试论影响股利政策的因素有哪些

1. 试论影响股利政策的因素有哪些

影响公司股利分配政策的主要因素有以下几种：
·契约约束
公司在借入长期债务时，债务合同对公司发放现金股利通常都有一定的限制，公司的股利政策必须满足这类契约的约束。
·法律约束。为维护有关各方的利益，各国的法律对公司的利润分配顺序、资本充足性等方面部有所规范，公司的股利政策必须符合这些法律规范。
·现金充裕性约束
公司发放现金股利必须有足够的现金。如果公司没有足够的现金，则其发放现金股利的数额必然受到限制。
投资机会
如果公司的投资机会多，对资金的需求量大，则公司很可能会考虑少发现金股利，将较多的利润用于投资和发展，相反，如果公司的投资机会少，资金需求量小，则公司有可能多发些现金股利。因此，公司在确定其股利政策时，需要对其未来的发展趋势和投资机会作出较好的分析与判断，以作为制定股利政策的依据之一。
资本成本
股份有限公司应保持一个相对合理的资本结构和资本成本。公司在确定股利政策时，应全面考虑各条筹资渠道资金来源的数量大小和成本高低，使股利政策与公司理想的资本结构们资本成本相一致。
偿债能力
偿债能力是股份公司确定股利政策时要考虑的一个基本因素。股利分配是现金的支出，而大量的现金支出必然影响公司的偿债能力。因此，公司在确定股利分配数量时，一定要考虑现金股利分配对公可偿债能力的影响，保证在现金股利分配后公司仍能保持较强的偿债能力，以维护公司的信誉和借贷能力。
信息传递
股利分配是股份公司向外界传递的关于公司财务状况和未来前景的一条重要信息。公司在确定股利政策时，必须考虑外界对这一政策可能产生的反映。
利益影响
如果公司股东和管理人员较为看重原股东对公司的控制权，则该公司可能不大愿意发行新股，而是更多地利用公司的内部积累。这种公司的现金股利分配就会较低。
应答时间：2021-11-26，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

2. 简述现实经济生活中股利政策的特点，并简要分析影响股利政策的因素。

制定股利政策应考虑的主要影响因素 

公司在制定股利政策时，必须充分考虑股利政策的各种影响因素，从保护股东、公司本身和债权人的利益出发，才能使公司的收益分配合理化。 

（一）各种限制条件 
一是法律法规限制。为维护有关各方的利益，各国的法律法规对公司的利润分配顺序、留存盈利、资本的充足性、债务偿付、现金积累等方面都有规范，股利政策必须符合这些法律规范。二是契约限制。公司在借入长期债务时，债务合同对公司发放现金股利通常都有一定的限制，股利政策必须满足这类契约的限制。三是现金充裕性限制。公司发放现金股利必须有足够的现金，能满足公司正常的经营活动对现金的需求。否则，则其发放现金股利的数额必然受到限制。 

（二）宏观经济环境 
经济的发展具有周期性，公司在制定股利政策时同样受到宏观经济环境的影响。比如，我国上市公司在形式上表现为由前几年的大比例送配股，到近年来现金股利的逐年增加。 

（三）通货膨胀 
当发生通货膨胀时，折旧储备的资金往往不能满足重置资产的需要，公司为了维持其原有生产能力，需要从留存利润中予以补足，可能导致股利支付水平的下降。 

（四）市场的成熟程度 
实证研究结果显示，在比较成熟的资本市场中，现金股利是最重要的一种股利形式，股票股利则呈下降趋势。我国因尚系新兴的资本市场，和成熟的市场相比，股票股利成为一种重要的股利形式。 

（五）投资机会 
公司股利政策在较大程度上要受到投资机会的制约。一般来说若公司的投资机会多，对资金的需求量大，往往会采取低股利、高留存利润的政策；反之，若投资机会少，资金需求量小，就可能采取高股利政策。另外，受公司投资项目加快或延缓的可能性大小影响，如果这种可能性较大，股利政策就有较大的灵活性。比如有的企业有意多派发股利来影响股价的上涨，使已经发行的可转换债券尽早实现转换，达到调整资本结构的目的。 

（六）偿债能力 
大量的现金股利的支出必然影响公司的偿债能力。公司在确定股利分配数量时，一定要考虑现金股利分配对公司偿债能力的影响，保证在现金股利分配后，公司仍能保持较强的偿债能力，以维护公司的信誉和借贷能力。 

（七）变现能力 
如果一个公司的资产有较强的变现能力，现金的来源较充裕，其支付现金股利的能力就强。而高速成长中的、盈利性较好的企业，如其大部资金投在固定资产和永久性营运资金上，他们通常不愿意支付较多的现金股利而影响公司的长期发展战略。 

