什么是期权合约调整

1. 什么是期权合约调整

期权合约调整是指当标的证券可能发生权益分配、公积金转增股本、配股、股份合并、拆分等情况时，会对该证券作除权除息等处理，此时期权合约的条款需要作相应调整，以维持期权合约买卖双方的权益不变，主要包括两个方面：一是合约金额(名义价值，即合约单位*行权价格)不变，二是调整后合约市值(合约交易价格*合约单位)与调整前接近。
合约调整日为标的证券除权除息日，主要调整行权价格与合约单位以及合约交易代码和合约简称。
投资者于合约调整日之前持有的期权合约仓位、合约调整日及之后建立的该期权合约仓位，其相关交易与结算均依据调整后的合约内容进行。调整后期权合约存续期内，不再加挂新合约。合约调整时，将按照标的证券除权除息后价格进行调整加挂。
期权合约调整后内容变更
一、调整公式
标的证券除权、除息的、配股等，交易所对期权的行权价、合约单位作相应调整，调整公式如下：
新合约单位=[原合约单位*(1流通股份变动比例)*除权(息)前一日标的证券收盘价]/[(前一日标的收盘价格-现金红利)配(新)股价格*流通股份变动比例]
新行权价格=原行权价格*原合约单位/新合约单位。
除权除息日调整后的合约前结算价=原合约前结算价*原合约单位/新合约单位。该价格仅作涨跌幅设置与保证金收取等参数使用。
合约单位调整采取四舍五入取整，先调整合约单位，再计算行权价格。行权价格调整采取四舍五入方式，股票保留两位小数，ETF保留三位小数。
二、合约交易代码和合约简称调整
合约交易代码调整：合约调整时，合约交易代码第12位进行调整，期初设为“M”，当合约首次调整后，“M”修改为“A”，以表示该合约被调整过一次，如发生第二次调整，则“A”修改为“B”、上一次调整时新挂标准合约“M”修改为“A”，以此类推;此外，在行情发布中(交易前)，另加一标志字段(初始为0)，表示该月份合约因合约调整而导致新月份“标准合约”挂牌的次数，如1表示第1次，合约代码调整时(如“M”调为“A”、“A”调为“B”)标志字段不变。
合约简称调整：行权价格修改为调整后行权价格。除权除息日期权合约简称随证券简称调整。合约简称最后一位标志位在合约首次调整时修改为“A”，以表示该合约被调整过一次，如发生第二次调整，则“A”修改为“B”，以此类推。
三、补充规则
需与上市公司协调，除权除息日原则上不安排在E日(行权日)及E1日(交收日);最后交易日或交收日，如临时停牌且日终前需要复牌，复牌后剩余交易时间尽量避免过短。特殊情况下处理，以上交所公告为准。
标的证券发布权益分配、公积金转增股本、配股等实施公告时，发布标的证券合约即将调整提示，并在调整日再发布合约具体调整信息。
合约行权日在配股股权登记日与配股缴款日后复牌首日之间时，合约最后交易日、行权日修改为配股缴款日后复牌首日。
合约单位调整采取四舍五入取整，先调整合约单位，再计算行权价格。行权价格调整采取四舍五入方式，股票保留两位小数，ETF保留三位小数。
对除权除息导致的备兑开仓持仓维持保证金处理、行权交收处理见风险控制下保证金认购期权备兑开仓保证金收取。
四、合约调整对备兑开仓的影响
合约调整时通常导致合约单位增加，此时投资者需要按照新的合约单位补足备兑开仓的标的证券数量。若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待上市股份足额时，将维持备兑开仓状态。如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。如果未在规定时限内补足标的证券或自行平仓，将导致投资者被强行平仓。

2. 了解期权和远期合约的大神求回答

我理论水平很差，只能是随口说一下。
期权价格计算公式里，是包含了利率的，所以我的理解是，在计算期权价格的时候，是做了贴现计算的。
你说的行权价，那个并不是交易者实际开仓和平仓时候的价格，比如今天50指数7月份2.60的认购期权，实际你现在买这个期权，不是2.6元，而是按照0.0197元来购买的。后者才是你真实的付出，这里面是有贴现的。
而行权价的指定，相当死板，只是简单的以一定的价格间距，以及相当当前标的价格上下几档来简单设定的。
好吧，期权我理论水平很差，仅供参考哈。

3. 关于期权的问题。

期权价格亦称期权费、期权的买卖价格、期权的销售价格。通常作为期权的保险金，由期权的购买人将其支付给期权签发人，从而取得期权签发人让渡的期权。它具有既是期权购买人成本，又是期权签发人收益的二重性，同时它也是期权购买人在期权交易中可能蒙受的最大损失。

