期权交易有哪些基本策略

1. 期权交易有哪些基本策略

1.买入看涨期权(Long Call)

图片来源【衍生财经】
买入看涨期权是上市期权推出以来最流行的一种交易策略。在学习更复杂的看涨和看跌策略之前，普通投资者应该先透彻理解关于买入和持有看涨期权的一些基础知识。
①行情判断：看涨或强烈看涨
②目的与好处
这一策略对于投资者的吸引力在于它投入的资金量较小，以及做多看涨期权所提供的金融杠杆。投资者主要的动机是获得标的证券价格上涨所带来的回报。要获得最佳的回报，还必须选择恰当的期权。一般来讲，看涨期权“价外”(out-of-the-money)的程度越高，策略的看涨程度越高，因为标的股票需要更大的涨幅才能让期权达到盈亏平衡点。
2.买入看跌期权(Long Put)

图片来源【衍生财经】
做多看跌期权是投资者希望从标的股票价格下跌中获利的理想工具。在了解更复杂的看跌策略之前，投资者应该先彻底理解买入和持有看跌期权的基础知识。
①行情判断：看跌
②目的与好处
买入看跌期权而不持有标的股票是一种纯粹方向性的看空投机策略。投资者买入看跌期权的主要目的是从标的股票的价格下跌中获利。买入看跌期权可以作为卖空股票的替代，但潜在的风险较小，可以给投资者提供较大的杠杆。一般来讲，期权“价外”的程度越高，策略的看空性就越强，因为标的股票价格需要下跌更大幅度才能让期权达到盈亏平衡点。
3.配对看跌期权(Married Put)

图片来源【衍生财经】
投资者可以通过购买一份看跌期权、同时购买标的股票同等数量股份的方法来建立一个“配对看跌期权”头寸。这是一种对冲策略。
投资者采用配对看跌期权策略，是想要获得长期持有股票的利益，但又担心未知的短期下行风险。买入看跌期权同时买入标的股票是一种方向性的看涨策略。投资者主要的动机是保护所持有的标的证券免遭价格下跌的影响。配对看跌期权相当于给股票头寸买了一份保险，其本身的成本是事先确定的和有限的(期权费)。
4.买入保护性看跌期权(Protective Put)

图片来源【衍生财经】
投资者买入看跌期权、同时持有先前买入的标的股票，这种策略就叫保护性看跌期权。
①行情判断：看涨标的股票
②目的与好处
采取保护性看跌期权策略的投资者持有先前买入的标的股票，通常股票已经有浮赢。他可能担心近期出现未知的下跌风险，希望保护已经获得的浮盈。买入看跌期权同时持有标的股票是一种方向性的看涨策略。
5.卖出持股看涨期权(Covered Call)

图片来源【衍生财经】
卖出持股看涨期权策略是指投资者卖出(开立)一份看涨期权合约，同时持有标的股票同等数额的股份。如果投资者在卖出看涨期权的同一时间买入标的股票，这种策略也通常被称之为“买入-开立”(buy-write)。无论哪种情况，股票与期权(空头)往往会都在同一个券商账户中持有，对卖出看涨期权所产生的义务构成完全的抵押或担保(covered)。这是一种非常基赐被广泛使用的策略，充分利用了期权的灵活性特征。
①行情判断：对标的股票中性或看涨
②目的与好处
卖出持股看涨期权这种策略可以在任何市况中采用，但最经常使用的情况是投资者依然看好标的股票、但感觉在期权到期之前市场可能进入小幅震荡行情。所以投资者希望产生额外的收入，或者对标的股票价值的下跌提供有限的保护(仅限于卖出看涨期权获得的费用)。
6.卖出现金担保看跌期权(Cash-Secured Put)

图片来源【衍生财经】
根据看跌期权合约的条款，在期权被执行的时候，期权的卖家有义务以看跌期权所设定的执行价格买入对应的标的股份。许多投资者卖出看跌期权是愿意期权被执行并买入标的股票，同时获得卖出看跌期权的期权费。就现金担保看跌期权策略来讲，看跌期权的卖家往往在券商账户中有足够的现金(或其他被认可的抵押品)，可以完成股票的买入。
①行情判断：中性或略微看涨
②目的与好处
采用这种策略有两种主要意图，要么是想以低于当前市价买入标的股票，或者是希望期权到期变成“价外”、价值归零，从而保有出售期权所获得的期权费。只有当投资者愿意持有标的股票，才可以考虑卖出现金担保看跌期权，因为期权到期前任何时间都有被执行的可能性。另外，如果期权被执行，他应该对于股票的净成本感到满意。看跌期权所卖出的数量应该与投资者愿意以及有能力购买的股票份额相一致。
7.牛市看涨期权价差(bull call spread)

