什么是成长股，怎么找到成长股

1. 什么是成长股，怎么找到成长股

成长股是指这样一些公司所发行的股票，它们的销售额和利润额持续增长，而且其速度快于整个国家和本行业的增长。这些公司通常有宏图伟略，注重科研，留有大量利润作为再投资以促进其扩张。由于公司再生产能力强劲，随着公司的成长和发展，所发行的股票的价格也会上升，股东便能从中受益。
第一，选对成长股必须要选对行业才可以，在经济周期的大背景下，你总不能选个钢铁行业吧，这个产能严重过剩的行业，我个人喜欢一些新兴行业或者医疗，计算机等相关的行业，绝对不选受经济周期影响重的行业。所以行业是最根本的因素。
第二，上市公司的股本是第二个重要的原因，如果你选择那些市值已经是几百亿的大企业，这就不是做成长股了，而是做价值股的范围了，你无法享受企业高速成长带给你的超额回报，只能每年吃点分红而已，做这类股就没有什么意思了，选择成长股，市值最好是在100亿以下的上市公司。
第三，PE就是所谓市盈率不能过高，当然很多人可能会说，成长股PE都比较高，但是，我想说的是，高PE的成长公司的股价往往已经透支了未来的可能性，所以最好选择PE在30以下的上市公司作为标的。
第四，还要看公司的主营产品和创新能力，一个成长公司没有毛利高市场占有率高的拳头产品，那么也很难在芸芸众生中脱颖而出，一个公司主主要的还是产品，产品才是公司的魂魄和根本。当然没有如果一个公司的产品过于单一，那么市场上一旦出现相仿的产品对这个公司来说可以是致命的打击，所以对于产品单一的公司而已，每年必须要投入大量的资金用于创新，开发新产品，或者通过外延式扩张的脚步来实现横向发展。
第五，高速成长的公司，其实还有一个重要的指标就是净利润的增长速度每年必须保持在20%以上，ROE最好也大于10%，这样的公司才配称之为成长公司。
第六，还要看管理层的人年龄如何，一般如果一个公司管理层的人平均年龄都是在50岁以上，很大程度上遏制了公司未来的可能性。
第七，还要开负债情况，如果一个成长股公司是靠不断举债来实现公司利润的增长，这类成长股公司发展虽然快，但是未来的弊端将会非常的明显，过度的举债会让公司未来的现金流受到极大的限制，一旦发生突发时间，就危险了。

2. 选择成长股，看哪些指标

中国特色的成长股的选择做出如下总结：

1、毛利率：毛利率低的公司不适合成长股投资，这不是说毛利率低就不是好公司，大部分公司的毛利率低，却也能发展的很好，这主要靠规模优势，不过当企业规模发展到一定程度，它的成长速度是会必然下降的，这显然不符合我们投资成长股的逻辑；

2、股本：股本越小，扩张空间越大，成长潜力也越大；

3、净资产预期收益率：净资产预期收益率可以理解为赚钱能力，它可以衡量一个企业的盈利能力；

4、主营业务占比：主营业务占比越高的越好，越纯粹的越好；

5、股票价格：股价越低的股票上涨空间也越。

温馨提示：
1、以上解释仅供参考，不作任何建议；
2、入市有风险，投资需谨慎。您在做任何投资之前，应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险，详细了解和谨慎评估产品后，再自身判断是否参与交易。
应答时间：2021-11-01，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

