分散投资该怎么去分散

1. 分散投资该怎么去分散

2. 分散投资怎么分散才合理？

前一阵日子，笔者有幸参加了美国经济学家罗伯特·莫顿教授的一场关于金融投资的演讲。在演讲中，莫顿教授提到一个非常重要的投资概念：多元分散。我感到这个概念对很多读者应该有不少价值，因此决定在这里写出来和大家分享一下。
【笔者注：罗伯特·莫顿（Robert Merton）是美国著名的经济学家和美国麻省理工学院商学院金融学教授。1970年代，莫顿与布莱克（Fischer Black）和斯科尔斯（Myron Scholes）共同发明了金融期权数学模型，并因此与斯科尔斯共同获得了1997年诺贝尔经济学奖。】
多元分散，是金融投资中一个“老生常谈”的话题。即使是一个没有上过大学，或者没有读过任何金融书籍的门外汉，都知道“不要把鸡蛋放在一个篮子里”的道理。因此当我们提到“多元分散”时，很多读者的第一反应可能是：这个道理谁都懂啊。能不能讲点新鲜的？
但是近年来，对于“多元分散”的投资理念，也开始出现不同的声音。比如有一些观点认为，在自己擅长的领域，投资者应该“把鸡蛋放在一个篮子里，并且把那个篮子看好”。这种“集中投资”的观念，得到不少人的赞同。在笔者和上海交通大学安泰管理学院金融副教授李楠的对话中，我们专门讲到过这个问题（有兴趣的朋友请百度搜索：“伍治坚+李楠”）。
对于拥有特定的行业信息和知识的家族或者管理层，“把鸡蛋放在一个篮子里”的说法有一定道理。
假设某家族企业的创始人和管理层，在某一个行业耕耘多年，对该行业的方方面面都十分了解，比常人有更大的信息优势。那么这些人把自己绝大部分身家都投在该行业或者自己控制的家族企业中，获得比市场平均回报更好的投资回报，的确无可厚非。事实上，有不少美国著名的家族企业（比如经营沃尔玛的沃顿家族），确实就是这么做的。
但在莫顿教授看来，即使是这些有能力在自己行业获得超额回报的投资者，他们也能通过多元分散来提高自己投资组合的回报，降低投资组合的风险。当然，对于广大普通老百姓来说，他们就更需要通过多元分散的方法来管理自己的投资组合了。
下面我来和大家分享一下莫顿教授的分析逻辑。这其中涉及到一些数学和金融知识。考虑到我的很多读者并非来自金融专业，因此我会尽量用通俗易懂的语言帮助大家理解这其中的道理。
首先我们假设某个投资者有能力获得阿尔法，即超过市场平均回报的超额回报。
你可以这么想：假设给定一定的风险（比如每年15%的波动率），市场可以给予我们平均每年10%的回报。但是某投资者自己可以获得平均每年13%的回报。那么这个额外的3%，就是他自己的能力带来的超额回报（阿尔法）。
在大多数人看来，由于自己有“阿尔法”，因此应该最大化的利用自己的“投资优势”，把所有的鸡蛋都放在一个自己最熟悉的篮子里。由于这是一个自己最熟悉的篮子，如果不出大的意外，他们确实能够获得比市场平均回报更好的超额回报。
现在我们来分析一下，如果该投资者把自己的投资标的，和市场投资组合结合起来，会发生怎样的变化。

如上图所示，假设个人的投资组合的风险和预期回报分别为15%和13%。这样的风险和回报组合显示，该投资者有战胜市场的能力。
同时我们假设市场的风险和预期回报分别为7.5%和5%。这是因为市场上有数以千万计的公司，其投资风险要比单个公司/投资项目的风险低很多。
假设我们现在把这两个组合用50/50的比例结合起来。根据计算可以得知，结合后的投资组合的风险和预期回报分别为8.38%（假设两个投资组合之间的相关系数为零）和9%。当然在现实中，和市场投资回报相关系数为零的单个投资几乎不存在，但相关系数一般来说也不会太高。
从上图中我们可以看到，两个投资组合有机的结合以后，投资者总投资的风险调整后收益提高了。结合后的风险调整后收益，比市场更高，比原来的个人投资组合也更高。
用行外话来说，就是投资者通过承担更少的风险，获得更好的回报，没有拒绝的理由。
因此，莫顿教授从数学上给出了证明：即使是掌握一定信息优势，能够创造超额回报的投资者，也应该采取多元分散的策略，提高自己投资组合的”风险调整后收益“。
我知道，有些读者可能看的有些云里雾里。没关系，下面通过一些具体例子来帮助大家更好的理解其中的道理。

