为什么"解决股权分置问题后，可流通的股份不一定就要实际进入流通"

1. 为什么"解决股权分置问题后，可流通的股份不一定就要实际进入流通"

　　在岁末和年初，伴随着C股市场的推出和叫停，市场对解决股权分置问题的呼声更加强烈了。近期各方不约而同的发起了一个解决全流通问题的巨大舆论攻势，一刹时，投资者在呼吁、学者在呼吁，监管部门和政府官员也在呼吁。有人甚至把我国资本市场的痼疾全部归因于股权特性的人为分割，认为只要解决股权分置问题，我国资本市场即可步入长期牛市


　　。这势头，解决股权分置问题似乎是2005年难以回避的头等大事。

　　让我们从剖析股权分置的含义如手。所谓股权分置，简单的说就是，将上市公司股权划分为非流通股(国有股和法人股)和社会公众股，规定非流通股不能上市流通，而社会公众股可以上市流通。非流通股和社会公众股的最大区别是股票的流通性不同。解决股权分置问题实质上是将国有股和法人股的流通性提高到与社会公众股相同的水平，从而抹平二者之间的界限。如果把解决股权分置看作一个连续的过程，那么不管通过什么措施，如果国有股和法人股的流通性得以提高，交易成本和交易透明度提高，这就是解决股权分置的开始。

　　因此，去年底发布《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》，实际上启动了解决股权分置问题的进程。所谓的C股市场与A股市场只是在买卖单位数量、交割期限等交易技术方面有一定区别，其他没有实质性差别。如果C股市场能够激活，条件成熟时再打通与A股市场的交易通道，则消除股权分置和实现全流通可以在一夜之间自然完成。当然，理想状态的C股市场能否形成和发育良好有待市场检验。市场之所以反对所谓的C股市场，是因为市场不认同以设立C股市场的方式来解决股权分置问题。说到底还是流通股股东和国有股、法人股股东——尤其是国家之间的利益之争，是对流通股补偿还是不补偿的问题。无论补偿与否，启动股权分置短期内必然造成非流通股价格和流通股价格的收敛和趋同，从而引起股指的进一步下跌。但在长期内，随着股票投资价值的提高，入市资金的增多，指数会随供求关系的改善逐渐步入上升通道。

　　能否实现通过对流通股东的补偿来解决股权分置问题目前还很难判断。首先，法人股持有者的成份日益复杂，除了国有法人股以外，还有外资、民营等社会资本，国家很难一刀切。第二，国有股和国有法人股的最终归属为国家和13亿大众，以什么逻辑来支撑流通股股东和国家之间进行利益的重新分配？对流通股补偿是否属于国有资产流失？第三，补偿给谁？如何寻找具体曾经支付改革成本的流通股股东？第四，如果把补偿问题交给上市公司股东大会，不同的公司采取不同的标准，什么样的表决机制可以保证投票结果向流通股股东倾斜？第五，我国改革中的许多问题都不是靠支付公平对价的方式解决的，谁又能保证在资本市场上，解决股权分置问题时能够维持“帕累托改进”？

　　在概念上从“国有股减持”到“全流通”，再到目前的“解决股权分置”，表明了我们认识上的不断深化。“解决股权分置”概念立足点在提高非流通股的流通性上，并不必然包含国有股和法人股退出变现的含义。解决股权分置后，非流通股价格和流通股价格将完全一致。在解决股权分置问题之前，非流通股和流通股价格差距越大，启动解决股权分置的措施对市场造成的震动越大。自2001年6月份以来，从启动国有股减持开始，股票价格连续下行，当间的股价已经包含了非流通股必然流通的部分信息，因此实际采取行动后股票进一步下探的空间、市场维持低靡的期限都受到了限制。

　　经济目标和社会目标的冲突往往是影响我国金融市场化改革步伐的重要因素。在改革中考虑市场和利益相关者的承受能力是正确的。但是应当明确，市场化的改革并非毫无风险和成本，只要能以较少的成本换来巨大的收益，或者虽然当前付出巨大成本，但未来的收益更大，这种改革就是正确的。监管层应从国家整体和长远经济利益出发进行决策，相应地对监管层的评价也应当站在更高的层面进行。以国有股份减持为“导火线”，2001年8月份以来，我国股票市场泡沫破灭，上海证券交易所综合股票指数从最高2400点跌至1200点以下，在各种压力下导致管理层不断调整非流通股的流通计划。2001年的国有股减持计划启动后又放弃，最近的C股市场刚一推出就缩回。但是从长期看，要建立规范的证券市场、提高证券市场功能，实现与国际资本市场接轨，国有股和法人股流通问题迟早必须解决。有人说解决我国资本市场问题需要政治家的战略思维和全局意识，我想中国资本市场更需要政治家的坚强意志和胆识。

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2. 中国股市为什么会大涨大跌

股市里一夜暴富的人有，一夜之间倾家荡产的也有，为什么会出现这种情况呢？

3. 国有股减持为什么会造成股价下跌?谢谢!

