杜邦财务分析体系的作用

1. 杜邦财务分析体系的作用

　　通过杜邦分析体系自上而下，或自下而上地分析，不仅可以了解企业财务状况的全貌以及各项财务分析指标间的结构关系，而且还可以查明各项主要财务指标增减变动的影响因素及存在问题。杜邦分析体系提供的上述财务信息，较好地解释了指标变动的原因和趋势，这为进一步采取具体措施指明了方向，同时还为决策者优化经营结构和理财结构，提高企业偿债能力和经营效益提供了基本思路，即，要提高所有者权益报酬率的根本途径在于扩大销售、改善经营结构，节约成本费用开支，合理资源配置，加速资金周转，优化资本结构等。在具体应用杜邦分析法时，应注意这一方法不是另外建立新的财务指标，它是一种对财务比率进行分解的方法。因此，它既可以通过所有者权益报酬率的分解来说明问题，也可通过分解其他财务指标(如总资产利润率)来说明问题。总之，杜邦分析法和其他财务分析方法一样，关键不在于指标的计算，而在于对指标的理解和运用。    因此，杜邦财务分析体系将反映企业的财务状况和经营成果的财务指标有机地结合在一起，是一个很好的综合分析方法。但杜邦财务分析体系这种综合分析方法也有不足，即指标体系较为机械，只能是若干财务指标的集合，排除了一些较为重要的财务指标，如流动比率、社会贡献率等。应用杜邦财务分析体系时，还需要结合其他综合分析方法进行分析评价。

2. 什么是杜邦财务分析体系

杜邦财务分析体系（The Du Pont System）是一种实用的财务分析体系，从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标-净资产收益率出发，利用各主要财务比率指标间的内在有机联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价。   

来源 
杜邦财务分析体系（The Du Pont System）由美国杜邦公司首创而得名。   

应用 
杜邦财务分析体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，满足经营者通过财务分析进行绩效评价的需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并予以修正。   
杜邦财务分析体系的几个主要公式是： 
净资产收益率 = 销售净利率×资产周转率×权益乘数   
净资产收益率 = 净利润/净资产； 
净资产收益率 = 权益乘数×资产净利率；   
权益乘数 = 1/（1- 资产负债率）；   
资产负债率 = 负债总额/资产总额； 
资产净利率 = 销售净利率×资产周转率；   
销售净利率 = 净利润/销售收入； 
资产周转率 = 销售收入/平均资产总额。   

杜邦分析的要点：   
首先，净资产收益率是一个综合性极强的投资报酬指标，决定因素主要是资产净利率和权益乘数。   其次，资产净利率是影响净资产收益率的关键指标，把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。 
再次，权益乘数表示企业负债程度，受资产负债率影响。企业负债程度越高，负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多的杠杆利益，同时也给企业带来了较多的风险。   

案例 
98年上海汽车权益乘数1.2低于一汽金杯的2.8_9,销售净利率0.36略高于一汽金杯的0.11,资金周转率0.4高于一汽金杯的0.62.结果，净资产收益率0.172%略低于一汽金杯的0.197%.而96年上海汽车和一汽金杯的净资产收益率分别为0.61%和0.03%,说明上海汽车的经营状况出现了一定程度的恶化。通过分析可以看出，上海汽车净资产收益率的变动在于资本结构（权益乘数）变动和资产利用效果（资产净利率）变动两方面共同作用的结果，一汽金杯的净资产收益率变动主要是由于资产净利率变动引起的，因为其权益乘数相对变化不大。
   
案例表明，净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。决定净资产收益率高低的因素有权益乘数、销售净利率和资金周转率，这三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率，因此它所反映的获利能力是企业经营能力、财务决策和筹资方式等多种因素综合作用的结果。这样通过指标分解之后，可以把净资产收益率这样一项综合性指标发生升降的原因具体化，定量地说明企业经营管理中存在的问题，比一项指标能提供更明确、更有价值的信息。

3. 杜邦财务分析体系的特点

杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到净资产收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。

4. 杜邦财务分析体系的含义

杜邦分析：以净资产收益率为核心的财务指标

5. 财务中的杜邦财务分析体系是什么？

杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。杜邦分析图如下：

因此，杜邦财务分析体系就是通过自上而下地分析、指标的层层分解来揭示出企业各项指标间的结构关系，查明各主要指标的影响因素，为决策者优化经营理财状况，提高企业经营效率提供思路。

6. 什么是杜邦财务分析体系

杜邦分析体系利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，又称杜邦财务分析法，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。 
主要指标如楼上所述，并在这些大的指标下还有若干分支，这些一些列财务分析指标就构成了整个杜邦财务分析体系。

7. 什么是杜邦财务分析体系

杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。

是将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式名称：利润率，总资产周转率和财务杠杆。这种方式也被称作“杜邦分析法”。
杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：
- 盈利能力，用利润率衡量；
- 营运能力，用资产周转率衡量；
- 财务杠杆，用权益乘数衡量。
净资产收益率=利润率（净利润/销售收入）*资产周转率（销售收入/总资产）*权益乘数（总资产/权益）
如果ROE表现不佳，杜邦分析法可以找出具体是哪部分表现欠佳。
净资产收益率= 净利润/股东权益
变式1（total asset/ total asset）得到：
净资产收益率= （净收益/总权益）* （总资产/总资产）
= （净收益/总资产）*（总资产/总权益）
=资产收益率*权益乘数
变式2（sales/ sales）得到：
净资产收益率= （净收益/销售收入）* （销售收入/总资产）* （总资产/总权益）
= 利润率*资产周转率*权益乘数
净收益（net income） 总权益（total equity） 资产收益率（ROA, return on asset） 权益乘数（equity multiplier） 销售收入（sales）

杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。
杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到净资产收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。


1、净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。

8. 杜邦财务分析体系的概念

杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。