(12/月份数)是什么意思？

1. (12/月份数)是什么意思？

月份数是几，就表示那个月的12号
如：12/7表示7月12日
12/8表示8月12日
12/9表示9月12日
以此类推

2. 期货远期升贴水FN-S/S×12/N×100%什么意思

期货合约代码通常是一到三个识别产品的字母代码，后面的则是表示到期年月的额外字符。合约代码的格式根据各个类别和交易平台而不同。
以2019年1月份到期的E-迷你标普500期货合约为展示代码。
第一个决定因素是交易平台；在本例中，假设为CME Globex。
对于CME Globex，E-迷你标普合约代码是'ES'。
在'ES'后，我们添加到期月份，即1月份是字母'F'。
最后，我们添加9，代表2019年。所以，2019年1月份到期的E-迷你标普500期货合约的展示代码是：ESF9。
这样相信你对比着自己开户的平台，应该明白是什么意思了。

3. 远期汇率升贴水问题

4. 升贴水是什么意思？

我们偶尔会在行情日报里看到“贴水”、“升水”，那么什么是“贴水”、“升水”呢？

5. 远期汇率的计算怎么算呢?

6. 升贴水的问题

根据利率平价理论,利率高的货币远期贬值,伦敦(英镑)市场利率比纽约(美元)市场利率低,三个月后英镑远期汇率升水,即英镑升值.
理论上升值年率与利差年率一致,即升值率为年1%,三个月升值率为1%*3/12=0.25%,升值量为1.5744*0.25%=0.0039,远期汇率GBP1=USD1.5744*(1+0.25%)=USD1.5783

根据利率平价理论,远期汇率计算还可以考虑:即期借英镑,兑换成美元后投资三个月,同时将三个月投资本利远期(远期汇率设为R)卖出,取得的英镑刚好与借英镑的成本相等.即有:
1.5744*(1+5%/4)/R=1+4%/4
R=1.5744*(1+5%/4)/(1+4%/4)=1.5783
英镑升水值:1.5783-1.5744=0.0039,即39点

7. 关于升贴水的一个问题

这也许是个很简单的问题，但是从上大学以来，前前后后三次碰到这个问题（国际金融课程、外管局面试准备、CFA二级），都没真正弄清。今天终于做了一个总结性的思考，故记录之。

    问题来源于利率平价（interest rate parity）。暂且以抛补套利平价（covered interest 
rate parity）为例，最后推导出的公式为

 

(F-S)/S≈i-i*

 

F为远期汇率（注意，这个是以直接标价法表示的，比如对中国来说，美元的汇率在这个公式里的数值就是6点多）

S为即期汇率

i为本国利率

i*为外国利率

 

    
那么，很容易可以看出的是，如果本国（假设为中国）利率高于外国（假设为美国），那么美元的远期汇率就大于即期汇率，也就是说，美元升水。各种教材往往会这么说：如果利率平价成立，那么这种情况下市场预期美元升值。

    
我认为这种说法具有相当程度的误导性。因为我们仔细一想，如果人民币利率高于美元，投资者就会想把美元换成人民币，从而存到中国的银行里。这样一来，对人民币的需求会增加，人民币应该升值，美元因该贬值才对！事实上，以上的推理也是在各类教科书上频繁出现的。

 

    那么，究竟为什么会出现这种矛盾，究竟应该升值还是贬值？

 

    
首先，回答这个问题最主要的是弄明白升值意味着什么。请注意，升值意味着S增长，而非F>S！人民币利率高于美元利率，按照逻辑的确应该导致人民币升值，即S会增长，不过这并不影响通过利率平价得出的美元升水（F>S）的结论。

    第二，也许你会问，凭什么美元贬值，结果美元的远期汇率要比即期汇率还高呢（我们常常把远期汇率作为未来即期汇率的预期）？请这样想，一个美国人因为人民币利率高，从而把美元换成人民币存进中国银行。作为一个美国人，只有未来把所得人民币换回美元对他来说才有使用价值！现在把问题单一化，假设所有美国投资者都在一年后把钱取出来换回美元，那么一年期的美元远期汇率必然要比现在的即期汇率高，因为那个时候美元的需求将大增。这就解释了为什么F>S。

    第三，说到这里，我们可以理解为，美元贬值，S会跌，F也跟着跌，不过F还是比S大。

    
第四，也许你还有个问题，就是明明F是未来S的预期，难道一开始S跌，结果到美国人把钱撤回去的时候S再暴涨回原来那个预期的水平吗？回答是，市场是一个不断调整的过程。其实如果因为利率平价不成立而存在套利机会的话，投机行为很快会使两国的利率水平做出调整，不可能会一直有巨大利差。也就是说，S跌可以看作短期现象，而长期是会回升的。

 

 



    最后，用于考试作答。

问：本币利率高于外币，本币升值还是贬值？

答：升值。

问：根据利率平价，如果预期一年后的美元汇率高于即期，说明了现在美元利率和人民币利率是什么关系？

答：美元利率小于人民币利率。

 

    另，此文只是探讨一个学术上的细节问题，现实中是没有这么简单的关系的。
以上是我转的，大学时学过这个问题，不过好久没看书了，都还给老师了，以上内容希望对你有帮助

8. 期货里，升贴水是什么意思，每个公司是怎么计算升水的？

小数在前，大数在前，即为升水。如果为两位数，即为升水，若是小数在后。
升水是指远期汇率高于即期汇率，即为贴水、三加第四位数，银行报出的升贴水数只报两位或三位数。在直接标价法下，小数在前。升贴水数的大小。如果是两位数，即为小数点后第二，即为小数点后第三和第四位；在间接标价法下，即为小数点后第二，大数在后、和第四位数。在通常情况下，如果报三位数，大数在后，如果报三位数，与“升水”对应，即为小数点后第三和第四位。升贴水数的大小。在直接标价法下。在间接标价法下。与贴水对应，小数在后，则为贴水，两个数的排列次序也按升水或贴水而不同，两个数的排列次序也按升水或贴水而不同。在通常情况下贴水是指远期汇率低于即期汇率，大数在前、三，银行报出的升贴水数只有两位或三位数