小鹏汽车招股书最高定价13美元，上市后估值93.31亿美元

1. 小鹏汽车招股书最高定价13美元，上市后估值93.31亿美元

8月21日晚，小鹏汽车向美国证券交易委员会（SEC）提交了更新后的招股书显示，将公开发行8500万股ADS（对应1.7亿股A类普通股），同时IPO承销商有1275万股ADS超额认购权，定价区间为11-13美元。拟融资额度（包括超额认购权）在10.75亿美元-12.71亿美元之间。

招股书显示，连同超额配售权发行股份，以12美元的发行区间中值计算，小鹏汽车估值约为86.13亿美金，上市后估值最高可达93.31亿美元。
截至今日，小鹏汽车已经历11轮融资，阿里作为IPO前的最大外部股东，持股比例达14.4%，参加了小鹏汽车A+轮、B轮以及日前进行的C++轮融资。招股书显示，小鹏汽车目前合计持有的现金类资产超85亿元，远超理想汽车IPO前的37亿元。
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2. 小鹏汽车公布IPO发行定价方案 发行价调至每股15美元

8月27日，小鹏汽车宣布通过IPO发行99733334股美国存托股（每个美国存托股相当于2股公司A级普通股），发行价为每个美国存托股15美元。

同时，小鹏汽车还授予承销商30天选择权，允许承销商购买至多14959999个美国存托股。
小鹏汽车通过本次发行募集的资金总额约为15亿美元，该金额包括公司需要支付的承销折让和其他发行费用，但尚未考虑因为承销商行使选择权购买额外股份而可能增加的募集资金金额。
小鹏汽车的美国存托股预计将于8月27日在纽约证券交易所开始交易，股票代码为“XPEV”，根据惯例成交条件，预计发行将于8月31日交割。
瑞士信贷证券（美国）有限责任公司、摩根大通证券有限责任公司和美国银行证券公司担任此次发行的联合簿记管理人。
在小鹏汽车之前的招股书中，每股定价介于11-13美元之间。最初小鹏的融资目标为11.1亿美元，该公司原计划在美国IPO中发行8500万股美国存托股，对应1.7亿股A类普通股，以12美元的发行区间中值计算，小鹏汽车估值约为86.13亿美元。
小鹏汽车在招股说明书中表示，公司完成了总额9亿美元的最新一轮融资，其中卡塔尔投资局投入1亿美元，而阿布扎比的Mubadala又投资了1亿美元。阿里巴巴也出资2.15亿美元，增加了对小鹏的投资。
在投资者需求高于预期后，小鹏将售股规模扩大至9970万股，这意味着小鹏在IPO后的估值大约为112亿美元左右。
得益于特斯拉和蔚来今年在股价上的强劲表现，提振了投资者对电动汽车公司的需求，小鹏也将成为继蔚来和理想汽车之后第三家赴美上市的中国造车新势力。理想汽车上个月在纳斯达克上市，融资10.9亿美元资金，目前股价已较发行价上涨59%。
小鹏汽车表示，今年上半年，公司营收为10.03亿元人民币（约合1.42亿美元），销售成本为10.4亿元人民币（约合1.47亿美元），毛利为负3,611.6万元人民币（约合511.2万美元），营业费用为14.28亿元人民币（约合2.02亿美元），净亏损为7.96亿元人民币（约合1.13亿美元）。在2018年和2019年，小鹏汽车的净亏损分别为13.988亿元人民币、36.917亿元人民币（约合5.23亿美元）。
根据小鹏汽车的申报文件显示，截至7月31日，小鹏汽车旗下首款纯电动SUV小鹏G3的交付量达到18741辆。而该公司第二款车型小鹏P7于5月开始交付，截至7月31日已交付1966辆。
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3. 小鹏汽车公开发行定价方案，IPO后市值将超百亿美元

8月27日，小鹏汽车宣布通过首次公开招股发行99,733,334股美国存托股（每个美国存托股相当于2股公司A级普通股），发行价为每个美国存托股15美元。最终发行价超过了招股书中11-13美元的定价区间，且增发了近1500万股ADS。