3. 选择成长股，看哪些指标？

经过几年的学习、观察、实战，对具有中国特色的成长股的选择做出如下总结：
　　第一、 最关键的是业绩的成长，即营业收入及净利润的增长需要符合一定的标准。基本判断条件连续三年营业收入同比增速大于30%，净利润大于25%，此条属于在茫茫股海中筛选出标的第一道关卡。
　　第二、 净资产收益率，即ROE要高。净资产收益率一般要大于20%，较好，太低则不符合成长股标准；
　　第三、 主营业务的毛利润率要高。毛利润率至少保持30%以上，越高越好。
　　第四、 低负债率。企业的负债率不可以超过50%，超过则为高，轻资产企业在这点上则显得更低；
　　第五、 现金流要持续为正。特别是企业的经营现金流持续为正较好，在这里需要强调，看年度的，因为有些企业有季节性的影响，可能第一至第三季度现金流为负，而全年则是显示为正；
　　第六、 对于企业估值，成长股建议用市盈率。在这里需要强调一下，低估值投资之路，相对来说是低风险，有一定的保障。但对于成长股，咱们就必须给予略高的市盈率。因为我们预期的业绩会高增长，现在的高估值是透支未来的业绩。个人认为可以容忍的界限，在大牛市为市盈率80倍。当然，熊市会相对低一些。
　　第七、 行业属于轻资产优佳，因为重资产的业务模式意味着需要在前期投入较大的现金流，而回报的现金流则比较少；这点如软件信息企业这类比较轻资产，获得投资者的青睐；
　　第八、 行业属于新兴行业。新兴行业意味着朝阳行业，当然有一个限定条件，就是国家在政策的扶持上不可以过度。比如，政府近些年对光伏产业的过度扶持、补贴导致行业竞争加剧，整体利润率不高。
　　第九、 行业地位，竞争力要强。个人在选股的时候，基本只专注于细分行业的龙头。细分行业的龙头市场战有率高，这在一定程度上保证了其提供了持续的现金流，有助于企业未来的发展。我长期跟踪的康得新基本上已属于垄断行业的地位了。
　　第十、 技术壁垒。技术壁垒的重要性，其实就是我们常说的护城河，是否能独一无二。这样的企业，需要你用智慧的眼光去发掘。
　　第十一、 公司的管理层必须要有高瞻远瞩。这点可以拿康得新做比较，记得我曾经写过康得新是最会讲故事的企业。让我们简单看一下公司近几年的发展历程。上市之初，康得新以预涂膜为主营业务，后来扩展光学膜也成为主营业务之一，而当下类似车膜、3D眼镜膜这一类业务均不断的扩展，。我们可以看到，康得新的管理层利用其优秀的现金流资源，不断扩张，寻找新的盈利点。如果你去仔细的读其IPO招股说明书的目标内容，你会发现，公司的管理层每一年的目标都提到其公司发展的情况是如何，未来朝哪个方向发展，不仅仅做好总结，还展望未来，思路非常清晰。我们都知道，A股喜欢讲故事，但有的故事讲着讲着就成了泡沫，而康得新不仅故事讲得好，还有效转化成业绩。此外，其在营销渠道上，快速打开国际市场，方式上也采用了互联网+的概念，市场喜欢什么，需要什么，就给你什么。这样的企业管理层，非常让人折服，深信其企业的发展能力。
　　最后，需要强调一点，实战中满足以上称述全部条件的上市公司数为0，而且指标是死的，公司数据是活的，所以最靠谱的就是每年去同行业的竞争公司咨询——你们认为目前的最大竞争对手是谁，如果问10个人有7个人以上说到一家公司，说明这家公司是实力公司，如果每年提到这家公司的人数在增加，说明这家公司是成长性公司。

