公开市场业务和公开市场操作一样吗

1. 公开市场业务和公开市场操作一样吗

公开市场业务和公开市场操作是一样的。根据查询相关信息显示公开市场业务是指公开市场业务又称公开市场操作，是指中央银行在金融市场公开买卖有价证券和银行承兑票据，从而调节货币存星的一项业务活动。公开市场业务其目的是要影响货币存量和市场利率要利用证券买卖来稳定商业银行的准备金数佩，抵消市场自发波动因素的干扰，公开市场业务进而达到稳定货币供给或市场利率的目的。

2. 公开市场操作名词解释

公开市场操作是指中央银行在公开市场上买进或卖出有价证券以影响基础货币，从而影响货币供给的行为。1、当经济过热时，中央银行卖出政府债券，回笼货币，减少基础货币供给量，再通过货币乘数减少货币供给，从而给过热的经济降温;当经济衰退时，中央银行买进有价债券，向流通领域注入基础货币，通过货币乘数，使社会货币供应量数倍增加，从而刺激经济。2、公开市场操作(公开市场业务)是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。3、20世纪90年代初中国人民银行开始进行公开市场业务以来，在不同的时期曾经使用过不同的操作工具。在2003年4月28日，中国人民银行发布了当年第六号《公开市场业务公告》，决定自4月29日起暂停每周二和周四的正回购操作，此后将通过中国人民银行债券发行系统向公开市场业务一级交易商招标发行央行票据。拓展资料：1、交易品种：从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据三种。①回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作;②逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。