　　国有股减持：6大假设及后果   国有股减持方案讨论已久，至今时今日，已演变为管理层与市场的两方博弈。管理层反复强调的在市场稳定下实现国有股减持将成为博弈双方的均衡点。真正好的方案满足各方的利益要求确实比较难，但证券市场是一块能不断增大的“蛋糕”，只要大家都认识到这一点，就能实现真正的“多赢”，短期的输家也许是未来的大赢家。

　　假设一：冷处理，长期化

　　方式轮廓：由于目前找不到令市场各方都能接受的圆满方案，管理层推出“七类”方案中的任何一种都会引起市场的暴跌，政府只好从长计议，暂时不提国有股减持的事，但什么时候再提也不明确。

　　可能性分析：从最近的消息面看，冷处理的可能性还是有的。这实际上表明政府已经接受了这样的现实：第一，中国经济发展不能没有股市；第二，稳定压倒一切；第三，减持只能在牛市中进行。因此，管理层可能会从完善市场出发以时间来换空间，在稳定发展的股市中来完成国有股减持。

　　市场反应：首先需要提醒的是，冷处理并非不处理，只是政府目前还没有找到合适的办法而已。但政府又不能断然决定国有股不减持，因而只能采取这种消极的办法---“无时间表”地暂时搁置。既然如此，市场会预期至少短期内，可能是半年、也可能一年左右不会推出减持方案，因而大盘短期内会有所表现，至少为一些深套的庄家提供了一个反弹自救的时间空间。但是，随着时间的逐步推移，减持的预期会越来越大，如果政府没有其它措施的辅助，大盘必将走向漫漫的熊市。

　　假设二：个案处理，各不相同

　　方式轮廓：个案处理模式实际上在本次大讨论、即国有股减持暂停之前已经采用，主要是对新上市公司以及在上市公司增发时，以各公司不同的筹资额度和不同的发行价格进行国有股减持。

　　可能性分析：很明显，这种方法被市场无情地抛弃了。但是，2002年1月30日在北京召开的“市场分析座谈会”上，又有专家提出了所谓的“在减持的基本原则指导下，予以个案处理”的建议。分析他的理由，大致有两种可能：第一，全部处理对市场的压力太大，因而从稳定的角度出发，应个案处理；第二，个案处理仅仅针对在减持过程中对一些难以处理的问题采取其他解决方案的借口。很明显，前者又回到了最早的方案上，肯定不会被采纳；后者倒是有可能。

　　市场反应：如果“在减持基本原则的指导下”采取“个案处理”的方式，前提自然是国有股减持的开始。就目前的市场表现看，投资者对任何一种管理层倾向的方案都不会接受，市场的反应只能是连续下跌，直至崩盘。

　　假设三：与金融衍生产品共舞

　　方式轮廓：结合我国证券市场开发金融衍生产品的趋势，使用“期权”等金融创新品种进行减持。将国有股乃至今后的法人股转化为相应数量的期权等衍生产品，开出一个新的衍生产品金融市场让国有股流通，待延续若干年后期权等行使完毕后，正式结束国有股、法人股的减持问题，并培育发展了衍生产品市场。

　　可能性分析：目前金融衍生产品尚未被市场充分认识，管理层对风险管理的经验尚欠火候，故如此方案推出，时间将安排在股指期货试行成功之后。

　　市场反应：此方案符合某些专家的“开辟金融衍生市场”的呼声。在我国市场投资主体尚未明确之前，新开的市场不可避免有一波炒作，从而导致二级市场失血，并走出下跌行情。随后由于衍生品种与主板上市股票股价波动具有一定的相关度，市场有望形成二个市场互

　　相影响的格局，主板因此得以平稳下来。

　　假设四：半买半送，整体脱手

　　方式轮廓：将国有股折成两部分，一部分无偿送给原流通股股东，另一部分则以一定价格转售给包括原有股东在内的股东。国有股一次解决完毕，新股全流通问题也随之解决。

　　可能性分析：送是为了更好的卖。如果国家在送出一部分国有股后能将剩下的国有股顺利高价出售的话，此类型方案被采纳的可能性较大。如果是此方案的话，其推出时间有望加快，预计在2002年上半年左右。

　　市场反应：此方案关键之处在于送配的比例和价格以及送配部分的可流通时间问题。如果配售部分价格确定为净资产附近且对新增股份有个流通锁定时间，市场有望出现一定程度的上扬。相反，如果是采用竞价的话，市场必然会有个急速杀跌过程，以达到事实上的低竞价区间。如果配售和新发的部分的流通时间不能有所限制的话，市场仍将会出现一个短期杀跌的动作。

　　假设五：“白送”给你，不用买单

　　方式轮廓：即采取张卫星所设计的国有股全流通方案，通过将国有股按一定的比例“缩股”或者是流通股按一定的比例“拆细”的方式，一次性解决国有股的流通问题。

　　可能性分析：对于市场投资者来说，由于采取此种方案将意味着在他们不用掏钱的情况下，即能将国有股的流通问题解决，因此具有来自投资者的较广泛的认同感；然而，若采取此方案实施国有股流通问题，则国有财产存在一定程度被流失的可能性，预计管理层对此方案的实施将会十分谨慎。所以，该方案被实施的可能性不是很大。