图片来源【衍生财经】
牛市看涨期权价差是买入某一标的股票的看涨期权，同时卖出同一标的股票、同一到期月份、执行价更高的看涨期权。这种价差有时候被广义地归为垂直价差。垂直价差是指同一标的股票同一到期时间但不同执行价格的期权价差，可以通过看涨和看跌期权来构成，可以基于看涨策略也可以基于看跌策略。牛市看涨期权价差与任何其他价差一样，可以作为一个单位在一笔交易中执行，而不必分开进行买入期权和卖出期权操作。我们可以通过券商的行情软件看到整个价差组合的报价。
①行情判断：温和看涨到看涨
②目的与好处
投资者通常在温和看涨的市撤境中采用牛市看涨期权价差策略，希望能够从标的股票价格的小幅上涨中获利。如果投资者对股票强烈看涨，那么直接买一份简单的看涨期权通常可以获得更大利润。
8.熊市看跌期权价差(Bear Put Spread)

图片来源【衍生财经】
熊市看跌期权价差策略是买入某一个标的股票的看跌期权，同时卖出一份同一标的股票、同一到期月份、执行价格更低的看跌期权。
①行情判断：温和看跌到看跌
②目的与好处
投资者通常在温和看跌的市撤境中采用熊市看跌期权价差策略，希望能够从标的股票价格的小幅下跌中获利。如果投资者对股票强烈看跌，那么直接买一份简单的看跌期权通常可以获得更大利润。
以上就是关于期权基本策略的全部内容，如果对你有所帮助，可以百度搜，【衍生财经】，有更多期权知识和免费的电子书籍。

2. 什么是期权,10种常见的期权交易策略

　　期权(option),是指某一标的物的买卖权或选择权，具有在某一限定时间内按某一指定的价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。和期货不同，期权的买方只有权利而没有义务。期权的许多概念都如买权、卖权、实值期权、虚值期权等都是站在买方的角度来定义的。

　　1、看大涨，买入看涨期权
　　2、看大跌，买入看跌期权
　　3、看不涨，卖出看涨期权
　　4、看不跌，卖出看跌期权
　　5、看小涨，进行看涨期权套利
　　6、看小跌，进行看跌期权套利
　　7、看多波动率，买入跨式套利 
　　8、买入看涨期权，规避期货空头持仓风险
　　9、买入看跌期权，规避期货多头持仓风险
　　10、卖出看涨期权，提高期货多头盈利

3. 期权交易的基本策略

期权交易有四种基本策略，投资者应根据自身情况以及市场价格变化灵活选用。 
1.买进看涨期权
买方策略风险有限而收益潜力却很大，所以颇受保值者青睐。当保值者预计价格上涨会给手中的资产或期货合约带来损失时，就可买进看涨期权。而回避风险的最大代价就是要支付权利金。随着价格上涨，期权的内涵价值也增加，保值者可通过对冲期权合约获得权利金增位;也可以选择履行合约，获得标的资产(或期货合约)的增值。
2.卖出看涨期权
卖方的收益有限，而潜在风险却很大的方式。卖出看涨期权的目的是赚取权利金，其最大收益是权利金，因此卖出看涨期权的人(卖方)必定预测标的物价格持稳或下跌的可能性很大。当价格低于敲定价时，买方不会履行合约，卖方将稳赚权利金;当价格在段定价与平衡点之间时，因买方可能履约，故卖方只能赚部分权利金;当价格涨至平衡点以上时，卖方面临的风险是无限的。
3.买进看跌期权
买进看跌期权是风险有限而收益潜力却很大的策略。看跌期权的买方预测标的物价格将下跌，那么他将获取多于所付权利金的收益;当标的物价格与预测的相反时，他的最大损失也就是权利金。
4.卖出看跌期权
卖出看跌期权是收益有限却风险很大的策略。当标的物价格上涨或基本持平时，可稳赚权利金;如果标的物价格下跌，发生的损失将开始抵消所收权利金，价格跌至平衡点以下时期权卖方将开始出现净损失。
通过以上四种基本策略的分析我们可以看出，交易者采取何种交易方式是基于他们对标的物价格变动趋势的判断。

