杜邦分析法看企业的财务状况

1. 杜邦分析法看企业的财务状况

在学习杜邦分析法之前，我们先了解净资产收益率这个财务指标。
  
 净资产收益率=净利润/净资产，也就是ROE，净资产收益率，也称股东权益报酬率。这个指标能够反映一家公司给股东带来的收益情况。
  
 而杜邦分析法是通过将净资产收益率这个指标再向下拆解成3个核心指标，能结构化地反映出公司的情况。
  
 净资产收益率=净利润/总权益
  
 净资产收益率* 1 =净利润/总权益* （总资产/总资产） 
  
 净资产收益率=净利润/ 总资产 *（总资产/ 总权益 ）
  
 净资产收益率= 资产收益率 * 权益乘数 
  
 （ps：权益乘数就是资产总额相当于股东权益的倍数，权益乘数越高，就代表企业的负债程度越高）
  
 净资产收益率* 1 =资产收益率*权益乘数* （销售收入/销售收入） 
  
 净资产收益率=净利润/总资产*（总资产/总权益）*（销售收入/销售收入）
  
 净资产收益率=净利润/ 销售收入 *（总资产/总权益）*（销售收入/ 总资产 ）
  
 净资产收益率= 销售利润率 *权益乘数* 资产周转率 
  
 （PS：资产周转率表面，资产换成现金所需要的次数）
  
  拆解来拆解去，最核心的还是要得出3个影响公司经营情况的三个指标： 
  
  1、销售利润率，即每一块钱的销售收入能带来多少的净利润，代表盈利能力； 
  
  2、资产周转率，即现有的资产能带来多少销售收入，代表营运能力； 
  
  3、权益乘数，即用多少债务带来现在的总资产，代表杠杆使用的能力。 
  
  总结： 
  
  净资产收益率（ROE）代表股东单位资金的税后利润。 
  
  通过杜邦分析法，把净资产收益率拆开成3个核心指标，能揭示影响公司获利能力的三个要素： 
  
  成本费用控制能力——销售利润率；
   
  
  资产的使用效率——资产周转率； 
  
  财务上的融资能力——权益乘数。 
  
 当然，杜邦分析法也有自己的局限性，它衡量的都是公司过去的、短期的财务状况，同时无法解决对无形资产的估值问题。

2. 什么叫杜邦财务分析，企业如何应用

杜邦分析体系是什么？杜邦财务分析体系是什么？杜邦体系简介

3. 什么叫杜邦财务分析，企业如何应用

4. 杜邦财务分析体系在实际应用中应注意哪些问题

运用杜邦财务分析应当注意的问题：(一)企业利润的质量问题。利润质量是指企业提供的利润信息能够准确反映其盈利能力的程度。利润是契约的基础和对管理层业绩评估的依据。因此利润指标有经济后果，企业经营者存在利用信息优势干预利润的动机，有可能导致利润质量下降。(二)企业偿债能力的真实性问题。偿债能力是建立在对企业现有资产清算假设基础之上的，也就是说企业一旦由于不能清偿债务而进入破产程序，这些存量资产可以通过变现对现有的债务提供保障。事实上，偿付能力是一种货币和现金现象。一个公司有偿付能力说明它有足够的现金来偿还债务;而没有偿付能力则说明它没有足够的现金。评价企业的偿债能力的关键是判断其资产在债务到期之前是否与对应的负责在时间上和金额上是否存与债务匹配，即是否在债务到期之前筹集到足够的现金。（三)财务管理目标问题。由于受历史的局限，杜邦财务分析只是一个财务性指标框架，不可能避免企业的短期行为。所以，杜邦财务分析与非财务分析相结合，与现金流量分析结合，例如平衡记分卡就是一个不错的将财务分析与非财务分析整合的框架。【拓展资料】另外你要注意应用范围。杜邦分析法只包括财务方面的信息，是财务分析的重要方法。这是它最大的优点，相相反，也就成了它最大的弱点。1、杜邦分析应用的财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。但在目前的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。2、杜邦分析对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，因而会忽略企业长期的价值创造，要避免此种应用行为。3、企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题，改进后的杜邦分析和传统杜邦分析都做不到。关键注意点，它是财务分析手段，不是生产经营分析手段。随着利益相关者理论的提出，人们对企业的本质有了新的认识，股东至一的观念受到了挑战。企业利益相关者对财务会计信息的要求以及会计信息质量的要求也越来越高，这给传统的杜邦财务分析体系带来了巨大的挑战，需要对传统的杜邦财务分析体系进行反思。