　　市场反应：由于市场投资者对此种方案具有较为广泛的认同感，在方案实施的过程中投资者将会获得比较显著的利益。因此，若此方案被实施，大盘展开一波较为可观的上涨行情的可能性较大。但不可忽视的是，由于国有股在取得流通的权利之后，指数所处点位的高低，将对国有股兑现金额的多少起着决定性的影响，无疑国有股在较高的指数点位兑现，将能产生较好的国有资产保值增值作用，因此这将会较大程度地影响股指的上涨空间。

　　假设六：新股全流通，先增量后存量

　　方式轮廓：将目前市场上存量的国有股流通问题暂时搁浅，但对在某个特定时期发行上市的新股，则采取将所有股份全部流通的方式，以解决增量国有股流通的问题。

　　可能性分析：尽管该方案有利于解决增量国有股的流通问题，从而具有将历史遗留问题的优点，但由于它同时还有将市场所有股票的价格中枢大幅降低的显著不足之处，使得该方案被实施的可能性很小。

　　市场反应：若该方案被采纳并实施，市场投资者对几乎所有已经上市股票的价格的预期将会大幅调低，从而纷纷抛售现有的股票，并转而关注全流通的上市新股股票，大盘指数将难免因此产生深幅的回调，甚至不排除有崩盘的风险。

4. 为什么中国股票指数经历了十几年没有升反而下跌了，而外国的股票指数缺升得非常厉害？

按道理说股市反应经济，这在市场经济的国家是这样；你知道中华人民共和国还没有获得市场地位的认可吧，所以股市不和经济合拍也就不奇怪了。
细分下：1、中华人民共和国这些年来经济发展的速度高，质量低，靠低端的制造业，压低人民币汇率，对外贸易，赚取微利，房地产搞大资产泡沫；2、股市建立之初是为了解决国企的问题的，国企股份占股市的比重很大，现在经济情况，你了解吧？国企好不了，指数自然上不去。

5. 中国股市暴跌的原因是什么

虽然大跌之下无完卵，但是，只要你手中的股不是这次主力大量出货的股就不用太担心。昨天收盘前那段时间大盘有减弱的迹象，而今天场外资金仍然很谨慎没有大量参与，盘面仍然很弱，后市还有变数的可能请谨慎参与注意风险。而想在年前发动攻势除非观望资金大量介入，才能扭转现在的颓势。

前天再次出现暴跌收盘，大多数股再遭重创，之后机构再次抛出了导致股市暴跌的五大原因分析，
1、外部因素遭成暴跌:机构认为外围股市大跌导致港股大跌再牵连A股中同时拥有AH股的股票大跌，形成了对中国股市的间接联动。这个原因对中国股市造成负面影响是肯定了，因为AH股的股票在中国基本上都是权重股，权重股下跌股市不可能独善其身，首先，受次贷危机影响最重的是银行板块，以中国银行为例，该公司在次贷危机中直接损失高达70亿人民币，而由此引发的国家调低该公司贷款额度200亿人民币是后续影响，而存款准备金率再次上调0.5个百分点，根据专家估算这会直接造成银行的业绩缩水15%以上，而银行业受此重创，机构分析专家却对外宣称这不会影响银行业的后市看好预期，既然不影响金融板块的盈利预期，那为什么在机构大力稳定散户继续持有金融股的同时，最新的基金报表却显示基金在大量出货金融类股，很多金融类股的主力在这段散户犹豫的时间内基本上大多数筹码抛售完毕，仅剩少量的筹码了。他们的目的很明显了，散户抢着和他们出货，基金怎么可能这么顺利的就全身而退，而次级债负面受影响第二位的是地产板块，近期部分地区的房价快速下挫，负面影响后市还会继续扩大，和房地产相关的板块都会直接或间接的陆续受到负面影响，而相关公司的盈利能力也将大打折扣，所以近期房地产的很多股也成为主力资金陆续撤离的迹象，该板块后市总体来说也是不很乐观.其次是出口占主要盈利渠道的公司将直接受到美国经济衰退的负面影响，而钢铁板块，有色板块，电力板块等受国家负面政策的影响的板块，近期也有部分股已经出现主力阶段性出货的迹象，和前期的预期一样，这几个板块将出现严重的分化，二、三线股可能成为主力资金抛售的对像，因为他们的盈利能力不佳，在长期的宏观政策下可能一蹶不振，主力也有所察觉开始提前撤离。
所以说外围股市大跌只是表面的诱因，（其实根本不能对中国股市造成致命影响，都是机构顺势而为换股造成的）机构不停的强调这个原因是为了掩护他们的资金出局换股的真正意图。
2、获利回吐:最新的调查显示07年介入的散户亏损的高达94%，钱到哪里去了，机构包里去了，获利回吐也是机构获利回吐（换股）这个原因说到底就是和1一样的。
3、大小非解禁、新股发行、再融资:这个问题是可以直接影响到中国股市的运行的，大小非解禁现在虽然对资金面造成了压力但是还没到最严重的时候，不足以对股市造成致命的影响，而真正要注意安全的是7月和12月，7月解禁将达到145.07亿股，12月将达到134.75亿股，而新股IPO发行确实会对资金面造成压力，但是后期的新股发行可能散户要注意回避中国石油这类的超级大盘股，如果上市前机构唱得太好听了说要重仓配置，那就想想中国石油吧。要防止机构再次故技重施，而平安的巨额再融资暂时只是平安单方面的一相情愿，从机构的态度来说就比较明显了，机构大量清仓了结平安和人寿就是对该巨额融资的回应，后市就算该融资金通过了国家的允许，可能不会是1600亿之巨，会少很多。
4、创业板块:客观来说创业板基本都是些小市值的股票，不会对股市资金造成太大的抽血作用，就算影响也只是心理层面的影响。
5、紧缩政策:前面就已经谈到过，紧缩政策会对股市造成很大的影响，但是具有指向性，部分金融、地产、有色、钢铁、石化等政策长期负面影响的股确实会受到很大的负面，影响但是从基金撤退后进入的板块（中小板、化工、医药等板块）来看，他们并没有放弃中国股市，只是换股而已，由于撤退的这些板块只要你稍微留意下就能知道主力撤退后大盘会受到什么严重的打压，主力撤退的这几个板块几乎全是权重股，这就是真正导致大盘暴跌的原因，而高位接筹码的散户风险巨大，没有主力资金推动的大盘股靠散户是很难推动走得很远的。

