试分析远期交易和期权交易的联系与区别

1. 试分析远期交易和期权交易的联系与区别

远期交易和期权交易是买卖双方进行交易的两种方式，交易方式的选择有利于交易的正常进行。远期交易和期权交易在交易方式、交易场所以及交易违约等方面存在联系与区别。交易双方在进行交易之前应该详细的了解这些交易的区别，这样有利于交易的正常进行，对交易双方有利。而且，交易方式的选择需要根据交易双方的意愿来判断，这在一定程度上保证了交易双方的权益。一、什么是远期交易和期权交易远期交易是指买卖双方签订远期合同，是双方约定在未来一定时期内进行交易的一种方式。远期交易的对象是非标准化合约，实物交割是其表现方式，流动性不足，信用风险高。期权：赋予期权购买者在未来某个时间以约定的价格和方式交付金融资产的权利的合同。二、远期交易和期权交易的区别远期交易是指买卖双方签订远期合同，约定在未来一定期限内进行交易的交易模式。远期交易的特点如下：在外汇市场上，远期业务的工具是具有固定格式和约束力的合约。而期权交易是双方私下协商的非标准化合同，主要采用商品交割的方式，信用风险较高。期权是一种基于期货的衍生金融工具。期权交易的特点：具有零和博弈的特点，个人股票期权和指数期权可以组合进行套利交易或套期保值交易。综上所述，远期交易和期权交易是两种既有联系，又有区别的交易方式。但是，交易方式是交易双方共同商讨的，交易的最终决定权在交易双方手中。因此，在交易发生异常的情况下，交易双方应该自行承担相应的风险，不要对交易方式产生质疑。

