互换通为境内投资者完成

1. 互换通为境内投资者完成

“互换通”是继沪深港通、债券通之后，连接香港与内地金融市场的又一互联互通里程碑，也将是全球唯一一个可以让国际投资者以自己的交易和结算习惯投资中国内地银行间利率互换市场的渠道。
什么是利率互换呢？利率互换又称利率掉期，是一种场外交易的衍生工具，可用来管理利率变化风险，交易双方就同一本金交换不同利率的利息，比如一方可以收取这笔本金的固定利率利息，而另一方则收取这笔本金的浮动利率利息。
近几年，随着中国资本市场对外开放的不断加深，越来越多境外投资者增加了对国内人民币债券的配置，他们对通过衍生品管理人民币利率风险的需求也持续增加。在“互换通”开通前，境外投资者往往只能通过离岸人民币利率互换来管理利率风险。“互换通”开启后，将大大方便他们参与内地人民币利率互换。
“互换通”将由香港场外结算公司与上海清算所和中国外汇交易中心三方共同运营，三方通过建立基础设施连接，共同支持“互换通”业务开展。中国外汇交易中心为境内外投资者提供交易服务，在交易达成后，中国外汇交易中心会实时将交易发送至香港场外结算公司和上海清算所进行集中结算。

2. 互换通 为境内外投资者完成

第一，为境内外投资者投资利率衍生品提供便利。经由内地与香港相关基础服务机构互联互通的机制安排，境内外投资者在有效遵从两地相关市场法律法规的前提下，可以在不改变交易习惯的同时，便捷地完成人民币利率互换的交易和集中清算。同时，投资者可借助利率衍生品更好地加强风险管理，减少利率波动对其持有债券价值的影响。

第二，有利于推动境内金融衍生品市场加快发展。2006年，我国在银行间市场推出银行间衍生品，人民币利率互换作为主要品种。推出“互换通”后，随着境外投资者的进入和增多，特别是境外机构带来差异化需求增加，境内利率衍生品市场流动性将会增强，这将倒逼境内银行利率衍生品加快创新，提升服务，进一步推动衍生品市场良性发展。



第三，进一步巩固香港作为国际金融中心的地位。国家“十四五”规划重申支持巩固和提升香港国际金融中心的地位。近年来，相关部门陆续推出粤港澳大湾区“跨境理财通”、“南向通”等一系列措施，有力助推香港国际金融中心地位的巩固和提升。而“互换通”将进一步增强香港作为国际金融中心的吸引力，深化内地与香港金融市场合作。



第四，进一步扩大和深化我国金融业双向开放。推出“互换通”，意味着内地与香港金融市场双向互联互通机制由原来的股票、债券、基金、理财等领域进一步扩展至利率衍生品领域，表明金融业双向开放领域不断扩大和深化。境外投资者加快进入内地衍生品市场，还将有助于平缓跨境资金流动，维护金融市场稳定，进一步促进人民币国际化。

3. 互换通为境内外投资者完成提供便利

沪港通的启动意义在于：沪港通为境内外投资者投资A股和港股提供了便利和机会，有利于促进两地资本市场的共同繁荣发展，巩固香港国际金融中心地位，加快建设上海国际金融中心，有利于推进人民币国际化，提高跨境资本和金融交易可兑换程度。中国证监会将与香港证监会密切合作，加大跨境执法力度。杨雄在致辞中表示，建设国际金融中心，是国家对上海的战略定位，也是我们不懈努力的目标。我们要在证监会等部门的指导支持下，以沪港通为历史契机，进一步深化沪港两地金融合作，不断提升上海金融市场的国际竞争力和全球影响力。
沪港通是中国资本市场对外开放的重要内容，有利于加强两地资本市场联系，推动资本市场双向开放，具有以下三方面积极意义：
（一）有利于通过一项全新的合作机制增强我国资本市场的综合实力。沪港通可以深化交流合作，扩大两地投资者的投资渠道，提升市场竞争力。（二）有利于巩固上海和香港两个金融中心的地位。沪港通有助于提高上海及香港两地市场对国际投资者的吸引力，有利于改善上海市场的投资者结构，进一步推进上海国际金融中心建设；同时有利于香港发展成为内地投资者重要的境外投资市场，巩固和提升香港的国际金融中心地位。（三）有利于推动人民币国际化，支持香港发展成为离岸人民币业务中心。沪港通既可方便内地投资者直接使用人民币投资香港市场，也可增加境外人民币资金的投资渠道，便利人民币在两地的有序流动