5. 如何分析杜邦分析法在企业中的应用？

杜邦分析体系对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价，该体系以权益净利率为龙头，以资产净利率和权益乘数为分支，重点揭示企业获利能力及杠杆水平对权益净利率的影响，以及各相关指标间的相互作用。

权益净利率（盈利能力比率）。
权益净利率（盈利能力比率）。
权益净利率（盈利能力比率）。
权益净利率=（净利润÷股东权益）×100%。
=（净利润÷销售收入）×（销售收入÷总资产）×（总资产÷股东权益）×100%。
=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数。
=总资产净利率×权益乘数（销售收入即营业收入）。
权益净利率是净利润与股东权益的比率，它反映每1元股东权益赚取的净利润，可以衡量企业的总体盈利能力。权益净利率的分母是股东的投入，分子是股东的所得，对于股权投资者来说，具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩。
权益净利率是分析体系的核心比率，具有很好的可比性，可以用于 不同企业之间的比较。由于资本具有逐利性，总是流向投资报酬率高的行业和企业，因此各企业的权益净利率会比较接近。如果一个企业的权益净利率经常高于其他企业。
就会引来竞争者，迫使该企业的权益净利率回到平均水平；如果一个企业的权益净利率经常低于其他企业，就得不到资金，会被市场驱逐，从而使幸存企业的权益净利率提升到平均水品。
为了提高权益净利率，管理者可以从三个分解指标入手：销售净利率（利润表的概括，概括全部经营成果），总资产周转次数（把利润表和资产负债表联系起来），权益乘数（资产负债表的概括，表明资产、负债和股东权益的比例关系，可以反映最基本的财务状况）。

6. 什么叫杜邦财务分析，企业如何应用

杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
是将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式名称：利润率，总资产周转率和财务杠杆。这种方式也被称作“杜邦分析法”。
杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：
- 盈利能力，用利润率衡量；
- 营运能力，用资产周转率衡量；
- 财务杠杆，用权益乘数衡量。
净资产收益率=利润率（净利润/销售收入）*资产周转率（销售收入/总资产）*权益乘数（总资产/权益）
如果ROE表现不佳，杜邦分析法可以找出具体是哪部分表现欠佳。
净资产收益率= 净利润/股东权益
变式1（total asset/ total asset）得到：
净资产收益率= （净收益/总权益）* （总资产/总资产）
= （净收益/总资产）*（总资产/总权益）
=资产收益率*权益乘数
变式2（sales/ sales）得到：
净资产收益率= （净收益/销售收入）* （销售收入/总资产）* （总资产/总权益）
= 利润率*资产周转率*权益乘数
净收益（net income） 总权益（total equity） 资产收益率（ROA, return on asset） 权益乘数（equity multiplier） 销售收入（sales）
杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。
杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到净资产收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。
杜邦分析法的财务指标关系
杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：
净资产收益率=总资产净利率×权益乘数
=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
其中：销售净利率=净利润/销售收入
总资产周转率=销售收入/平均资产总额
权益乘数=资产总额/所有者权益总额
=1/（1-资产负债率）=1+产权比率
在具体运用杜邦体系进行分析时，可以采用因素分析法，首先确定营业净利率、总资产周转率和权益乘数的基准值，然后顺次代入这三个指标的实际值，分别计算分析这三个指标的变动对净资产收益率的影响方向和程度，还可以使用因素分析法进一步分解和个指标并分析其变动的深层次原因，找出解决的方法。
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7. 有哪些常用的财务分析体系（如杜邦分析法）？

