债券发行条件的债券特征

1. 债券发行条件的债券特征

债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征： 债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收益；二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额.债券市场债券发行市场--一级市场的概述及分类债券发行一级市场的概述及分类债券发行市场主要由发行者、认购者和委托承销机构组成。前面我们已经说过，只要具备发行资格，不管是国家、政府机构和金融机构，还是公司、企业和其他法人，都可以通过发行债券来借钱。认购者就是我们投资的人，主要有社会公众团体、企事业法人、证券经营机构、非盈利性机构、外国企事业机构和我们的家庭或个人。委托承销机构就是代发行人办理债券发行和销售业务的中介人，主要有投资银行、证券公司、商业银行和信托投资公司等等。债券的发行方式有公募发行、私募发行和承购包销三种。

2. 债券是特性的投资品种

2债券有以下特征：第一，流动性。债券有规定的偿还期限，短则数月，长则十几年，到期前不得兑付。但债券持有者在债券到期前需要现金时，可以在证券交易市场上将债券卖出，也可以以债券为抵押获取贷款，因
此，债券具有转换为货币的能力，即流动性；第二，收益性。债券持有者可以按规定的利息率定期获取利息收益，并有可能因市场利率下降等因素导致债券价格上升而获取债券升值收益。债券的这种收益是债券的时间价值和风险价值的反映，是对债券人暂时让渡资金使用权和承担投资风险的补偿。第三，风险性。债券投资具有一定的风险。这种风险主要表现为：因债务人破产不能全部收回债券本息所遭受的损失，因市场利率上升导致债券价格下跌所遭受的损失，通货膨胀的风险。由于债券利率固定，在出现通货膨胀时，实际利息收入下降。第四，返还性。即债券到期后必须还本付息。
3债券的种类可以按不同的方式划分：
（1）按照债券的发行主体划分，可分为：
1、国债。是指由中央政府直接发行的债券；
2、政府机构债。是指由中央政府机构发行的债券；
3、地方债。由地方政府和地方政府机构发行的债券；
4、公司债。是指股份公司发行的债券，通常也泛指企业发行的债券。
5、金融债。是指由银行和金融机构发行的债券。
6、外国债。由外国政府、外国法人或国际机构发行的债券。
（2）按付息形式划分，可分为：
1、付息债券。付息债券是按照票面载明的利率或票面载明的方式支付利息的债券。又可分为固定利率债券和浮动利率债券。固定利率的付息债券通常在券面上附有息票，在规定的时期内以息票兑换方式支付利息。浮动利率的付息债券是指利率随着市场利率浮动的债券。
2、贴现国债。是指券面上不附息票、发行时按低于面额的价格发行，在兑付时按照面额兑付的债券。美国的短期国库券和日本的贴现国债都属于这种形式的债券。
3、转换公司债。是在一定条件下可以转换成该发行公司股票权利的一种公司债券。如果不希望转换成股票，也可以继续作为附息债券持有。
4、附新股认购权公司债。是在一定条件下该公司债券的持有者，可以按所规定的价格向发行公司请示认购新股票的一种公司债券。债券持有人即使行使了认购新股票的权利，其债券仍可以作为普通公司债券。
我国目前发行的基本上是固定利率付息国债，到期一次支付本息。1993年曾对机构发行按年付息的国库券。
（3）按照有无抵押划分，可分为：
1、信用债券。亦称无担保债券，是仅凭债券发行者的信用发行的，没有抵押品作担保的债券。一般包括政府债券和金融债券。
2、担保债券。是指以抵押财产为担保而发行的债券。
（4）按照募集方式划会，可分为：
1、公募债券。是指以不特定的多数投资者为广泛募集对象的债券。
2、私募债券。是指仅向与发行人有一定特定关系的投资者募集的债券。