小鹏汽车通过本次发行募集的资金总额约为15亿美元，超出招股书预计的最高值12.71亿美元。该金额包括公司需要支付的承销折让和其他发行费用，但尚未考虑因为承销商行使选择权购买额外股份而可能增加的募集资金金额。
值得一提的是，根据最新的交易规模，小鹏汽车IPO后的市值将超百亿美元。
此外，小鹏汽车还授予承销商30天选择权，允许承销商购买至多14,959,999个美国存托股。小鹏汽车的美国存托股预计将于8月27日在纽约证券交易所开始交易，股票代码为“XPEV”，根据惯例成交条件，预计发行将于8月31日交割。
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4. 小鹏拟赴美IPO 计划募资5亿美元

6月1日，有媒体报道称，小鹏汽车已经向美股市场秘密提交IPO文件，计划融资5亿美元，整体上市计划预计在今年7月到9月之间，摩根大通为主承销商。
小鹏汽车公关部对媒体的回应是：“我们不会评论市场传言，小鹏汽车会密切关注资本市场的发展动态，以把握有利企业发展的融资机会。”
在此之前，当小鹏汽车被问及IPO问题时，公开的回应都是以否认为主基调。这一次，小鹏汽车的公关部并没有“严厉驳斥”上述传言，这通常意味着“传言”已经很接近真相了。 
2019年11月13日，在资本市场几乎被冻结的情况下，小鹏汽车完成了C轮4亿美元的融资。由小米集团领投，何小鹏、经纬中国等股东继续跟投。
据小鹏汽车副董事长顾宏地透露，C轮融资的估值相对于B轮，略微有所上浮。2020年1-4月，小鹏汽车的上险量数据为3565辆，在所有中国本土的新能源汽车企业销量排名中，位居14位。
在造车新势力的排名中，落后于蔚来汽车的6951辆和理想汽车5783辆，略微领先于威马的3284辆。 2020年4月27日，小鹏汽车的第二款产品P7正式上市，补贴后售价22.99万元——34.99万元。 小鹏P7，作为一款智能电动轿跑车，售价与特斯拉Model 3的价位区间形成了一定的重叠，这将会给这家造车新势力带来竞争压力。
对于何小鹏而言，小鹏P7，作为一款轿跑车，在Model 3、比亚迪汉、BBA的主流B级车的激烈竞争中，能否杀出重围依然有着很多不确定性。这就决定了何小鹏必须要确保下一次的出牌机会，继续融资是自然而然的选择，然而，造车新势力的标的，此时在私募市场完成一次成功的融资，难度已经太大了。由于私募股权交易难度太大，导致在PE阶段的私募决策会变得非常困难。
这是小鹏汽车打算赴美IPO的核心原因。因为在二级市场，由于良好的流通性，总会有一些高风险偏好的对冲基金，会配置一些高成长性的股票。这也是为何特斯拉在2010年6月，居然可以登陆纳斯达克，募集了难得的1.84亿美元。
对于小鹏汽车而言，另外一个登陆美股的理由是，此时的特斯拉市值已经超过1500亿美元，造车新势力的概念被广泛看好。当然了，此时此刻，由于新冠肺炎疫情的影响，中美贸易摩擦的烈度正在朝着加剧的方向发展。这让很多在美上市的中概股，充满了不安全感。包括中芯国际从美国退市返回A股，以及阿里巴巴在港股二次上市，都有上述考量。
中国的另外一家造车新势力——理想汽车，原定的美国IPO的计划也受到了冲击。对于小鹏汽车而言，还有一个挑战是，中国造车新势力美股的“第一股”蔚来汽车的市值截止今天仅为44.28亿美元，相当于小鹏汽车C轮融资的估值。 这将会在客观上打压小鹏IPO的估值。 
中美贸易摩擦的持续加剧，将会是小鹏汽车赴美IPO最大的绊脚石。但是，硬币的另一面是，这个时候来自中国的优质概念股资产的供应，在北美资本市场也将会大幅度变少。
相对而言，中国的概念，在接下来很长的一段时间之内，会是全球资本市场的宠儿，这样的情况有望让小鹏汽车“偷袭”资本市场得手。
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5. 小鹏汽车纽交所IPO定价15美元 估值110亿美元

临近小鹏挂牌，彭博社援引知情人士消息，小鹏汽车已将其美国IPO的指示性定价从原来的每股11至13美元提高至15美元，因投资者需求强劲，这意味着此次IPO的融资规模最高可能达到12.75亿美元，对应的公司估值为110亿美元。