2. 请解释远期,期货,互换和期权等衍生合约的使用为什么会给金融机构带来或有的风险

您好，很高兴为您解答呢。根据您的问题“请解释远期,期货,互换和期权等衍生合约的使用为什么会给金融机构带来或有的风险”，回答如下：远期,期货,互换和期权等衍生合约虽然是避险工具，但其在交易中也会面临各种各样的风险，这些风险包括：（1）价格风险或市场风险，是指金融衍生工具因价格发生剧烈变化而产生的风险；（2）信用风险或违约风险，是指金融衍生工具交易的一方不履行合约时可能会给另一方造成的损失；（3）表外风险，指在资产负债表中没有得到反映的表外业务，通过改变真实资产负债关系而产生的风险；（4）流动性风险，包括市场流动风险和资金流动风险两方面内容。前者指市场深度不够或市场受到震荡发生故障导致市场业务量不足或无法获得市场价格时，衍生工具的使用者不能轧平或冲销其头寸而面临无法平仓的风险；后者指衍生交易使用者的流动资金不足，合约到期时无法履行支付义务或无法按合约要求追加保证金的风险；（5）运作风险，是指由于技术问题，如计算机失灵、报告及控制系统缺陷以及价格变动反映不及时等可能导致的损失；（6）法律风险，指衍生交易合约的内容在法律上有缺陷或不完善而无法履约带来的风险。【摘要】
请解释远期,期货,互换和期权等衍生合约的使用为什么会给金融机构带来或有的风险【提问】
您好，很高兴为您解答呢。根据您的问题“请解释远期,期货,互换和期权等衍生合约的使用为什么会给金融机构带来或有的风险”，回答如下：远期,期货,互换和期权等衍生合约虽然是避险工具，但其在交易中也会面临各种各样的风险，这些风险包括：（1）价格风险或市场风险，是指金融衍生工具因价格发生剧烈变化而产生的风险；（2）信用风险或违约风险，是指金融衍生工具交易的一方不履行合约时可能会给另一方造成的损失；（3）表外风险，指在资产负债表中没有得到反映的表外业务，通过改变真实资产负债关系而产生的风险；（4）流动性风险，包括市场流动风险和资金流动风险两方面内容。前者指市场深度不够或市场受到震荡发生故障导致市场业务量不足或无法获得市场价格时，衍生工具的使用者不能轧平或冲销其头寸而面临无法平仓的风险；后者指衍生交易使用者的流动资金不足，合约到期时无法履行支付义务或无法按合约要求追加保证金的风险；（5）运作风险，是指由于技术问题，如计算机失灵、报告及控制系统缺陷以及价格变动反映不及时等可能导致的损失；（6）法律风险，指衍生交易合约的内容在法律上有缺陷或不完善而无法履约带来的风险。【回答】
金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。　　目前最主要的金融衍生工具有：远期 、期货、期权和互换等。　　金融衍生产品具有以下几个特点:　　1、零和博弈：即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关,并且净损益为零,因此称"零和"。　　2、高杠杆性：衍生产品的交易采用保证金制度(margin)。即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比。保证金可以分为初始保证金(Initial margin),维持保证金(maintains margin),并且在交易所交易时采取盯市制度(marking to market)，如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例，那么将收到追加保证金通知(margin call)，如果投资者没有及时追加保证金，其将被强行平仓。　　可见，衍生品交易具有高风险高收益的特点。金融衍生产品的作用有规避风险,价格发现,它是对冲资产风险的好方法。但是,任何事情有好的一面也有坏的一面,风险规避了一定是有人去承担了,衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中,这类交易者称为投机者(Speculator),而规避风险的一方称为套期保值者(hedger),另外一类交易者被称为套利者(arbitrager)这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥。【回答】
拓展资料：　期货与远期的区别有：　　1、标准化程度不同。远期交易遵循“契约自由”的原则，合约中的相关条件如标的物的质量、数量、交割地点和交割月份都是根据双方的需要确定的。期货合约则是标准化的。期货交易所为各种标的物的期货合约制订了标准化的数量、质量、交割地点、交割时间、交割方式、合约规模等条款，只有价格是在成交时根据市场行情确定的。由于开展期货交易的标的物毕竟有限，相关条件又是固定的，因此期货合约满足人们各种需要的能力虽然不如远期合约，但标准化却大大便利了期货合约的订立和转让，使期货合约具有极强的流动性，并因此吸引了众多的交易者。　　2、交易场所不同。远期交易并没有固定的场所，交易双方各自寻找合适的对象，因而是一个无组织的效率较低的分散的市场。在金融远期交易中，银行充当着重要角色。由于金融远期合约交割较方便，标的物同质性较好，因此很多银行都提供重要标的物的远期买卖报价供客户选择，从而有力推动了远期交易的发展。期货合约则在交易所内交易，一般不允许场外交易。交易所不仅为期货交易提供了交易场所，而且还为期货交易提供了许多严格的交易规则(如涨跌停板制、最小价格波动幅度、报价方式、最大持仓限额、保证金制度等)，并为期货交易提供信用担保。可以说期货市场是一个有组织的、有秩序的、统一的市场。　　3、违约风险不同。远期合约的履行仅以签约双方的信誉为担保，一旦一方无力或不愿履约时，另一方就得蒙受损失。期货合约的履行则由交易所或清算公司提供担保。交易双方直接面对的都是交易所，即使一方违约，另一方也不会受到丝毫影响。交易所之所以能提供这种担保，主要是依靠完善的保证金制度和结算会员之间的连带无限清偿责任来实现的。可以说，期货交易的违约风险几乎为零。　　4、价格确定方式不同。远期合约的交割价格是由交易双方直接谈判并私下确定的。由于远期交易没有固定的场所，因此在确定价格时信息是不对称的，远期交易市场定价效率很低。期货交易的价格则是在交易所中由很多买者和卖者通过其经纪人在场内公开竞价确定的，有关价格的信息较为充分、对称，由此产生的期货价格较为合理、统一，因此期货市场的定价效率较高。　　5、履约方式不同。由于远期合约是非标准化的，转让相当困难，并要征得对方同意(由于信用度不同)，因此绝大多数远期合约只能通过到期实物交割来履行。而实物交割对双方来说都是费时又费力的事。由于期货合约是标准化【回答】