（八）资本成本 
公司在确定股利政策时，应全面考虑各条筹资渠道资金来源的数量大小和成本高低，使股利政策与公司合理的资本结构、资本成本相适应。 

（九）投资者结构或股东对股利分配的态度 
公司每个投资者投资目的和对公司股利分配的态度不完全一致，有的是公司的永久性股东，关注公司长期稳定发展，不大注重现期收益，他们希望公司暂时少分股利以进一步增强公司长期发展能力；有的股东投资目的在于获取高额股利，十分偏爱定期支付高股息的政策；而另一部分投资者偏爱投机，投资目的在于短期持股期间股价大幅度波动，通过炒股获取价差。股利政策必须兼顾这三类投资者对股利的不同态度，以平衡公司和各类股东的关系。如偏重现期收益的股东比重较大，公司就需用多发放股利方法缓解股东和管理当局的矛盾。另外，各因素起作用的程度对不同的投资者是不同的，公司在确定自己的股利政策时，还应考虑股东的特点。 
公司确定股利政策要考虑许多因素，由于这些因素不可能完全用定量方法来测定，因此决定股利政策主要依靠定性判断。

3. 试论影响股利政策的因素有哪些

影响股利政策的因素：一、各种约束：1、契约约束：公司在借入长期债务时，债务合同对公司发放现金股利通常都有一定的限制，公司的股利政策必须满足这类契约的约束。2、法律约束：为维护有关各方的利益，各国的法律对公司的利润分配顺序、资本充足性等方面部有所规范，公司的股利政策必须符合这些法律规范。3、现金充裕性约束：公司发放现金股利必须有足够的现金。如果公司没有足够的现金，则其发放现金股利的数额必然受到限制。二、投资机会：1、如果公司的投资机会多，对资金的需求量大，则公司很可能会考虑少发现金股利，将较多的利润用于投资和发展，相反，如果公司的投资机会少，资金需求量小，则公司有可能多发些现金股利。2、股份有限公司应保持一个相对合理的资本结构和资本成本。公司在确定股利政策时，应全面考虑各条筹资渠道资金来源的数量大小和成本高低，使股利政策与公司理想的资本结构们资本成本相一致。三、偿债能力：偿债能力是股份公司确定股利政策时要考虑的一个基本因素。股利分配是现金的支出，而大量的现金支出必然影响公司的偿债能力。因此，公司在确定股利分配数量时，一定要考虑现金股利分配对公可偿债能力的影响，保证在现金股利分配后公司仍能保持较强的偿债能力，以维护公司的信誉和借贷能力。四、信息传递：股利分配是股份公司向外界传递的关于公司财务状况和未来前景的一条重要信息。公司在确定股利政策时，必须考虑外界对这一政策可能产生的反映。五、利益影响：如果公司股东和管理人员较为看重原股东对公司的控制权，则该公司可能不大愿意发行新股，而是更多地利用公司的内部积累。这种公司的现金股利分配就会较低。

