：在很大程度上，股价变化的推动因素是人类的天生倾向，即在兴奋和恐惧之间间歇性摇摆，这种摇摆尽管也深受经济事件的影响，但它本身也自有一定“生命力”。根据我的经验，人类情绪的这种摇摆，不仅是对未来商业活动的预测，而且还是左右未来商业活动的关键起因。而罗伯特·席勒则在《动物精神》一书中明确指出：有大量证据证明，动物精神才是人们行动的真实动机，而且无所不在。主流宏观经济学假设它们不具有任何重要作用，这真可谓荒谬！因此，我们可以毫不夸张地说，撇开“生物本能”和“进化法则”来谈论股市运作的逻辑与规律，无疑只是隔靴搔痒。各种以线性思维为基础的证券投资理论，都无法揭示市场波动背后的真实逻辑，因此也就无法帮助我们彻底摆脱股市危机一再循环上演的”历史魔咒“。正如索罗斯在2013年达沃斯论坛的一场访谈时指出的那样：“已有的市场理论已经崩塌，但是人们还没能正确理解金融市场是如何运作的“。正是由于那些似是而非、颇为流行和时髦的理论和方法，以及无数关于投资技巧的陈词滥调，充斥着媒体的各个角落，甚至连专业书籍也未能幸免，而绝大多数投资者又在先入之见的状态下，不知不觉地受到其严重误导，才导致了长期以来空手而归（即所谓“七亏二平一盈”）。难怪著名投资大师威廉·欧奈尔（William J.O’Neil）在《股票作手回忆录》（上海财经大学出版社）的序言中说：我购买了一千多本股市和投资类的书籍，然而，根据我45年的从业经验，发现其中仅有10－12本真正具有一定的实际价值。至于无处不在、甚至泛滥成灾的股市评论，只要我们稍为认真地分析，或者跟踪验证一下，那么多年以来众多券商、研究机构、经济学家或分析师的投资建议及相关报告，其论点论据的荒谬程度也就可见一斑！例如，中国股市里一个最常见、最普遍的现象，就是许多中小散户误以为在K线图表里，可以找到战胜市场的快速和长期获利方法，从而对那些所谓的K线“致胜绝招”趋之若鹜，甚至把它们当作投资决策的最重要依据，殊不知其中很多只是事后诸葛亮“想当然”式的“看图说话”，是形而上学的一种表现形式，在理论上不具备前提假设的科学性和现实合理性，在实践上不具备博弈的高胜算以及盈利的可持续性。换言之，股市波动背后所隐藏的丰富内涵，绝非仅凭几张K线图表就能够描绘和理解的！任何形式的价格图表，都无法揭示或改变股票市场未来的供求关系及其内生驱动因素，其描述的仅仅是股价波动的结果，并没有抓住不同市场环境下股价波动背后的真正成因，按照这种“缘木求鱼”式的方法来操作，其对错概率实际上与“抛硬币”游戏无异（华尔街曾经有个关于大猩猩和股市互动的著名实验，有兴趣者不妨用抛硬币来试一试），根本不存在高胜算博弈的内在逻辑基础——巴菲特甚至讥讽地指出，技术分析不过是股市算命先生用一些貌似科学的术语，来包装自己并唬弄别人的手段罢了。作为由中国学者首创的完整方法论体系，演化分析方法彻底摒弃证券市场行为分析中普遍流行的数学和物理学范式，以市场生态为重要研究导向，创新应用生物学范式来观察和处理股市波动的各种复杂问题，强调认为“生物本能”和“竞争与适应”是股市运作的主导性力量，是推动市场发展演化的原动力；股市运作的背后具有很强的生物进化逻辑，所有市场行为都受到生命科学原理和生物进化法则的广泛制约，只要多从“生物本能”和“适应与竞争”的角度观察市场，就可以找到持续性盈利的思路、策略和方法。创新总是从不同专业领域的边缘开始的！作为证券学、生物学、进化论等有机结合的前沿交叉学科，证券演化分析的理论体系具有无可置疑的科学性、创新性、系统性和逻辑性，也拥有广阔的发展前景和巨大的应用价值，但毫无疑问，它是一个庞大而复杂的系统工程，还需要许多人的开拓性工作和许多年的不懈努力，才能够被人们普遍理解和接受（除了顽固的线性思维定势外，西方社会一直对进化论持怀疑态度和抵触情绪）。这符合新生事物的发展规律。我们有充分理由相信，沿着这个方向的研究探索越深入，离股市运行的客观规律就越接近，也就越能够在股市的生存博弈中占得先机。