3. 跪求「金融衍生」期货期权远期三者有什么不同之处，至少5点

　　期货合约与远期合约虽然都是在交易时约定在将来某一时间按约定的条件买卖一定数量的某种标的物的合约，但他们存在诸多区别，主要有：
　　(1)标准化程度不同
　　远期合约遵循契约自由原则，合约中的相关条件如标的物的质量、数量、交割地点和交割时间都是依据双方的需要确定的；期货合约则是标准化的，期货交易所为各种标的物的期货合约制定了标准化的数量、质量、交割地点、交割时间、交割方式、合约规模等条款。
　　(2)交易场所不同
　　远期合约没有固定的场所，交易双方各自寻找合适的对象；期货合约则在交易所内交易，一般不允许场外交易。
　　(3)违约风险不同
　　远期合约的履行仅以签约双方的信誉为担保，一旦一方无力或不愿履约时，另一方就得蒙受损失；期货合约的履行则由交易所或清算公司提供担保。

　　期货与期权的区别
　　（一）标的物不同
　　期货交易的标的物是商品或期货合约，而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。
　　（二）投资者权利与义务的对称性不同
　　期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务；期货合同则是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。
　　（三）履约保证不同
　　期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。
　　（四）现金流转不同
　　在期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。
　　（五）盈亏的特点不同
　　期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。
　　（六）套期保值的作用与效果不同
　　期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。

　　操作上国内没有期货期权，可以参照一下权证，他是一种简单的股票期权。期货的操作就像目前国内3个交易多是品种一样，世界上各个交易所的交易规则没有完全相同，但原理是一样的，你要看你做什么品种，然后具体学习这个交易的所的规则。

4. 期权，期货和其他衍生品的几个版本有什么区别

期权又称为选择权，是一种衍生性金融工具。是指买方向卖方支付期权费（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利，但不负有必须买进或卖出的义务（即期权买方拥有选择是否行使买入或卖出的权利，而期权卖方都必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺）。

期货，
期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。
交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。
望采纳~

5. 依据远期,期货,互换,期权等定价方法来描述金融衍生品的定价规律

在探讨金融衍生产品定价思路的优缺点之前，让我们先来缅怀一下30年来金融衍生品发展的里程碑式事件：　
　　1973年，Black、Scholes和Merton分别提出了期权定价的Black－Scholes公式，这一模型解决了“或有剩余索取权”的定价疑难，为衍生品市场的迅速发展扫清了最大的障碍，Scholes和Merton也因此获得1997年的诺贝尔经济学奖。　
　　1985年，　McConnell和Schwartz提出了LYONs（本质是可转换债券）的一个定价模型，为对冲基金的广阔发展提供了大量可供套利的沃土。（可转换债券是对冲基金最常交易的产品）　
　　1989年，Schwartz提出了抵押贷款证券化产品的定价模型，成为资产证券化飞速发展的起点，后来出现的CDO、CDO2、CDOn、CMO等产品成为此次次贷危机的金融核弹。　
　　90年代之后出现了引发金融危机的另一颗威力更大的“小男孩”核弹——信用违约掉期（CDS），2000年，Hull　和White的定价模型更是便利了这种金融衍生产品的急速增长。

　　金融危机的反思　
　　金融衍生产品的出现和发展本应是为了控制、分散、转移风险的金融工具，奈何最后成为一场危机的导火索，值得人人深思。随着衍生产品的不断开发，越来越多的数学工具被加以应用，包括偏微分方程、概率统计、随机过程、鞅论、测度论等；越来越多的计算机算法被加以借鉴，如，牛顿迭代、蒙特卡洛模拟等。
　　这一切似乎让定量分析师们（Quants）将金融工程变成了“工程”，而不再更多的追究其“金融”本质。设计者一开始就不假思索的随机游走（random walk）和无套利均衡，基于这一基础开始辛勤的添砖加瓦，修建出各种美轮美奂的金融衍生产品。　！！！！！！！！此为金融衍生品的定价规律即基本规律是复制 即使用市场上已有产品组合达到相同的风险收益 组合的价格就是衍生品价格！！！！！！！！！！！！！