小鹏汽车计划于北京时间8月27日晚间正式以“XPEV”为证券代码在纽约证券交易所挂牌上市，其于美东时间8月21日更新了向美国证券交易委员会（SEC）递交的F-1招股文件：拟发行8500万股ADS，还赋予承销商1275万股ADS超额配售权，定价区间为11-13美元/ADS。以中间价计算，小鹏汽车的拟融资额度（包含超额配售权）为11.73亿美元，最高融资额将达12.71亿美元。以中间价计算，小鹏汽车估值约为86.13亿美元。
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6. 市值超500亿美元 小鹏汽车股价大涨33%

 [汽车之家?新能源]? 周一美股收盘（北京时间11月24日凌晨），美股三大指数集体收涨，其中以特斯拉（TSLA）、小鹏汽车（XPEV）、蔚来汽车（NIO）以及理想汽车（LI）为首的新能源汽车股大幅上涨，尤其以小鹏汽车的33%涨幅最为“凶猛”，总市值突破500亿美元超过百度（BIDU，市值453.77亿美元）。

 在本月中旬（11月12日），小鹏汽车公布了2020财年第三季度财报数据。根据数据显示，第三季度总销量为8578台，同比增长265.8%；总收入为19.90亿元（2.93亿美元），同比增长342.5%。值得一提的是，在第三季度小鹏汽车还首次实现了正向毛利率。

 而在交付量方面，小鹏汽车第三季度总交付量为8578台，相比2019年同期的2345台同比增长265.8%。其中，小鹏汽车P7在第三季度交付量达到了6210台，并且有98%的用户选择了支持XPILOT2.5或XPILOT 3.0的车型。

 小鹏汽车于今年8月底正式在美国纽交所挂牌上市，开盘价为每股23.1美元，截至目前已经涨至每股72.17美元，涨幅超过3倍，总市值也达到了501.04亿美元。此外，蔚来汽车、理想汽车的股价也在近几个月快速飙升，市值已经与逼近甚至超过部分国际知名传统车企，这足以体现华尔街的投资者对于新能源市场的看好。你认为中国新势力品牌的未来如何？不妨在评论区进行讨论。（文/汽车之家 侯明浩）

7. 小鹏更新招股书：拟发行8500万股ADS/每股定价11-13美元

易车讯 近日，据美国证监会披露文件显示，小鹏汽车计划在纽交所IPO中发行8500万股ADS，对应1.7亿股A类普通股，每股定价介于每ADS11-13美元之间。另外还赋予承销商1275万股ADS超额配售权，以12美元的发行区间中值计算，小鹏汽车估值约为86.13亿美元，约合595亿人民币。
小鹏汽车于此前正式向美国证监会提交IPO文件，股票代码“XPEV”，预计将于北京时间8月27日晚间正式在纽交所挂牌上市。一旦完成IPO，小鹏汽车也将成为继蔚来、理想之后，国内第三家在美IPO的新势力造车企业。
据消息人士透露，小鹏汽车的意向认购阵容强大，资本市场对于小鹏汽车的预期较为乐观。最新招股书还显示出了小鹏汽车多元而强大的认购阵容，包括阿里巴巴、特斯拉现有股东PRIMECAP、Couatue、卡塔尔投资局以及小米，均表示有兴趣以首次公开募股价格认购。

8. 累计交付两万辆、 小鹏汽车赴美IPO，背后是巨头交手

8月8日，中国传统意义上的大吉大利之日，小鹏汽车在这一天正式官宣赴美IPO，由此前的“不予置评” 改为大大方方承认。
2020年，是一个太过神奇的年份。
疫情黑天鹅飞过，在今年3月下旬，美股在两周内四次熔断，与此同时，造车新势力马太效应凸显，头部几家车企在上半年逐步走出融资困境、销量提升明显 ，而未能如期量产的正在倒闭破产。

这里面，以蔚来、理想、小鹏汽车为代表的TOP3头部三强，除了蔚来，理想汽车已如愿在美股上市，紧随而至的小鹏汽车若无意外，也将在八九月如期在美股上市。
威马和哪吒背后的合众汽车则谋求在科创板上市，而曾经的博郡汽车、拜腾汽车倒在了量产交付前夜，融资是他们倒下的最直接原因。也因此，重资金的造车新势力为了活下去，IPO是时不我待。

