“货币基金整个投资组合的剩余天数不能超过180天”这句话怎么理解。什么意思

1. “货币基金整个投资组合的剩余天数不能超过180天”这句话怎么理解。什么意思

货币基金的主要投资方向是银行定期存款和债券。它们都有一个剩余天数的概念，对于定期存款就是还有多少天存款就到期了；对于债券就是还有多少天这支债券就要还本付息了。
 
整个投资组合的剩余天数就是指这个基金手上每个投资品种按照资产量占比，平均下来了的一个剩余天数。比如它有10%剩余30天的定期存款，20%剩余50天的债券A，70%剩余20天的债券B，投资组合的剩余天数就是
 
10%*30+20%*50+70*20 = 3+10+14 = 27
 
一般剩余期限越长的投资，收益也越大。例如存1年的定期，利息肯定比存3个月的高。“货币基金整个投资组合的剩余天数不能超过180天”主要是防止货币基金单纯为了追求收益，拼命的存长期定期或者买长期债券，而忽视了流动性的管理。

2. 关于久期和剩余期限的问题

第一题是错的，第二题是对的，实际上就是关于久期定理的理解，第二题对是由于零息债券由于其现金流集中在债券到期时才发生，根据久期的计算公式可以确定零息债券的剩余年限就是久期；由于付息债券会在债券的剩余年限内会按时支付每期利息的，导致现金流并不完全集中在债券到期时才发生，久期实际上是现金流的加权平均年限，这样会导致付息债券比零息债券的久期要短，即付息债券的久期要小于其剩余年限。

3. 国金众赢货币基金何时上微众银行

余额宝也是一种货币基金赎回率很高，五分钟到账，

4. 什么是微众互动(IMPRESS)平台

是做新媒体广告的，好像是聚合了不少资源，百度，腾讯，头条等的可以。

5. 微众银行把货币基金称作"活期"，是否有误导成份

货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的基金。根据《货
　　币市场基金管理暂行规定》的规定，我国货币基金的投资范围包括：一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三百九十七天以内(含三百九十七天)的债券；期限在一年以内(含一年)的债券回购；期限在一年以内(含一年)的中央银行票据；中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
　　二．	币市场基金特点∶1、货币市场基金与其它投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资
　　产净值固定不变，始终为1元。基金实施红利再投资，使收益就不断累积，增加投资者所拥有的基金份额。2、流动性好、安全性高。投资者可以随时可根据需要而赎回基金。3、风险性低。货币市场工具的到期日通常很短，投资组合的平均期限一般为4～6个月，因此风险较低，其收益率通常只受市场利率的影响。4、投资成本低。货币市场基金不收取申购、赎回费用，其管理费用也较低。5、。货币市场基金通常被视为无风险投资工具，适合资金短期投资生息，以备不时之需的现金以货币市场基金的形式持有。
　　对于忙于事业的工薪阶层，如果每月拿出一定的闲置资金购买货币市场基金，长期积累的这种复利回报将相当可观。同时它不像股票、债券那样占用资金，随时可转为现金，只有一两天的周转时间，非常便利。所以货币基金又称“准储蓄产品”，有保本、定期收益、按月分红等优势。
　　货币市场基金的风险与收益∶从理论上说,货币市场基金也存在一定的风险,也曾经有个别基金在个别日子的万份基金单位收益为负值,但是从未有任何币市场基金在某一天的7日年化收益率为负值,可以非常明确地说, 货币市场基金决没有本金亏损的风险.只是收益率高低的问题而已。

