可转债下修是什么意思

1. 可转债下修是什么意思

可转债下修就是向下修正转股价，可转债在发行时都会规定，当满足一定条件时，董事会有权提出向下修正转股价格的方案。转股价格，直接决定每张可转债可以转换的股票数量。 以铁汉转债为例 而一旦转股价下调，每张可转债可转换的股票数量就会相应增加。 自然，可转债的价值就会有所增长，因此转债宣布“下修”后，很可能会刺激转债交易价格上涨。拓展资料：1.“下修”是什么？所谓下修，就是向下修正转股价，可转债在发行时都会规定，当满足一定条件时，董事会有权提出向下修正转股价格的方案。2.可转债比较重要的三个条款● 下修条款　　指可转债的转股价向下修正，是发行人的权利。转股价下修后，转债可转换成股票的数量相应变多，对原股东持股比例有一定的稀释，但转股价值提升对转债持有者是利好。● 回售条款　　指可转债的回售条款，包括有条件回售条款和附加回售条款两种。回售是投资者的权利。当正股长期大幅低于当期转股价时容易触发该条款;为了避免触发回售，发行人通常会选择下修转股价以缩小这两者之间的差距。● 强赎条款　　指可转债的有条件赎回条款，是发行人的权利。强赎通常发生在股价远高于转股价的时段，转债价格也常在130元以上。由于赎回价仅略高于面值，在转债触发强赎后，对于投资者来说最理性的选择是以市场价卖出转债或者转股。2.下修为啥有那么大魔力？转股价格，直接决定每张可转债可以转换的股票数量。以铁汉转债为例下修前： 100 / 8.23 = 12.15股下修后： 100 / 3.99 = 25.06股而一旦转股价下调，每张可转债可转换的股票数量就会相应增加。自然，可转债的价值就会有所增长，因此转债宣布“下修”后，很可能会刺激转债交易价格上涨。

2. 可转债下修是好是坏

这个没有规律，不能确定，下修转股价是指把转股价的价格下调，则在一定程度上，会刺激投资者进行转股的欲望，从而进行转股操作，增加市场上的多方力量，在一定程度上会推动股价上涨，对正股来说，具有一定的利好，但是，对于可转债来说，会增强可转债市场的空方力量，从而会导致可转债的价格下跌，是一种利空。同时，下调转股价有可能是上市公司因经营不善，无力偿还可转债的利息时，通过下调转股价来促使投资者进行转股操作，则这种情况下的下调转股，对正股和可转债来说都是一种利空。总之，投资者在分析下修转股价对正股、可转债的影响时，可以结合市场行情，上市公司的实际情况等其他因素进行综合考虑。拓展资料：普通股普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。现上海和深圳证券交易所上进行交易的股票都是普通股。普通股股东按其所持有股份比例享有以下基本权利：（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。（2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司赢利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。（3）优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。（4）剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。