稳健的投资者应半仓介入被误杀的业绩优良具有成长性的股了。 
只要你手中的股不是这次大跌主力在大量出货的部分金融，地产，钢铁，有色，石化和部分炒作过度的奥运，农业，糖碱涨价股和垃圾股，就是安全的，暂时不要慌。 

一二月份主要是蓄势震荡期，主力忙着换股调仓，还不会发动大行情。主要以清洗散户为主，大跌也是主力资金人为造成的。昨天更是变本加厉，散户已经出现恐慌性的抛盘，主力资金的目的也达到了，只要主力筹码没吃够，换股没完成，散户没出局，大行情就不会产生，而部分主力持续减持的个股请散户在该股冲高时止损，一般主力出局后该股就很难有什么作为了， 
可以说这次大跌就是主力的阴谋而已，借各种不利的消息，顺势杀跌，打低股价顺便调仓，一举两得，如果没有利空消息，主力资金就没有借口随意大幅度打压大盘，他们也怕惹怒政府要求股市稳定的夙愿，而现在正好，全球股市大跌，存款准备金上调，平安扩容，股制期货和创头板块可能提前上市等传闻就成了主流资金名正言顺的打压大盘和股票的借口，反正股市大跌的责任，就落不到主力的头上了，自然有很多事情顺便背黑锅，而真正的黑手和意图就被掩盖起来的。 

2008年的股票将会严重分化，强者恒强，弱者恒弱，请遵守价值投资的理念才能保证08年的利润稳定最大化，反复的大幅度波动是主力资金调仓导致的，所以现在散户要做的是在主力发动08年大行情前提前进入业绩优良具有成长性且，主力资金重仓的股票，如果现在仍然不选择那些将来的潜力股仍然去追逐垃圾股，一旦行情放动，散户可能会错过大盘的主升浪，利润成了最小化，输在了起跑线上。 
由于支撑股市继续上扬的众多原因仍然在，所以，现在的波动是主力资金的短期行为而已，08年大行情8000点不是梦，但是要上10000点我认为可能性不大，今年下半年大盘到达8000后请注意风险，建议改为半仓操作，规避风险，二、三月份应该是很多业绩预期良好的股业绩浪的最好的阶段。而真正要谈风险较大的月份，四月份的风险应该才是最大的，业绩浪差不多到那个时候有褪潮的趋势了，个股的分化将迅速加大。股市长期的记录也显示四月才是应该留意的一个月，在该月要把部分业绩提前透支的股票换掉，奥运会可能会成为股市的分水岭但是不是股市的结束， 其实不存在牛市是否结束的担忧，股市有涨就有跌这是规律，如果08年最高冲到8000了，那奥运后经过调整跌到5500左右，经过一定时间的沉寂后，中国股市还会去挑战新的高点，只要中国经济的飞速发展没有停步，中国的股市也不会止步，当很多年后中国股市站在20000点高位的时候，可能我们才会发现原来8000点只是中国股市征途上的一个歇脚点。

而人们应该最关注的行业主要还是，奥运、消费类、军工、3G、医药、化工和受国家政策长期利好的环保以及农业、新能源、，而钢铁、纺织、有色、地产、电力、石化....等由于受国家政策的长期利空，将受到很大的打压。请紧跟投资的主流，这样才能收益最大化， 

人们应该最关注的板块最新态势补充，2008年1月30日 
中国大型客机公司有望在两会前成立的预期，可能会诱发游资对相关利好公司的炒作，既然是游资参与的炒作都是比较短的行情，请注意风险。

