重读《海龟交易法则》总结

1. 重读《海龟交易法则》总结

重新读了一遍《海龟交易法则》，对一些东西的总结。
  
 书中，第五章里面介绍了一种方式E比率：
   （1）为每一个入市信号计算指定时间段内的MFE和MAE
   （2）将上述各MFE和MAE值分别除以入市时的ATR，这是为了根据波动性做出调整，将不同市场标准化
   （3）将上述调整后的MFE和MAE值分别求和，然后除以入市信号的总次数，得出调整后的平均MFE和MAE
   （4）调整后的平均MFE除以调整后的平均MAE就是E比率
   书中还举出了例子，当计算20天突破的，E比率时，刚开始几天也就是5天以前，其实是没有优势，正是因为这个原因，可以利用反趋势交易策略来赚钱。而当对应周期，例如20天以后，就会超过1了。
  
 哪些指标可以来量化风险，书中给出了下面几个：
   （1）最大衰落，也就是最大回撤
   （2）最长衰落期
   （3）回报标准差：判断每个月回报率是否差异很大
   （3）R平方值：这个指标衡量的是实际投资回报率与平均复合增长率的吻合程度。
  
 我们如何衡量收益，以前只会使用总体收益率，现在知道可以用下面指标进行量化：
   （1）平均复合增长率
   （2）滚动平均一年期回报率：这个还不太理解
   （3）平均月度回报率：各个月份的回报率平均值
   （4）净值曲线
   （5）各个月份的回报分布图
  
 每个策略，我们承担的风险越高，收益自然越高。这就涉及到一个风险回报的比率，如果同样的风险，我们当然希望收益越高越好。
   （1）夏普比率：夏普比率其实存在缺陷，它是衡量资产波动性，如果正收益波动很大也会造成夏普比值很差，其实我们应该替换为索诺提比值，这个只考虑负收益的波动性。
   （2）MAR比率：等于年均复合回报率除以最大的衰落幅度（也就是最大回撤），其实这个就是我们所说的回报风险比。这个比值越大，策略自然表现越好。
  
 因为书上说了，由于某次股灾导致一个晚上损失了1100万美元，损失了整个账户的65%，这个最大回撤超过了整个历史最大回撤的2倍。
  
 解读：也就是说通过头寸单位规模限制，一方面控制了风险，控制了破产风险；另外一方面，它使积极的市场、强烈的市场早早入市，而那些滞后的市场则被过滤掉了。
   书中说了4个相关市场，当都会出现入市时，同一时间只会持有其中两个市场，也就是前两个发出信号的市场的头寸。
   头寸规模限制帮我们避开了许多赔钱的交易。在最迟发出信号的市场上，趋势往往不会延续太久，我们更有可能以亏损收场。
  
 （1）市场分散化
   （2）系统分散化

2. 海龟交易法则的介绍

《海龟交易法则》由 中信出版社出版，出版时间为2007年。作者是（美）柯蒂斯·费思。主要讲述的是海龟所用的交易系统是一个完整的交易系统。这是我们取得成功的一个主要因素。我们的系统使我们更容易地进行一致性的、成功的交易，因为它没有给交易员的判断力留下重要的决策任务。

3. 谁能说下海龟交易法则的基本理论?何如操作？

海龟交易法则 大师语录：


掌握优势，管理风险，坚定不移，简单明了。所有成功交易的基础，都可以归结为这四个核心原则。


掌握优势：找到一个期望值为正的交易策略，因为从长期来看，它能创造正的回报。

管理风险：控制风险，守住阵地，否则即使你有一个期望值为正的系统，你可能也等不到创造成果的一天。

坚定不移：唯有坚定不移地执行你的策略，你才能真正获得系统的成效。

简单明了：从长久来看，简单的系统比复杂的系统更有生命力。

期货交易，重要的不是交易系统，而是投资者贯彻交易系统的能力。

在交易过程中，你曾多少次感受到以下的情绪？
●希望：我当然希望我买了之后它马上就涨。
●恐惧：我再也赔不起了，这一次我得躲得远远的。
●贪心：我赚翻了，我要把我的头寸扩大一倍。
●绝望：这个交易系统不管用，我一直在赔钱。


以下是几种对交易行为有影响的认知偏差：


●损失厌恶症：对避免损失有一种强烈的偏好－也就是说，不赔钱远比赚钱更重要。
●沉淀成本效应：更重视已经花掉的钱，而不是未来可能要花的钱。
●处置效应：早早兑现利润，却让损失持续下去。
●结果偏好：只会根据一个决策的结果来判断它的好坏，而不去考虑决策本身的质量。
●近期偏好：更重视近期的数据或经验，忽视早期的数据或经验。
●锚定效应：过于依赖（或锚定）容易获得的信息。
●潮流效应：盲目相信一件事，只因为其他许多人都相信它。
●信奉小数法则：从太少的信息中得出没有依据的结论。


海龟们从来不去预测市场的动向，而是会寻找市场处于某种特定状态的指示信号。这是一个重要的概念。优秀的交易者不会试着预测市场下一步会怎么样；相反，他们会观察指示信号，判断市场现在正处于什么样的状态中。