4. 关于期权的问题

根据你的案例，投资者以5元/股的价格出售一张3个月到期，行权价85元，合约单位为1000的认购期权。也就是说，该投资者已经将权利卖出去了，并得到了5元/份的权利金，他已经没有持有该认购权证了，所以未来无论股票价格涨跌如何，都与该投资者无关。
所以我们主要是关注投资者仍然持有的部分。
1、以79.45元/股的价格购买1000股甲股票。
2、以6.5元/股的价格买入一张3个月后到期，行权价为80元，合约单位为1000的认沽期权。
如果未来股价下跌（假设3个月已到，权证可以行权），则该投资者可以进行以下选择：
（1）行使权利，放弃卖出权证。按权证约定的80元/股行使卖出甲股票的权利。无论甲股票的股价下跌多少，投资者都能按80元卖出，这是他的权利。权利只有一次，投资者行使权利后，权证消失，将无法再卖出权证本身。得到的：80元-当时股票下跌价格。失去的：卖出权证本身能得到的金额。
（2）卖出权证本身，放弃行使权利。由于股价下跌，下跌越多，认沽权证价值越高，所以认沽权证本身的交易价格必然会逐渐上涨。权利只有一次，卖出权证本身后，将无法行使权利。卖出权证后，虽然权证本身价格上涨赚了，但股票失去权利后，只能按当时下跌后的市场价格卖出。得到的：卖出权证本身能得到的金额。失去的：80元-当时股票下跌价格。
所以，到时候，投资者可根据（1）股价下跌；（2）权证自身价格上涨的情况，进行对比计算。由于这些数据全部是动态变化的，所以现在无法得到准确的数据，只能告诉你本案例判断的方法是这样的。
而且你这案例最后的问题是有误的，因为你给的条件是（1）股价下跌；；（2）投资者持有认估权证。所以不应该问“若未来估价下跌，投资者承担的最大损失是多少”，而应该是“若未来估价下跌，投资者如何判断以及实现最大化盈利”

5. 关于期权的问题？

问题1：中国是欧式期权，那可以提前售回吗？或者转让出去，难道必须持有到到期日吗？
中国是欧式期权，行权只有在行权日才可以选择行权。但是在行权日日终之前可以选择平仓。期权的基本操作包括买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、行权等。

问题2：期权杠杆的计算 以3.6行权价的为例，买入1个期权花0.0009 现价2.749 那杠杆率是2.749/0.0009 ？
杠杆率不是这样算的，杠杆比例是现价变化一个单位，期权价格变化多少。是现价与期权价格变化之比而不是两者价格之比，具体有一个指标是delta，你可以在更专业的期权行情软件中看到这个指标，专门用来衡量杠杆的。

问题3： 如果同时买入一个看涨期权和一个看跌期权 除非市场是横盘，那这种策略不是几乎稳赚了吗？ 现实中有这种策略吗，有具体的学名吗
有这种策略。看涨期权和看跌期权行权价相同的叫跨式期权组合（Straddle），行权价不同的组合叫宽跨式期权组合（Strangle）。这种策略赚钱的前提是市场不是横盘而是上涨或下跌，如果市场是横盘的话策略是亏钱的。

6. 远期交易和期权有什么区别

　　一、远期交易（Forward Transaction）是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行交易的一种交易方式。
　　二、远期交易的特点如下：
在外汇市场上，远期业务的工具是一份有固定格式和约束力的合同。
远期交易对象是交易双方私下协商达成的非标准化合约，它主要采用商品交收方式，并且具有很高的信用风险。
　　三、期权（option）是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。
　　四、期权具有如下特点：
具有“零和游戏”特性，而个股期权及指数期权皆可组合，进行套利交易或避险交易。
参考资料：http://baike.haosou.com/doc/1043881-1104157.html

7. 如何理解期权卖方亏损无限?

因为价格上涨可以到无限，所以期权卖方亏损无限。卖方亏损无限，选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。
值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。

价格：
有期权的买卖就会有期权的价格，通常将期权的价格称为“权利金”或者“期权费”，权利金是期权合约中的唯一变量，期权合约上的其他要素。
如：执行价格、合约到期日、交易品种、交易金额、交易时间、交易地点等要素都是在合约中事先规定好的，是标准化的，而期权的价格是是由交易者在交易所里竞价得出的。

8. 期权问题

A
因为担心美元汇率上涨导致未来兑换美元成本提高，可以提前在期货市场签订买入美元的合约（预期合约约定的美元购入价格将低于未来市场美元价格），在未来需要偿还美元债务时，根据合约约定公司可以用低价买入美元，避免了汇率上涨风险。