为什么当期收益率大于到期收益率是折价发行债券

1. 为什么当期收益率大于到期收益率是折价发行债券

债券折价发行的话，当期利率是小于到期利率的，例如票面价格为100元，票面利率为3%，折价发行的价格为80元，但在到期时其价值要升至100元，意味着它每期的利息80*r(r为到期收益率)要高于30元(每期发放的利息），这样的话，当期收益率为30/80，到期收益率为r(80*r/80)，则当期收益率小于到期收益率。拓展资料：折价发行又称“低价发行”，“高价发行”或“溢价发行” 的对称，发行债券时，发行价格低于债券票面金额，到期还本时依照票面金额偿还的发行方法。正常情况下，低价发行可以提高债券的吸引力，扩大债券的发行数量，加快发行速度，有利于发行者在短期里筹集较多的资金。当然，它仍然受到发行者和代理机构的信誉及债券利率高低的影响，低价发行时，发行价格低于票面金额，其差额部分实际上便增大了发行成本，倘若不同时降低利率以作为折价发行所造成的发行收入的减少的补偿，则低价发行与提高债券利率的效果相同，势必增加发行者的负担。债券折价发行指的是债券的售价低于债券的票面价值。债券折价发行的原因有下面几个：①发行者信用低或是新发行债券者，为保证债券顺利推销而采用折价发行；②债券发行数量很大，为了鼓励投资者认购，用减价的方式给予额外收益补贴；③由于市场利息率上升，而债券利息率已定，为了保证发行，只能降低发行价格。折价发行时，由于债券的发行价格低于票面价值，使投资者的收益率大于债券票面利率，因此折价发行债券的票面利率可适当降低。

2. 为什么当期收益率大于到期收益率是折价发行债券

债券折价发行的话，当期利率是小于到期利率的，例如票面价格为100元，票面利率为3%，折价发行的价格为80元，但在到期时其价值要升至100元，意味着它每期的利息80*r(r为到期收益率)要高于30元（每期发放的利息），这样的话，当期收益率为30/80，到期收益率为r（80*r/80），则当期收益率小于到期收益率。