3. 在任何时期和条件下，消费者每增加一个单位的商品的消费，其边际效用都会递增

第一部分 重点、难点、热点问题 
一、重要概念 
(1)需求：是指消费者在一定时期内在各种可能的价格下愿意而且能够购买的商品的数量，经济学意义上的需求是指既有购买欲望又有购买能力的有效需求。一般而言，消费者对商品的需求量与其价格呈反方向运动。消费者消费商品的数量不仅取决于该商品的价格，也受到相关商品的价格、消费者的收入、消费者的偏好和消费者对商品价格的预期等因素影响。 
(2)供给：是指生产者在一定时期内，在各种可能的价格下愿意而且能够提供出售的商品的数量。一般来说，商品的价格越高，生产者提供的产量就越大，反之，则提供的产量越小。一种商品的供给量不仅取决于该商品的价格，也受到生产该商品的成本、生产的技术水平、相关商品的价格和生产者对未来的预期等因素的影响。 
(3)均衡价格：使得供给量恰好等于需求量时的市场价格水平。在市场上，由于供给和需求力量的相互作用，市场价格趋向于均衡价格。如果市场价格高于均衡价格，则市场上出现超额供给，超额供给使市场价格趋于下降；反之，如果市场价格低于均衡价格，则市场上出现超额需求，超额需求使市场价格趋于上升直至均衡价格。因此，市场竞争使市场稳定于均衡价格。 
(4)比较静态分析：是静态经济模型所使用的一种分析方法。这种方法研究外生变量变化对内生变量的影响方式，以及分析比较不同数值的外生变量下内生变量的不同数值。比较静态分析与静态分析一样抽象掉了变量的时间。从均衡状态的研究角度来看，比较静态分析考察当原有的条件发生变化时，原有的均衡状态会发生什么变化，并分析比较新旧均衡状态。 
(5)需求弹性：需求的价格弹性的简称。它表示在一定时期内一种商品的需求量的相对变动对于该商品的价格的相对变动的反应程度。需求弹性的大小通常用弹性系数来表示，需求弹性系数等于商品需求量的变动率与价格的变动率之比。依照于所考察的需求曲线上区间范围的不同，需求弹性可分为需求弧弹性和需求点弹性。 
(6)供给弹性：供给的价格弹性的简称，它表示在一定时期内一种商品的供给量的相对变动对于该商品的价格的相对变动的反应程度。供给弹性的大小通常用弹性系数来表示，供给弹性系数被定义为商品的供给量的变动率与价格变动率之比。与需求弹性一样，供给弹性也有点弹性和弧弹性之分。 
(7)效用：人们消费或拥有一定数量的某种商品时所获得的满足程度。一种商品给消费者所带来的效用不同于该商品的使用价值。效用是消费者对所消费商品的主观评价。不同的消费者在相同的时间、地点消费相同数量的商品组合可以分别获得不同的效用，即使同一消费者在不同的时期，不同的地点消费同样数量的商品组合也可获得不同的满足程度。效用通常被表示成消费的商品数量的函数。效用值可以用基数，也可以用序数来加以度量，这取决于效用理论的假定。 
(8)总效用和边际效用：效用分为总效用和边际效用。总效用是指消费者在一定时间内从一定数量的商品的消费中所得到的效用量的总和。边际效用是指消费者在一定时间内增加一单位商品的消费所得到的效用量的增量。边际效用量的大小在消费者的消费决策中具有重要作用。 
(9)消费者均衡：消费者的效用达到最大并且不再变的一种状态。基数效用论的消费者均衡是消费者在既定收入约束下实现效用函数值最大，实现均衡的条件是消费者所购买的每种商品的边际效用与其价格之比相等。即：MU1/P1=MU2/P2=…=MUn/Pn=λ，其中，λ为货币的边际效用。在序数效用理论条件下，当无差异曲线与预算约束线相切时消费者处于均衡状态。条件是RCS12=（P1/P2）。消费者均衡是建立在消费者收入和商品价格等假定基础上的。当消费者收入或商品价格发生变动时，消费者均衡点也随之变动。 
(10)边际效用递减规律：基数效用论的一个重要假定。其主要内容是：在一定时间内，在其他商品的消费数量保持不变的条件下，随着消费者对某种商品消费量的增加，消费者从该商品连续增加的每一消费单位中所得到的效用增量即边际效用是递减的。 
(11)预算约束线：序数效用论者用来分析消费者行为的理论工具之一。表示消费者进行消费决策的预算约束条件，它是指在消费者收入和商品价格既定条件下，消费者全部收入所能购买到的各种商品的不同数量的组合。预算约束线方程为：P1X1+P2X2+…+PnXn=m，在只消费X1和X2两种商品时，预算约束线的斜率为-P1/P2，其位置取决于两种商品的价格及收入水平。预算约束线上的点和预算约束线以内的点都表示消费者的收入所允许的消费数量，而预算约束线以外的点，消费者则不可能达到。 
(12)无差异曲线：序数效用论者用来分析消费者行为的重要理论工具之一。无差异曲线表示消费者偏好相同的两种商品的不同数量组合。这些不同的商品数量组合的效用水平对消费者而言是无差异的。无差异曲线具有以下特点：具有负斜率；位置越高的无差异曲线表示的效用水平越高；任意两条无差异曲线在同一坐标平面上不能相交；无差异曲线凸向原点。其中，无差异曲线凸向原点是由边际替代率递减规律决定的。 
(13)商品的边际替代率：在无差异曲线上不同的两种商品的数量组合中，两种商品之间是可以相互替代的，由此可以得到商品的边际替代率的概念：在维持效用水平不变的前提下，消费者增加一单位某种商品的消费数量时所需要的放弃的另一种商品的消费数量。以RCS表示商品的边际替代率，则商品1对商品2的边际替代率公式为：RCS12=-ΔX2/ΔX1，无差异曲线上任何一点的边际替代率等于无差异曲线在该点的斜率的绝对值，RCS一般具有递减趋势。 
(14)价格消费扩展线：在收入和其他商品价格不变的条件下，与某一种商品的不同价格水平相联系的预算线和无差异曲线相切的消费者效用最大化的均衡点的轨迹，即是价格消费曲线。 
(15)替代效应和收入效应：在其他条件不变情况下，一种商品的价格变动所引起的该商品需求量变动的总效用可以被分解为替代效应和收入效应两个部分，即总效应=替代效应+收入效应。其中，由商品的价格变动所引起的实际收入水平变动，进而由实际收入水平变动所引起的商品需求量的变动，为收入效应。由商品的价格变动引起的商品相对价格的变动进而由商品的相对价格变动所引起的商品需求量的变动，为替代效应。收入效应表示消费者的效用水平发生变化，替代效用则不改变消费者的效用水平。 
(16)吉芬物品：以经济学家吉芬的名字命名的一种特殊商品，随着价格的上升，市场对它的需求量增加。其需求曲线向右上方倾斜。对于这种违反需求规律的商品，经济学家用收入效应和替代效应来加以解释。吉芬物品是一种特殊的低档物品。作为低档物品，吉芬物品的替代效应与价格成反方向的变动，收入效应则与价格成同方向的变动。吉芬物品的特殊性就在于：它的收入效应的作用很大，以至于超过了替代效应的作用，从而使得总效应与价格成正方向的变动。这是吉芬物品的需求曲线呈现出向右上方倾斜的特殊形状的原因。 
(17)边际产量：在技术和其他投入要素不变的情况下，每增加一个单位变动投入要素所得到的总产量的增加量。用公式表示为MPL=ΔTP/ΔL，其中MPL为要素L的边际产量，ΔTP和ΔL分别为总产量的增量和要素L的增量。 
(18)生产函数：在特定时间范围内和既定的生产技术水平下，一定的生产要素数量组合与其所能生产的最大产量之间的关系。生产函数反映了—个生产过程的生产要素投入与产出之间的技术关系，它与生产者所选择的生产技术有直接的关系，并随生产技术水平的变动而变动。 
(19)边际报酬递减规律：在技术水平不变的条件下，增加一种生产要素的投入，当该生产要素投入数量增加到一定程度以后，单位生产要素投入增加所带来的产量增加量是递减的，技术水平和其他生产要素的投入数量保持不变是边际收益递减规律成立的前提条件。 
(20)等产量曲线：生产理论中的等产量曲线和效用理论中的无差异曲线是很相似的。等产量曲线是在技术水平不变的条件下生产同一产量的两种生产要素投入量的各种不同组合的轨迹。与无差异曲线相似。等产量曲线与坐标原点的距离的大小表示产量水平高低，离原点越远的等产量曲线代表的产量水平越高。同一坐标平面上的任意两条等产量曲线不相交，等产量曲线是凸向原点的。 
(21)规模报酬：涉及的是企业的生产规模变化所引起的产量变化之间的关系。生产规模的变化在生产理论中被定义为全部生产要素都以相同的比例发生变化。因此，规模报酬的变化是指在其他条件不变的情况下，企业内部各种生产要素按相同比例变化时所带来的产量变化。这种变化关系有三种情况，生产要素的变化比例大于或等于或小于产量变化，相应的规模报酬为递减，不变或递增。 
(22)生产要素最优组合：它是指在要素价格不变，在存在两种以上可变生产要素的生产中(即长期中)，生产者在其成本既定时使产量最大或其产量既定时使成本最小时所需要使用的各种生产要素最优数量组合。生产要素最优组合的条件是：RTSLK=w/r (使用L和K这两种生产要素时的情况)。 
(23)短期成本曲线：短期成本分为：总不变成本、总可变成本、总成本、平均不变成本、平均总成本和边际成本七种，所以，短期成本曲线也有七种。短期总成本曲线表示随着产量的增加，总成本也增加，它是一条由水平的TFC曲线与纵轴的交点出发的向右上方倾斜的曲线。(其他短期成本曲线见课本)。 
(24)边际收益：边际收益表示厂商增加一单位产品销售所获得的收入增量。用公式表示为：MR(Q)=ΔTR(Q)/ΔQ，其中MR表示边际收益，TR表示总收益，Q表示产品。 
(25)厂商利润最大化原则：在其他条件不变的情况下，厂商应该选择最优的产量，使得最后一单位产品所带来的边际收益等于所付出的边际成本，即MR=MC。 
(26)完全竞争市场：微观经济学对完全竞争市场作了如下明确的定义，符合如下四个条件的市场就是完全竞争市场。①市场上有无数的买者和卖者。每个消费者或厂商都是市场价格的被动接受者，对市场价格没有任何控制的力量。②同一行业中的每一个厂商生产的产品是完全无差别的。③厂商进入或退出一个行业是完全自由的。④市场中的每一个买者和卖者都掌握与自己的经济决策有关的商品和市场的全部信息。 
(27)成本递增行业：它是指这样一种行业，它的产量增加所引起的生产要素需求的增加，会导致生产要素价格的上升。也就是，随着产量的增加，行业的成本是递增的，行业的长期供给曲线是一条向右上方倾斜的曲线。 
(28)寡头市场：又称为寡头垄断市场，是指少数几家厂商控制整个市场的产品的生产和销售的一种市场组织。根据产品特征，寡头市场可以分为纯粹寡头行业和差别寡头行业两类。在纯粹寡头行业中，厂商生产无差别产品，而在差别寡头行业中，厂商生产有差别产品。按厂商的行动方式，寡头市场分为有勾结行为的和独立行动的不同类型。寡头行业被认为是一种较为普遍的市场组织。形成寡头市场的主要原因有：生产的规模经济；行业中几家企业对某些基本生产资源的供给的控制；政府的扶植和支持。 
(29)引致需求：指生产要素市场上厂商对要素的需求，以区别于产品市场上消费者对产品的需求。在产品市场上，需求来自消费者。消费者为了直接满足自己的吃、穿、住、行等需要而购买产品。因此，对产品的需求是所谓“直接”需求。而在要素市场上，需求来自厂商。厂商购买生产要素不是为了自己的直接需要，而是为了生产和出售产品以获得收益。因此，从这个意义上来说，对生产要素的需求被认为是“间接”需求。另一方面，厂商通过购买生产要素进行生产并从中获得收益，部分地要取决于消费者对其所生产的产品的需求。如果不存在消费者对产品的需求，则厂商就无法从生产和销售产品中获得收益，从而也不会去购买生产资料去生产产品。由此可见，厂商对生产要素的需求是从消费者对产品的直接需求中派生出来的。所以被称为“派生”需求或“引致”需求。 