并且，我们可以看出，其中的多头策略(买入看涨期权或买入看跌期权)具有风险有限、盈利很大的特点，很受保值者的欢迎，因而被广泛用来保值;而空头策略的目的是赚取权利金，主要用来投机，并且只有很有经验的交易者才会采取其中的无保护空头期权策略。

4. 常见的期权交易策略

1.买入看涨期权(Long Call)

买入看涨期权是上市期权推出以来最流行的一种交易策略。在学习更复杂的看涨和看跌策略之前，普通投资者应该先透彻理解关于买入和持有看涨期权的一些基础知识。
①行情判断：看涨或强烈看涨
②目的与好处
这一策略对于投资者的吸引力在于它投入的资金量较小，以及做多看涨期权所提供的金融杠杆。投资者主要的动机是获得标的证券价格上涨所带来的回报。要获得最佳的回报，还必须选择恰当的期权。一般来讲，看涨期权“价外”(out-of-the-money)的程度越高，策略的看涨程度越高，因为标的股票需要更大的涨幅才能让期权达到盈亏平衡点。
2.买入看跌期权(Long Put)

做多看跌期权是投资者希望从标的股票价格下跌中获利的理想工具。在了解更复杂的看跌策略之前，投资者应该先彻底理解买入和持有看跌期权的基础知识。
①行情判断：看跌
②目的与好处
买入看跌期权而不持有标的股票是一种纯粹方向性的看空投机策略。投资者买入看跌期权的主要目的是从标的股票的价格下跌中获利。买入看跌期权可以作为卖空股票的替代，但潜在的风险较小，可以给投资者提供较大的杠杆。一般来讲，期权“价外”的程度越高，策略的看空性就越强，因为标的股票价格需要下跌更大幅度才能让期权达到盈亏平衡点。
3.配对看跌期权(Married Put)

投资者可以通过购买一份看跌期权、同时购买标的股票同等数量股份的方法来建立一个“配对看跌期权”头寸。这是一种对冲策略。
投资者采用配对看跌期权策略，是想要获得长期持有股票的利益，但又担心未知的短期下行风险。买入看跌期权同时买入标的股票是一种方向性的看涨策略。投资者主要的动机是保护所持有的标的证券免遭价格下跌的影响。配对看跌期权相当于给股票头寸买了一份保险，其本身的成本是事先确定的和有限的(期权费)。
4.买入保护性看跌期权(Protective Put)

投资者买入看跌期权、同时持有先前买入的标的股票，这种策略就叫保护性看跌期权。
①行情判断：看涨标的股票
②目的与好处
采取保护性看跌期权策略的投资者持有先前买入的标的股票，通常股票已经有浮赢。他可能担心近期出现未知的下跌风险，希望保护已经获得的浮赢。买入看跌期权同时持有标的股票是一种方向性的看涨策略。
5.卖出持股看涨期权(Covered Call)

卖出持股看涨期权策略是指投资者卖出(开立)一份看涨期权合约，同时持有标的股票同等数额的股份。如果投资者在卖出看涨期权的同一时间买入标的股票，这种策略也通常被称之为“买入-开立”(buy-write)。无论哪种情况，股票与期权(空头)往往会都在同一个券商账户中持有，对卖出看涨期权所产生的义务构成完全的抵押或担保(covered)。这是一种非常基赐被广泛使用的策略，充分利用了期权的灵活性特征。
①行情判断：对标的股票中性或看涨
②目的与好处
卖出持股看涨期权这种策略可以在任何市况中采用，但最经常使用的情况是投资者依然看好标的股票、但感觉在期权到期之前市场可能进入小幅震荡行情。所以投资者希望产生额外的收入，或者对标的股票价值的下跌提供有限的保护(仅限于卖出看涨期权获得的费用)。
6.卖出现金担保看跌期权(Cash-Secured Put)

根据看跌期权合约的条款，在期权被执行的时候，期权的卖家有义务以看跌期权所设定的执行价格买入对应的标的股份。许多投资者卖出看跌期权是愿意期权被执行并买入标的股票，同时获得卖出看跌期权的期权费。就现金担保看跌期权策略来讲，看跌期权的卖家往往在券商账户中有足够的现金(或其他被认可的抵押品)，可以完成股票的买入。
①行情判断：中性或略微看涨
②目的与好处
采用这种策略有两种主要意图，要么是想以低于当前市价买入标的股票，或者是希望期权到期变成“价外”、价值归零，从而保有出售期权所获得的期权费。只有当投资者愿意持有标的股票，才可以考虑卖出现金担保看跌期权，因为期权到期前任何时间都有被执行的可能性。另外，如果期权被执行，他应该对于股票的净成本感到满意。看跌期权所卖出的数量应该与投资者愿意以及有能力购买的股票份额相一致。
7.牛市看涨期权价差(bull call spread)