安全提示:（游资的特点就是找到题材后快速建仓拉高后就出货，讲究的是快进快出，散户追高的风险很大，现在很多这方面的股涨幅已经超过100%游资获利丰厚，他们出货的速度很快，一、两天内就能出完）现在这些板块中近期受游资猛攻的农业类和奥运类，化肥、碱、糖类涨价等各类题材炒作的“很多股”近期有主力已经在大量出货了，不适合追涨了，风险太大，散户请谨慎追高这类部分主力在出货的股风险大于利润， 
基本上每年2月到4月之间都能产生比较好的业绩浪持续时间也比较久是大盘的主浪的驱动能量这和上面谈到的纯粹游资推动的题材行情差别很大，现在基本上要把选股重心从前期的爆炒农业、奥运、化肥、军工、糖、碱、钾肥涨价的短线题材炒作，逐渐提前转移到业绩优异的股中，为随时可能爆发的业绩浪提前布局了，这样才能实现利润的最大化， 
而电力板块由于国家最近宣布将对电价进行长期的限价措施，这对该板块是利空消息，调低对该板块的盈利预期，
由于尚福林公布争取上半年将把创业板块推上市而引发的游资对创投板块的狙击行情是否具有持续性还有待观察，请散户朋友谨慎追高， 

这段时间金融和地产和部分钢铁股成为基金减仓的重点板块，我在替股友分析时发现部分股主力在阶段性出货，请股友尽量避免介入相应的股票，谨慎参与。 

如果你是短线投资者，建议股市走稳了再介入，如果是长线投资者，这次因为连续大跌而被错杀的业绩好主力较强的长线股票，可以逢低介入了。以上纯属个人观点请谨慎操作。

6. 中国股权分置改革(背景,做法,目前存在的问题,解决措施)

足可以写一篇论文了。简单说一下吧，中国股票市场自上世纪90年代诞生以来，就存在着先天不足。具体表现就是股权分置，国有股和法人股不能上市流通。为了解决这个问题，管理层曾进行过几次尝试，但都因为股市条件不成熟而放弃。2006年A股市场重新走上上升通道，管理层抓住了这个千载难逢的机会，适时推出了股权分置改革方案，从此拉开了中国A股市场股改的大幕。股改的具体做法就是，由原国有股和法人股股东给付流通股股东对价补偿，比如送股或现金补偿。并约定股改锁定期满后，这些股票可以上市流通。到08年已有部分上市公司的锁定股份，已经解禁上市流通。这些解禁股上市后，给二级市场带来了沉重压力，由于没有足够的资金接盘，加之这些解禁股持股成本极低，抛售欲望强烈，导致股市供求关系失衡，直接引发了股市大幅下挫，08年A股市场惨烈的下跌，大量解禁股出笼上市流通，就是其中的一个主要原因。为了解决这个问题，减轻解禁股上市带来的压力，管理层设立了大宗交易平台，并鼓励国有股东回购自己的股票，这些措施能否收到预期效果，还有待于观察。