(30)向后弯曲的劳动供给曲线：指随着劳动价格即工资率的提高，最初劳动的供给量逐渐增加，但当工资率上升到一定程度之后，劳动供给量反而逐渐减少的情况。劳动的供给是消费者在既定时间约束条件下对获取收入和消费闲暇之间进行最优配置的结果。消费者提供劳动可以获得收入以便消费商品，而时间又可以直接给消费者带来满足。在其他条件不变的情况下，随着工资率的提高，消费者消费闲暇的相对价格提高，因而替代效应的结果是消费者减少闲暇时间的消费，而用其他商品的消费予以替代，以便实现相同的效用满足。另一方面，工资率提高也产生收入效应：工资率上升意味着劳动时间不变，消费者的收入水平提高。这样，随着工资率提高，消费者会增加所有(正常)商品包括闲暇的消费。注意到工资率上升的替代效应和收入效应对闲暇从而劳动时间的影响是反方向的，因而二者的强度决定了劳动供给曲线的形状。如果替代效应大于收入效应，则闲暇需求量随其价格上升而下降；反之，如果收入效应大于替代效应，则闲暇需求量随其价格的上升而上升。这就意味着劳动供给曲线向后弯曲。如果原来的工资即闲暇价格较低，则此时的劳动供给量较小，工资上涨的收入效应不能抵消替代效应；但如果工资率已经处于较高水平，此时劳动供给量也相对较大，则工资上涨引起的整个劳动收入增量就很大，从而收入效应超过替代效应。因此，当工资率提高到一定程度之后，劳动供给曲线开始向后弯曲。 
(31)帕累托最优状态：又称作经济效率，指对于一种特定的配置而言，当不存在任何变动，使得再配置可以在不影响他人福利状况的条件下改善某些人的福利状况，则称原有的配置处于帕累托最优状态。根据这一标准，如果既定的资源配置状态的改变使得至少有一个人的状况变好，而没有使任何人的状况变坏，则后者相对于前者使得资源配置状态得到改善，社会福利得到增进。如果经济处于帕累托最优状态，则称经济实现了经济效率。 
(32)私人成本和社会成本：私人成本就是私人活动所导致的成本。社会成本是一项经济活动给社会带来的成本。当存在着外在性时，私人成本与社会成本是不相等的。一般来说，当存在消极外在性时，社会成本大于私人成本。 
(33)国民生产总值：国民生产总值(GNP)被定义为经济社会在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终产品的市场价值。GNP是一个市场价值概念，它测度的是最终产品而不是中间产品价值，是一定时期内所生产而不是所售卖的最终产品价值，是流量而不是存量。 
(34)个人可支配收入：即可供个人支配的收入，它等于个人收入减去个人所得税及非税支付。 
(35)名义国民收入和实际国民收入：名义国民收入是按物品和劳务的当年价格计算的国民收入。实际国民收入是用以前某一年作为基年，按基年价格计算的国民收入。引入这两个概念的目的在于弄清国民收入变动究竟是由产量还是由价格变动引起的。 
(36)消费函数：是指消费与收入水平之间的函数关系，它表明消费支出主要取决于收入水平。这一概念是凯恩斯最先提出来的。 
(37)线性消费函数：是指一类特殊的消费函数，即消费与收入成线性函数关系。以c代表消费，y代表收入，则有c=α+βy，其中β为边际消费倾向。对线性消费函数，平均消费倾向大于边际消费倾向。 
(38)储蓄函数：是指储蓄与收入之间的关系。这一函数说明，储蓄取决于收入，与收入同方向变动。储蓄函数可由消费函数推导出来。 
(39)投资乘数：是指收入变化与带来这种变化的投资支出的变化的比率。投资乘数是大于1的，且与边际消费倾向有关。 
(40)税收乘数：是指收入变动与带来这种变动的税收变动的比率。税收乘数有两种，一种是税率变动对总收入的影响，另一种是税收绝对量变动对总收入的影响。税收乘数为负值，表示收入随税收增加而减少，随税收减少而增加。 
(41)政府购买乘数：是指变动与引起这种变动的政府购买变动的比率。政府购买乘数为正值，其值为边际储蓄倾向的倒数。 
(42)投资函数：是指投资与利率之间的关系。可写为i=i（r）。一般地，投资量与利率成反方向变动关系。 
(43)自主投资和引致投资：投资总额中不与利率有关的部分称为自主投资。与利率有关的部分被称为引致投资。在线性投资函数i=e-dr中，e即为自主投资，-dr被称为引致投资。 
(44)IS曲线：是指产品市场达到均衡时，国民收入与利率成反方向的变动关系，这一关系的几何图形即为IS曲线。 
(45)流动偏好：是凯恩斯提出的概念，指人们持有货币的偏好。据称，由于货币是流动性最大的资产，故人们会对货币产生偏好。 
(46)货币需求：是人们在不同条件下出于各种考虑对持有货币的需要。凯恩斯认为，人们需要货币是出于交易动机、谨慎动机和投机动机。 
(47)货币供给：是指一个国家在某一时点上所持有的，不属于政府和银行所有的硬币、纸币和银行存款的总和。 
(48)LM曲线：描述货币市场达到均衡，即货币需求等于货币供给时，国民收入与利率之间存在着同方向变动关系的曲线。 
(49)财政制度的自动稳定器：是指西方财政制度本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条。 
(50)财政政策：是政府为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而对政府支出、税收和借债水平所进行的选择，或政府对收入和支出水平所作出的决策。 
(51)货币政策：是指中央银行通过控制货币供给量以及通过货币供给量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为。 
(52)斟酌使用的货币政策：是指货币当局（中央银行）根据经济形势而主动地采取增加或减少货币供给量来稳定总需求水平，实现经济充分就业的一种机动性货币政策。具体说来，当总需求不足、失业增加时，中央银行要采取增加货币供给的扩张性货币政策；反之，当总需求过多、物价持续上涨时，政府要采取减少货币供给的紧缩性货币政策。 
(53)法定准备率：指中央银行规定的各商业银行和存款机构必须遵守的存款准备金占其存款总额的比例。法定准备率可因银行类型、存款种类、存款期限和数额的不同而有所差异。 
(54)公开市场业务：又称公开市场操作，是指中央银行在金融市场公开买卖有价证券和银行承兑票据，来调节货币存量和利率的一项业务活动。公开市场业务是目前西方国家中央银行调节货币供应量、实现政策目标中最重要、最常用的工具。 
(55)总需求曲线：表示经济当中的需求总量与价格水平之间关系的曲线。一般地，需求总水平与价格水平呈反向关系。也即总需求曲线是向右下方倾斜的。总需求曲线可以通过IS-LM模型来求得。 
(56)资本—产出比：一个社会的资本(存量)和该社会的总产量或实际国民收入之间，存在着一定的比例，这一比例被称为资本—产出比。如果K代表资本，Y代表产量，则资本—产量比为V=K/Y。这一比率反映了社会经济的技术装备程度。 (57)储蓄率：储蓄在国民收入中所占有的份额，也就是这个社会的储蓄比例。用公式表示为S=S/Y。 (58)哈罗德——多马模型：哈罗德在诸多的假设条件下，在凯恩斯的I=S基础上，提出在经济增长过程中，同样只有实现了I=S这一条件，经济才能实现均衡增长，因此得到了他的经济增长模型，其基本公式为：ΔY/Y=S/V。其中，ΔY/Y为国民收入增长率，S为储蓄比率，V为资本—产量比。 
(59)有保证的增长率：在哈罗德——多马模型的基本公式ΔY/Y=S/V中，如果资本—产量比V为企业家意愿中所需要有的资本—产量比Vr，则此时的国民收入增长率就是“有保证的增长率”。也就是说，它是企业家感到满意的增长率。 )温和的通货膨胀：它是按价格上升的速度来定义的，一般指每年物价上升的比例在10％以内的通货膨胀为温和的通货膨胀。 61)平衡的通货膨胀：它是按对价格影响的差别来定义的，如果每种商品的价格都按相同比例上升，这时的通货膨胀就是平衡的通货膨胀。 (62)未预期的通货膨胀：它是按人们的预料程度来定义的，如果价格上升的速度超出人们的预料，这样的通货膨胀就是未预期的通货膨胀。 (63)预期的通货膨胀：当价格上涨以及上涨速度都完全在人们的预料之中，这样的通货膨胀就是预期到的通货膨胀。 (64)需求拉动的通货膨胀：又称超额需求拉动通货膨胀，是指总需求超过总供给所引起的一般价格水平的持续显著的上涨。 65)成本推动的通货膨胀：又称成本通货膨胀或供给通货膨胀，是指在没有超额需求的情况下，由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨。 二、需求变动的含义是什么?分析引起需求变动的诸因素 需求的变动是指在某商品价格不变的条件下，由于其他因素变动引起的该商品的需求数量的变动。这里的其他因素是指消费者的收入水平，相关商品的价格，消费者的偏好和消费者对商品的价格预期等。需求的变动在几何上表现为需求曲线位置的移动。 (1)消费者收入水平。一般来说，当消费者的收入水平提高时，会增加对商品的需求量，在几何图形上表现为该商品需求曲线向右移动。反之，则减少对商品的需求量，需求曲线向左移动。 (2)相关商品的价格。当某商品本身价格不变，而与它相关的商品价格发生变化时，该商品需求量会发生变化从而引起其需求曲线位置的移动。若该商品的替代品价格上升或下降，则该商品的需求量相应增加或减少，其需求曲线右移或左移。若该商品的互补品价格上升或下降，会导致该商品需求量减少或增加，其需求曲线左移或右移。 
(3)消费者的偏好。当消费者对某种商品偏好程度增强时，该商品的需求量会增加，其需求曲线向右移动。反之，需求量减少，需求曲线向左移动。 
(4)消费者对商品的价格预期。消费者预期某种商品价格在下一期上升或下降时，就会增加或减少对该商品的现期需求量，从而其需求曲线右移或左移。 
三、供给变动的含义是什么?分析引起供给变动的诸因素 
供给的变动是指在某商品价格不变的条件下，由于其他因素变动所引起的该商品的供给数量的变动。这里的其他因素是指生产成本、生产技术水平、相关商品的价格和生产者对未来的预期等等。供给变动在几何图形上表现为供给曲线位置发生移动。 
(1)生产的成本。当商品自身价格不变时，生产成本的上升或下降会减少或增加利润，从而使商品供给量减少或增加，供给曲线左移或右移。 
(2)生产的技术水平。一般而言，生产技术水平提高可降低成本，增加利润，生产者会提供更多的产量，供给曲线向右移动。 
(3)相关商品的价格。当某商品价格不变，而其相关商品(互补品或替代品)的价格发生变动时，生产者会增加或减少该商品的生产而转向生产相关商品，从而使该商品供给曲线位置发生移动。 
(4)生产者对未来的预期。当生产者对未来的预期看好，就会增加产量，反之，就会减少产量，从而使供给曲线的位置发生相应的变动。 
四、运用供求分析说明 1?“谷贱伤农”的道理何在 
“谷贱伤农”是指农产品价格下降将使农民收入降低。一般来说，农产品的需求价格弹性较小，因而当其价格下降以后，需求量的增加幅度小于价格的下降幅度，从而使农民的总收益下降。 
2?为什么70年代石油输出国组织要限制石油的生产 
限制石油的供给，在石油的需求没有变化的情况下，石油的价格将上涨。由于石油为各国的重要能源，其需求价格弹性较小，从而其需求量的下降幅度会小于价格的上涨幅度，石油输出国组织的总收益将增加。若不限制石油供给，供给量增加将导致石油价格下降，各石油生产国将蒙受收入上的损失。 
五、分析说明需求的价格弹性与收益之间的关系及其对管理的意义 
商品的需求弹性表示商品需求量的变化率对于商品价格的变化率的反应程度。厂商的销售收入等于商品的价格乘以销售量。假定厂商的商品销售量等于市场对商品的需求量，则销售收入可表示为商品价格乘以商品需求量。这意味着一种商品的价格变化影响需求量的变化，进而影响这种商品的销售收入的变化情况，直接取决于该商品的需求的价格弹性的大小。 
商品需求的价格弹性和提供该商品的销售收入之间的关系可分为以下五种情况。

