估值建模的图书目录

1. 估值建模的图书目录

第1章 价值的基本概念1.1 关于价值的一些概念1.2 企业价值第2章 绝对估值法2.1 绝对估值法概述2.2 红利折现模型2.3 股权自由现金流折现模型2.4 无杠杆自由现金流折现模型2.5 净资产价值法2.6 经济增加值折现法2.7 调整现值法2.8 绝对估值法的扩展与总结第3章 相对估值法及其他估值方法3.1 相对估值法概述3.2 股票价格倍数法3.3 企业价值倍数法3.4 一些特殊的可比指标3.5 相对估值法总结3.6 其他估值法3.7 估值方法选择第4章 建模前期准备4.1 建模前的思考4.2 历史数据的来源及整理4.3 假设数据来源第5章 财务预测模型5.1 财务预测模型的结构5.2 财务预测的步骤5.3 利润表预测5.4 资产负债表预测5.5 现金流量表预测与模型配平5.6 资产负债表预测扩展5.7 财务结果分析5.8 情景分析5.9 财务预测模型总结第6章 估值模型6.1 折现现金流估值模型6.2 可比公司法6.3 综合价值评估第7章 建模后续工作7.1 模型检查7.2 好模型的标准7.3 管理层讨论、同业交流和与专家交流7.4 模型的更新与调整7.5 模型的适用性和局限性第8章 估值专题8.1 创业板估值8.2 房地产公司估值8.3 金融机构估值附录 中英文财经词汇对照表参考文献

2. 什么是估值建模？

估值与风险建模介绍了与债券相关的所有内容。包括债券的基本定义以及债券的性质，债券的估值方法包括对债券和收益率的计量，论述了与债券风险有关的话题。

3. 如何通过建模来对公司进行估值？

　　对于价值投资者来说，如何尽可能正确的评估一家公司的内在价值是其投资能否取得成功的关键因素，股神巴菲特之所以能够成就其前无古人，很可能也将会是后无来者的投资业绩，其最为直接的原因就是他对于其所投资的公司的价值的正确的评估。而对于一家公司内在价值的评估也是投资者最为困难之处，特别是作为局外人的投资者，对于公司某些隐含的内在价值实在是非常难以估计的，而公司也不愿意让外人能够知道自己最有价值的核心机密。甚至有相当多的公司，特别是在A股市场，可以说是所有的公司皆是如此行径，那就是总是竭力张扬甚至是炫耀自己亮丽的那一面，而把自己那存在着这样或者那样的问题的一面尽可能掩饰起来，甚至某些居心不良的公司为了达到欺骗的目的还把它精心的打扮一新，以迷惑与欺骗投资者。
　　《估值建模》（诚迅金融培训公司实用投融资分析师认证考试教材编写组 编，中国金融出版社，2011-06-01）希望能够通过建模的方式，排除公司的种种有意识或者无意识的干扰，以客观的形式来评估公司的内在价值，以实现尽可能客观的反映其内在价值，从而为投资提供决策参考。建模式固然是一种最为接近客观的方法之一，不过，需要注意的是，建模的结果如果想要尽可能的接近真实，那也并不是一件容易的事情。而且建模本身也只是一种方法，其能不能客观的反映公司的内在价值，还会受到建模自身的各种有利与不利因素的影响。此外，在结果的运用上，仍然需要依赖运用者的智慧与能力才有可能取得成功。

4. 估值模型和资产定价模型的联系和区别

1、计算方法不同
估值模型的原理是现金流量折现，或者用同类型的公司进行对比；资产定价模型是根据风险收益对等的原则计算股票的收益率。
2、价值意义不同
估值模型算出的是绝对价值，资产定价模型算出的相对价值。
3、联系关系
两者都是对价值的估计。