7. 为什么上证指数天天都在跌,这会持续多久?就米有会反弹的一天吗?拜托了各位 谢谢

是在没有利好，和上市公司的前景趋于恶化，公司业绩下降，财务困难。各种真假难辨的利空消息又接踵而至，对投资者信心造成进一步打击。这时整个股票市场弥漫着悲观气氛，股价继大幅度下挫 ,大盘还将下行. 建议没有股票的暂时观望 ，有股票的逢高减持  政府不表态就会一路振荡向下,因为现在政府的态度太不负责,让机构也没信心做多!这行情是跟强势股短线波段操作的好战场!! 中国股市－看完你会觉得无奈和痛心疾首！ 对中国股市越来越失望了，可能新股民很难理解，但如果吧里有老股民，有象我一样从96年就入市的老股民，就知道什么意思了。中国的股市能有今天，中国的上市公司，中国的国有企业能走到今天，是谁的功劳，我可以负责任的说，是从1990年到现在几千万股民的血和泪堆出来的！可是，我们收获了什么？  1、今年春节晚会的相声大家都看了吧，可以说我当时真的很想骂人。在美国有一句名言：“保护中小投资者就是保护华尔街。”可以说中国股民是中国经济建设年代里最可爱的人，他们拿出自己的辛苦钱甚至是血汗钱来支援祖国的经济建设，他们为中国经济的发展作出了重大贡献。中国呢，就是这样保护中小投资者的？由武宾、李伟健合说的相声《疯狂股迷》，把广大中小投资者的形象丑化到了这样的地步。试问，面对如此疯狂的股民，就算损失再大也是活该，有什么保护的必要？面对这样的“股疯”形象，谁还愿意加入进来与之为伍呢？谁还愿意成为别人眼里的“股疯子”呢？我不知道不操股的人会怎么看待我们，我只想说：武宾、李伟健，我丢你们老m！  2、中国的股市能有今天，中国的上市公司，中国的国有企业能走到今天，是谁的功劳，我告诉你们，是从1996年到现在几千万股民的血和泪堆出来的！上石化股改连续两次没成功，该公司管理层竟然说出"我们本来就不想流通，是为了支持股权分置改革."的话来，我真想问：你MA的你们当初上市从股民手里圈钱的时候怎么不说这话？ 3、伊利股份股权激励的成本分8年摊都可以，却偏偏要今年一次摊了，把公司弄成亏损了，股价应声而跌，损失的是谁？你们眼里还有中小投资者的利益吗？我没有买这个股，但我对自己说，以后我再买伊利的产品我他MA不是人。 4、都说中国的股市是在投机，能投资的话还有多少人想投机？中国的股票估值过高，那是谁把48元的中石油弄上市的？中煤能源A股的发行价是当天H的收盘价，中铁H上市的时候，A收盘价是9块多，按人民币对港币汇率，为什么不敢把发行价定在10块多？我们中国的股民很傻吗？我们的钱是天上掉下来的？ 中国平安，每次那出打新股的钱都有几千亿，还要圈，给他们的外国主子在次贷中的损失买单？他为什么不到香港市场去圈？香港ZJH会怎么处理他？ 中国石油公司在美国上市融资不过２９亿美元，上市四年海外分红累积高达１１９亿美元。仅中国石油、中国石化、中国移动、中国联通四个公司四年海外分红就超过１０００亿美元（如中石油，多年以来，中石油一直坚持将净利润的４５% 左右用于派发股息。其中，仅２００５年，中石油就向香港、纽约等股民散掉６００. １２亿元的真金白银）汇丰银行股价在100多港币，历年光给他的投资者的分红派息平均每年都在8%~10%以上，如果那个中国公司每年能给我派10%的红，就是股票面值从10000跌到5000我也不会抛呀！我也敢持20年呀！“我死后哪管它洪水滔天！”“我圈钱后哪管它市场崩溃！”我们的回答就是“加油不加中石油,保险不找臭平安,存款不到浦发行”某私募经理的话:”我已经把所有的这类股票全都清仓了，以后坚决不碰这些流氓企业。” 5、中投公司投资黑石，投资大摩，亏的一塌糊涂，2008年1月24日,嘉实海外QDII跌至0.71元 QDII基金浮亏均超15%，是不是中国的外汇多了没地方去一定要送到国外去呢？是不是中国老百姓的钱太多了一定要送去国外呢？中国对大摩伸出援手以及未来可能的更多投资，都是在在替美联储和欧洲央行舒困。中国说我们不趁次贷危机乘人之危。假设国内遇到这方面的危机，我们能很从容面对而他国会不乘人之危吗？这些钱是谁的？难道不是中国老百姓几十年节衣缩食，勒着裤腰带省下来的吗？这些被糟蹋的钱可以解决多少人的吃饭问题？解决多少孩子上不起学的问题？ 6、中国的老百姓真的好苦，中国的GDP现在已经超过日本了，可是日本人活的什么样？中国的老百姓活的什么样？就算中国人口是日本5倍，可我们的生活水平及的上日本的1/5吗？人民币不停的在升值，可我前几天在街上擦了下鞋，都从一块涨到两块了，除了工资没涨，那样东西没涨。人民币的值升到那去了，升到谁的腰包里去了？  7、股市涨了，又是半夜鸡叫，又是天天警示，股市跌了，别说救市，连个出来说话的都没有，涨的时候管，跌的时候就不管了就是市场行为了？美国跌了2%布什都出来讲话了，中国跌了20%还是正常调整？是不是想再把股市打到1000点，好让外国主子再来抄个大底？反正他们已经抄了很多次了！！！等他们抄够了时，这时候，再救市？到时，国家抄了大底了并且锁仓了，外国主子抄了大底了并且锁仓了，机构也开始建仓了，散户还在惊恐麻木呢，大盘开始象股评家所“预言”的那样“横有多长竖有多高”似的拉长阳了，散户在麻木中犹豫中彷徨中忍耐中清醒过来了，指数已经远远脱离底部了，但是在赚钱效应下不得不再把可怜的割肉钱投入了，而散户的主力是以前没有吃过股市大亏的新生力量在赚钱效应中不断从储蓄和其它投资中拿来在股市中加大投入，一轮气势磅礴的牛市开始了。 太多了，太多了，一切的一切我实在不想说了. 银河证券认为真是太不公平了，从a股融资要h股投票，从流通市场上融资非流通股东说了算.中国政府反思吧.

8. 从2007年至今中国A股不断下跌的原因综合分析？（最高分再追加50分）

《从2007年至今中国A股不断下跌的原因综合分析》
概述：
我国A股市场投机气氛很浓，在一个成熟的市场中多数人是价值投资，是看重股票的内在价值而持有股票，而我国多数人持有股票是为了涨高后卖出，这样很容易出现追涨杀跌现象，导致了暴涨暴跌，这样不利于培育一个成熟的市场。

第一部：A股08回顾：
08年度沪深A股演绎出本轮牛市以来的“五宗最大”，而这十宗大最的背后，更多是投资者对昨日大盘的恐惧和后市的担忧。本报疏理出十宗最，以供投资者准确把握后市脉搏。 

一、最大跌幅--单日跌点数354.69 
昨天，在逢低抄底盘积极介入下，沪深两市一度仅下跌2.67%、1.39%，成功收回部分失地。但由于恐慌情绪已形成，更多卖盘借机乘势出逃，导致股指持续单边下跌，最多时重挫了401.37点、1411.78点，跌幅达8.17%、8.2%，跌幅之大当居中国股市跌幅前列，而若以下跌点数看，则创出了中国股市历史上最大单日下跌点数354.69点。 

