企业如何有效利用财务杠杆

1. 企业如何有效利用财务杠杆

财务杠杆，又称为融资杠杆、资本杠杆或负债经营，是指企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。企业合理、有效地利用财务杠杆作用，可以降低企业资金成本，提高企业的自有资金利润率。自2009年以来，由于人民币升值预期、外汇储备过多等诸多因素的影响，我国境内资产价格不断上涨。同时，在全球范围，随着主要经济体逐渐摆脱经济危机的影响，大宗商品价格、生产资料的价格不断上涨，这必将向消费领域传递，通胀预期有可能在2010年上半年就成为现实。 作为企业筹措资金的重要手段，贷款的成本将会随着贷款利率的上涨而增加。为了维持企业的生存与发展，企业应合理利用财务杠杆，来应对复杂多变的国内外经济环境。  负债筹资就是企业通过发行债券、向银行借款、融资租赁等方式筹集资金。企业采用借入资金的方式筹集资金，到期要归还本金和支付利息，相比权益筹资要承担较大风险，但付出的资金成本较低。资本总额及其结构既定的情况下，企业需要从息税前利润中支付的债务利息是固定的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的财务费用就会相对减少，就会给普通股股东带来更多的盈余；反之，则会大幅减少普通股盈余。这就是负债筹资的财务杠杆效应。 这种杠杆作用来自于企业的筹资，与投资活动没有什么直接的关系，后者不会因为杠杆作用而发生改变。
随着企业经营的内部环境和外部环境的变化，企业的财务杠杆水平也应进行动态变化。实际上，在新形势下，对企业持续发展有促进作用的财务杠杆，有可能转化为对企业发展起阻碍作用。同样，原来对企业发展起不利影响的财务杠杆，也有可能转化为对企业发展起促进作用的因素。现实经济环境的多变及财务杠杆的双重作用，要求企业应保持一个有弹性的、具备较强调整能力的资本结构，以保持自身的市场竞争力。为此，企业决策者应做到以下三点。
首先，科学预测未来可能影响财务杠杆效益的企业内部环境和外部环境因素的变化，并在此基础上制定企业相应的对策。
从企业外部环境来说，由于影响财务杠杆效用的主要因素是企业的债务利息费用在企业利润中所占比重的大小，因此，在企业负债融资时，金融市场利率直接影响了企业的债务利息费用，它的变化势必会对企业财务杠杆水平的选择产生一定的影响。企业应认真关注并科学预测通货膨胀的速度及金融市场利率的变化，判断近期国家会不会对银行的存款利息率进行调整，并根据预测对财务杠杆的利用水平进行及时的调整。
从企业内部环境来说，正处于快速发展过程中的企业，可以利用财务杠杆来扩大企业规模，打造企业在行业竞争中的优势地位，以争取更多的市场份额。具体做法是，企业永久性流动资产和部分固定资产由长期资金融通,另一部分永久性流动资产和全部短期流动资产由短期资金融通。这种筹资组合资金成本低，利息支出少，可以增加企业收益。反之，如果企业的总资产期望收益率小于负债期望收益率，则应削减债务资本，或者增加权益资本的融资能力。
其次，尽量采取增加企业资本结构弹性的融资措施，如发行企业债券融资、合资合作经营、股权出让、产权交易、引进风险投资等方式。目前企业财务杠杆发挥正效应的企业，可利用期权性质的融资工具，如可转换债券。当企业发展状况良好，市场价格超过转换价格时，投资者会选择将债权转变为股权。这样，债务资本在资本结构中的比例就会缩小，企业的财务风险就会下降，使企业将更多的资金投放到效益良好的投资项目上，争取更多的投资回报率，从而促进企业经营走上良性循环的轨道。但必须注意的是，拟发行可转换债券的企业要使其发行规模与本企业的资本结构优化相适应，债券内部各种条款的设计要与企业的资本结构相匹配。
第三，由于在向银行借贷时，一般需要企业用一定数量的资产作为抵押，所以企业应考虑自身的发展策略，有选择性地增加可作为举债抵押的资产的规模，如土地、房屋、建筑物等企业的不动产。这样既可以满足企业进一步扩张的需要，而且在未来一旦需要增加债务资本时，企业还可利用此前储备的固定资产向银行举债。

2. 试论企业如何发挥财务杠杆的作用

在企业资金结构中,合理的安排负债资金,对企业有重要影响.