3. 可转债下修是什么意思

可转债是上市公司向社会公众发行的一种用于融资的债券。可转债向下修是指上市公司在可转债存续期内将可转债价格下调至权益。在下列情况下，可转债将被下调：上市公司股票在连续20个交易日内连续10个交易日的收盘价低于当前转股价格的85%时，公司有权提议修改转股价格。触发附加转售条款，即上市公司的正股价连续15-20天高于转股股价的130%，或正股价低于70%-80%连续 30 天的转换股价，为避免偿还债权人公司债务压力大，选择下调。事实上，修改上市公司转股价格的目的，是为了让公司股价更容易升至转股价格之上，让可转债持有人尽快转股，然后公司就可以不更长的时间偿还可转换债券的本金和利息。拓展资料：1、 可转债向下修正是将转股价格向下修正本次可转债发行时，将约定在满足一定条件时，董事会有权提出下调转股价格的方案。转换价格直接决定了每只可转换债券可转换的股份数量。以铁汉可转债为例，一旦转股价格下调，每股可转债的可转股数量将相应增加。自然地，可转换债券的价值会增加。因此，在可转债“下一次修订”公布后，可能会刺激可转债交易价格的上涨。所谓向下修，是指转股价格向下修正。可转债发行时，将规定在满足一定条件时，董事会有权提议下调转股价格。2、可转债的重要条款可转债的三个重要条款下一个修订条款是指可转债转股价格向下修正，属于发行人的权利。转股价格下调后，可转股的可转债数量将相应增加，稀释原股东的持股比例，但转股价值的提高对可转债持有人有利。转售条款是指可转换债券的回购条款，包括有条件回购条款和附加回购条款。转售是投资者的权利。当正股长期显着低于当前转换价时，该条款容易触发；为了避免引发转售，发行人通常会选择调整股价以缩小两者之间的差距。止赎条款它是指可转换债券的有条件赎回条款，是发行人的权利。强制赎回通常发生在股价远高于可转股价格时，可转债价格往往在130元以上。由于赎回价格仅略高于面值，投资者最理性的选择是在可转债触发强赎回后，以市价卖出可转债或可转股。3、转换价格直接决定了每只可转换债券可转换的股份数量以铁汉可转债为例下修前：100 / 8.23 = 12.15 股，下修后：100 / 3.99 = 25.06 股，一旦转股价格下调，每股可转债的可转股数量将相应增加。自然地，可转换债券的价值会增加。因此，在可转债“下一次修订”公布后，可能会刺激可转债交易价格的上涨。可转债改版成为今年可转债市场的一大亮点。不仅大量可转债启动了条款修订，也备受市场关注。下调是提高可转债转股价值的重要手段。除利率条款外，可转债还有三个特殊条款——下调、赎回和转售。

4. 下修转股价为什么会导致可转债上涨

您好！
。而下修转股价后，投资者更有动力将可转债转换成股票，上市公司就不需要还债了。所以上市公司很希望发行的可转债能够通过转股的方式退市，这样就不用再拿资金去赎回可转债了。
所以，转股价格向下修正有利于提高可转债的价格，间接促进投资者转股。转股即意味着不用偿还债务， 且早日转股也可减少利息支付。

向下修正转股价，对可转债投资者的好处：
下修转股价后，意味着同样一张转债可转换成更多数量股票，也就是可转债更值钱了。可转债券持有人更容易通过债转股的方式将可转债变现。【摘要】
下修转股价为什么会导致可转债上涨【提问】
您好，我是国家一级金融分析师。拥有多年金融从业经验，擅长于投资理财、保险、贷款征信、网络诈骗识别等业务，致力于守护每位客户的钱袋子。很高兴为您服务！问题我已看到，请耐心等候~😁【回答】
下修转股价为什么会导致可转债价格上涨？【提问】
稍等亲，正在组织解答【回答】
您好！
。而下修转股价后，投资者更有动力将可转债转换成股票，上市公司就不需要还债了。所以上市公司很希望发行的可转债能够通过转股的方式退市，这样就不用再拿资金去赎回可转债了。
所以，转股价格向下修正有利于提高可转债的价格，间接促进投资者转股。转股即意味着不用偿还债务， 且早日转股也可减少利息支付。

向下修正转股价，对可转债投资者的好处：
下修转股价后，意味着同样一张转债可转换成更多数量股票，也就是可转债更值钱了。可转债券持有人更容易通过债转股的方式将可转债变现。【回答】

5. 不向下修正转债转股价格会涨么

可转债不向下修正是好的，但是需要注意的是，向下修正转股价条款是带有很多附加限制条件的，如“有权提出调整”说明仅是“权利”而不是“义务”；提交股东大会能否通过还需要一定的票数；就算是实施了，具体下调到哪里也有限制；此外，有的可转债进入转股期后才能向下修正，也需留心。