4. 高股利政策较好?还是低股利政策较好?请写出原因。

亲，老板中午好。成长中的企业为了自身发展，需要大量资金，如果采用高股利政策，就会使企业支付较多的现金股利，从而造成资金紧缺，所以成长中企业一般会采取低股利政策。
而经营收缩期企业，一般不会再扩大投资，所以不发放股利会造成资金闲置及股东不满，所以这类企业一般采用高股利政策。
扩展资料：
股利政策方式
（一）
剩余股利政策
是以首先满足公司资金需求为出发点的股利政策。根据这一政策，公司按如下步骤确定其股利分配额：
1、
确定公司的最佳资本结构；
2、
确定公司下一年度的资金需求量；
3、
确定按照最佳资本结构，为满足资金需求所需增加的股东权益数额；
4、
将公司税后利润首先满足公司下一年度的增加需求，剩余部分用来发放当年的现金股利。
（二）
稳定股利额政策
以确定的现金股利分配额作为利润分配的首要目标优先予以考虑，一般不随资金需求的波动而波动。这一股利政策有以下两点好处。
1、稳定的股利额给股票市场和公司股东一个稳定的信息。
2、许多作为长期投资者的股东（包括个人投资者和机构投资者）希望公司股利能够成为其稳定的收入来源，便安排消费和其他各项支出，稳定股利额政策有利于公司吸引和稳定这部分投资者的投资。
采用稳定股利额政策，要求公司对未来的支付能力作出较好的判断。一般来说，公司确定的稳定股利额不应太高，要留有余地，以免形成公司无力支付的困境。
（三）
固定股利率政策
政策公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利。从企业支付能力的角度看，这是一种真正稳定的股利政策，这一政策将导致公司股利分配额的频繁变化，传递给外界一个公司不稳定的信息，所以很少有企业采用这一股利政策。
（四）正常股利加额外股利政策
这一政策，企业除每年按一固定股利额向股东发放称为正常股利的现金股利外，还在企业盈利较高，资金较为充裕的年度向股东发放高于一般年度的正常股利额的现金股利。其高出部分即为额外股利。【摘要】
高股利政策较好?还是低股利政策较好?请写出原因。【提问】
您好，我是百度问答官方合作导师，很荣幸能为您答疑解惑，请您稍等片刻，我会详细分析您的问题给您实时解答，还请您稍后记得给个赞哦，实在非常感谢[期待][期待][作揖][作揖]！！！【回答】
亲，老板中午好。成长中的企业为了自身发展，需要大量资金，如果采用高股利政策，就会使企业支付较多的现金股利，从而造成资金紧缺，所以成长中企业一般会采取低股利政策。
而经营收缩期企业，一般不会再扩大投资，所以不发放股利会造成资金闲置及股东不满，所以这类企业一般采用高股利政策。
扩展资料：
股利政策方式
（一）
剩余股利政策
是以首先满足公司资金需求为出发点的股利政策。根据这一政策，公司按如下步骤确定其股利分配额：
1、
确定公司的最佳资本结构；
2、
确定公司下一年度的资金需求量；
3、
确定按照最佳资本结构，为满足资金需求所需增加的股东权益数额；
4、
将公司税后利润首先满足公司下一年度的增加需求，剩余部分用来发放当年的现金股利。
（二）
稳定股利额政策
以确定的现金股利分配额作为利润分配的首要目标优先予以考虑，一般不随资金需求的波动而波动。这一股利政策有以下两点好处。
1、稳定的股利额给股票市场和公司股东一个稳定的信息。
2、许多作为长期投资者的股东（包括个人投资者和机构投资者）希望公司股利能够成为其稳定的收入来源，便安排消费和其他各项支出，稳定股利额政策有利于公司吸引和稳定这部分投资者的投资。
采用稳定股利额政策，要求公司对未来的支付能力作出较好的判断。一般来说，公司确定的稳定股利额不应太高，要留有余地，以免形成公司无力支付的困境。
（三）
固定股利率政策
政策公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利。从企业支付能力的角度看，这是一种真正稳定的股利政策，这一政策将导致公司股利分配额的频繁变化，传递给外界一个公司不稳定的信息，所以很少有企业采用这一股利政策。
（四）正常股利加额外股利政策
这一政策，企业除每年按一固定股利额向股东发放称为正常股利的现金股利外，还在企业盈利较高，资金较为充裕的年度向股东发放高于一般年度的正常股利额的现金股利。其高出部分即为额外股利。【回答】
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希望能够帮到您，如有做的不对的地方，您可继续咨询，多多包涵。[微笑]~【回答】

5. 高股利政策较好?还是低股利政策较好?请写出原因。

您好，很高兴为您解答，根据您的问题我的回复是高股利政策
优点：
（1）把利润最大化作为公司金融的目标可创造出尽可能多的剩余产品
（2）利润代表了企业新创造的价值，是企业的新财富它是企业生存和发展的必要条件，是企业和社会经济发展的重要动力企业利润越多则财富增加得越多，越接近企业目标
（3）利润是一项综合性指标，它反映了企业综合运用各项资源的能力和经营管理状况是评价企业绩效的重要指标，也是社会优胜劣汰的自然法则的基本尺度和作用杠杆
（4）企业追求利润最大化是市场经济体制发挥作用的基础。企业作为社会经济生活的基本单位自主经营，自负盈亏可以在价值规律和市场机淛的调节下，达到优化资源配置和提高社会经济效益的目标。
缺点：
（1）利润最大化的概念含糊不清，没有指出这种利润是短期利润还是长期利润，是税前利润还是税后利润，是经营总利润还是支付给股东的利润【摘要】
高股利政策较好?还是低股利政策较好?请写出原因。【提问】
您好，很高兴为您解答，根据您的问题我的回复是高股利政策
优点：
（1）把利润最大化作为公司金融的目标可创造出尽可能多的剩余产品
（2）利润代表了企业新创造的价值，是企业的新财富它是企业生存和发展的必要条件，是企业和社会经济发展的重要动力企业利润越多则财富增加得越多，越接近企业目标
（3）利润是一项综合性指标，它反映了企业综合运用各项资源的能力和经营管理状况是评价企业绩效的重要指标，也是社会优胜劣汰的自然法则的基本尺度和作用杠杆
（4）企业追求利润最大化是市场经济体制发挥作用的基础。企业作为社会经济生活的基本单位自主经营，自负盈亏可以在价值规律和市场机淛的调节下，达到优化资源配置和提高社会经济效益的目标。
缺点：
（1）利润最大化的概念含糊不清，没有指出这种利润是短期利润还是长期利润，是税前利润还是税后利润，是经营总利润还是支付给股东的利润【回答】
（2）利润最大化没有充分考虑利润取得的时间因素没有考虑货币的时间价值（3）以利润总额形式作为企业目标，忽视了投入与产出的关系
（4）没有考虑利润和所承担风险的关系（5）短期行为
（6）社会经济运行的无序化
（7）忽视社会责任导致一系列社会问题的出现。【回答】
低股利政策
优点
1.低正常股利加额外股利政策赋予公司一定的灵活性使公司在股利发放上留有余地和具有较大的财务弹性同时每年可以根据公司的具体情况选择不同的股利发放水平以完善公司的资本结构进而实现公司的财务目标。