一定程度的负债有利于降低企业资金成本.负债筹资具有财务杠杆作用,负债资金会加大企业的财务风险.负债是企业常用的经营手段之一,负债筹资可使企业所有者获得高于息税前利润率的收益.负债筹资还可以节税和降低资金成本.

3. 如何利用财务杠杆

亲，[鲜花]您好，很高兴为您解答。如何利用财务杠杆的方法是：利用财务杠杆的主要方式是，企业通过发行债券、向银行借款、融资租赁等方式筹集资金，至 期归还本金、支付利息。在资本总额及其结构既定的情况下，企业需要从息税前利润中支付的债务 利息是固定的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的债务利息就会相对减少，就会给普通股 股东带来更多的盈余；反之，则会大幅减少普通股盈余。这就是负债筹资的财务杠杆效应。使用财务杠杆的前提是，投资利润率一定要大于负债利息率，也就是说，用借来的钱赚得的钱 要比借钱的利息高，否则贷的钱越多，赔的钱越多。[大红花][心]【摘要】
如何利用财务杠杆【提问】
亲，[鲜花]您好，很高兴为您解答。如何利用财务杠杆的方法是：利用财务杠杆的主要方式是，企业通过发行债券、向银行借款、融资租赁等方式筹集资金，至 期归还本金、支付利息。在资本总额及其结构既定的情况下，企业需要从息税前利润中支付的债务 利息是固定的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的债务利息就会相对减少，就会给普通股 股东带来更多的盈余；反之，则会大幅减少普通股盈余。这就是负债筹资的财务杠杆效应。使用财务杠杆的前提是，投资利润率一定要大于负债利息率，也就是说，用借来的钱赚得的钱 要比借钱的利息高，否则贷的钱越多，赔的钱越多。[大红花][心]【回答】

4. 如何利用财务杠杆

亲亲[开心]，如何利用财务杠杆如下：1. 使用债务融资：债务融资是指利用借贷方式获得资金，以增加投资收益。借款人可以利用获得的资金进行投资，从而获得投资收益，同时负担较低的利息费用。2. 使用股权融资：股权融资是指利用股权筹资方式获得资金，以增加投资收益。融资人可以利用获得的资金进行投资，从而获得投资收益，同时负担较低的股权费用。3. 使用金融衍生品：金融衍生品是指利用金融市场上的衍生品交易，以增加投资收益。投资者可以通过交易衍生品，利用获得的资金进行投资，从而获得投资收益。相关资料：财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。财务杠杆系数（DFL）=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率。【摘要】
如何利用财务杠杆【提问】
亲亲[开心]，如何利用财务杠杆如下：1. 使用债务融资：债务融资是指利用借贷方式获得资金，以增加投资收益。借款人可以利用获得的资金进行投资，从而获得投资收益，同时负担较低的利息费用。2. 使用股权融资：股权融资是指利用股权筹资方式获得资金，以增加投资收益。融资人可以利用获得的资金进行投资，从而获得投资收益，同时负担较低的股权费用。3. 使用金融衍生品：金融衍生品是指利用金融市场上的衍生品交易，以增加投资收益。投资者可以通过交易衍生品，利用获得的资金进行投资，从而获得投资收益。相关资料：财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。财务杠杆系数（DFL）=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率。【回答】

