雪球结构产品的设计背后，有什么套路？

1. 雪球结构产品的设计背后，有什么套路？

要分析雪球产品，您需要知道它的框架是什么。综上所述，它是证券公司发行的收益凭证，本质上是证券公司发行的看跌期权。如果你需要更简单地说，证券公司从客户那里借钱，而借据是雪球产品。那么证券公司拿到钱以后，他们可以投资很多金融产品，所以从金融的角度来看，购买这个雪球产品更多的是关于与证券公司和投资者的债务关系。这不是一种信任关系。因此，这也是证券公司钻相关规定的一个漏洞。

就投资而言，手头的借项票据到期后，本金和利息很可能不会支付，因为这实际上是投资者出售给证券公司的权利。如果市场急剧下跌，投资者将不得不将资金返还给证券公司。因此，从结构上讲，这是投资者和证券公司之间的赌博协议。滚雪球产品的设计目的是在一定时间点出现亏损的情况下，只要满足淘汰条件，仍能在震荡中获得高回报，从而使投资者认为其风险小，预期回报高。在市场缺乏高收益资产目标的背景下，这是一个更好的投资选择。

通过分析，我们可以发现，当标的资产持续上升和下降时，滚雪球产品存在风险。上涨时，是损失基础资产的风险；下跌时，是承担产品成本以外的资产损失的风险。因此，当标的资产在较窄范围内波动时，其超额收益更为显著。这意味着，对于投资者，尤其是商业银行客户，在投资衍生品之前，有必要充分了解产品结构，选择适合自身风险承受能力的产品。

包括银行和信托在内的其他机构也对雪球结构产品表现出极大的兴趣。在雪球结构产品备受追捧的同时，相关人士也提醒投资者注意风险。归根结底，滚雪球式结构收益证书仍然是一种没有保本的浮动收益产品。一旦关联对象的业绩不佳，本金和收入都可能损失。投资者仍然需要理性对待。

2. 雪球结构产品的设计背后，都有什么套路呢？

2021年以来，“雪球”信托产品在一定程度上受到投资者的“追捧”。据8月27日发布的产品信息显示，自2021年以来，已有十多家信托公司发行了以“雪球”命名的信托产品。标准信托产品种类繁多，其中“雪球”信托自今年以来一直受到部分投资者的追捧，甚至在一定程度上被视为固定收益产品的替代。值得注意的是，这些产品与传统的固定收益产品有很大的区别。在动荡的市场中,如果你能理解相关的投资逻辑,投资者可以小产品的一定比例分配,但它不是明智的把它等同于“固定收益替代”或“信任”替代产品。

因此，“雪球”产品的重要组成部分包括:期限、挂钩目标、爆燃价格、爆燃价格和或有收益率。根据相关分析，“滚雪球”产品实际上是一种结构化的收益证书，它使用带有屏障价格的选项来获得更高的收益率。20只要标的资产价格不出现单边大幅下跌，投资者可以获得比纯固定收益产品更高的回报，但如果标的资产价格连续大幅下跌，投资者可能面临较大的本金损失。目前，“雪球”信托产品的信托公司资金主要用于购买证券公司的结构性收益凭证，自身的主动管理能力相对较弱。从整体上看，“雪球”产品满足了部分投资者的投资交易需求，具备相应的风险承受能力。同时，作为一种结构复杂的场外衍生品，“雪球”产品的发行对投资者的适宜性以及证券公司的销售管理和风险管理能力提出了更高的要求。一段时间以来，雪球的流行让更多的投资者接触到了雪球，并考虑购买。

在实际销售过程中，对于“雪球”产品，如果销售人员片面强调“高收益”和“稳利不亏损”，很容易导致投资者盲目投资此类产品，一旦出现亏损就容易引起纠纷。投资者在合适的时间购买“雪球”产品，最具性价比。正确的时间通常是熊市或相对萧条的时期。在这种情况下，雪球产品更容易赚钱，而且中奖率很高，可能在80%到90%之间。结合风险和收益，“雪球”产品极有可能赚“小钱”赔“大钱”，所以不建议所有投资者都参与。总之，从投资者的角度来看，通常缺乏数据和历史表现。“雪球”信托产品类似于衍生投资。一方面，他们曾经因为高收益而受欢迎，也就是说，只要没有极端的情况，就有很高的机会获得一定的收入。另一方面，股市继续波动，在这种情况下，结构性雪球产品更为有利。