4. 经济学篇1

1.宏观与微观经济学 
  
  （1）微观经济学 
  
  研究的核心：需求和供给。 
  
 选择、歧视、成本、产权、产权的冲突、产权的治理，所有这些都是对人的需求的一个深入的研究。
  
 交易、比较优势原理、贸易自由化，厂家如何克服信息不对称的困难，各种不同商业模式的兴起，这些都是对供给的行为做深入的分析。
  
 需求和供给这两大块非常的清楚。有时候我们把这两个大的概念用到一些具体的情境、具体的商品上面去，就成了经济学的一个分支。比方说，把供给和需求用到劳动力这种商品上面去，就有劳动经济学；把供给和需求的概念，用到不同时间点的商品上面去，这时候就有了所谓的利息理论，也就有了对金融市场的研究。
  
 但万变不离其宗，微观经济学讲的是供给和需求，而更重要的是，微观经济学所研究的供给和需求，都是建立在个人选择上面的。
  
  （2）宏观经济学 
  
  研究的核心：加总变量之间的关系。 
  
 宏观经济学考察的变量是由无数具体的交易汇总起来的抽象概念。比方说总需求、总供给、价格指数、总失业率，一个国家货币的汇率，当前市场的利率，整个国家的失业率，这些都是汇总的指标。宏观经济学试图研究这些汇总指标之间的因果关系，它们之间互相影响、互相起作用的规律。
  
  2.零散知识点 
  
  （1）劣币驱逐良币 
  
 我们说货币之所以有用，就在于人们相信它有用。只要人们相信它有用，它就不需要用那么高质量的商品来充当。也就是说劣币驱逐良币是对的，是符合经济效率的：“劣币就是有效率的货币（Cheap money is efficient money.）。”    这个规律发展到今天，你看人们基本上抛弃了用真实的商品来充当货币了，大家用的都是纸币，不用消耗真实的资源了。只要你相信它有用，它就有用，这就行了。
  
  （2）M0、M1、M2、M3 
  
 货币银行学里面，对不同活跃程度的货币有专门的衡量标准，分别叫M0、M1、M2、M3等等。
  
 M0被称为基础货币，它是公众和商业银行持有的通货；
  
 M1是在M0的基础上，再加上活期存款和支票存款；
  
 M2是在M1的基础上，再加上低于10万美元的定期存款；
  
 M3指的是更广义的货币，也就是在M2的基础上，加上那些高于10万美元的定期存款，也就是那些更稳定、更不活跃、更不流通的货币。
  
  （3）商业银行面对的风险 
  
  1.流动性困难（convertibility problem） 
  
  2.资不抵债的困难（insolvency problem） 
  
 
  
  
  3.货币的流动 
  
  1.世界主要的央行 
  
 （1）美国中央银行：联邦储备局
  
 （2）英国中央银行：英格兰银行
  
 （3）日本中央银行：日本银行
  
 （4）中国中央银行：人民银行
  
  2.美国印钱的过程 
  
 首先由美国的中央银行，也就是美国联邦储备局（美联储）批准，美国的财政部就可以印钱了，印出来的钱叫联邦储备券（美元）。
  
 这个券印好了以后，美国财政部就把它等价卖给联邦储备局，卖完以后，出售所得就存入了美国财政部在联邦储备局所开的账户上。从此美国财政部做任何的开支，也就在这个账户上，这个在联邦储备局开设的账户上支出了。
  