5. 如何利用财务杠杆

亲您好，财务杠杆是指企业利用外部融资来增加自身资产负债比率，从而放大股东股权财富的变化，从而提高公司的投资回报率。企业可以利用财务杠杆来提高自身的财务效率，从而提高股东股权财富的变化。企业可以通过增加负债来增加资产，从而提高资产利用率，从而提高股东股权财富的变化。另外，企业还可以通过减少负债来减少资产，从而降低资产利用率，从而降低股东股权财富的变化。此外，企业还可以利用财务杠杆来提高自身的财务风险，从而增加股东股权财富的变化。企业通过增加负债来增加资产，从而提高资产风险，从而增加股东股权财富的变化。另外，企业还可以通过减少负债来减少资产，从而降低资产风险，从而降低股东股权财富的变化。【摘要】
如何利用财务杠杆【提问】
亲您好，财务杠杆是指企业利用外部融资来增加自身资产负债比率，从而放大股东股权财富的变化，从而提高公司的投资回报率。企业可以利用财务杠杆来提高自身的财务效率，从而提高股东股权财富的变化。企业可以通过增加负债来增加资产，从而提高资产利用率，从而提高股东股权财富的变化。另外，企业还可以通过减少负债来减少资产，从而降低资产利用率，从而降低股东股权财富的变化。此外，企业还可以利用财务杠杆来提高自身的财务风险，从而增加股东股权财富的变化。企业通过增加负债来增加资产，从而提高资产风险，从而增加股东股权财富的变化。另外，企业还可以通过减少负债来减少资产，从而降低资产风险，从而降低股东股权财富的变化。【回答】
你好，我还想问一下国内对于财务风险的研究过程【提问】
国内财务风险研究过程一般包括以下步骤：1. 分析财务风险概念：首先，要分析财务风险的概念，搞清楚财务风险的定义，以及财务风险分析的重要性和作用。2. 确定财务风险因素：确定财务风险的因素，如内部控制、市场风险、政治风险、汇率风险、法律风险等，并对其分析。3. 收集财务数据：收集有关财务风险的数据，如资产负债表、利润表、现金流量表等，以便进行分析。4. 分析财务风险：分析财务风险的影响因素，包括财务结构、财务政策、财务管理等，以及它们对财务风险的影响。5. 建立财务风险模型：根据分析的结果，建立财务风险模型，以识别和预测财务风险。6. 制定财务风险管理措施：根据分析的结果，制定有效的财务风险管理措施，以最大限度地降低财务风险。【回答】
房地产行业应如何提高偿债能力【提问】
1、建立健全风险管理制度。房地产企业要建立健全风险管理制度，加强对资金流动的监控，密切关注市场动态，及时发现和处理风险，防止投资失误，确保资金安全。2、完善财务管理制度。房地产企业要完善财务管理制度，建立健全的财务报表分析体系，定期分析企业财务状况，及时发现和处理财务风险，有效控制企业财务风险，确保企业财务稳定健康发展。3、完善资金管理制度。房地产企业要完善资金管理制度，科学组织资金运作，合理安排资金使用，降低资金成本，提高资金使用效率，有效提高企业的偿债能力。4、加强财务审计管理。房地产企业要加强财务审计管理，定期对财务报表进行审计，及时发现和处理财务问题，确保企业财务信息真实可靠，有效提高企业的偿债能力。【回答】
恒大集团面临哪些投资风险【提问】
1、政策风险：恒大集团受到政府政策的直接影响，如政府政策发生变化，将对其产生负面影响。2、市场风险：恒大集团投资项目的市场行情会受到外部环境的影响，如政治、经济、社会等，任何一个市场的变化都可能对恒大集团的投资产生不利影响。3、货币风险：恒大集团的投资项目可能会受到汇率变动的影响，如果本币贬值，将使投资损失增加。4、经营风险：恒大集团的投资项目可能会面临经营风险，如管理不善，技术不足，市场变化等，将会对投资产生不利影响。5、法律风险：恒大集团的投资项目可能会面临法律风险，如投资项目受到法律限制，或受到合同约束等，将会对投资产生不利影响。【回答】
企业财务风险的研究背景【提问】
企业财务风险的研究背景主要源于当今全球经济环境的复杂性和不确定性，企业财务风险的发生会对企业的经营管理产生重大影响，从而影响企业的发展和经济效益。企业财务风险的研究是企业经营管理的重要组成部分，它不仅是企业经营管理的基础，而且也是企业经营管理的重要指标。企业财务风险的研究能够帮助企业及时发现问题，有效控制和预防风险，从而提高企业的经营效率和经济效益。【回答】

