某公司的债务价值为160万元，股权价值为260万元，公司所得税率为34%

1. 某公司的债务价值为160万元，股权价值为260万元，公司所得税率为34%

税前wacc：160/（160+260）X8%+260/（160+260）X12%=3.05%+7.43%=10.48%。
税后有效wacc：160/（160+260）X8%（1-34%）+260/（160+260）X12%=2.01%+7.43%=9.44%。

2. a公司年初投资资本为1000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，所得税税率为25%，第一年净

企业实体价值是以未来现金流量计算的，

做个比喻（可能不恰当）：现在投入1000，以后没有现金流，企业价值现在就是1000，如果以后有现金流，就按以后能流入的现金流计算。
这个1000不是用来减去的，是做为基础和以后企业价值做对比，看企业价值增加了多少。

3. 已知A公司股东权益总额30000万元,资产负债率50%,当年销售收入50000万元,税前利润10000万元,所得税率25%

资产周转率=销售收入/资产
资产负债率=（资产-权益）/资产=50%
权益总额=30000，因此
总资产=60000
销售收入50000，因此
资产周转率=50000/60000=0.833

4. 已知A公司股东权益总额30000万元,资产负债率50%,当年销售收入50000万元,税前利润10000万元,所得税率25%。

如果你给的是2008年的数据，那么就可以这么算
资产总额=30000/(1-50%)=60000万元
销售净利率=10000*（1-25%）/50000=15%
资产周转率=50000/60000=0.83
权益净利率=10000*（1-25%）/30000=25%

5. A公司年息税前利润为300万元，无负债经营，所得税率为15%，公司决定适当举债。

股权成本=无风险报酬率+β*平均风险溢价，税后利润=(息税前利润-利息)*(1-税率)，
股权价值=税后利润/股权成本，公司价值=股权价值+负债，取公司价值最大的资本结构
负债=0，股权成本=5%+1.4*6%=13.4%，税后利润=300*0.85=255，股权价值=1903，公司价值=1903
负债=200，股权成本=5%+1.5*6%=14%，税后利润=241.4，股权价值=1724，公司价值=1924
负债=400，股权成本=5%+1.6*6%=14.6%，税后利润=224.4，股权价值=1537，公司价值=1937
负债=500，股权成本=5%+1.7*6%=15.2%，税后利润=212.5，股权价值=1398，公司价值=1898

最佳资本结构为负债400万

6. 1.A公司2014年的有关资料如下： 税前利润1000万元，所得税率25%，预期普通股报酬率

1、每股盈余=1000*（1-25%）/100=7.5元
股票价格=1.2*(1+5%)/(15%-5%)=12.6元
2、加权平均资本成本=800/(800+12.6*100)*10%*(1-25%)+1260/(800+1260)*15%=12.08%
3、财务杠杆系数=（1000+800*10%）/1000=1.08
4、固定成本=1.296/1.08*（1000+800*10%）-（1000+800*10%）=216万元
5、2014年EBIT=1000+800*10%=1080万元
2015年每股收益=1.08*（1296-1080）/1080*7.5+7.5=9.12元

7. N公司2004年的税后利润为520万元，目前最佳资本结构为资产负债率45%，

(1)计算N公司需留存利润=520*20%=104

    (2)计算N公司外部权益资本筹资额=1200*45%=540

8. 某公司全部资本为1500万元，债务资本率40%，债务利率为12%，所得税率为33%，营业利润为160万元。计算财务杠

财务利息=1500*40%*12%=72万元
财务杠杆=（160+72）/160=1.45