 缺钱就印，印了就可以花了，就这么一个过程。
  
 问题：政府想印多少就印多少吗？印多了会怎样？应该依据什么来判断每年需要新印多少货币呢？
  
 答：我的理解通货膨胀，汇率下降。 货币数量论 的基本公式：MV=PY，M货币流通量，V货币流通速度，P物价水平，Y国民总产出。
  
  补充： 
  
 人民币的发行程序大致分为四步：
  
 （1）提出人民币的发行计划，确定年度货币供应量。每年由人民银行总行根据国家的经济和社会发展计划，提出货币发行和回笼计划，报国务院审批后，具体组织实施。包括负责票币设计、印制和储备。
  
 （2）国务院批准人民银行报批的货币供应量计划。
  
 （3）进行发行基金的调拨。发行基金是中央银行为国家保管的待发行的货币。它是货币发行的准备基金，不具备货币的性质，由设置发行库的各级人民银行保管，总行统一掌管，发行基金的动用权属于总库。
  
 （4）普通银行业务库日常现金收付。人民币的货币发行主要是通过商业银行的现金收付业务活动来实现的。各商业银行将人民银行发行库的发行基金调入业务库后，再从业务库通过现金出纳支付给各单位和个人，人民币钞票就进入市场。
  
 货币发行就其性质来说，可以分为经济发行和财政发行。经济发行是为了满足商品流通的需要而发行的货币。这种发行是符合货币流通规律要求的，因此，它既能满足国民经济需要，又能保持币值稳定。财政发行是为弥补财政赤字（见财政收支）而发行的货币。这种发行超过商品流通的实际需要，往往会导致通货膨胀。
  
  3.商业银行的对基础货币的放大作用 
  
 我们来看一个封闭的社会，假设里面有1000块钱在流动。人们利用这1000块钱所提供的方便来进行交易。
  
 1000块钱落到每一个人的口袋里面，到晚上下班的时候人们迫切要做的一件事情，就是把这个钱存到商业银行体系里面去，这时候商业银行多了1000块钱。
  
 而商业银行收到钱以后，它最迫切要做的事情是把钱贷出去，借给别人。它把钱借给别人以后，那些借钱的人，他一旦借了钱，他最迫切要做的事情就是要把钱花出去，不到花钱的时候他不借，因为借钱本身是要支付利息的。
  
 这些借钱的人把钱花出去以后，到第二天下班的时候，所有口袋里面有钱的人，他们迫切想要做的一件事情，又是把钱存回到商业银行体系里面去。
  
 当然，这个过程实际上不是无止境的，商业银行体系不能这么肆无忌惮地创造货币。实际上政府对每一家商业银行都有规定：他们在收到存户的存款，再把这笔钱贷出去以前，必须留下一部分作为所谓的“法定准备金”。
  
 假定政府规定的法定准备金率是20%，那意味着什么？那意味着银行第一天收到1000块钱以后，它得留下20%不能贷出去了，这是准备金，只能拿出当中的80%，也就是800块钱贷出去；这样循环往复，最后1000块钱在20%的法定准备金率下，它就只能够创造4000块钱的新生货币。再加上我们称之为基础货币的1000块钱，就只能导致整个社会有5000块钱的货币在流通。 4.央行如何调整货币的流通量 
  
  （1）增发基础货币  联邦储备局除了通过批准财政部印钱来影响货币流通量以外，通常还有两个调整美元货币流通量的办法：
  
  （2）公开市场操作 
  
 第一叫公开市场操作。它在公开市场上面买卖美国的债券，从而向市场发放或者回收美元。它向公众购买美国的国债，买的过程中就把钱交给了公众、交给了市场，于是就增加了美元在市场中的货币流通量。如果它倒过来向公众出售美国国债，那就是回收市场中流通的美元，从而起到紧缩美元流通量的作用。
  
  （3）调整利率 
  
 美国联邦储备局控制美元发行量的另外一个办法，是调整利率。利率不一样，人们借贷的行为就会发生变化，这对市场流通的货币量也会有影响。
  
  （4）修改法定准备金率 
  
 当然，联邦储备局也可以修改法定准备金率，从而影响商业银行创造货币的倍数或者叫乘数，但实际上这种办法很少被采用。
  
  5.分析货币现象的基本框架 
  
 我们分析整个货币现象的基本框架，是 货币数量论 的基本公式：
  
  MV=PY 
  
  M  货币流通量 
  
  V  货币流通速度 
  
  P  物价水平 
  
  Y国民总产出。 
  
  从这个公式我们可以看出，货币流通量和物价水平是成正相关关系的，但不要忘了，这个公式里面还有一个V——货币流通速度。如果货币流通速度V是一个不变的常量，情况就简单了，问题是这个速度本身是在变化的。 所以我们说，在衡量一个经济体内部货币流通量的时候，我们有一些特殊的指标，我们把货币流通量分别计算为M0、M1、M2，它们分别指的是硬币和活期存款、小额定期存款以及大额的定期存款。做这样的区分，原则在于这些货币的活跃程度或者说沉睡的程度是不一样的。 问题在于，这些不同情况货币之间的比例是在变化的。有时候更多的货币睡着了，有时候更多的货币苏醒了、活跃了。要让银行体系精准地控制货币流通量，可真不是一件容易的事情。

5. 货币政策构成的要素是什么？

1.货币政策——广义的货币政策是指政府、中央银行以及宏观经济部门所有与货币相关的各种规定及采取的一系列影响货币数量和货币收支的各项措施的总和。狭义的货币政策则限定在中央银行行为方面，即中央银行为实现既定的目标运用各种工具调节货币供应量，进而影响宏观经济运行的各种方针措施。 

2.货币政策目标——通过货币政策的制定和实施所期望达到的最终目的，这是货币政策制定者——中央银行的最高行为准则。 

3.货币政策操作指标——是中央银行通过货币政策工具操作能够有效准确实现的政策变量，如准备金、基础货币等指标。 

4.货币政策中介指标——处于最终目标和操作指标之间，是中央银行通过货币政策操作和传导后能够以一定的精确度达到的政策变量；通常有市场利率、货币供应量，在一定条件下，信贷量和汇率也可充当中介指标。 

5.货币政策工具——又称货币政策手段，是指中央银行为调控中介指标进而实现货币政策目标所采用的政策手段。 

6.一般性政策工具——西方国家中央银行多年来采用的三大政策工具，即法定存款准备率、再贴现政策和公开市场业务，这三大传统的政策工具有时也称为“三大法宝”，主要用于调节货币总量。 