这个叫财务评价，是从分析企业的财务风险入手，评价企业面临的资金风险、经营风险、市场风险、投资风险等因素，从而对企业风险进行信号监测、评价，根据其形成原因及过程，制定相应切实可行的长短风险控制策略，降低甚至解除风险，使企业健康永恒发展。　　
企业财务评价方法
1.杜邦分析法
　　杜邦财务分析体系是将财务比率之间的关系采用目标管理的方法加以连接,即财务比率之间有层次关系,上一层财务比率成为下一层财务比率的管理目标,下一层次的财务比率,则是上一层次财务比率实现的手段。通过比率之间的关系及其相互影响的分析,能够全面、直观地反映企业各方面财务状况之间的联系,对企业的财务状况做出符合情理的判断,借助于其他相关信息的分析,从中探测企业经营的症结所在,因而杜邦财务分析法对企业的综合财务分析具有非常重要的意义。
　　(1)杜邦分析体系的优点。
　　现有杜邦财务分析体系是以净资产收益率为核心指标,将偿债能力、资产运营能力、盈利能力有机结合起来,层层分解,逐渐深入,构成了一个完整的分析系统,直观、明了地反映企业的财务状况。
　　(2)杜邦分析体系的缺点。
　　杜邦财务分析体系也存在一些缺陷:一是不能反映企业的经济技术指标;二是不完全符合企业股东财富最大化的要求;三是所采用的数据都来自资产负债表、利润表和利润分配表,完全没有反映企业的现金流量;四是不能分析对企业总体财务状况的影响程度,不能满足企业加强内部管理的需要。
　　2.现金流量评价方法
　　现金流量指的是一个企业的现金流转或现金流动的状况,是对企业在一定会计期间按照现金收付实现制,通过一定的经济活动而产生的现金流入、流出及其差量情况所作的客观性的描述。
　　现金流量评价方法,主要是通过现金流量表相关内容进行分析。主要包括:现金流量结构分析、偿债能力分析、获利能力分析、企业未来发展规模的潜力分析。
　　现金流量通常反映的是一定期间内企业现金流入和流出的情况,它既不能反映企业的营销状况,也不能反映企业的资产负债状况,要从现金流量表与资产负债表、利润表的结合上进行分析,要注意从过程和结果的结合中来分析现金流量的变化,要注意纵向比较分析与横向比较分析的结合。
　　3.EVA财务评价方法
　　EVA是Economic Value Added的简称,中文意思是经济增加值、经济利润等。EVA等于税后经营净利润减去包括债务和股权在内的所有资本的成本,它是从经济学的角度来分析企业财富的增长问题。EVA是一个经济利润的概念,这是它与传统的业绩评价指标最大的区别。
　　采用EVA财务评价方法,有助于企业经营理念的转变,有助于管理层加大对研究开发费用的投入,实现公司的可持续发展,有助于建立对管理层的有效激励与约束机制。但是该方法存在管理方面的缺陷,使其应用范围受到限制,并在调整项目时具有可操纵性。

8. 杜邦分析法怎样与其他财务分析法相结合

　　杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
　　杜邦分析法以权益净利率为主线，将企业在某一时期的销售成果以及资产营运状况全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构成一个完整的分析体系。它能较好的帮助管理者发现企业财务和经营管理中存在的问题，能够为改善企业经营管理提供十分有价值的信息，因而得到普遍的认同并在实际工作中得到广泛的应用。
　　但是杜邦分析法毕竟是财务分析方法的一种，作为一种综合分析方法，并不排斥其他财务分析方法。相反与其他分析方法结合，不仅可以弥补自身的缺陷和不足，而且也弥补了其他方法的缺点，使得分析结果更完整、更科学。比如以杜邦分析为基础，结合专项分析，进行一些后续分析对有关问题作更深更细致分析了解；也可结合比较分析法和趋势分析法，将不同时期的杜邦分析结果进行对比趋势化，从而形成动态分析，找出财务变化的规律，为预测、决策提供依据；或者与一些企业财务风险分析方法结合，进行必要的风险分析，也为管理者提供依据，所以这种结合，实质也是杜邦分析自身发展的需要。分析者在应用时，应注意这一点。