6. 有关自制财务杠杆的陈述中哪一项是正确的？ A ）自制财务杠杆使您在比现有资本结构更好的资本结构下

财务杠杆，在与其他条件相同的情况下负债也高，财务杠杆的系数就越大财务杠杆系数越大财务的风险也高。【摘要】
有关自制财务杠杆的陈述中哪一项是正确的？
 A ）自制财务杠杆使您在比现有资本结构更好的资本结构下仅获得控制权。 B )自制财务杠杆使您在比现有资本结构更好的资本结构下仅获得现金流量权。
 C ）自制财务杠杆使您可以在比现有资本结构更好的资本结构下获得现金流权和控制权。 D ）只有在您拥有公司多数股份的情况下，才有可能发挥自制杠杆作
用。【提问】
第三项【回答】
有解析吗【提问】
也能为自制财务杠杆，是指能够自主决定投资方向的【回答】
好的【提问】
财务杠杆，在与其他条件相同的情况下负债也高，财务杠杆的系数就越大财务杠杆系数越大财务的风险也高。【回答】

7. 财务杠杆一定有利于企业应尽可能加大是否正确？

错误，财务杠杆的效应有最大值，超过一定负债规模后企业负债会导致财务杠杆效应收益变小。
 财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/息税前利润变动率=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息) 
从后面的公式可以看出 DFL=EBIT/(EBIT-I)，是一个有最大值的函数。所以企业应该控制负债规模。

8. 经营杠杆与财务杠杆在企业的管理中是如何发挥作用的？

一、经营杠杆系数
1、含义：息税前利润（EBIT）变动率相当于产销量(销售额)变动率的倍数。
2、计算：原始基本（跨期）计算公式：
DOL＝息税前利润变动百分比/业务量变动百分比
＝（△EBIT/EBIT）/（△X/X）
变形简化（基期）计算公式：
DOL＝基期贡献边际／（基期贡献边际－固定成本）
＝基期贡献边际／基期利润＝1＋FC/M3、经营杠杆系数计算与说明
（1）在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额增长(减少)所引起利润增长(减少)的幅度。
（2）在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小；反之，销售额越小，经营杠杆系数越大，经营风险也就越大。
4、当销售额处于盈亏临界点前的阶段，经营杠杆系数随销售额的增加而递增；当销售额处于盈亏临界点后的阶段，经营杠杆系数随销售额的增加而递减；当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋于无穷大。此时，企业只能保本。若销售额稍有增加便可能出现盈利，若销售额稍有减少，便会发生亏损。
5、结论：只要存在固定成本，经营杠杆就会存在并发挥作用；经营杠杆系数总是大于或等于1的；经营杠杆系数是衡量企业经营风险的重要指标，企业经营风险与经营杠杆系数成正比。
二、财务杠杆系数
1、含义：普通股每股收益(利润)的变动率相当于税息前利润变动率的倍数。
2、计算：基本公式 DFL=普通股每股收益变动百分比/息税前利润变动百分比
=（△EPS/EPS）／（△M/M）
变形公式 DFL＝税息前利润／（税息前利润－利息）
3、作用：它可用来反映财务杠杆的作用程度，估计财务杠杆利益的大小，评价财务风险的高低。
4、财务杠杆计算与说明
①财务杠杆系数表明的是EBIT增长所引起的每股收益的增长幅度；
②在资本总额、EBIT相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险越大，但预期每股收益也越高。
5、结论：负债是财务杠杆作用的前提，无负债则不会产生财务杠杆收益或风险；财务杠杆会加大财务风险，企业举债比重越大，财务杠杆效用越强，财务风险越大。