事实上，我一直在有意地克制自己，从不去试着预测市场的未来动向。


像海龟一样思考：


1.重要的是现在：不要对过去念念不忘，也不要去预测未来。前者对你无益，后者是徒劳的。
2.从概率角度思考问题，不要预测：不要试图做出正确的预测，唯有使用概率对你有利的方法，你才能在长期内获得成功。
3.对你自己的交易负责：不要把你的错误和失败归咎于其他人、市场、你的经纪人等等。要对自己的错误负责，从错误中学习。喜欢推卸责任的人必败无疑。


我认为一下几点才是期货交易者的主要败因：


●没有计划：许多交易者的行动依据是直觉、传闻、猜测，还有对自己的预测能力的自信。
●风险过大：许多在其他方面很出色的交易者是因为承受了过大的风险而破产的。我所说的大风险可不止比谨慎水平大50%或100%。我曾见过某些交易者的风险比我心目中的谨慎水平大5～10倍，即使对激进交易策略来说也是如此。
●不切实际的期望：许多新交易者之所以承受过大的风险，是因为他们对自己的盈利能力和回报水平抱有不切实际的期望。这也是新手们相信自己仅凭那些基础数据就能开始交易的原因。他们相信自己足够聪明，可以在没受过多少训练的情况下仅凭那一点点信息就“击败”市场。


遗憾的是，市场不可预测是不争的现实，你最多只能希望得到一种在长期内有效的方法。


在系统性交易中，决策依据是机械性的法则，什么时候买入和卖出多少都是由这些法则明确规定的。


贵在坚持。这条最重要的生活箴言总是说起来容易做起来难。在交易世界中，始终如一地坚持你地策略同样是成功的关键。


大多数成功的交易者都使用机械性的交易系统。这并非偶然。一个好的机械性交易系统可以自动完成整个交易过程，代替交易者做出每一个必要的决策。有了它，交易者更容易保持策略的统一性，因为系统的一整套法则已经明确而又严格地限定了每一个操作细节。交易技巧与交易者的主观判断毫无关系。


海龟交易系统是一个完整的交易系统。它的法则囊括了交易中的每一个环节，没给交易者留下任何主观思考的余地。它有一个完整的交易系统所应该有的所有成分，涵盖了成功交易中的每一个必要决策：
●市场：买卖什么？
●头寸规模：买卖多少？
●入市：什么时候买卖？
●止损：什么时候放弃一个亏损的头寸？
●退出：什么时候退出一个盈利的头寸？
●战术：怎么买卖？


海龟们所使用的系统就是个完整的交易系统，这也是我们获得成功的一大因素。这个系统使我们更容易保持行动统一性，赢面也更大，因为它不会把重要的决策留给交易者的大脑。


要控制损失，最重要的一件事就是在入市之前就确定退出的标准。一旦价格到达了你的止损标准，你必须退出－坚定不移，无一例外。犹豫和动摇终将酿成灾难。


理查德?丹尼斯的话：“我说过很多次，你可以把我的交易法则登在报纸上，但没人会遵守它们。关键是统一性和纪律性。几乎每一个人都可以列出一串法则，而且不比我们的那些法则差多少。但他们不能给别人信心，而唯有对法则充满信心，你才会坚持这些法则，即使遭遇逆境

4. 海龟交易法则精髓

5. 什么是海龟交易法则？

    海龟交易原则的最大论据是海龟制度在市场上“占优势”。学过统计学或概率论的同学都知道，在一个赌博游戏中多次下注，就决定了你最终会赢钱。,这不是你的胜率，而是你的期望。也就是说，赢的时候赢的钱多，输的时候输的钱少，这样才能打败赌场，拥有市场优势意味着您的期望是积极的。

    但是，这个基础是过往数据检验的，条件是“过去在一定程度上可以代表未来”。因为人性不变，未来人类的理性行为和非理性行为都会重演，过去的数据是正确的。对未来的粗略模拟。然而，未来并没有发生，过去的数据只是模拟。谁能说未来会发生什么？学过哲学的朋友大概都知道，我们认识世界的很多情况都是通过“归纳法”来实现的。上述历史检验采用的是归纳法。从特殊到一般，从历史数据到预测未来，我们都押注于此。交易系统对未来的市场会有“积极的预期”。

    海龟交易法的使用者必须至少满足三个条件才能达到更实际的目的：
    1、资金量足够大。海龟培训班账户里的金额是100万美元（1983年是100万美元，现在不知道是多少）。我认为转换为人民币至少需要200万人民币，只有这样，您才能确保在许多不相关的市场建立头寸，交易操作才能更加自在。
    2、足够理性的人，最好像机器人一样，能坚持投资原则，坚决执行乌龟原则。