7.法定存款准备率——以法律形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。 

8.再贴现政策——中央银行对商业银行持有未到期票据向中央银行申请再贴现时所作的政策性规定。 

9.公开市场业务——中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策行为。 

10.选择性货币政策工具——一些特殊领域的信用活动加以调节和影响的一系列措施。这些措施一般都是有选择地使用，故称之为“选择性货币政策工具”。 

11.消费者信用控制——中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制。 

12.证券市场信用控制——中央银行对有关证券交易的各种贷款保证金比率进行限制，并随时根据证券市场的状况加以调整，目的在于抑制过度的投机。 

13.不动产信用控制——中央银行对金融机构在房地产方面放款的限制性措施，以抑制房地产投机和泡沫。 

14.优惠利率——是中央银行对国家重点发展的经济部门或产业，如出口工业、农业等，所采取的鼓励性措施。 

15.预缴进口保证金——中央银行要求进口商预缴相当于进口商品总值一定比例的存款，以抑制进口过快增长。 

16.直接信用控制——是以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。 

17.间接信用指导——中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。 

18.货币政策传导机制——中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。 

19.货币政策时滞——从货币政策制定到最终影响各经济变量，实现政策目标所经过的时间，也就是货币政策传导过程所需要的时间。 

20.松紧搭配——各国政府同时利用货币政策和财政政策两大政策干预经济时，就会形成“松紧搭配”，即松或紧的两大政策进行匹配运用。 

21.稳定物价——中央银行通过货币政策的实施，使一般物价水平保持基本稳定，在短期内不发生显著的或急剧的波动。 

22.道义劝告——是中央银行通过情况通报、书面文件、指示及与负责人面谈意向等方法实施的货币政策工具。 

23.窗口指导——是中央银行在其与商业银行的往来中，对商业银行的季度贷款额度附加规定，否则中央银行便削减甚至停止向商业银行再贷款。 

1.如何理解货币政策目标之间的关系？ 

  （1）货币政策的目标一般可概括为：稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡和金融稳定。 

  （2） 货币政策之间的关系较复杂，有的一定程度上具有一致性，如充分就业与经济增长；有的相对独立，如充分就业与国际收支平衡；更多表现为目标间的冲突性。各目标之间的矛盾表现为：物价稳定与充分就业之间存在一种此高彼低的交替关系。当失业过多时货币政策要实现充分就业的目标，就需要扩张信用和增加货币供应量，以刺激投资需求和消费需求，扩大生产规模，增加就业人数；同时由于需求的大幅增加，会带来一定程度的物价上升。反之，如果货币政策要实现物价稳定，又会带来就业人数的减少。所以，中央银行只有根据具体的社会经济条件，寻求物价上涨率和失业率之间某一适当的组合点。 

  物价稳定与经济增长也存在矛盾。要刺激经济增长，就应促进信贷和货币发行的扩张，结果会带来物价上涨；为了防止通货膨胀，就要采取信用收缩的措施，这有会对经济增长产生不利的影响。 

  物价稳定与国际收支平衡存在矛盾。若其他国家发生通货膨胀，本国物价稳定，则会造成本国输出增加、输入减少，国际收支发生顺差；反之，则出现逆差，是国际收支恶化。 

  经济增长与国际收支平衡的矛盾。随着经济增长，对进口商品的需求通常也会增加，结果会出现贸易逆差；反之，为消除逆差，平衡国际收支，需要紧缩信用，减少货币供给，从而导致经济增长速度放慢。 

  综上所述，由于各目标间存在的矛盾性，中央银行应根据不同的情况选择具体的政策目标。 

2.如何理解货币政策中介指标和操作指标？ 

  ⑴ 货币政策操作指标是中央银行通过货币政策工具操作能够有效准确实现的政策变量，如准备金、基础货币、中央银行利率、同业拆借市场利率、回购协议市场利率、票据市场贴现率等。操作指标有两个特点：一是直接性，既可以通过政策工具的运用直接引起这些指标的变化；二是灵敏性，政策工具可以准确的作用于操作指标，使其达到目标区。 

  ⑵ 货币政策中介指标处于最终目标和操作指标之间，是中央银行通过货币政策操作和传导后能够以一定的精确度达到的政策变量，如市场利率、货币供应量、信贷规模和汇率。中介指标的选取要符合三个标准： ① 可测性，中央银行能够迅速获得这些指标准确的资料数据，并进行相应的分析判断； ② 可控性，这些指标能在足够短的时间内手货币政策的影响，并按政策设定的方向和力度发生变化； ③ 相关性，该指标与货币政策最终目标又极为密切的关系，控制祝这些指标就能基本实现政策目标。 

3.如何理解三大传统货币政策工具及其效果和局限性？ 

  ⑴ 法定存款准备率:是指以法律形式规定商业银行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央银行作为准备金的比率。效果： ① 即使准备率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动； ② 其他货币政策工具都是以存款准备金为基础； ③ 即使商业银行等金融机构由于种种原因持有超额准备金，法定存款准备金的调整也会产生效果； ④ 即使存款准备金维持不变，它也在很大程度上限制商业银行体系创造派生存款的能力。局限性： ① 法定存款准备率调整的效果比较强烈，致使它有了固定化的倾向； ② 存款准备金对各种类别的金融机构和不同种类的存款的影响不一致，因而货币政策的效果可能因这些复杂情况的存在而不易把握。 

  ⑵ 再贴现政策：指中央银行对商业银行持有未到期票据向中央银行申请再贴现时所做的政策规定。包括两方面的内容：一时再贴现率的确定与调整；二是规定向中央银行申请再贴现的资格。效果： ① 再贴现率的调整可以改变货币供给总量； ② 对再贴现资格条件的规定可以起到抑制或扶持的作用，并能够改变资金流向。局限性： ① 主动权并非只在中央银行，甚至市场的变化可能违背其政策意愿； ② 再贴现率的调节作用是有限度的； ③ 再贴现率易于调整，但随时调整引起市场利率的经常波动，使商业银行无所适从。 

  ⑶ 公开市场业务：指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政策行为。效果： ① 主动性强，它可以按照政策目的主动进行操作； ② 灵活性高，买卖数量、方向可以灵活控制； ③ 调控效果和缓，震动性小； ④ 影响范围广。局限性： ① 中央银行必须具有强大的、足以干预和控制整个金融市场的金融实力； ② 要有一个发达、完善的金融市场，且市场必须是全国性的，市场上证券种类齐全并达到一定规模； ③ 必须有其它政策工具的配合。 

4.货币政策传导途径一般有哪些基本环节？金融市场发挥怎样的作用？ 

  货币政策传导途径一般有三个基本环节，其顺序是： ① 从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场。中央银行的货币政策工具操作，首先影响的是商业银行等金融机构的准备金、融资成本、信用能力和行为，以及金融市场上货币供给与需求的状况； ② 从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体。商业银行等金融机构根据中央银行的政策操作调整自己的行为，从而对各类经济行为主体的消费、储蓄、投资等经济活动产生影响； ③ 从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量，包括总支出量、总产出量、物价、就业等。 

  金融市场在整个货币的传导过程中发挥着极其重要的作用。首先，中央银行主要通过市场实施货币政策工具，商业银行等金融机构通过市场了解中央银行货币政策的调控意向；其次，企业、居民等非金融部门经济行为主体通过市场利率的变化，接受金融机构对资金供应的调节进而影响投资与消费行为；最后，社会各经济变量的变化也通过市场反馈信息，影响中央银行、各金融机构的行为。 

5.如何理解货币政策与财政政策的配合？ 

  货币政策是中央银行为实现既定的目标运用各种工具调节货币供应量，进而影响宏观经济运行的各种方针措施。主要包括信贷政策和利率政策，收缩信贷和提高利率是“紧”的货币政策，能够抑制社会总需求，但制约投资和短期内发展，反之，是“松”的货币政策，能扩大社会总需求，对投资和短期内发展有利，但容易引起通货膨胀率的上升。财政政策包括国家税收政策和财政支出政策，增税和减支是“紧”的财政政策，可以减少社会需求总量，但对投资不利。反之，是“松”的财政政策，有利于投资，但社会需求总量的扩大容易导致通货膨胀。 