4. 互换通为境内外投资者完成 提供便利

第一，为境内外投资者投资利率衍生品提供便利。经由内地与香港相关基础服务机构互联互通的机制安排，境内外投资者在有效遵从两地相关市场法律法规的前提下，可以在不改变交易习惯的同时，便捷地完成人民币利率互换的交易和集中清算。同时，投资者可借助利率衍生品更好地加强风险管理，减少利率波动对其持有债券价值的影响。
第二，有利于推动境内金融衍生品市场加快发展。2006年，我国在银行间市场推出银行间衍生品，人民币利率互换作为主要品种。推出“互换通”后，随着境外投资者的进入和增多，特别是境外机构带来差异化需求增加，境内利率衍生品市场流动性将会增强，这将倒逼境内银行利率衍生品加快创新，提升服务，进一步推动衍生品市场良性发展。
第三，进一步巩固香港作为国际金融中心的地位。国家“十四五”规划重申支持巩固和提升香港国际金融中心的地位。近年来，相关部门陆续推出粤港澳大湾区“跨境理财通”、“南向通”等一系列措施，有力助推香港国际金融中心地位的巩固和提升。而“互换通”将进一步增强香港作为国际金融中心的吸引力，深化内地与香港金融市场合作。
第四，进一步扩大和深化我国金融业双向开放。推出“互换通”，意味着内地与香港金融市场双向互联互通机制由原来的股票、债券、基金、理财等领域进一步扩展至利率衍生品领域，表明金融业双向开放领域不断扩大和深化。境外投资者加快进入内地衍生品市场，还将有助于平缓跨境资金流动，维护金融市场稳定，进一步促进人民币国际化。

5. 互换通为境内外投资者提供便利

第一，为境内外投资者投资利率衍生品提供便利。经由内地与香港相关基础服务机构互联互通的机制安排，境内外投资者在有效遵从两地相关市场法律法规的前提下，可以在不改变交易习惯的同时，便捷地完成人民币利率互换的交易和集中清算。同时，投资者可借助利率衍生品更好地加强风险管理，减少利率波动对其持有债券价值的影响。








第二，有利于推动境内金融衍生品市场加快发展。2006年，我国在银行间市场推出银行间衍生品，人民币利率互换作为主要品种。推出“互换通”后，随着境外投资者的进入和增多，特别是境外机构带来差异化需求增加，境内利率衍生品市场流动性将会增强，这将倒逼境内银行利率衍生品加快创新，提升服务，进一步推动衍生品市场良性发展。



第三，进一步巩固香港作为国际金融中心的地位。国家“十四五”规划重申支持巩固和提升香港国际金融中心的地位。近年来，相关部门陆续推出粤港澳大湾区“跨境理财通”、“南向通”等一系列措施，有力助推香港国际金融中心地位的巩固和提升。而“互换通”将进一步增强香港作为国际金融中心的吸引力，深化内地与香港金融市场合作。



第四，进一步扩大和深化我国金融业双向开放。推出“互换通”，意味着内地与香港金融市场双向互联互通机制由原来的股票、债券、基金、理财等领域进一步扩展至利率衍生品领域，表明金融业双向开放领域不断扩大和深化。境外投资者加快进入内地衍生品市场，还将有助于平缓跨境资金流动，维护金融市场稳定，进一步促进人民币国际化。

6. 互换通为境内外投资者完成什么提供便利

第一，为境内外投资者投资利率衍生品提供便利。经由内地与香港相关基础服务机构互联互通的机制安排，境内外投资者在有效遵从两地相关市场法律法规的前提下，可以在不改变交易习惯的同时，便捷地完成人民币利率互换的交易和集中清算。同时，投资者可借助利率衍生品更好地加强风险管理，减少利率波动对其持有债券价值的影响。