牛市看涨期权价差是买入某一标的股票的看涨期权，同时卖出同一标的股票、同一到期月份、执行价更高的看涨期权。这种价差有时候被广义地归为垂直价差。垂直价差是指同一标的股票同一到期时间但不同执行价格的期权价差，可以通过看涨和看跌期权来构成，可以基于看涨策略也可以基于看跌策略。牛市看涨期权价差与任何其他价差一样，可以作为一个单位在一笔交易中执行，而不必分开进行买入期权和卖出期权操作。我们可以通过券商的行情软件看到整个价差组合的报价。
①行情判断：温和看涨到看涨
②目的与好处
投资者通常在温和看涨的市撤境中采用牛市看涨期权价差策略，希望能够从标的股票价格的小幅上涨中获利。如果投资者对股票强烈看涨，那么直接买一份简单的看涨期权通常可以获得更大利润。
8.熊市看跌期权价差(Bear Put Spread)

熊市看跌期权价差策略是买入某一个标的股票的看跌期权，同时卖出一份同一标的股票、同一到期月份、执行价格更低的看跌期权。
①行情判断：温和看跌到看跌
②目的与好处
投资者通常在温和看跌的市撤境中采用熊市看跌期权价差策略，希望能够从标的股票价格的小幅下跌中获利。如果投资者对股票强烈看跌，那么直接买一份简单的看跌期权通常可以获得更大利润。

5. 期权的基本策略

期权交易有四种基本策略，投资者应根据自身情况以及市场价格变化灵活选用。
1.买进看涨期权
买方策略风险有限而收益潜力却很大，所以颇受保值者青睐。当保值者预计价格上涨会给手中的资产或期货合约带来损失时，就可买进看涨期权。而回避风险的最大代价就是要支付权利金。随着价格上涨，期权的内涵价值也增加，保值者可通过对冲期权合约获得权利金增位;也可以选择履行合约，获得标的资产(或期货合约)的增值。
2.卖出看涨期权
卖方的收益有限，而潜在风险却很大的方式。卖出看涨期权的目的是赚取权利金，其最大收益是权利金，因此卖出看涨期权的人(卖方)必定预测标的物价格持稳或下跌的可能性很大。当价格低于敲定价时，买方不会履行合约，卖方将稳赚权利金;当价格在段定价与平衡点之间时，因买方可能履约，故卖方只能赚部分权利金;当价格涨至平衡点以上时，卖方面临的风险是无限的。
3.买进看跌期权
买进看跌期权是风险有限而收益潜力却很大的策略。看跌期权的买方预测标的物价格将下跌，那么他将获取多于所付权利金的收益;当标的物价格与预测的相反时，他的最大损失也就是权利金。
4.卖出看跌期权
卖出看跌期权是收益有限却风险很大的策略。当标的物价格上涨或基本持平时，可稳赚权利金;如果标的物价格下跌，发生的损失将开始抵消所收权利金，价格跌至平衡点以下时期权卖方将开始出现净损失。
通过以上四种基本策略的分析我们可以看出，交易者采取何种交易方式是基于他们对标的物价格变动趋势的判断。

并且，我们可以看出，其中的多头策略(买入看涨期权或买入看跌期权)具有风险有限、盈利很大的特点，很受保值者的欢迎，因而被广泛用来保值;而空头策略的目的是赚取权利金，主要用来投机，并且只有很有经验的交易者才会采取其中的无保护空头期权策略。

6. 期权交易的特点

期权交易的特点实质上就是一种权利的买卖，期权的买方在买入期权后，便取得了买入或卖出标的资产的权利。该权利为选择权，买方在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利，当买方选择行权时，卖方必须履约。如果在到期日之后买方没有行权，则期权作废，买卖双方权利义务随之解除。
与股票、期货等投资工具相比，期权的与众不同之处在于其非线性的损益结构。正是期权的非线性的损益结构，才使期权在风险管理、组合投资方面具有了明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合，投资者可以构造出不同风险收益状况的投资组合。