2.低正常股利加额外股利政策有助于稳定股价增强投资者信心。 由于公司每年固定派发的股利维持在一个较低的水平上在公司盈利较少或需用较多的留存收益进行投资时公司仍然能够按照既定承诺的股利水平派发股利使投资者保持一个固有的收益保障这有助于维持公司股票的现有价格。而当公司盈利状况较好且有剩余现金时就可以在正常股利的基础上再派发额外股利而额外股利信息的传递则有助于公司股票的股价上扬增强投资者信心。【回答】
缺点

1.由于年份之间公司的盈利波动使得额外股利不断变化或时有时无造成分派的股利不同容易给投资者以公司收益不稳定的感觉。

2.当公司在较长时期持续发放额外股利后可能会被股东误认为是"正常股利" 而一旦取消了这部分额外股利传递出去的信号可能会使股东认为这是公司财务状况恶化的表现进而可能会引起公司股价下跌的不良后果。【回答】
综上，高股利政策和低股利政策各有利弊，看您的公司更适合哪个。【回答】

6. 股票价格越高的股利理论是什么

股利政策是决定如何将公司税后利润合理地分配给现有股东和增加公司留存收益的盈利分配政策。以下是小编精心整理的股利政策的理论依据的相关资料，希望对你有帮助!股利政策的理论依据
股利政策定义股利政策是指公司股东大会或董事会对一切与股利有关的事项，所采取的具有原则性的做法，是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略，所涉及的主要是公司对其收益进行分配还是留存以用于再投资的策略问题。
它有狭义和广义之分。从狭义方面来说的股利政策就是指探过保留盈余和普通股股利支付的比例关系问题，即股利发放比率的确定。而广义的股利政策则包括:股利宣布日A确定、股利发放比例的确定、股利发放时的资金筹集等问题。
二、股利政策理论对比分析
20世纪六七十年代，西方学术界对股利政策的研究主要集中于股利政策与公司股价的市场反应之间的关系，代表观点有Miller和Modialian的股利无关论、“一鸟在手”理论，以及税差理论。20世纪八十年代，股利政策研究售点集中于股利政策为何会引起股票价格的变化，代表理论有信号传递理论、股利代理理论等。以MM理论为起点众多学者对股利政策进行了长期、大量的研究。股利无关论是建立在完全市场理论之上的，也被称为完全市场理论，与实际情况有很大距离。

7. 高股利政策较好?还是低股利政策较好?请写出原因。

亲亲~[开心]成长中的企业为了自身发展，需要大量资金，如果采用高股利政策，就会使企业支付较多的现金股利，从而造成资金紧缺，所以成长中企业一般会采取低股利政策;而经营收缩期企业，一般不会再扩大投资，所以不发放股利会造成资金闲置及股东不满，所以这类企业一般采用高股利政策【摘要】
高股利政策较好?还是低股利政策较好?请写出原因。【提问】
亲您好，我是百度合作的金牌导师，我已经累计提供服务1w人，累计服务时长超过3000小时！您的问题我已经收到，解答需要一些时间，请您稍等一下，需要5分钟出【回答】
亲亲~您好~很高兴能为您解答~[开心]采用高股利政策和低股利政策要看企业类型呢亲亲【回答】
亲亲~[开心]成长中的企业为了自身发展，需要大量资金，如果采用高股利政策，就会使企业支付较多的现金股利，从而造成资金紧缺，所以成长中企业一般会采取低股利政策;而经营收缩期企业，一般不会再扩大投资，所以不发放股利会造成资金闲置及股东不满，所以这类企业一般采用高股利政策【回答】
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8. 试论影响股利政策的因素有哪些

股利政策的影响因素主要包括有：
法律法规限制；
宏观经济环境；
通货膨胀；
市场的成熟程度；
投资机会；
偿债能力；
变现能力；
资本成本；
投资者结构或股东对股利分配的态度。【摘要】
试论影响股利政策的因素有哪些【提问】
股利政策的影响因素主要包括有：
法律法规限制；
宏观经济环境；
通货膨胀；
市场的成熟程度；
投资机会；
偿债能力；
变现能力；
资本成本；
投资者结构或股东对股利分配的态度。【回答】