拓展资料：转股价下修的定义，发生原因，对转债价格的影响：

转股价下修，全称转股价向下修正，意思是原来的价格不适用了，修改成新的价格。

在可转债发行的时候，上市公司会预先规定一个转股价，按这个转股价来转换股份，以久其转债为例，发行时规定初始转股价为12.86元，意思是一张100元面值的久其转债可以转换成100元面值/12.36元=8.09股久其软件股票。

上市公司发行可转债，目的是想让投资者转股，若转债溢价率太高，转股就会亏钱，投资者就没有转股的动力。为了促进转股，可转债发行的时候上市公司同时规定了一个转股价下修条款，当符合一定的条件时，上市公司有权降低转股价。以久其转债为例，下修条款规定：当久其软件股价在连续 30个交易日中，至少有 15个交易日的收盘价低于当期转股价格的 90%时，上市公司有权向下修正久其转债转股价。

所以，转股价下修的原因，是正股股价下跌太多，导致可转债溢价太大。久其软件上市以来共进行了2次下修转股价，2019年4月25日将转股价从12.86元下修至9.48元，2021年5月24日从9.48元下修至6.97元。第二次下修后，久其转债的溢价率从111.51%降到了47.61%，转股价值从47.89元提高到了68.01元。

转股价向下修正不会影响股价，而转股数量=100元面值/转股价，股票价格不变的情况下，下修转股价导致转股获得的股票增多，转债的价值提高，因而转股价下修对可转债是被动的利好，转债会条件反射般上涨.

6. 可转债赎回是好是坏

是好是坏要具体情况具体分析。1.债券回售是指发行人承诺在正股股价持续若干天低于转股价格或非上市公司股票未能在规定期限内发行上市，发行人以高于面值的价格收回持有人持有的可转债。2.可转债回售就是指可转债强制赎回约定，一般如果可转债价格连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价高于当期转股价格的 130%，就会触发强制赎回条款。此时公司将以本次发行的可转债的票面面值的106%赎回。3.简单来说就是：可转债的价格已经高于130元，如果投资者不进行转股，那么就只能接受以106的价格被公司强制赎回，所以回售是为了让投资者尽快转股。而由于可转债转股的数量有限，因此回售转债无所谓利好还是利空，主要还是要看当期正股股价的变化。如果回售阶段正股股价趋势较好，则回售后利好；反之利空。拓展资料：一、可转债赎回是什么意思?可转债赎回有两种，第一是债券到期赎回，此时投资者会在其中获取不少利润。第二是可转债的强制赎回，这种赎回是可转债的价格超过转股价130%以上而导致的。一般来说，当它超过转股价130%以上，上市公司就可以对可转债发起提前赎回，强制投资人进行债转股。所以此时投资者需要多加小心。一般来说，上市公司发行可转债债券，是融资的一种手段，他们发行可转债也是希望持有者转股，把债主们变为股东，不用再拿钱赎回债券。但是如果可转债上市后的涨幅超过太多，那么上市公司也只能按相关要求要进行赎回，所以这就形成了可转债的赎回。二、转债赎回股价会下跌吗？一般来说,转债赎回股价可能会下跌。可转债提前赎回,对股价的影响:1.可转债提前赎回,虽然上市企业要付出一定的利息。2.由于可转债可以转成股票,赎回后就不能转成股票,股本不被增加,不会摊薄每股收益。3.对股价有正面影响。

7. 可转债赎回是好是坏

转债赎回是好是坏，与转债的市场价格有直接关系，同时与转债的未来价值也有关系。如果转债的赎回价格大于当前转债在市场上的交易价格，那么对投资人来说就是利好，相反，就是利空。毕竟，投资者可以获得的钱要多于市场价格直接卖出所得到的钱。不过，如果转债价格在未来有很好的走势，能够给投资人带来更大的利润，那么转债赎回就算是利空了。【拓展资料】可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。可转换债券具有债权和股权的双重特性。可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：1.债权性。与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。2.股权性。可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。3.可转换性。可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。

8. 国君转债不向下修正是什么意思

17日傍晚，国泰君安发布公告称，公司董事会决定本次不行使下修“国君转债”转股价格的权利，且在未来六个月内，如再次触发“国君转债”转股价格向下修正条款，也不提出向下修正方案。