扩展资料：
资产定价模型计算方法
当资本市场达到均衡时，风险的边际价格是不变的，任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的，即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。按照β的定义，代入均衡的资本市场条件下，得到资本资产定价模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
资本资产定价模型的说明如下：
1、单个证券的期望收益率由两个部分组成，无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。
2、风险溢价的大小取决于β值的大小。β值越高，表明单个证券的风险越高，所得到的补偿也就越高。
3、β度量的是单个证券的系统风险，非系统性风险没有风险补偿。
其中：
均方差分析和资本资产定价模型
E(ri) 是资产i 的预期回报率
rf 是无风险利率
βim 是[[Beta系数]]，即资产i 的系统性风险
E(rm) 是市场m的预期市场回报率
E(rm)-rf 是市场风险溢价（market risk premium），即预期市场回报率与无风险回报率之差。

5. 公司估值模型和资产定价模型的联系和区别是什么

区别如下：
1、原理不同
估值模型的原理是现金流量折现，或者用同类型的公司进行对比，资产定价模型是根据风险收益对等的原则计算股票的收益率。
2、算出结果不同
公司估值模型算出的是绝对价值，资产定价模型算出的相对价值。

扩展资料：
公司估值有利于我们对公司或其业务的内在价值（intrinsic value）进行正确评价，从而确立对各种交易进行定价的基础。同时，公司估值是投资银行进行勤勉尽责调查（due diligence）的重要部分，有利于问题出现时投资银行的免责。
对投资管理机构而言，在财务模型的基础上进行公司估值不仅是一种重要的研究方法，而且是从业人员的一种基本技能。它可以帮助我们：
将对行业和公司的认识转化为具体的投资建议；
预测公司的策略及其实施对公司价值的影响；
深入了解影响公司价值的各种变量之间的相互关系；
判断公司的资本性交易对其价值的影响；
强调发展数量化的研究能力。

6. 资产评估中的数学模型都有哪些

评价无形资产
直接的评估方法的结果的评估，无形资产评估在中国的实践中，往往不能用科学的方法，导致较大的误差，深入研究各种相关的无形资产无形资产评估方法的类型，学习外国的先进经验，我们的评估实践创新。目前计算的无形资产的市场价格法，收益法和成本法三种。 
 1，市场价值法。根据市场交易的方法，来确定价值的无形资产，适用于专利，商标和版权，根据各方达成的交易特许权使用费的协议，上述无形资产的收入通常是一个百分比。主要的问题是，法律的存在：最无形资产不具有市场价格，一些无形的资产是独一无二的，它是难以确定的交易价格，二，无形资产与其他资产，交易难以分离的值。 
收益法。这种方法是基于对无形资产的经济利益或未来现金流量的现值计算无形资产的价值。如商誉，特许经营权代理。这个方法的关键是如何确定适当的折现率或资本化比率。这种方法也存在某种无形资产的问题是难以分开的经济效益。此外，当某种技术仍处于发展的早期阶段，无形资产可能是有没有经济效益，因此不应该使用这个方法来计算。 
成本法。该方法计算替代或重建所需的某些类型的无形资产的成本。谁能够替代的无形资产的价值，无形资产可以预计，由于生产成本的下降，降低或减少原材料消耗，减少废物及更有效地利用设备的价格所带来的经济利益，为了评估这部分的价值的无形资产。然而，由于某些无形资产发展的替代技术或替代技术，功能和产品生命周期等因素的情况下，无形资产的经济利益是难以确定的，使得这种方法限制应用程序。 
 
 
无形资产评估程序
 
根据国家有关法律法规，符合科学，客观，认真，负责的原则，进行了程序无形资产评估如下：
 
合同：评估前客户的需求与该公司签署了一项协议范围的评估，达成共识的目的，基准日，交付的费用评估报告一次性项目，签署了一项协议，共同监督执行。 
 
 2，组建项目团队：评估项目的大小，难易程度，由行业专家，评估专家，经济，法律，技术，社会，会计专业人士参与在项目评估小组的评估项目的实施，项目组专家负责。 
 
实地考察：项目组深入企业进行实地考察，观察和了解企业发展，经济效益，市场前景广阔，技术，设备和技术的生命周期，经济条件，考试的变化各种法律文书会计报表，听取中层以上领导干部的报告。 
 
