刚学的掉期交易背景是加拿大人Jane买了一个5%年收益率的美国固定收入低风险债券, 一年后到期. 利息按USD计

1. 刚学的掉期交易背景是加拿大人Jane买了一个5%年收益率的美国固定收入低风险债券, 一年后到期. 利息按USD计

掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇.
你这道题里面就是Mike通过现在买入CAD同时卖出一年后的CAD来完成的整个掉期操作。
签订的协议显示，一年后Mike必须要卖出CAD得到USD，如果一年后CAD升值，Mike就要承担汇率风险。因此他选择在现货市场上先买入CAD将CAD的买入价固定下来，然后借出去坐收本利和。到了1年后，就将这些本利和交给jane得到USD，再用这些USB去还债。
mike借入USD就是为了固定CAD的买入汇率。

2. 未来长期收益率相对于短期收益率将上升，投资者可以再芝加哥期货市场卖出美国中长期国债期货合约，

价格下跌，收益率上升！

国债价格与国债的收益率（市场利率）是负相关，例如一张100元的国债，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投资者担心风险或者为了获取更多收益，那么持有这种国债的所有人，就会卖出手里的这种国债，卖的人多了，而买的人少了，价格就会下跌，变成90元，如果你现在用90元买入面值100元的国债，到期后的收益除了2元的利息，还有100-90=10元的差价，那么收益率就是（10+2）/90*100%=13.33%，即交易价格下降而收益率（利率）上升了；反之，价格上涨，利率就降低。


参考资料：玉米地的老伯伯作品，拷贝请注明出处