此前自今年8月29日至10月17日，国泰君安A股股票在连续三十个交易日中已有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%，触发“国君转债”转股价格下修条款。

据统计，在最近两个月的时间内，除了国泰君安外，已经有华安证券、财通证券、长江证券相继发布公告不下修自家可转债转股价，其中华安证券已经两度决定不下修转股价。而这些券商对于不下修转股价的理由基本都一致，即认为近期股价的表现“未能体现公司长期内在价值”。


多家券商坚持不下修转股价
事实上，自今年8月29日至10月17日，国泰君安A股股票在连续三十个交易日中已有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%，触发了“国君转债”转股价格下修条款。当前，“国君转债”的转股价格为17.77元/股，截至今日收盘公司股价为13.9元/股。

对于此次不下修转股价的理由，国泰君安在公告中表示，近期，公司股价受到宏观经济、市场环境等诸多因素的影响而出现波动，未能完全体现公司长远发展的内在价值。公司董事会综合考虑公司的基本面、股价走势、市场环境等诸多因素，为维护全体投资者的利益，于2022年10月17 日召开第六届董事会第十一次临时会议，审议通过了《关于提请审议不向下修正“国君转债”转股价格的议案》。 公司董事会决定本次不行使向下修正“国君转债”转股价格的权利。

同时，公告指出，自本次董事会审议通过之日起未来六个月内（即2022年10月18日至2023 年4月17日），如再次触发“国君转债”转股价格向下修正条款，也不提出向下修正方案。


图片来自：Choice数据

据统计，截至目前，国泰君安、华安证券、财通证券、长江证券、浙商证券、中国银河6家券商尚有可转债没有到期。

由于今年来券商板块表现持续低迷，国泰君安、华安证券、财通证券、长江证券的可转债均触发了转股价格下修条款。不过近期这4家券商均发布公告不下修自家可转债转股价，其中华安证券已经两度决定不下修转股价。

券商转债到期若无法转股，会怎么样？
对于不下修转股价的缘由，华安证券、财通证券、长江证券也都有类似于公司股价“未能完全体现公司长远发展的内在价值”的表述。例如长江证券在今年10月14日公告指出，董事会基于对公司长期发展潜力与内在价值的信心，为了公平对待所有投资者，维护全体投资者的利益，决定本次不向下修正可转债转股价格。

此外，长江证券、财通证券、华安证券近期也都坚定的表示，在未来数月内，如再次触及可转债转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案。

记者在一些网络平台看到，对于今日国泰君安有可能发布可转债转股价调整的相关公告，一些投资者其实已经有了预期。

有投资者将此次不下修转债转股价解读为，“说明公司觉得股价下跌不合理，公司的转股价格合理，是二级市场没有给予公司合理的股价。”

在某债券投资机构有关人士看来，“通常可转债到了可以转股的时候，发行人基本是鼓励转股的，转债持有到期的还是少数，那点票息实在太低了。此次国君转债不下修转股价，对正股价格算是一种预期引导吧。” 而某券商可转债分析师则认为，不下修转股价对正股的影响很小。

据海通证券非银团队统计，截至今年10月14日，券商行业（未包含东方财富）平均市净率为1.2倍，估值处于较低水平。

值得一提的是，公开信息显示，国君转债的到期日为2023年7月7日。也就是说，还剩下8个多月的时间国君转债就将到期，长证转债（长江证券发行的可转债）距离到期日也只剩下一年多的时间。截至目前，国君转债的转股比例为5.63%，长证转债的转股比例为14.6%。

如果这些可转债到期后，转债持有人由于转股价高于正股价而无法转股，那么券商到时只能被动赎回所发行的可转债。据上述可转债分析师测算，以国君转债为例，如果明年7月到期的时候，转债持有人不能完成转股的话，转债持有人每张将可以兑现105元现金。