四，市场调研：利用现代化的手段，在不同地区，不同收入的消费群体的调查。一些评估工作，但也对国际市场的研究，获得第一手资料的评估。 
 
五个设计的数学模型：采用国际公认的理论和方法，确定各种参数的数学模型，根据实际的设计进行评估，科学和计算机数的估计。 
 
，专家委员会讨论：必须出席三分之二以上的行业专家参加的专家中有一半以上的示范和评估的结果，专家咨询委员会专家咨询委员会无记名投票的评估结果获准通过。 
 
七，明智的客户评估结果：将评估结果对客户，客户支付的评估费。 
 
 8打印的评估报告将评估报告交付给客户。 
 
 
专利技术评估数据收集目录
一。企业基本信息
 1。工业和商业的营业执照和税务登记证，生产许可证。 
 2。关于我们
 3。公司章程; 
 4。企业的营销网络分布; 
 5。产品质量标准; 
 6。新闻媒体，消费者对产品质量，服务报告和评估的信息; 
 7。其他。 
二。专利技术信息
 1。委托方专利产品R＆D的介绍，专利开发人的个人资料; 
 2。专利证书，并接受转让，变更（合同）和其他法律文书的付款证明; 
 3。专利说明书; 
 4。专利技术调查表（见附表）; 
 5。专利产品项目建议书，合资信的意图，可行性研究报告或改造方案; 
 6。专利技术的测试报告，科学技术成果鉴定证书，专利技术检索信息，业内知名专家的技术评估; 
 7。年付的专利申请费，维修费，年费，服务费，收据，凭证; 
业内专家创新的专利技术，专家意见
 9。 
 III的专利登记薄副本。财务信息
 1。委托方在过去的五年（包括估值日期）的资产负债表，损益帐户或专利产品相关的财政收入统计; 
 2。专利产品开发的资金投入和费用统计（表1）; 
 3。委托方的下一个五年发展计划; 
 4。主要的专利产品收入在未来3-5年的预测及编制说明（C表）。 
 4。其他信息
 1。该专利获奖证书，高新技术企业认定证书。 
 2。专利维持年费计划支付的承诺。 
 3。委托方的承诺。 
 