二、最大恐惧--约千只个股跌停 
去年“2·27”暴跌时，沪深股市按跌幅算，创出1997年2月18日以来最大跌幅纪录，下跌个股约800只，但这只是小巫。统计显示，昨天，沪深两市盘中约千只个股跌停(不含ST股)，市场惨状超过“2·27”。至收盘，两市A股仅24只上涨，其余全部下跌，跌停个股约830只，若算上120只达跌幅限制的ST股，跌停股票近1000只，市场的恐怖情绪由此可见一斑。 

三、最大危险--距年线仅百余点 
沪市除年线外所有技术支撑全部被击穿，市场人气被前所未有重挫。数据显示，昨天沪市一度疯狂跌至4511.95点，暴跌超过401点，距离年线4403.98点仅百余点，为此轮牛市以来距离年线的一次下跌，熊市是否正在逼近？抑或未来的牛市之路将怎样继续，正在考验包括管理层在内的市场各方的智慧和信心。 

四、最大损量--市值蒸发逾2万亿
此次大跌，缘起中国平安(80.47,0.92,1.16%,吧)的“圈钱”计划，不啻为压倒牛市信心的最后一根稻草，对市场造成的市值损失数倍于1600亿元，真可谓得不偿失。统计显示，昨日沪深两市总市值为287766.84亿元，比周一大幅蒸发22667.42亿元，若与上周五两市市值326818.59亿元相比，急速减少了39051.75亿元，超过平安1600亿元“圈钱”计划的24倍。 

五、最大受伤--两行业指数跌停 
国债指数逆市飘红，涨0.03%，企债指数(112.640,-0.03,-0.02%,吧)跌0.08%，受伤也不重，其余各类指数平均跌幅高达7.48%。其中，食品指数、农林指数跌幅最小，下跌了3.13%、4.03%；但建筑指数、纺织指数、地产指数、金融指数大跌9.89%~8.63%不等，而传播指数和采掘指数竟然跌停，受伤最重。

第二部：A股牛熊市的情况简介：
一、A股从开市最初的不足100点,到历史最高点6124点,上涨了60多倍,历时17年之久,这其中给他多人留下了太多的回忆,也造就了一批金融巨子,成就了一国霸业!

二、这期间也就是从2005年6月6号到2007年10月16号,股指更是从998涨到6124,28个月多10天的时间(算上节假日),创造了一个又一个金融奇迹!个股更是创下百倍涨幅的记录!这我不知道说它是壮观还是说它是悲哀好! 

三、"活得潇洒,死得悲壮"从去年10月创出最高点6124点以后一路狂泻，在今年连续跌破被管理层视为政策底的4000点和被机构投资者视为市场底的3500点，最低探出3078点，跌幅达到了惊人的50%多,而这只用了仅仅6个月的时间! 

四、曾经的深发展在苦海中挺身而出,书写A股传奇,今天,中石油鲜花丛中高调登场,但是不得不受命扮演引领A股走向价值回归的角色,成为一代枭雄! 

如今,面对股指被腰斩75%,一批股票的价格跌破了净资产以及A股的金融板块面临和H股的全面倒挂局面,我们面对的只是一个现实罢了! 

第三部：
回顾历史，展望未来，投资也讲究个前车之鉴 

一、论政策
中国股票市场一直以来想摆脱"政策市"这个帽子,这也就有了2005年大刀阔斧的股份制改革!然而令管理层所始料不及的是当初的股改计划成了今天的拖累,当初想摆脱政策,让市场自己主导发展成了市场越来越离不开政策的尴尬局面! 

不管管理层会不会这样做,我们最少可以判断,中国股票市场还是离不开政策,这不是市场自身发展的错误,而是体制的问题! "政策救市!","遏制大小非解禁!","限制再融资!"成为今天股民的救命稻草! 

现在政府会不会站出来采取措施我们不得而之,但是事实需要政府站出来!2005年6月6号到2007年10月16号,过度的潇洒让中国股市价值严重透支,2007年10月到如今，中石油的"大牌"表演让市场吃不销,扭曲的心理,失常的表演,要想继续生存,必须重新布局! 

可以说A股市场没有实质性利好的话,再完全靠市场自救是不可能有反弹的,有利好才能有希望!但是不是有利好就一定有希望! 

如果是出台比如说"降低或者是单边收取印花税"那么:A股市场希望依旧不大,反弹以后回落会更大!造成的将是更大的痛苦!管理层扇自己耳光也就会更响!(毕竟当初调整印花税是想要做到合理,是想要稳定市场,那么现在再次改变还起不了实质性的作用,这不是瞎折腾吗!) 

改革是要有时间的，A股市场改革也是这样,不可能一两个政策就能搞定,金融改革的风险是巨大的,中国股票市场要做到健康的发展,那么必须要摆脱政策市!以前的措施也许不完善,那么现在必须要折机修正,补充!个人认为详细的改革计划不如完善的法律法规有用,首先完善法规再健全体制才是正确和有效的途径! 

关注政策动态，把握经济脉搏，当前就是个完善法规以及出台体制的绝佳世纪,也许管理层已经做好准备了，我们也就拭目以待、翘首以盼了! 

