股份成本与债务成本的主要区别

1. 股份成本与债务成本的主要区别

从法律的角度讲，股票与债券主要有以下几点区别：

一、从发行主体上看：

1、股票，只有股份有限公司可以发行；

2、债券，则股份有限公司和有限责任公司都可以发行。

二、从公开发行的条件上看：

1、股票：（1）同股同价、同权；（2）溢价或平价发行；（3）向发起人、法人发行的须为记名股票；（4）公司成立后正式交付股票（5）向国务院证券监督管理机构申请；

2、债券：（1）净资产：股份公司，大于或等于3000万；有限公司，大于等于6000万；（2）累计发行总额，小于等于净资产额的百分之四十；（3）近三年利润足以支付一年利息；（4）资金投向符合产业政策；（5）利率不超过限定水平；（6）不用于弥补亏损、非生产性支出；（7）预先披露申请文件；

三、从上市条件上看：

1、股票：（1）经核准公开发行；（2）总额大于等于3000万；公开发行股份大于等于总额的百分之二十五、股本总额大于4个亿，且大于等于发行总额的百分之十；（3）近3年无重大违法，财会报告真实；（4）证交所规定的更高条件须报核；（5）证交所审核同意，签订协议；

2、债券：（1）发行期限一年以上；（2）实际发行额，大于等于5000万；

四、从再次发行的条件上看：

1、股票：（1）组织机构健全且运行良好；（2）持续盈利，财务状况良好；（3）近三年财会文件无虚假等重大违法；（4）其他证券监督管理机构规定的条件；（5）非公开发行符合规定条件且报核准；

2、债券：有以下情形不行再次发行：（1）前一次发行的债券尚未募足；（2）违约或延迟支付本息处于继续状态；（3）违法改变所募资金的用途；

五、从暂停上市的情形看：

1、股票：（1）股本股权不具备上市条件；（2）未公开财务或虚假财务；（3）重大违法行为；（4）近3年连续亏损；（5）证交所上市规则的其他情形

2、债券：（1）不符合上市条件；（2）不按批准的用途使用所募资金；（3）重大违法行为；（4）近2年连续亏损；（5）未按募集办法履行义务；

六、从终止上市的情形看：

股票、债券相同：（1）上述情形后果严重或限期未消除；（2）公被解散、被宣告破产。
从表面特征来看：

一、股票代表的是持股人的所有权，证明持股人是该公司的股东；而债券代表的是持票人对股东的债权；

二、股票是证权证券；而债券是设权证券；

2. 普通股的资本成本为什么比债务成本高?

原因如下：
1、从投资者的角度，普通股的风险比债券风险高，所以要求较高的投资回报率。
2、从筹资公司的角度，普通股股利直接从税后净利润中支付，而债券利息是从税前利润中支付的；或者说债券利息是可以抵税的，普通股股利不能抵税。
最后发行成本的角度，普通股也比债务成本高。

扩展资料：
债务成本的预估方法
1.到期收益率法
如果公司目前有上市的长期债券，则可以使用到期收益率法计算债务的税前成本。
根据债券估价的公式，到期收益率是使下式成立的Kd：
P0=∑（利息/（1+Kd））+本金/（1+Kd）
式中：P0 ——债券的市价；Kd——到期收益率即税前债务成本；n——债务的期限，通常以年表示。
2.可比公司法
如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个可交易债券的可比公司作为参照物。计算可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务成本。
可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。
3.风险调整法
如果本公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务成本。按照这种方法，债务成本通过同期限政府债券的市场收益率与企业的信用风险补偿相加求得：
税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
4.财务比率法
如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务成本。
按照该方法，需要知道目标公司的关键财务比率，根据这些比率可以大体上判断该公司的信用级别，有了信用级别就可以使用风险调整法确定其债务成本。
5.税后债务成本
由于利息可从应税收入中扣除，因此，负债的税后成本是税率的函数。利息的抵税作用使得负债的税后成本低于税前成本。
参考资料来源：百度百科--资本成本
参考资料来源：百度百科--普通股

3. 股份成本含义

　　股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。”股份具有以下特点：

　　(1)股份特指股份有限公司资本的成本。其他类型的公司，无论是有限责任公司还是无限公司，两合公司的资本，都不能用股份的名称和作为计量单位。

　　(2)股份具平等性。每次发行的股份价格，每一股的金额一致，每一股份所表现的股东权利和义务相等。

　　(3)股份具可发行性。它是股份有限公司的集资手段。在公司成立前，它以认股形式发行，所认股份总额为公司资本总额;在公司成立后，它以股票的形式发行。股份可以在发起人内部发行，也可以向社会公众公开发行。

　　(4)股份具不可分性。股份是公司资本的最小均等单位，不可再分。

　　(5)股份具可转让性。股份可以自由买卖和转让。除特别规定外，股东只要持有股份，该股份就可以转让，这是由股份有限公司的资合特征所决定的，因为股东的权益随股份的转让而转移，而公司的资本不随之变化。

　　(6)股份责任的有限性。持有股份的股东对公司所承担的责任仅限于股份的金额，即只负有限责任。

　　(7)股份的有价证券性。股份有限公司设立后，股份即以股票形式出现，以证明股东对股份的权利和便于股份的转让。股票是股份的证券形式，股份所代表的权利及义务均记载于股票之上，它可以像其他有价证券那样自由转让、流通，合法取得股票者即取得公司的股份权。

4. 股本成本的定义

公司权益方要求的回报率，传统上采用股息资本模型计算。股东所承担的风险既包括市场风险，也包括所独具的风险。因此，股本成本因公司而异。股权成本还能够反映股东投资的机会成本。股东收到的两项典型补偿为：股息（Dividend）资本收益（Capital Gains），根据股价涨跌而变。由于，此收益为预期的未来回报，而非历史回报。 所以，只能用预期的年度股息来表示。 由此，股本成本等于股票当前市价加上未来全部股息的贴现值。股本成本是任何公司的资本成本的一部分。公司资本成本的另一个主要来源是债务（公司债券），其相应计算值为债务成本（Cost of Debt）。参见加权平均资本成本。

5. 债务成本一般低于普通股成本 主要是因为？

选D。
首先明确一点：资本成本是由出资人根据其将承担风险的大小来决定的。由于企业要对债权人承担定期支付利息以及到期还本的法定义务，且债权人享有优于普通股的求偿权，债务人承担的风险比普通股小，所以债务资本成本小于普通股资本成本。
债务成本包括长期储款成本，债务筹资成本。由于债务的利息均在税前支付，具有抵税功能，因此企业实际负担的利息为：利息×（1-税率）。
债务成本指发行债券的成本与债券收入总额的比率。其计算方法是: 通过求出能使发行债券净得资...再从这个外显债务成本率中扣除税金影响，即可算出税后债务成本率（新债券的边际成本率）。公式如下：kj=k（1-t）式中，k是内部收益率，t是边际税率。

扩展资料：

资本成本这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。 例如，投资人投资一个公司的目的是取得回报，他是否愿意投资于特定企业要看该公司能否提供更多的报酬。
为此，他需要比较该公司的期望报酬率与其他等风险投资机会的期望报酬率。如果该公司的期望报酬率高于所有的其他投资机会，他就会投资于该公司。他放弃的其他投资机会的收益就是投资于本公司的成本。因此，资本成本也称为投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。
参考资料来源：百度百科-资本成本
参考资料来源：百度百科-债务成本

6. 债务资本成本等于什么？

K=I*(1-T)/[P*(1-f)]