某公司预计最近两年不发放股利，预计从第三年开始每年年末支付每股0.5

1. 某公司预计最近两年不发放股利，预计从第三年开始每年年末支付每股0.5

P=A/I=0.5/10%=5
P=A*(P/F，i，n)=5*(P/F，10％，2)=4.132元

2. 某公司预计明年每股将发放股利2元,假定该公司的股利年增长率为2%,市场平均收益率不10%,

稳定增长模型所测定的该公司股票价值：V=D（1+g）/（R-g）=2（1+2%）/（10%-2%）=25.50元。

3. 假定某公司今年年末预期支付每股股利2元，明年预期支付每股股利3元，从后年其每股股利按每年10%速度持续增

公司股票的内在价值由两部分组成
第1、2年股利现值计算如下：
年份   股利             复利现值系数  现值
第1年 2                               0.8696          1.739
第2年 3                               0.7561          2.268
前2年现值合计=1.739+2.268=4.007

正常增长股利现值计算如下：
第2年底股票内在价值
P2=[D2(1+g)]/(R-g)=[3*(1+10%)]/(15%-10%)=66
其现值=66*0.7561=49.903(折算到现在）
公司股票的内在价值=4.007+49.903=53.910元 股票现在价格为45元，低于其内在价值，予于投资。

4. A某公司股票第一年发放股息0.20元/股，预期一年后股价可达10元，计算股票在折现率为8%时的现值价格。

算收益率?23.20卖出加上股息1.8,就是25元,原投入20元,收益5元,收益率5/20,得出百分之25. 
派息后按11元卖出,就相当于22元卖出,加上派息,卖出价为23.8,收益3.8元,收益率3.8/20,得出百分之19.

5. 某上市公司本年度的净利润为200万元，每股支付股利2元，预计

该公司采用固定股利支付率政策，股利增长率等于净收益增长率。 第1年股利＝2×(1＋14%)＝2.28(元) 第2年股利＝2.28×(1＋14%)＝2.60(元) 第3年股利＝2.60×(1+8%)＝2.81(元) 第4年以后股利＝2.81(元) 股票价值 ＝2.28×0.9091＋2.60×0.8264＋2.81× 0.7513＋(2.81/10%)×0.7513 ＝2.07＋2.15＋2.11＋21.11 ＝27.44(元) 
报酬率11%

6. 3．某公司发行的股票，预期报酬率为20％，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10％，则

2*（1+10%)除以20%-10%=22
选c

7. 某公司在上一年支付的每股股利为2.1元，预计股利每年增长率为6%，该公司股票的必要收益率为12%，

股利支付率=每股股利÷每股净收益×100%，应该是2.1/3.6，除非上上年亏损0.3元。否则真不知道你说的3.3是怎么来的。
市盈率在10倍的情况下价格是34.998，现在价格是38元，按你的要求已经是溢价了，投资有什么价值？

8. 某公司发行的股票预期报酬率为12%,最近一期发放的股利为每股1.2元，预计未来股利年增长率为10%，计算股...

预计下一期的股利=1.2*（1+10%）=1,32元/股
股票价值=预计下一期股利/（预期报酬率-股利增长率）=1.32/（12%-10%）=66元/股