　　作为一个看客，我不认为此次次贷危机和金融危机是定量分析师们有意所为，我相信宽客们的素质也绝对不会这样。但客观讲，定量分析师们不得不负客观上的责任，即在一个不坚实的地基上修建金融衍生品的精妙房屋。这不坚实的地基便是随机游走和无套利均衡。金融资产价格的变化多端使得我们简单的认为其价格服从随机游走，但殊不知，股票的几何布朗运动，利率、波动率的均值回复运动并不能完整的刻画资产价格的走势，特别是对极端情况的刻画。
　　而所谓无套利均衡，是指如果几个市场之间存在无风险的套利机会，套利力量将会推动几个市场重建均衡，但它仅仅是一个局部均衡，三个市场之间的无套利均衡并不意味着其定出来的价值是真实的、稳定的，可能三个市场均是300％的泡沫，它仍然是无套利均衡的，但不是一般均衡的，这样的价格是会破裂的，最好的佐证便是这次次贷危机。　
　　未来的衍生品定价技术如何发展？这是一个可以再获诺贝尔奖的命题。是继续技术化的“工程”道路，不假思索的无套利定价？还是向一般均衡靠近，兼顾到其标的金融资产的内生价值？当然毫无疑问，前者易，后者难。前者只需要简单的把标的资产价格作为一个外生变量，通过对相关资产价格比较进行定价，而不考虑行为主体的偏好和效用函数。后者需要考虑标的资产价值的合理性，在给衍生品定价的同时，考虑宏观经济变量的理性预期均衡。一代奇才Black晚年致力于解决它，但不幸早逝，或许一般均衡是“上帝的均衡”，可望不可及。　
　　但此次金融危机的深刻教训，让我们不得不重新思考，定价是否应该尽可能的考量到外生的宏观因素，向一般均衡靠近，尽管它永远不能达到。毕竟这个真实的世界不是完全随机游走。事实上，金融危机后，很多学者已经开始在向这个方向靠近。（作者系汇丰集团中国首席经济学家）

6. 风险转移的期货与期权交易的概念

亲亲您好，风险转移的期货与期权交易的概念，查询结果如下：所谓期权又称为选择权，是一种衍生性金融工具。是指买方向卖方支付期权费后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。所谓期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约，因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。【摘要】
风险转移的期货与期权交易的概念【提问】
亲亲您好，风险转移的期货与期权交易的概念，查询结果如下：所谓期权又称为选择权，是一种衍生性金融工具。是指买方向卖方支付期权费后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。所谓期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约，因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。【回答】
法律分析：期权与期货的区别：1、期权是购买方在到到期日以约定的价格来买卖标，期货是先交钱后交货。2、期权是权利的证券化提现，而期货是一种交易方式。3、期权是单向的合约，期货是双向合约。4、期权买方不需要支付保证金，卖家需要支付保证金。期货交易双方都要缴纳保证金。5、期权是非线性盈亏状态，期货是线性的盈亏状态。【回答】

7. 期权、期货和其他衍生品的内容简介

《期权、期货和其他衍生品（第6版）》是一本在西方金融界广泛流传的名著，被誉为“华尔街的圣经”。衍生品理论在现代金融学中占有核心地位。衍生品理论（尤其是期权定价理论）的提出，不但建立了金融经济学的基本理论框架，而且在理论的指导下推动了期货、期权、互换等市场的发展，使金融在全球范围内发展到今天如此巨大的规模。《期权、期货和其他衍生品（第六版）》全面系统地讲解了衍生品定价与金融风险管理的基本理论和方法。在本版中，作者不仅增加了一些新内容，而且对一些议题和章节进行了重新编写，使全文更易于阅读和讲解。通过阅读《期权、期货和其他衍生品（第六版）》，读者可以系统掌握现代金融学的核心理论和基本方法，尤其是对有志于学习金融工程和投身于资本市场业务的人来说，是非常有价值的。《期权、期货和其他衍生品（第六版）》可作为大专院校金融学及相关专业的本科生和研究生的教学用书，也可供金融业界人士用作业务手册以备查阅。

8. 期权、期货和其他衍生品的介绍

《期权、期货和其他衍生品》是由约翰·赫尔著作，书籍在西方金融界广泛流传，被誉为“华尔街的圣经”。书中的衍生品理论在现代金融学中占有核心地位，衍生品理论不但建立了金融经济学的基本理论框架，而且在理论的指导下推动了期货、期权、互换等市场的发展，使金融在全球范围内发展到今天如此巨大的规模。