 
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7. 企业价值评估的模型比较

企业价值评估是一项综合性的资产评估，是对企业整体经济价值进行判断、估计的过程，主要是服从或服务于企业的产权转让或产权交易。伴随着中国经济体制改革的深入和现代企业制度的推行，以企业兼并、收购、股权重组、资产重组、合并、分设、股票发行、联营等经济交易行为的出现和增多，企业价值评估的应用空间得到了极大的拓展，企业价值评估在市场经济中的作用也越来越突出。企业价值评估方法主要有：资产价值评估法、现金流量贴现法、市场比较法和期权价值评估法等四种。一、资产价值评估法资产价值评估法是利用企业现存的财务报表记录，对企业资产进行分项评估，然后加总的一种静态评估方式，主要有账面价值法和重置成本法。1、账面价值法账面价值是指资产负债表中股东权益的价值或净值，主要由投资者投入的资本加企业的经营利润构成，计算公式为：目标企业价值=目标公司的账面净资产。但这仅对于企业的存量资产进行计量，无法反映企业的赢利能力、成长能力和行业特点。为弥补这种缺陷，在实践中往往采用调整系数，对账面价值进行调整，变为：目标企业价值=目标公司的账面净资产×（1+调整系数）。2、重置成本法重置成本足指并购企业自己，重新构建一个与目标企业完全相同的企业，需要花费的成本。当然，必须要考虑到现存企业的设备贬值情况。计算公式为：目标企业价值=企业资产市场全新的价格－有形折旧额－无形折旧额。以上两种方法都以企业的历史成本为依据对企业价值的评估，最重要的特点是采用了将企业的各项资产进行分别股价，再相加综合的思路，实际操作简单一行。其最致命的缺点在于将一个企业有机体割裂开来：企业不是土地、生产设备等各种生产资料的简单累加，企业价值应该是企业整体素质的体现。将某项资产脱离整体单独进行评估，其成本价格将和它所给整体带来的边际收益相差甚远。企业资产的账面价值与企业创造未来收益的能力相关性极小。因此，其评估结果实际上并不是严格意义上的企业价值，充其量只能作为价值参照，提供评估价值的底线。二、现金流量贴现法现金流量贴现法又称拉巴鲍特模型法，是在考虑资金的时间价值和风险的情况下，将发生在不同时点的现金流量按既定的贴现率统一折算为现值再加总求得目标企业价值的方法。三、市场比较法市场比较法是基于类似资产应该具有类似价格的理论推断，其理论依是“替代原则”。市场法实质就是在市场上找出一个或几个与被评估企业相同或近似的参照企业，在分析、比较两者之间重要指标的基础上，修正、调整企业的市场价值，最后确定被评估企业的价值。运用市场法的评估重点是选择可比企业和确定可比指标。首先在选择可比企业时，通常依靠两个标准：一是行业标准，一是财务标准。其次确定企业价值可比指标时，要遵循一个原则即可比指标要与企业的价值直接相关。通常选用三个财务指标：EBIDT（利息、折旧和税前利润），无负债净现金流量和销售收入。其中，现金流量和利润是最主要的指标，因为它们直接反映了企业盈利能力，与企业价值直接相关。市场比较法通过参照市场对相似的或可比的资产进行定价来估计目标企业的价值。由于需要企业市场价值作为参照物，所以市场比较法较多地依赖效比现金流量贴现所需信息少。但假定，即“市场整体上对目标企法将失灵。在实异和交易案例的市场尚不完善，的使用受到一定现限制。四、期权价值评估法在某给定日期或固定价格购进或权价值来源于本础资产的价值超卖出期权才有收Scholes模型。期权价值评估法下，利用期权定价模型可以确定并购中隐含的期权价值，然后将其加入到按传统方法计算的静态净现值中，即为目标企业的价值。期权价值评估法考虑了目标企业所具有的各种机会与经营灵活性的价值，弥补了传统价值评估法的缺陷，能够使并购方根据风险来选择机会、创造经营的灵活性，风险越大，企业拥有的机会与灵活性的价值就越高。但在研究中还存在一些需要解决的问题，例如在使用期权定价模型时并未对该模型的假设条件予以严格的检验。事实上，很多经济活动的机会收益是否符合几何或对数布朗运动规律，有待继续研究。在实务中很少单独采用该方法得到最终结果，往往是是在运用其他方法定价的基础上考虑并购期权的价值后，加以调整得出评估值。总之，企业价值评估是以一定的科学方法和经验水平为依据的，但本质上是一种主观性很强的判断，在实践中，应该针对不同对象选用不同方法进行估价，必要的时候可以交叉采取多种方法同时估价。一般来说，评估企业价值需要两种技巧，第一是分析能力，既需要明白及应用数学模式去评估公司价值。第二也是更重要的，就是拥有良好的判断能力。很多时候数学模式均带有假设成分，很多资料如公司经营管理能力是不能量化的或没有足够数据去衡量，因此在运用数学模式所得到的企业价值只能作参考。由于估价目的十分狭窄，企业价值评估除了可以为产权交易提供一个合理的基础价格外，更重要的是重组前后的价值对比可以成为企业管理层是否进行战略重组的决策工具。价值评估在西方国家获得了很大成功，正确推行以价值评估为手段的价值最大化管理，是使我国企业走出困境的必要条件。因此，无论是在理论上还是在实践上，探讨和研究企业价值评估方法以及合理运用都具有重要的意义。