主要的特点有：
1、期权交易买卖双方盈亏程度不同，买方盈利无限，损失有限;卖方盈利有限，损失无限。看张期权的买方亏损仅

7. 你觉得期权交易有哪些基本策略？为什么

期权的基本交易策略包括买入买权、卖出卖权、买入卖权、卖出买权四种方式。
1、卖出卖权
卖出卖权和买入买权相同，都是看涨的交易策略。标的资产价格上涨，投资者获利；否则，将会遭受损失。买入买权潜在的获利可能是很大的，但卖出卖权获利则是固定的；当标的资产下跌时，买入买权损失是固定的，但卖出卖权损失却有可能很大。因此，卖出卖权策略适合应用于标的资产价格微幅上涨的格局。
卖出卖权策略的使用时机在于看多市场，但又认为市场涨幅不大。卖出卖权有可能出现的最大风险相当于整个标的资产的价值，最大收益就是收到的权利金。损益平衡点是卖权的执行价格减去权利金。卖出卖权时要缴纳交易保证金，每个市场保证金的收取标准各不相同。
2、买入卖权
买入卖权是看空市场的交易策略。看空市场时，卖空标的资产会有风险，因为当标的资产上涨时会有损失。而买入卖权则不同，当标的资产价格下跌时会有获利，而当上涨时，只是损失权利金而已，因此买入卖权是做空的最佳策略。
买入卖权的使用时机是预期市场即将大幅下跌。其有可能发生的最大损失是交易支付的权利金；潜在的收益却可能非常大。市场下跌越大，收益越多。买入卖权的损益平衡点为执行价格减去权利金，交易时不需要缴纳保证金。
3、买入买权
买入买权是一种看涨策略。与买入标的资产相比较，该策略交易成本低、杠杆大。对投资者而言，买入买权可能是最简单易懂的期权投资策略。当预期市场即将上涨时，买入买权是一个非常好的投资策略。
买入买权策略的使用时机是当预期市场上涨时，并且上涨至少超过损益平衡点。该策略有可能发生的最大风险是报失支付的权利金，潜在收益则非常大。损益平衡点为买权的执行价格加上权利金。买入买权不需要缴纳保证金。

8. 你觉得期权交易有哪些基本策略？为什么？

在金融市场的交易中，个股中有股票期权、股票期货和期权也可以在期货交易中进行，但在这种期权交易中有一些基本策略，即买入看涨期权买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权以及相应的盈亏分析，然后由投资者来判断盈利情况。购买看涨期权，当一种商品或金融证券的价格预计将上涨时，人们会愿意购买看涨期权。预期是正确的，看涨期权会给买方带来利润，而期权的买方只会损失最大的溢价。

　　如果投资者购买100个股票的看涨期权，溢价为每股5美元，支付500美元。期限为6个月，最终价格为每股100美元。在期权期限内，股票价格上涨。当股价超过期权的最终价格时，期权的盈亏平衡线开始上升。在横轴上，股票市场价格超过期权执行价格的一小部分等于期权价格。那么期权交易的盈亏等于零。股票市场价格超过E，继续向右移动。购买看涨期权开始赚钱。股票的市场价格越高，买入看涨期权的利润就越高。股价上涨到每股120美元，每股收益是15美元(120-100-5)。当股票价格低于执行价格时，投资者将放弃期权，最大的损失是支付500美元的版税。由此可见，买入看涨期权的交易特征是:损失固定且有限，收益不固定且可能较大。

出售看涨期权。卖方的看涨期权，卖出看涨期权，主要原因是他的预期和买方的期权，另一方面，未来的股价不会上涨，也会下跌，或者认为上涨幅度不大，所以他愿意卖出所有期权的看涨期权溢价，当然，如果预期的错误，会受到影响。买入看跌期权。投资者预期标的资产的价格会下跌，就会购买标的资产的看跌期权。如果标的资产的市场价格在到期日下跌并低于执行价格，投资者就行使期权。投资者是对冲者，他将以更高的执行价出售标的资产，从而避免因市场价格下跌而造成的损失。投资者是投机者，他将通过以较低的市场价格在现货市场上购买标的资产，并以较高的执行价格卖出而获利。此外，标的资产的价格下跌越多，投资者获得的利润就越多。相反，如果标的资产的价格上涨并超过执行价格，投资者将遭受损失，最大的损失是期权价格费用。

对于卖出看涨期权，只有当期货价格保持不变或上涨时才会支付。期货交易或期权交易在市场上，交易技巧不可忽视，但有时只有掌握最基本的交易策略，才能逐步积累更多的交易选择，不断增加市场的获利机会。