    3、时间成本：做过期货交易都知道，这样的趋势追踪系统需要交易者密切关注市场，现在一些商品有了“夜盘交易”。如果要交易到深夜，就不适合上班族了。

6. 关于海龟交易法的一点理解

最近又被不少朋友问到我的头寸的问题，其实这个问题我在博客和微博里回答多次了。可能很多是新来的朋友，还未详细看我的博客，对着教科书看我的记录会有疑问，还是索性再说一遍吧。我实盘刚开始的头几个月，是用总资产来计算单位头寸的，这个是和规则一样的。后来由于国内保证金比例的问题，我用总资产的70%来计算头寸。再后来，资产到了45W左右的时候，那个时候不再限制总的单位数量，为了总体控制风险，我用总资产的三分之一15W作为计算单位头寸的虚拟资金。这个数值几年都未变，最近资产再创新高，未来找个合适的时机，虚拟资金会变到20W。
  
 有的朋友在使用海龟法则的时候，对一些数值的精确度比较纠结，比如ATR的数值以及选取的时间点，缩仓、扩仓参考的资产值是看每天每周等等。其实海龟法则里面的规则都不是教条的，不是一成不变的，是指导性的，灵活的，关键是要理解规则背后的本质，把握每条规则的本质以后，才能更好的灵活运用。
  
 海龟实盘展示四年多了，纯粹记录交易的博文有800多篇，自我感悟总结的帖子有几十篇，新来的朋友一下子不太容易搞清楚，这里把博客里重点的东西罗列一下。
  
 对于刚接触海龟法则甚至期货的朋友，我的建议是：
  
 1、可以充分学习期货基本面以及技术面相关知识。
  
 2、先看几遍《原版海龟交易法则》，因为这本书比较薄，讲的就是规则，没有废话。还可以参考《海龟交易法则》《海龟交易心法》《海龟交易特训班》等。
  
 3、看书遇到一些问题先不要着急，可以参考我的博客文章，我觉得这里能够找到大部分答案。很多朋友会问这里为什么没离场，那里为什么没进场，这类问题我回答的太多了，无非是条件单止损单设置错误、操作失误、主观操作这些答案而已。我的主观操作是在不违反海龟原则的基础上进行的，没有什么保密的东西，都是公开的方法，关键是在于自己的理解。其实任何方法，有对的时候就有错的时候。在交流的过程中，有些朋友以为我有更好的交易策略，说实话没有，至少目前没有，我分享的都是我认为好的东西，有些不说的东西，主要是觉得自己还没有琢磨透，说出来会误导大家。
  
 我更愿意推荐朋友们去看国外经典的投资书籍，理由很简单，国外上百年的资本市场，会沉淀下来不少好的东西。国内资本市场才20来年，大部分人都在摸索的过程中，高手肯定是有的，也都是看着国外的经典自己实践出来的，但写的东西不一定很系统全面，而且没有经验的人也很难分辨好坏。看到一些观点的时候，最好自己去甄别一下，比如说你看到别人谈论巴菲特，先不要接受别人眼中的巴菲特，最好去看看巴菲特自己是怎么说的。我举个让我最无语的例子吧，我多次在不同的场合看到有人说海龟是均线突破。还有人会用丹尼斯的失败去否定海龟法则，也有人看到这两年才开始海龟实盘展示的帖子说：做海龟都是要先亏损吗？有些人看到这些言论可能就放弃了海龟法则，如果自己去看看书，一定会有收获。
  
 在信息爆炸的时代，在信息获取更加碎片化的时代，在人云亦云谣言满天飞的时代，多看看书系统性获取知识更加重要了。

7. 海龟交易法则（珍藏版）的编辑推荐

《海龟交易法则(珍藏版)》：他会带你领略那些摇钱树一般的海龟交易策略——就是这样的策略让这些海龟获得了年均80%以上的收益率和超过1亿美元的利润。你会知道：海龟们怎么赚钱——他们的交易原则和详细步骤为什么某些海龟比其他海龟更成功.尽管他们使用的是同样的方法如何透过海龟们所遵循的法则去发现适用于任何交易市场的核心策略如何将海龟法则应用于你的交易以及你自己的生活中。掌握优势：找到一个期望值为正的交易策略，因为从长期来看，它能创造正的回报。管理风险：控制风险，守住阵地，否则你可能等不到创造成果的一天。坚定不移：唯有坚定不移地执行你的策略，你才能真正获得系统的成效。简单明了：从长久来看，简单的系统比复杂的系统更有生命力。1983届原版海龟首次揭密传奇交易系统的面纱历经24年时问考验交易者最佳参考书.

8. 海龟交易法则（珍藏版）的内容简介

《海龟交易法则(珍藏版)》 内容简介：伟大交易员究竟是天生的，还是后天培养的724年前，交易大师理查德·丹尼斯对他的老朋友威廉·埃克哈特说：”我们要培养交易者，就像新加坡人养海龟一样。”这开始只是两人之间的赌注，后来却成为被业界奉为传奇的交易实验：理查德·丹尼斯从1000多人中选出13位交易成员进行系统化训练后，他们果然在市场上创出佳绩，这群海龟们使用的交易技巧，就是传奇的海龟交易法则。《海龟交易法则(珍藏版)》首次揭示了海龟们所使用的神秘交易系统大获成功的原因。最出类拔萃的海龟柯蒂斯费思首次透露了整个实验的过程，揭示了丹尼斯和埃克哈特如何在短短两周之内把23个普通人训练成为杰出的交易者。