第二，有利于推动境内金融衍生品市场加快发展。2006年，我国在银行间市场推出银行间衍生品，人民币利率互换作为主要品种。推出“互换通”后，随着境外投资者的进入和增多，特别是境外机构带来差异化需求增加，境内利率衍生品市场流动性将会增强，这将倒逼境内银行利率衍生品加快创新，提升服务，进一步推动衍生品市场良性发展。



第三，进一步巩固香港作为国际金融中心的地位。国家“十四五”规划重申支持巩固和提升香港国际金融中心的地位。近年来，相关部门陆续推出粤港澳大湾区“跨境理财通”、“南向通”等一系列措施，有力助推香港国际金融中心地位的巩固和提升。而“互换通”将进一步增强香港作为国际金融中心的吸引力，深化内地与香港金融市场合作。



第四，进一步扩大和深化我国金融业双向开放。推出“互换通”，意味着内地与香港金融市场双向互联互通机制由原来的股票、债券、基金、理财等领域进一步扩展至利率衍生品领域，表明金融业双向开放领域不断扩大和深化。境外投资者加快进入内地衍生品市场，还将有助于平缓跨境资金流动，维护金融市场稳定，进一步促进人民币国际化。

7. 互换通为境内外投资者完成什么提供便利

“互换通”是继沪深港通、债券通之后，连接香港与内地金融市场的又一互联互通里程碑，也将是全球唯一一个可以让国际投资者以自己的交易和结算习惯投资中国内地银行间利率互换市场的渠道。
什么是利率互换呢？利率互换又称利率掉期，是一种场外交易的衍生工具，可用来管理利率变化风险，交易双方就同一本金交换不同利率的利息，比如一方可以收取这笔本金的固定利率利息，而另一方则收取这笔本金的浮动利率利息。
近几年，随着中国资本市场对外开放的不断加深，越来越多境外投资者增加了对国内人民币债券的配置，他们对通过衍生品管理人民币利率风险的需求也持续增加。在“互换通”开通前，境外投资者往往只能通过离岸人民币利率互换来管理利率风险。“互换通”开启后，将大大方便他们参与内地人民币利率互换。
“互换通”将由香港场外结算公司与上海清算所和中国外汇交易中心三方共同运营，三方通过建立基础设施连接，共同支持“互换通”业务开展。中国外汇交易中心为境内外投资者提供交易服务，在交易达成后，中国外汇交易中心会实时将交易发送至香港场外结算公司和上海清算所进行集中结算。

8. 互换通 为境内外投资者完成

沪港通的启动意义在于：沪港通为境内外投资者投资A股和港股提供了便利和机会，有利于促进两地资本市场的共同繁荣发展，巩固香港国际金融中心地位，加快建设上海国际金融中心，有利于推进人民币国际化，提高跨境资本和金融交易可兑换程度。中国证监会将与香港证监会密切合作，加大跨境执法力度。杨雄在致辞中表示，建设国际金融中心，是国家对上海的战略定位，也是我们不懈努力的目标。我们要在证监会等部门的指导支持下，以沪港通为历史契机，进一步深化沪港两地金融合作，不断提升上海金融市场的国际竞争力和全球影响力。
沪港通是中国资本市场对外开放的重要内容，有利于加强两地资本市场联系，推动资本市场双向开放，具有以下三方面积极意义：
（一）有利于通过一项全新的合作机制增强我国资本市场的综合实力。沪港通可以深化交流合作，扩大两地投资者的投资渠道，提升市场竞争力。（二）有利于巩固上海和香港两个金融中心的地位。沪港通有助于提高上海及香港两地市场对国际投资者的吸引力，有利于改善上海市场的投资者结构，进一步推进上海国际金融中心建设；同时有利于香港发展成为内地投资者重要的境外投资市场，巩固和提升香港的国际金融中心地位。（三）有利于推动人民币国际化，支持香港发展成为离岸人民币业务中心。沪港通既可方便内地投资者直接使用人民币投资香港市场，也可增加境外人民币资金的投资渠道，便利人民币在两地的有序流动