上图显示的是过去22年（1993~2015）中国股市（MSCI China）的历史回报和风险，以及同期世界发达国家股市（MSCI World）的历史回报和风险。
【注：MSCI China指数主要包括在海外（含中国香港）上市的中国公司股票，指数中权重最大的成员包括：腾讯、阿里巴巴、建设银行、百度、中国移动、工商银行、平安保险等。】
在过去20多年，中国的经济发展速度世界第一，因此中国的经济总量迅速上升，成为世界上数一数二的经济大国。如果把时钟拨回到1993年，那时候就决定看多中国经济，购买中国股票的话，应该算得上是一个比较有远见的决定。要知道，即使是很多中国人，也对自己国家日新月异的变化感到惊诧。
但事实上，在这20多年里，MSCI China实际的回报仅为每年6%左右。由于中国股市的波动率非常高（每年35%左右），因此从风险/收益角度来看，投资中国股市并不是一个划算的买卖。
同期的世界股票市场，年回报率为8.5%左右，年波动率为16%左右。投资回报比中国市场好，投资风险低于中国股票，因此无论从哪方面看，都是更好的投资选项。
莫顿教授想要说的是，即使对中国国情非常熟悉的资深投资者，也应该考虑多元分散，在中国市场和世界市场上各投资一部分资金。如果把中国市场（MSCI China）和世界市场（MSCI World）两者结合起来，那么投资者就能获得更好的风险调整后收益。
莫顿教授也提到，每个人都应该考虑多元分散，还有一个非常重要的原因，是你永远无法知道接下来会发生什么。换句话说，未来是很难预测的。（有兴趣的朋友，请百度搜索”伍治坚+预测“，可以找到一些相关文章做扩展阅读。）
举个例子来说，假设在2016年11月7日，也就是美国总统大选结果公布的前一天，有人偷偷告诉你说：特朗普将赢得美国大选，成为下一届美国总统。
这应该是一条含金量很高的”内幕消息“。因为绝大多数人，甚至可能包括特朗普自己，都觉得希拉里会赢得大选。你获得了一条和大部分人的期望都不一样的准确的内幕消息，对于很多职业投资家来说简直就是”大金矿“。
在这个时候，你会选择怎么投资？大部分人，会选择卖空美国股票。因为特朗普在大选前宣传的口号就是反对全球贸易，退出自贸协定，和墨西哥大打贸易战等等。

上图显示的是美国S&P 500股票指数在过去一年的变化历史。在特朗普获胜后，美国股市不光没有下跌，反而持续走高。从特朗普当选美国总统，到现在为止（截至2017年10月底），美国股市上涨了20%左右。
也就是说，即使你获得了确切的，没有其他人知道的“内幕消息”，你也未必能够获得投资回报，甚至还可能亏很多钱。这背后的主要原因，就在于未来的不可预测性。
多元分散，是应对未来不确定性的最好的投资策略之一。值得广大读者思考和学习。
希望对大家有所帮助。
参考资料： 
伍治坚：《小乌龟投资智慧：如何在投资中以弱胜强》 
伍治坚：《小乌龟投资智慧2：投资丛林生存法则》

3. 分散化投资对风险有什么影响,

分散投资也称为组合投资，是指同时投资在不同的资产类型或不同的证券上。分散投资引入了对风险和收益对等原则的一个重要的改变，分散投资相对单一证券投资的一个重要的好处就是，分散投资可以在不降低收益的同时降低风险。 拓展资料： 风险，就是生产目的与劳动成果之间的不确定性，大致有两层含义：一种定义强调了风险表现为收益不确定性；而另一种定义则强调风险表现为成本或代价的不确定性，若风险表现为收益或者代价的不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利，属于广义风险，所有人行使所有权的活动，应被视为管理风险，金融风险属于此类。而风险表现为损失的不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。风险和收益成正比，所以一般积极进取的投资者偏向于高风险是为了获得更高的利润，而稳健型的投资者则着重于安全性的考虑。 企业在实现其目标的经营活动中，会遇到各种不确定性事件，这些事件发生的概率及其影响程度是无法事先预知的，这些事件将对经营活动产生影响，从而影响企业目标实现的程度。这种在一定环境下和一定限期内客观存在的、影响企业目标实现的各种不确定性事件就是风险。简单来说，所谓风险就是指在一个特定的时间内和一定的环境条件下，人们所期望的目标与实际结果之间的差异程度。 “风险”一词的由来，最为普遍的一种说法是，在远古时期，以打鱼捕捞为生的渔民们，每次出海前都要祈祷，祈求神灵保佑自己能够平安归来，其中主要的祈祷内容就是让神灵保佑自己在出海时能够风平浪静、满载而归；他们在长期的捕捞实践中，深深的体会到“风”给他们带来的无法预测无法确定的危险，他们认识到，在出海捕捞打鱼的生活中，“风”即意味着“险”，因此有了“风险”一词的由来。 而另一种据说经过多位学者论证的“风险”一词的“源出说”称，风险（RISK）一词是舶来品，有人认为来自阿拉伯语、有人认为来源于西班牙语或拉丁语，但比较权威的说法是来源于意大利语的“RISQUE”一词。在早期的运用中，也是被理解为客观的危险，体现为自然现象或者航海遇到礁石、风暴等事件。大约到了19世纪，在英文的使用中，风险一词常常用法文拼写，主要是用于与保险有关的事情上。