二、看经济
看经济,我们要从国内国际2个方面来看,因为以往我们只看国内不看国外,现在吃到亏怕了,(你不怕吗?我怕了哦，呵呵!)我们来看看,为什么怕了: 

从6124到18500,大家都没从自身找什么原因,都说原因是受美国次贷危机以及美国经济发展影响!哎呀!这个事情造成这么大的影响,发生在美国的事情使得中国A股暴跌40%,这还能不关注吗?事实上,大家也都了解:无论是美国次债还是国际经济都不过是管理层的遮羞布罢了。次债危机爆发在美国，但是道指最多跌了17%，美国股市连熊市的边都没有沾上就开始回升，在越来越多的投行开始乐观的预期美股走牛之际，还能把A股的暴跌归罪于次债影响吗? 

现在是全球性经济,我们不能忽视国际经济的发展动态,现在美国经济放缓导致全球经济放缓是事实,这也势必会影响到中国的经济发展和外贸出口以及相关的上市公司的业绩.汇率的变动无疑也会对相关的板块和个股造成比较大的影响,但是也不至于全部是负面影响呀! 

目前,国内经济发展势头还是不错的,但是高通货膨胀问题被提上第一高度,这也是目前左右国家货币政策的关键!抑制高通货膨胀是现实的而且是有必要的，但是这必然要实行从紧的货币政策，对股市造成更大的冲击，那么我们为什么不可以采取双向措施：即在实行从紧的货币政策的同时出台利好稳定股市！当然这要从国家金融安全和长期发展来制定措施，不能为稳定而稳定！ 关注经济发展，把握股市脉搏！是作为一个投资者的必修课！ 

三、判形势
当前，政策面一片空白，处在名副其实的真空状态！已知的还是利空股市的信息：25号再次提高存款准备金率！那么后市的形势将如何呢？首先，我个人还是认为现在不是没消息，是有消息还没公布出台，而且是利好消息，也就是说，在未来的几天政策面会有动作，大家可以及时关注！ 

其次，个人认为，技术面上有很强的支撑，（做股票还是要看技术面的），2000整数点不是说破就破的了的，哪怕实在要到1800甚至1200点，但A股不会停止在那里的，还有辉煌的那一天。 

最后，如果管理层再次不作为（我想有自己的原因）或者没有拿出实质性的东西，那么，反弹以后还是下跌，底部在那？不明确！也不敢想象！当然大家都不愿意看到的是这样的结果，但是要有这样的心理准备！即使有实质性可行的方案，个人认为，阶段性高点也回是3000左右，所以，投资者要审时度势，正确操作，见好就收！ 

四、给建议
目前，市场也不是完全不能脱离政策自救，只是投资者信心没有恢复，那么这就需要某些东西引导，是机构，政府都无所谓！投资者个人也要提高自己的投资水平，要知道，资本市场是讲究技术和策略的，不是随便就能赚到钱的！这也就需要投资者具备一定的技术分析水平和对信息的提炼用运能力，当然对历史的把握和经验的积累也很重要！ 

建议一：学好专业技能，最少要掌握一些基本的技术分析！调整心态，注意控制风险！值得注意的是，随着市场不断活跃，大量缺乏风险意识和风险承担能力的新投资者入市，而这些新入市的投资者普遍缺乏投资经验与投资专业知识，投资风险意识不强。这在以后的市场中也许还会出现，但是我希望我的建议能对你有所帮助，那时候你不在其中！ 

建议二：不要轻易相信他人，要相信自己的判断，有自己的计划，按计划实行投资策略！要知道，在3500的时候，扬百万也极力倡议投资者满仓杀进过！在3300时，”空姐”左小蕾也唱多过（这有待证实）！结果都错了！每一个成熟的投资者都应该知道投资要自主决策，自担风险自享收益。 

建议三：投资者要多了解历史，树立正确的价值投资观点！（投资还是以价值为根据的，虽然目前有些个股有偏离价值迹象，但是最终还是要回归合理价值的．）众所周知的事实是，金融史上最严重的危机就发生在那个夏天之后。1929年10月24日,黑色星期四,纽约股市暴跌，指数如同瀑布般飞流直下，据说当天就有11名华尔街知名投资人自杀身亡。此后，“黑色星期一”和“黑色星期二”接踵而来。

这场史无前例的股市大暴跌从1929年延续到1932年，并成为美国整个30年代大萧条的导火索。从1929年最高的381点到1932年7月的最低点41点，道琼斯股票指数下跌了89％，（目前A股下跌才50％左右）到1933年7月，美国股票市场上的股票价值只相当于1929年9月的1／6。数百万投资者的财富被“戮杀”，美国经济陷入长期萧条，这就是偏离价值投资，泡沫破灭的结果！ 

前事不忘，后事之师！调整心态．理性对待投资！ 

结束语：
当然，理性的投资是需要有计划的，怎样制定适合你自己的投资计划和投资产品组合是很重要的事；
目前，很多投资者都没有科学的投资计划和投资产品组合，知道”鸡蛋不能放在一个篮子里”但是还是放在一个篮子里了，或许是不知道放哪好，或许是不知道别的地方怎么放，这就是一个亟待解决的问题了！