很多客户之前的配置都是基于非标准的固定收益产品，在标准化和净值转型的背景下，相关的资产配置结构可能也需要进行一定程度的调整。从数据中不难看出信托公司开展相关布局的积极意愿。目前，信托公司规范产品业务转型迫在眉睫，业务逻辑、产品方向、销售转型、风险控制、系统梳理、团队建设等都需要变革。具体来说，对于信托公司来说，标准产品业务的转型需要前台投资、中台产品、背景风险控制、财富团队等销售人员的能力建设，以及部门间的协作。

3. 雪球结构产品

1.雪球结构产品其实是一种“期权组合”（不要听到期权就放弃，后面会用最形象的比喻讲清这个问题），更准确一些，这是一种“障碍期权”。所谓“障碍”可以形象的理解为上下两道护栏，上面那道叫“敲出价格”，下面那道叫“敲入价格“。2.如果挂钩标的的资产价格，一直未触碰到上下两条护栏，稳定地在中间的轨道中运行，收益率就会像滚雪球一样越滚越多，直到产品到期结束。3.牛市情况下，雪球结构产品可能会触碰到上方的护栏，产品提前结束。震荡市或轻微熊市，由于下方的护栏给产品增加了一层缓冲空间和安全垫，对标的资产的下跌和调整有充分的保护作用，产品到期仍有可能获得不错表现。4.只有在极端情况下，市场行情一路下跌，跌破安全垫且没有回头，才发生亏损。拓展资料：1.雪球，其实是指证券公司发行的收益凭证。收益凭证的官方定义是证券公司以自身信用发行的，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。2.证券公司的收益凭证是一种表内负债，券商对收益凭证负有法定责任，本息兑付以证券公司的信用作担保，风险系数较低，所以在安全性方面不用有太多顾虑。3.收益凭证主要分为两类，一种是按照合同约定支付固定收益的"固定收益凭证";另一种是按照合同约定支付与特定标定的资产表现挂钩的浮动收益的"浮动收益凭证"，特定标的的资产包括但不限于货币利率，基础商品、证券的价格，或者指数。4.而我们今天所讲的“雪球结构”产品，就是的第二种挂钩指数的“浮动收益凭证”，用大白话解释，这就是投资者和证券公司的一个对赌协议，只要指数涨到一定程度，证券公司就要付给投资者约定好的收益。

4. 雪球结构产品的特点

“雪球结构化产品特点是他有一个百分比的下跌保护和一个上涨的百分比空间,只要挂钩的标的不发生较大下跌(一般在25%),随着持有的时间期限增加,获得的收益也就逐渐增加。”拓展资料：雪球收益凭证（后文简称为“雪球”）是券商发行的一个投资产品（赌约），投资者买入雪球产品，本质是和券商对赌。举个例子吧。吕韭才从某证券公司买入了一款挂钩中证500的雪球，赌约如下：A、赌约签订日（2021年8月12日）中证500价格：7000点B、开心价（敲出价）：7000X1.05=7350点（即，当前点位上浮5%）C、开心价观察期：每月中的某一个交易日，比如每月12号，遇节假日顺延D、倒霉价（敲入价）：7000X0.8=5600点（即，当前点位下浮20%）E、倒霉价观察期：每个交易日F、敲出收益（红利收益）：年化15%。（一般在10-20%之间）G、产品期限：12个月吕韭才的赌约正式开始，他最终能不能赚钱，取决于中证500在未来一年的走势：情形一：每个月12号（开心价观察期），看看中证500的收盘价，是不是高于开心价（7350点），如果是，则赌约立刻结束（即，“敲出”），吕韭才开心的从证券公司拿到年化15%的收益。假如吕韭才买了100万，第一个月（30天后）就达到了开心价，那么他可以赚100万X15%X30/365=1.23万（因为是年化，其实绝对收益仅1.23%，并不多）。情形二：每个交易日（倒霉价观察期），看看中证500的收盘价，是不是低于倒霉价（5600点），如果是，吕韭才可就倒霉了，这意味着他要亏钱了。亏多少呢，取决于赌约签订日价格（7000点）与现在收盘价的差价。如果这一天收盘价是5500点，中证500期间跌幅为(7000-5500)/7000=21.43%，那么吕韭才浮亏金额为100万X21.43%=21.43万。也就是说中证500跌多少，他就亏多少，中间还不能止损。如果吕韭才上辈子拯救了银河系，后续中证500又涨回来了，也有可能不亏钱。分两种情况：第一种情况，中证500顽强的涨到了7000点之上，但没有涨到开心价（7350点），那么在产品结束时，吕韭才不赚不赔，拿回本金。第二种情况，产品期限内，某一个月的12号（也就是开心价观察期）中证500疯狂的涨到了开心价（7350点）之上，吕韭才又可以开心的从证券公司处获得年化15%的收益了，此时合约提前结束。