4. 分散投资怎么分散才合理

哈哈，如果你不怕损失钱也不用分散投资%>_<%，分散主要目的是为了降低风险！！！其实和鸡蛋不要放在一个篮子里一个意思。。。其次现在投资讲究科学的分散，可以在不降低收益的同时降低风险，就是通过分散到多家收益率不同（确保平台安全的前提下 收益率有高有底）的平台上。坦白来说，你钱多就多投点，如果闲钱少，就少投些，还是要以安全为主啊，我属于谨慎性的风格，最近发现了一个专门帮你分析平台的app“风车理财 ”，里面会帮你鉴别平台，也会叫你怎么区分好平台，还有好多投资人在里面分享经验，可以推荐给你，本人亲测还不错的~求采纳啊~~！
以下为综合别人的想法，也给你参考喽：
1.	投资资金分散至多家平台
2.	优选评级高的平台
3.	各家资金配比均匀
4.	投资时间长短期结合
5.	不追求过高收益
所有投资的理念都是差不多的，需要规避风险，不过分追求收益。本人不做保险，玩不起股票，基金又嫌弃收益（而且也会亏哎!）， 不过我觉得投资先要有个好心态，投资有风险，所以你要学会发现风险，或者找一个靠谱的平台帮你去监控~~不然也是蛮累O(∩_∩)O~最后看在我码字辛苦的份上，觉得不错要采纳哦！

5. 怎么分散投资？

1、资金分散。这个前面所讲的就是这一类，这里不多说。一定要记得分散平台的前提是这些平台都是已经入选自己的备选平台了，不是说看见一个平台就去投。
2、地域分散。这是因为不同地区会有不同的政策性风险，另外也是部分地区出现问题平台比较多，所以，在投资过程中，尽量避免过于集中在一些区域，以预防相关政策风险带来的亏损。
3、回款时间分散。这个是考虑到资金的灵活度问题。网贷平台有不同期限的投资标，结合自己的资金情况合理安排，长短期搭配，尽量让自己在每一个月都有比较平均的回款量，保证有一定的周转灵活，不至于用钱的时候，没有投资到期。

6. 全球分散化投资有什么好处？

由现代投资理论组合可知，“系统性风险”无法被分散，但“非系统性风险”却是可以被分散的。因此，为提高投资效率，投资者应当尽量在全球范围内进行分散化投资。

锦萌作为来自德国的智能投顾，帮助投资者在海外银行开设账户，通过ETF组合进行投资，实现全球分散化投资，有效降低非系统性风险，获得更为可观的稳健投资收益。

7. 分散化投资对风险有什么影响？是好是坏？

1.从风险本身来看影响，分散投资是为了避免风险最大化和风险集中造成的过度损失。对风险分散在投资中优势，研究有助于引导学者或投资者更加理性地对待投资，而不是盲目跟风，导致羊群效应;它拓展了金融投资研究领域的边界和深度;就是优化全球资源配置。 研究评论 1952年，Harry Marko F. Sharpe(1963)等经济学家提出了资本资产定价模型(CAPM)。2.本质来说是好的。简而言之，这意味着不要把鸡蛋放在同一个篮子里。但反过来，由于投资过于分散，会增加管理成本，也会分散收益。分散风险他们从理论上讨论了收益与风险之间的联动关系，表明资本市场中风险证券的价格在预期收益与风险之间的联动关系中趋于平衡。然后Evans areher(1965)实证验证了投资组合规模与风险之间的关系。 田伯平、王大伟(2004)、杨吉平、张健(2005)均采用非回溯随机抽样和简单等权重组合对中国股票市场投资组合规模与风险的关系进行了实证研究。3.所以我们需要找到一个很好的平衡，即多样化对投资组合异质性风险的抑制作用，投资风险通常是指未来投资收益的不确定性，即实际收益率与预期收益率之间的偏差。拓展资料1.使用的日常交易数据从2001年7月到2002年6月上海证券交易所同样把所有股票在上海股票市场分为三组:大帽，媒介帽和小型股，从每组随机选择10个样本股票为实证研究构建三个组合。张苏江(2009)通过对上海证券交易所实际上市公司股票进行简单随机抽样，模拟构建2-30只股票的投资组合，研究了投资组合规模与风险之间的关系。结果表明，分散投资可以降低投资组合的异质性风险，且投资组合中前5-10支股票对投资组合异质性风险多元化的影响最大。 2.风险测量方法证券的未来收益可能会发生变化，其风险就是证券预期收益变化的可能性和范围。因此，我们可以利用期望收益变化的概率分布来量化风险。影响证券收益变化的因素很多，但我们可以剔除所有的次要因素。假设证券收益水平只取决于经济环境的变化。如果将经济环境视为离散随机变量，则证券收益是该随机变量的函数，可以表示为:r = (FX)，其中:X经济环境，r证券收益。

8. 分散投资的真正含义是什么？