5. 演化分析的应用

人类对于股市波动逻辑的认知，是一个极具挑战性的世界级难题。迄今为止，尚没有任何一种理论和方法能够令人信服并且经得起时间检验——2000年，美国著名经济学家罗伯特·席勒在《非理性繁荣》一书中指出：“我们应当牢记，股市定价并未形成一门完美的科学”；2013年，瑞典皇家科学院在授予罗伯特·席勒等人该年度诺贝尔经济学奖时指出：几乎没什么方法能准确预测未来几天或几周股市债市的走向，但也许可以通过研究对三年以上的价格进行预测。作为全面和系统阐述股市中短期波动逻辑的理论创新体系，演化证券学对股市的各种复杂因果关系，具有颠覆性的强大解释力、推理力和说服力，对于揭示股票价格形成机制及其演变规律，推动现代金融理论的多学科融合发展，有着十分重要的理论和实践意义。同时，由于演化分析的理论和方法，植根于中国本土市场的长期研究与实践，而且以市场生态为重要研究导向，因此对于真正深刻理解中国特色股票市场的运行规律，构建适合中国市场环境的博弈策略框架，具有无可比拟的优势。与传统分析方法不同，演化分析方法论并不试图为股市波动轨迹提供“想当然”式的定量描述和预测，而是着重为投资人建立一种科学认识和理解股市波动机理的全新分析框架，以帮助投资人摆脱对各种复杂因果关系理解的简单化、表面化、理想化倾向，以及对待市场波动的线性思维定势，突破传统方法的局限性和片面性，从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和周期性等方面入手分析和处理问题，对市场的中期或重大波动行情做出正确判断，从而达成在风险市场中长期稳健获利的目标。大量事实证明，投资人股票交易的许多重大损失，其主要原因并不在于操作技巧的某些失误，也不在于智力高低或知识多寡，而是在于认识论和方法论本身存在着严重缺陷！这就是大多数投资者无法在股市中取得长期良好业绩的最根本原因，确实值得人们深刻反思。跨学科方法是解决经济和金融市场复杂性问题的最佳途径。二十世纪末期，“演化经济学”终于获得了里程碑式的发展，从事演化分析甚至被视为当今经济学家的一种范式时尚与趋势。1991年，《演化经济学》杂志正式诞生。近年来，演化理论与金融学的交叉融合，日益受到世界各国学者的密切关注，尽管其力量还不足以和传统金融理论抗衡，但已经显示出巨大的生命力和发展前景。2002年在苏黎世瑞士证券交易所召开了“演化金融”的专题会议；2005年Journal of Mathematical Economics 推出了关于演化金融学研究进展的专刊；2011年美国著名经济学家罗伯特·H·弗兰克（Robert H. Frank）在其最新出版的《达尔文经济学》一书中，提出这样一个论断：总有一天，人们会认为经济学的真正鼻祖是达尔文，而非亚当·斯密。相对于庞大而繁杂的经济金融系统，股票市场毫无疑问是探索证券演化分析范式“科学性”的绝佳实验室，而且是测试其理论与方法“适用性、有效性、可靠性”的天然试验场，可以使我们更加容易、更加客观对各种流行理论的真伪优劣作出正确判断和验证。世界上任何新生事物都需要经过漫长的时间，才能够被人们逐渐认识和接受。我们有充分的理由相信，只要演化分析的理论基础是科学的，研究方向是正确的，那么，随着认知神经科学、演化博弈论等相关学科的不断发展与完善，经过投资人的长期探索与实践，它就终究会得到世人的普遍认可，并成为证券市场极具竞争力的分析方法。演化分析的理论体系具有高度的兼容性、开放性、可扩展性，有兴趣对股市波动机理做进一步探讨的投资者，可详细研读索罗斯的经典著作《金融炼金术》、罗伯特·席勒的《非理性繁荣》，以及马克·布坎南的《隐藏的逻辑》，前者的“反身性理论”、“非线性反馈机制”与演化分析体系中的“适应性”、“可塑性”观点可谓殊途同归，后者关于人类行为“模式”的论述，则与演化证券学对股市运动内在“属性”的研究结果不谋而合。而江恩理论的时间法则，虽然与演化分析体系中的“节律性”有共通之处，但逻辑基础有所不同。