  虽然这两项政策在宏观经济运行中都有较强的调节能力，但仅靠一项政策很难全面实现宏观经济的调控目标，没有双方的配合，单个政策的实施效果将会大大减弱，这就要求二者相互协调，密切配合，充分发挥综合优势。财政政策与货币政策有四种不同的搭配组合，政府究竟采用哪种取决于客观的经济环境，实际上主要取决于政府对客观经济情况的判断。概括地说，“一松一紧”主要是解决结构问题；单独使用“双松”或“双紧”主要为解决总量问题。

6. 存款准备金率VS公开市场操作

所谓更加猛烈，是相对所使用的变量的变化大小与其带来的结果变化大小而言的。假设准备金率由20%下降到10%，那么货币量大约增加一倍（乘数效应）。然而，要想通过公开市场增加一倍的货币量几乎不可能。例如，我国3月份的M1约为30万亿，通过公开市场投放货币，一次操作增加上千亿已经是大手笔了，但如果是通过准备率，则只要下调1个点就会增加几千亿货币量。

7. 货币的作用,产生和发展

一、货币供应、基础货币和货币乘数 

（一）货币供应 

1. 货币供应量的内涵和外延 

根据传统的定义，货币供应量包括现金和商业银行活期存款，在现代的意义上，货币供应量是一个国家某一时点上中央银行和金融机构所持有的货币和执行货币职能的金融资产的总和。从统计上看，货币供应量包括中央银行的现金发行和金融机构的负债项目。现金具有绝对的流动性，金融机构的负债项目的流动性较低。 

货币层次的划分：世界各国对货币供应量的统计口径有狭义和广义之分，以便中央银行控制有所侧重，具体为： 

M0=现金（通货） 

M1=M0+商业银行的活期存款 

M2=M1+商业银行的定期存款（包括定期储蓄存款） 

M3=M2+其他金融机构的存款 

M4=M3+大额可转让定期存单（CDs） 

M5=M4+政府短期债券和储蓄券 

M6=M5+短期商业票据 

其中，对M1到M3的监测和调节被大多数国家的中央银行所采用，比如美国联邦储备体系最看重M2，英格兰银行则注意M3，而日本银行强调的是M2+CDs。 

2.决定货币供应量的主要因素 

中央银行和商业银行是决定货币供给的主体：传统和现代货币理论有的认为货币供给是外生变量，有的认为是内生变量。但是大多数经济学家承认，货币供应量并不仅仅取决于中央银行的意愿和决策，也取决于作为货币需求者的大量金融机构和社会公众的行为决策，货币供应量主要是由中央银行和商业银行共同创造出来。因为，第一，现代的现金由中央银行发行的（个别国家由财政部发行）。第二，商业银行本身具有存款货币的创造能力；第三，商业银行的存款货币创造能力受中央银行决定的法定存款准备金的限制；第四，中央银行直接决定商业银行的基础货币。 

（二）基础货币 

1. 基础货币的定义 

指流通中的现金加商业银行的存款准备金之和。表现在中央银行的资产负债表上是货币性负债总额。根据复式记账原理，中央银行资产负债表对应的是，基础货币=流通中的现金+商业银行的法定存款准备金+超额存款准备金=中央银行对外资产净额+政府债权资产净额+对商业银行的债权+其他金融资产净额。 

中央银行资产总额增减带动基础货币量增减：在中央银行的资产中，项目之间此增彼减，基础货币量的变化则取决于各项资产增减变动相互抵消后的净值。基础货币是社会各金融机构创造信用的基础，因为中央银行的基础货币变动制约着银行信用规模和货币供应量的增减变动；中央银行可以借创造基础货币的多少，实现货币政策目标。 

2.影响基础货币量变动的主要因素 

基础货币是中央银行资产负债表中的货币性负债，并对应中央银行的货币性资产。中央银行对外资产和负债。中央银行对政府的资产和负债。中央银行对商业银行和其他金融机构的资产和负债。其他因素。其他资产与基础货币量反方向变动。 

中央银行对这些因素的控制能力：对外资产负债取决于经济中各部门对外的经济活动，如商品的进出口、直接投资和间接投资等。财政的收支活动与国家预算及财政政策的执行紧密相关，对于这两个因素，中央银行只能借其他的政策措施间接控制。中央银行能够直接决定存款准备金率以及增减对商业银行和其他金融机构的资产。 

（三）货币乘数 

1.货币乘数的定义 

指中央银行投放或收回一单位基础货币，通过商业银行的存款创造机制，货币供应量增加或减少的倍数，即 m =ΔMs/ΔB 其中， m表示货币乘数，ΔMs表示货币供应量的变化值，ΔB 表示基础货币的变化值。 

货币乘数要受各种因素的影响，即使在短期内也是经常发生变化的。中央银行可以通过调节和控制影响这些被观察和预测到的因素。 

2. 决定货币乘数的因素 

包括 通货比率或现金比率c、定期存款比率t、法定存款准备金比率rt以及超额准备金比率re，其中，现金比率c的变化对货币乘数有两方面的影响。定期存款比率t、法定存款准备金比率rt以及超额准备金比率re上升，则导致货币乘数变小，反之则反是。 

影响货币乘数变动的因素的因素：现金比率c要受收入水平的高低，用现金购买或用支票购买的商品和劳务的多少，公众对通货膨胀的预期，地下经济规模的大小，社会的支付习惯，银行业即信用工具的发达程度、社会及政治的稳定性、利率水平等。定期存款与活期存款的比率受公众的资产偏好，银行的存款利率高低，以及公众通货膨胀预期。超额准备要受持有超额准备金的机会成本，即生息资产收益率的高低，借入准备金的成本，主要是中央银行再贴现率的高低，商业银行的流动性；法定准备金率为中央银行决定。所以货币乘数由中央银行、商业银行和其他金融机构、财政、企业以及个人共同作用的结果。货币乘数与货币供应量的关系：货币供应量为基础货币与货币乘数之积，货币乘数与货币供应量同方向正比例的变动关系。只有中央银行、商业银行和其他金融机构、财政、企业、个人等的经济行为较为稳定时，货币乘数值的变动幅度和变动趋势才能保持相对稳定。 

二、货币政策标的 

（一）货币政策标的含义 

所谓货币政策的标的，即货币政策的中介指标，是指中央银行在货币政策实施中为考察货币政策的作用，在货币政策操作目标和最终目标之间设立的一些过渡性指标。这些过渡性指标的预期实现值，一般被称为货币政策的中介目标。 

（二）货币政策标的选择及其原则 

货币政策标的的选择是制定货币政策的关键性步骤。适宜的货币政策标的，一般要符合可控性、可测性、相关性、抗干扰性和适应性五个原则。 

（三）可选择的货币政策标的 

1.基础货币 

基础货币稳定币值之间的较高相关性：基础货币数量变动会直接改变借款主体的金融资产总量及其结构，致使货币供给总量发生波动，从而影响市场利率、企业部门和家庭部门的预期及社会总供给与总需求之间的对比关系，拉动物价水平上升或抑制物价水平下降，从而把物价水平稳定在货币政策目标的均衡值域以内。 

影响基础货币的因素：作为中央银行的负债，基础货币的发行要受资产负债表上各科目变动的影响，如资产方的中央银行对财政和商业银行贷款，以及黄金外汇占款；负债方的中央财政金库存、邮政储蓄存款等项目。中央银行可以通过再贷款和再贴现影响对对商业银行的贷款。中央银行未必能完全控制财政借款，因为财政的先支后收、支大于收透支方式，迫使中央银行被动地增加货币发行，但可以预测财政借款的变动趋势。所以，人们一般认为，基础货币是较好的货币政策标的。 

