理论上讲. 借款是可以抵一部分税的.也就是利息可以税前扣除. 而股东只能得到税后的. 所以股票的资金成本大于借款的资金成本. 正是因为我国的资本市场不完善.所以.我国上市公司发行股票的资金成本却比借款的资金成本低