6. 基本分析的演化分析的内容

演化分析从股市波动的本质属性出发，认为股市波动的各种复杂因果关系或者现象，都可以从生命运动的基本原理中，找到它们之间的逻辑关系及合理解释，并为股票交易决策提供令人信服的依据。1、股市的代谢性及其波动规律的研究 (例如：股市生态及其各构成要素的动态分析）。2、股市的趋利性及其波动规律的研究（例如：资金逐利特点、市场操纵手法等）。3、股市的适应性及其波动规律的研究（例如：市场对信息的适应机制、股价波动自适应的形成）。4、股市的可塑性及其波动规律的研究 (例如：市场参与者思维和行为的可塑性）。5、股市的应激性及其波动规律的研究 (例如：常规应激反应、隐性过度应激反应）。6、股市的变异性及其波动规律的研究 (例如：市场主导性价值观、审美观、潜规则、博弈策略的演变）。7、股市的周期性及其波动规律的研究 (例如：间歇性盛衰节律、持续性盛衰节律）

7. 演化分析的研究领域与理论内涵

如果剥开市场波动的表象，那么我们就可以发现，长期而言，股票价格由企业的内在价值决定，但中短期而言，股价波动在本质上是生物本能和进化法则共同作用的产物！演化分析方法从股市波动的本质属性出发，归纳总结出股市演化高胜算博弈的精髓，认为股市波动的各种复杂因果关系或现象，都可以从生命运动的基本原理或规律中，找到它们之间的逻辑关系及合理解释，并为股市演化博弈决策提供令人信服的依据。其研究领域主要包括以下几个方面，而每一个细分领域，都可以研发出若干种行之有效的博弈策略和方法。由于市场生态环境不断变化，投资者个人的天生禀赋、心智模式、价值取向、认知偏差、风险偏好、潜在意欲各不相同，股票市场上不存在一成不变、放之四海而皆准的盈利模式，投资者只能基于对市场运作逻辑的真正深刻的理解，并根据自己的实际情况，摸索构建一套能适应各种市场环境条件、针对各个博弈领域特性的多元化交易系统或决策模型，以实现长期、稳定、持续性盈利。1、股市的代谢性与股价波动规律的研究 (例如：股市生态及其各构成要素的动态分析）2、股市的趋利性与股价波动规律的研究（例如：资金逐利特点、市场操纵手法等）3、股市的适应性与股价波动规律的研究（例如：市场对信息的适应机制、股价波动自适应的形成）4、股市的可塑性与股价波动规律的研究 (例如：市场参与者思维和行为的可塑性）5、股市的应激性与股价波动规律的研究 (例如：常规和过度应激反应、显性和隐性过度应激反应）6、股市的变异性与股价波动规律的研究 (例如：市场主导性价值观、审美观、潜规则、博弈策略的演变）7、股市的周期性与股价波动规律的研究 (例如：间歇性盛衰节律、持续性盛衰节律）

8. 演化分析的相关文献

1、《金融进化论》，（美）里奥M·蒂尔曼著，2009年3月第一版2、《演化经济学》，陈劲，王焕祥编著，2008年2月第一版3、这就是股市真面目吗？价值中国网，读书评论-2011-03-264、经济学诺奖缘何六次钟情博弈论？新京报-2012-10-165、演化金融学对传统金融理论范式的创新 九五论文网-2012-10-126、演化金融学最新研究进展 生产力研究，学术动态综述-2007-04-017、演化金融学的创新与展望 学习与探索，2012年07期8、索罗斯：人们仍未搞懂金融市场 中财网，2013年01月28日