2.利率 

选择利率作为标的的考虑：经济货币化程度较高国家主要盯住以国库券利率为代表的短期利率。国库券是纽约、伦敦等金融市场上最重要的交易对象。政府对它的买卖可以传导影响整个市场利率。短期利率的另一个代表是再贴现率，它是一种官定利率，反映了中央银行宏观调控的政策意图。由于中央银行在任何时候都可以观察到货币市场上的利率水平及其结构，而且再贴现率、国库券利率以及美国的联邦基金利率等本身都为中央银行自主决定，因此利率具有很好的可测性、可控性。同时，利率为经济运行所决定，也反过来影响经济的运行，所以与经济运行的相关性也很好。 

利率作为货币政策标的不足之处：影响利率的因素很多，除货币政策调节外，资本收益率、企业和居民行为预期，甚至某些重大政治事件都可能成为市场利率变动的主要因素，所以,人们很难准确判断和区分利率的变动是金融政策的效果，还是其他偶然外生效果；在通货膨胀的情况下，中央银行能够观察和控制的是名义利率，而不是实际利率，而实际利率与名义利率之间又有很大的背离，这就降低了利率作为观测指标的有效性，这就需要其他指标来弥补利率的不足。 

3.货币供应量 

选择货币供应量作为货币政策标的的考虑：首先，现代信用社会，社会经济活动可以抽象为实物运动和货币运动两个过程，货币运动与实物运动的不相适应就会造成通货膨胀或通货紧缩。其次，货币供应量的各层次分别反映在中央银行及商业银行的资产负债表中，可以进行测算和分析。第三，货币供应量作为货币政策标的比较便于操作，所以它具有相关性、可测性和可控性。 

4. 存款准备金 

选择存款准备金作为货币政策标的的考虑：存款准备金是中央银行的负债，中央银行能够容易地从自身的账目中计算汇总商业银行法定存款准备金总量，也能够从商业银行的定期报告或特别报告中计算出商业银行的超额准备金数据。中央银行有权制定和更改法定存款准备金率。所以该指标可控性和可测性很强。 

存款准备金为标的的局限：商业银行保有多少超额准备金取决于商业银行自身的经营情况和行为决策，中央银行对其只有间接的影响力和控制力。同时，货币乘数很不稳定，难以准确估测。其可控性和相关性不足。 

5. 股权收益率 

选择股权收益率作为货币政策标的的考虑： J·托宾等经济学家认为，应当以股权收益率替代利率。所谓股权收益率是指投资于企业股票所获得的收益率。他们认为，货币供给增加提高固定资产投资的需求水平，这是货币政策影响经济的主要途径。现有投资品的价值与股权资本在证券市场中的价格以及股权收益率的变动密切相关，以股权真实收益率的变动作为一个指标的明显优点，在于它的变动可以随时捕捉和观察。方法就是将股权资本的市场价格指数与新投资品的价格指数相比较，如果货币政策能使前者的增长幅度大于后者，则说明中央银行采取了鼓励固定资产投资的扩张性货币政策。不过，由于股权收益率作为货币政策标的本身还存在许多未澄清的问题，而且也只适用于以直接融资为主体且资本市场高度发达的国家，因此迄今为止并没有得到人们的广泛接受。 

三、货币政策的传导机制 

（一）货币政策的传导机制的基本问题 

指运用货币政策工具到实现货币政策目标的作用过程，即如何通过货币政策各种措施的实施，经济体制内的各种经济变量影响整个社会经济生活。货币政策传导机制能否有效地贯彻中央银行的意图、实现货币政策的最终目标，不但取决于货币传导机制自身的构成和规范程度，也取决于传导机制所处的外部环境。 

货币政策传导过程。货币政策作用或传导过程包括经济变量传导和机构传导。经济变量传导的主线是：货币政策工具____货币政策标的____最终目标；机构传导的体状况是：中央银行____金融机构（金融市场）____投资者（消费者）____国民收入。这两条链条必须将二者结合起来，即中央银行通过各种货币政策工具，直接或间接调节各金融机构的超额储备和金融市场的融资条件（数量、利率、政策等），进而控制全社会货币供应量，使企业和个人调整自己的经济行为，整个国民收入也随之变动。 

四、货币政策的调控效应 

货币政策对经济运行的调控效应，主要是通过中央银行确定适宜的货币政策目标，选择相应的货币政策工具和货币政策标的，最后作用于与货币政策目标相应的实际经济变量等一系列复杂过程而实现的。 

（一）货币政策的有效性 

货币政策的有效性，是指货币政策在其作用空间对实现宏观经济目标的促进程度。其一，货币供应总量和结构及其变动与宏观经济总量调控和结构优化之间的相关程度，货币政策对国民经济的实质增长和经济结构的优化所起的作用是大是小；其二，中央银行在多大程度上控制住货币供应量。 

满足上述两个条件，即货币供应量与实际经济变量紧密相关和货币政策传导机制规范、顺畅，货币政策应该是有效的。但从实践来看，货币政策仍具有局限性。 

一般认为，导致货币政策局限性主要有以下两个因素： 

1.货币政策时滞 

货币政策时滞是指货币政策从研究、制定到实施后发挥实际效果全过程所经历的时间。主要包括认识时滞、决策实时滞和效应时滞。时滞是客观存在的，其中认识时滞和决策时滞可以通过各种措施缩短，但不可能完全消失；效应时滞则涉及更复杂的因素，一般是难以控制的。时滞的存在可能使政策意图与实际效果脱节，从而不可避免地导致货币政策的局限性。 

2.货币流通速度的变动 

货币流通速度变动是货币主义以外的经济学家所认为的限制货币政策效应的因素。他们认为，货币流通速度对货币政策效应的重要性表现在，货币流通速度中的一个相当小的变动，如果未曾被政策制定者所预料并加以考虑，或估算这个变动的幅度时出现小的差错，就有可能使货币政策效果受到严重影响，甚至有可能使本来正确的政策走向反面。从而给货币政策的实施效果带来限制

8. 中央银行在公开市场上买进政府债券的结果将使

选C、公众手里的货币增加。具体分析如下：
中央银行在公开市场上买进政府债券属于公开市场操作，是调节货币共供给的一种货币政策。中央银行买进政府债券即会将货币流入公开市场，增加了货币的供给，使公众手里的货币增加。
公开市场操作已成为中央人民银行货币政策日常操作的重要工具，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。

扩展资料：
公开市场操作的目标：
目标是央行组织和调节货币流通的出发点和归宿，它必须服从于国家经济政策的最终目标。当今西方各国普遍以稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡作为“四大宏观经济目标”。
而公开市场操作等货币政策工具无法直接作用于最终目标，因此，可在其政策工具和最终目标间，插进两组金融变量，即中介目标和操作目标，二者合称营运目标，它们是央行政策工具和最终目标之间的桥梁。
其中，操作目标是接近央行政策工具的金融变量，包括准备金、基础货币和短期利率等直接受货币政策工具影响的变量，相应地，中介目标则是货币供应量和长期利率。
参考资料来源：百度百科-公开市场操作
参考资料来源：百度百科-公开市场业务
参考资料来源：百度百科-货币政策（经济金融政策）