6. 持续遭遇净赎回 货币基金会怎样

相信大家都都买过货币基金，但是货币基金到底是怎么赚钱怎么分配收益的，可能大家并不了解，今天就尽可能简单地说说。同时重点关注一下货币基金如何应对规模大幅缩水。
我们都知道货币基金主要投资的都是债券、协议存款、债券逆回购等低风险产品，这些产品无一例外都有一个期限，就是多久到期，这个期限很关键，因为期限不同，收益率也不同嘛，这个大家都有感受，银行的存款就是存的时间越长利率越高嘛，货币基金投的产品可能并不完全是这个样子，但是总体趋势还是这样的，期限越长收益越高。我们可以简单地理解，货币基金想要做好收益，就要尽量提升自己所投产品（投资组合）的平均投资期限，但是期限的提升要考虑到流动性，毕竟货币基金都是开放式基金，基金规模每天都在变动，出现净赎回的时候，必须得能撑得住，付得出赎回款，而且最好没有代价，有代价恐怕收益就要缩水了。
然而持续遭遇净赎回、大额赎回，货币基金的日子就不太好过了，尤其是基金没有为此做好充分准备的情况下。下面举个简单的例子，我们看看这日子到底有多苦逼：
1月1日
基金规模100亿
久期（组合平均剩余投资期限）90天
按照规定，久期不得超过120天，90天是行业非常高的水平了，算是比较冒险。为了方便计算，我们假设这基金就投了两只债券（实际上会远远多于这个数字），一只剩余30天（债券A），一只剩余150天（债券B），各占基金资产的一半。
很不幸，由于期间遭遇例如债灾这样的危机机构大客户迫不得已赎回，到了2月1日，这基金就剩下50亿了，那么基金的久期是什么样子呢？
上个月占基金资产一半的剩余30天的债券A刚好到期应付赎回了，剩下的50亿都是那只上月剩余150天现在剩余120天的债券B了，满仓剩余120天的债券B，这基金的久期是120天了，上面说过货币基金的久期不得超过120天，所以现在该基金必须要卖掉债券B来降低久期合规和应对赎回。
2月1日
基金规模50亿
久期（组合平均剩余投资期限）120天
实际上赎回不可能都集中在一天，债券A实际上也是在边卖边应对赎回。这里我们要说说货币基金怎么计算收益了
简而言之正常算：就是算算投资组合到期能有多少利息，然后平摊到每一天
但是这么算不见得公平，因为基金规模是变化的，不一定这个组合可以拿到到期的那天，所以还有一种算净值的方式作为补充，这种方式跟债券基金算净值的方式差不多，如果净值低于1元较多，出现较大偏差，货币基金就要按照规定调整组合，将净值拉回去；如果达到一定数值，管理人就要掏钱弥补损失，连续在这个数值，基金还看要被清盘。这个算法主要是警示管理人要赶紧调仓的，这个偏差也就是之前说过的偏离度。
如果风和日丽，两种算法偏差不多，那么一切相安无事；如果遇到疾风骤雨，这事就不好办了。上面的例子，基金遭遇大额赎回，基金可能需要卖掉手里的债券应对赎回，当时的情况如果是全市场的流动性都不好，或者遇上债市下跌，债券卖不上价，照比之前预期的低，基金实际上就要损失收益了，体现出来的就是万份收益降低，年化收益率降低。
根据收益数值，有着丰富投资经验的机构是能看出来基金碰上了困难事的，也能判断出来未来一段时间这只基金可能还是很困难，于是乎没人会和钱过不去，赎回就会接踵而至。散户的反应比较慢，或者说根本也看不出这些事，而是看到收益持续低得不能忍，也会选择赎回。那么接连不断的赎回会让基金的规模不断缩水，久期被动提升，卖券应对赎回，从而恶性循环。