01小鹏汽车早有准备
8月8日，小鹏汽车递交美国IPO申请，拟按代码“XPEV”在纽交所挂牌交易，申请发行规模为1亿美元，承销商为瑞士信贷、摩根大通和美国银行。

招股书截图
尽管理想汽车更早实现上市，事实上，小鹏汽车在2019年便开始了一系列准备。
2019年12月，小鹏汽车的47位股东几乎同时进行了股权出质。2020年3月19日，小鹏汽车收购福迪汽车获新能源汽车生产资质。福迪汽车在3月19日出现股权变更，股东变更为肇庆小鹏新能源投资有限公司，法定代表人变更为小鹏汽车联合创始人夏珩。

在今年2月24日，小鹏汽车运营主体广州橙行智动汽车科技公司发生工商变更，河南省战新产业投资基金（有限合伙）（中金资本投资实体之一）和肇庆市高新区建设投资开发有限公司（粤财创投控股）退出股东行列，公司注册资本由3836万元降至约2529.5万元。
产品方面，小鹏汽车2018年发布小鹏G3，2020年7月发布重磅车型小鹏P7。
销量方面，小鹏汽车2019年交付了16608辆，累计交付量已达20707辆。截至2020年7月底，小鹏G3累计交付量达18741辆。
根据小鹏汽车最新销量数据，6月底才开始交付的小鹏P7交付量已达1966辆，7月小鹏P7实现单月交付量1641台，且在全部订单中，98%预定车主选配XPilot智能辅助驾驶系统。这对于志在对标特斯拉Model3，主打智能的小鹏P7，算是一个较好的回报。

招股书文件显示，2019年小鹏汽车收入为23.2亿人民币，较2018年增长逾238倍。2020年上半年小鹏收入10.03亿人民币，相比去年同期的12.31亿有所下滑，主要两个原因影响：一是首款车G3在2018年全年订单集中到2019年Q2交付，导致基数较高；二是2020年上半年的汽车销量受到了新冠疫情的负面影响。
招股书披露，小鹏汽车自2015年成立后至今一直没有盈利。在2018年、2019年和2020年上半年，小鹏汽车净亏损分别为13.988亿元、36.917亿元、7.958亿元人民币，两年半累计亏损58.863亿元。
IPO前，小鹏汽车管理层持股达40.9%，其中何小鹏持股31.6%为最大股东，阿里持股14.4%为最大外部股东，其他主要股东还包括小米、GGV纪源资本、晨兴资本、高瓴、红杉、卡塔尔投资局等明星投资机构。

至此，小鹏汽车赴美IPO ，一切都是有条不紊。
02背后是巨头交手
而这一切的背后，除了创始人和管理团队，造车新势力背后满满都是互联网巨头的影子，他们的交手是赴美IPO的重要推手。
在新势力造车领域，7月30日刚刚在美股上市的理想汽车，可以说，是美团撑起了理想汽车的市值，6月，理想汽车D轮融资美团出资5亿美元，7月又认购3亿美元的基石投资。在理想上市前融资的20亿美元中，王兴及美团系投资超8亿美元。

此轮融资助力理想汽车美股上市就是明证。
五年前，美团与阿里决裂，阿里撤资，双方结下梁子。此次美团使出了杀手锏，在其App“封杀”支付宝。美团王兴正在社交媒体上回怼阿里巴巴，质问“淘宝为什么还不支持微信支付？微信支付的活跃用户数比支付宝多，手续费也比支付宝低。”

小鹏汽车则是阿里巴巴重仓押注的新造车企业。
距离 C + 轮 5 亿美元融资不到半个月，小鹏汽车再次获得超 3 亿美元融资，中国电商巨头阿里巴巴集团领投了小鹏汽车的本轮融资，卡塔尔主权基金 (QIA)等也参与投资。此轮融资距离C + 轮才过去十天左右，在7 月 20 日上午，小鹏汽车才刚发布消息，宣布签署 C + 轮近 5 亿美元融资协议，主要投资方为 Aspex、Coatue、高瓴资本和红杉中国。
截至目前，腾讯投资蔚来、百度投资威马、美团投资理想、阿里投资小鹏，出行蛋糕的新一轮切割大战就此打响。
随着小鹏汽车的正式上市，头部造车势力第二轮竞争也拉开大幕。
总结
小鹏汽车将是继蔚来和理想之后第三家登陆美股的中国造车新势力，IPO不是终结，下一轮竞争早已悄然打响。
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