7. 货币市场基金都有哪些新规

9月1日，证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，自2017年10月1日起施行
基金管理人新设货币市场基金，拟允许单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额 50%情形的，除应符合本规定第十四条要求外，还应当至少符合以下情形之一：（一）采用公允价值估值方法对基金组合资产进行核算估值，不得采用摊余成本法进行会计核算；（二）80%以上的基金资产需投资于现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及 5 个交易日内到期的其他金融工具。”
如此一来，定制货币基金基本就行不通了，一方面收益可能会有所下降，另一方面估值方式有变化，跟债券基金接轨，投资上限制却严格得多，且短期之内可能会出现损失，不符合机构客户对于货币基金的定位，对于机构的吸引力大大下降。当货币市场基金前 10名份额持有人的持有份额合计超过基金总份额的 50%时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过 60天，平均剩余存续期不得超过120天；投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于30%。
新基金持有人不宜集中，老基金也同样如此，持有人过于集中，就要降低组合的久期，这就会降低货币基金的收益，以往货币基金稳定的机构客户是稳压器，以后可就行不通了。
以上两条规定，打击了货币基金的规模增长，也在一定程度上影响了货币基金的收益。

8. 决定久期的因素包括哪几方面？求解答

决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素：到期时间、息票利率和到期收益率。久期的用途
　　在债券分析中，久期已经超越了时间的概念，投资者更多地把它用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度，并且经过一定的修正，以使其能精确地量化利率变动给债券价格造成的影响。修正久期越大，债券价格对收益率的变动就越敏感，收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。可见，同等要素条件下，修正久期小的债券比修正久期大的债券抗利率上升风险能力强，但抗利率下降风险能力较弱。
　　正是久期的上述特征给我们的债券投资提供了参照。当我们判断当前的利率水平存在上升可能，就可以集中投资于短期品种、缩短债券久期；而当我们判断当前的利率水平有可能下降，则拉长债券久期、加大长期债券的投资，这就可以帮助我们在债市的上涨中获得更高的溢价。
　　需要说明的是，久期的概念不仅广泛应用在个券上，而且广泛应用在债券的投资组合中。一个长久期的债券和一个短久期的债券可以组合一个中等久期的债券投资组合，而增加某一类债券的投资比例又可以使该组合的久期向该类债券的久期倾斜。所以，当投资者在进行大资金运作时，准确判断好未来的利率走势后，然后就是确定债券投资组合的久期，在该久期确定的情况下，灵活调整各类债券的权重，基本上就能达到预期的效果。
　　久期是一种测度债券发生现金流的平均期限的方法。由于债券价格敏感性会随着到期时间的增长而增加，久期也可用来测度债券对利率变化的敏感性，根据债券的每次息票利息或本金支付时间的加权平均来计算久期。
　　久期的计算就当是在算加权平均数。其中变量是时间，权数是每一期的现金流量，价格就相当于是权数的总和（因为价格是用现金流贴现算出来的）。这样一来，久期的计算公式就是一个加权平均数的公式了，因此，它可以被看成是收回成本的平均时间。
　　决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素：到期时间、息票利率和到期收益率。
　　不同债券价格对市场利率变动的敏感性不一样。债券久期是衡量这种敏感性最重要和最主要的标准。久期等于利率变动一个单位所引起的价格变动。如市场利率变动1%，债券的价格变动3，则久期是3。
[编辑]债券的久期与剩余期限
　　实际上，久期在数值上和债券的剩余期限近似，但又有别于债券的剩余期限。在债券投资里，久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险，它对投资者有效把握投资节奏有很大的帮助。
　　一般来说，久期和债券的到期收益率成反比，和债券的剩余年限及票面利率成正比。但对于一个普通的附息债券，如果债券的票面利率和其当前的收益率相当的话，该债券的久期就等于其剩余年限。还有一个特殊的情况是，当一个债券是贴现发行的无票面利率债券，那么该债券的剩余年限就是其久期。这也是为什么人们常常把久期和债券的剩余年限相提并论的原因。　　另一种说法：
　　久期是债券平均有效期的一个测度，它被定义为到每一债券距离到期的时间的加权平均值，其权重与支付的现值成比例 。
　　久期是考虑了债券现金流现值的因素后测算的债券实际到期日。价格与收益率之间是一个非线性关系。但是在价格变动不大时，这个非线性关系可以近似地看成一个线性关系。也就是说，价格与收益率的变化幅度是成反比的。值得注意的是，对于不同的债券，在不同的日期，这个反比的比率是不相同的。