4. 选择成长股，看哪些指标

经过几年的学习、观察、实战，对具有中国特色的成长股的选择做出如下总结：\x0d\x0a　　第一、 最关键的是业绩的成长，即营业收入及净利润的增长需要符合一定的标准。基本判断条件连续三年营业收入同比增速大于30%，净利润大于25%，此条属于在茫茫股海中筛选出标的第一道关卡。\x0d\x0a　　第二、 净资产收益率，即ROE要高。净资产收益率一般要大于20%，较好，太低则不符合成长股标准；\x0d\x0a　　第三、 主营业务的毛利润率要高。毛利润率至少保持30%以上，越高越好。\x0d\x0a　　第四、 低负债率。企业的负债率不可以超过50%，超过则为高，轻资产企业在这点上则显得更低；\x0d\x0a　　第五、 现金流要持续为正。特别是企业的经营现金流持续为正较好，在这里需要强调，看年度的，因为有些企业有季节性的影响，可能第一至第三季度现金流为负，而全年则是显示为正；\x0d\x0a　　第六、 对于企业估值，成长股建议用市盈率。在这里需要强调一下，低估值投资之路，相对来说是低风险，有一定的保障。但对于成长股，咱们就必须给予略高的市盈率。因为我们预期的业绩会高增长，现在的高估值是透支未来的业绩。个人认为可以容忍的界限，在大牛市为市盈率80倍。当然，熊市会相对低一些。\x0d\x0a　　第七、 行业属于轻资产优佳，因为重资产的业务模式意味着需要在前期投入较大的现金流，而回报的现金流则比较少；这点如软件信息企业这类比较轻资产，获得投资者的青睐；\x0d\x0a　　第八、 行业属于新兴行业。新兴行业意味着朝阳行业，当然有一个限定条件，就是国家在政策的扶持上不可以过度。比如，政府近些年对光伏产业的过度扶持、补贴导致行业竞争加剧，整体利润率不高。\x0d\x0a　　第九、 行业地位，竞争力要强。个人在选股的时候，基本只专注于细分行业的龙头。细分行业的龙头市场战有率高，这在一定程度上保证了其提供了持续的现金流，有助于企业未来的发展。我长期跟踪的康得新基本上已属于垄断行业的地位了。\x0d\x0a　　第十、 技术壁垒。技术壁垒的重要性，其实就是我们常说的护城河，是否能独一无二。这样的企业，需要你用智慧的眼光去发掘。\x0d\x0a　　第十一、 公司的管理层必须要有高瞻远瞩。这点可以拿康得新做比较，记得我曾经写过康得新是最会讲故事的企业。让我们简单看一下公司近几年的发展历程。上市之初，康得新以预涂膜为主营业务，后来扩展光学膜也成为主营业务之一，而当下类似车膜、3D眼镜膜这一类业务均不断的扩展，。我们可以看到，康得新的管理层利用其优秀的现金流资源，不断扩张，寻找新的盈利点。如果你去仔细的读其IPO招股说明书的目标内容，你会发现，公司的管理层每一年的目标都提到其公司发展的情况是如何，未来朝哪个方向发展，不仅仅做好总结，还展望未来，思路非常清晰。我们都知道，A股喜欢讲故事，但有的故事讲着讲着就成了泡沫，而康得新不仅故事讲得好，还有效转化成业绩。此外，其在营销渠道上，快速打开国际市场，方式上也采用了互联网+的概念，市场喜欢什么，需要什么，就给你什么。这样的企业管理层，非常让人折服，深信其企业的发展能力。\x0d\x0a　　最后，需要强调一点，实战中满足以上称述全部条件的上市公司数为0，而且指标是死的，公司数据是活的，所以最靠谱的就是每年去同行业的竞争公司咨询——你们认为目前的最大竞争对手是谁，如果问10个人有7个人以上说到一家公司，说明这家公司是实力公司，如果每年提到这家公司的人数在增加，说明这家公司是成长性公司。

5. 选择成长股，看哪些指标？

经过几年的学习、观察、实战，对具有中国特色的成长股的选择做出如下总结：\x0d\x0a　　第一、 最关键的是业绩的成长，即营业收入及净利润的增长需要符合一定的标准。基本判断条件连续三年营业收入同比增速大于30%，净利润大于25%，此条属于在茫茫股海中筛选出标的第一道关卡。\x0d\x0a　　第二、 净资产收益率，即ROE要高。净资产收益率一般要大于20%，较好，太低则不符合成长股标准；\x0d\x0a　　第三、 主营业务的毛利润率要高。毛利润率至少保持30%以上，越高越好。\x0d\x0a　　第四、 低负债率。企业的负债率不可以超过50%，超过则为高，轻资产企业在这点上则显得更低；\x0d\x0a　　第五、 现金流要持续为正。特别是企业的经营现金流持续为正较好，在这里需要强调，看年度的，因为有些企业有季节性的影响，可能第一至第三季度现金流为负，而全年则是显示为正；\x0d\x0a　　第六、 对于企业估值，成长股建议用市盈率。在这里需要强调一下，低估值投资之路，相对来说是低风险，有一定的保障。但对于成长股，咱们就必须给予略高的市盈率。因为我们预期的业绩会高增长，现在的高估值是透支未来的业绩。个人认为可以容忍的界限，在大牛市为市盈率80倍。当然，熊市会相对低一些。\x0d\x0a　　第七、 行业属于轻资产优佳，因为重资产的业务模式意味着需要在前期投入较大的现金流，而回报的现金流则比较少；这点如软件信息企业这类比较轻资产，获得投资者的青睐；\x0d\x0a　　第八、 行业属于新兴行业。新兴行业意味着朝阳行业，当然有一个限定条件，就是国家在政策的扶持上不可以过度。比如，政府近些年对光伏产业的过度扶持、补贴导致行业竞争加剧，整体利润率不高。\x0d\x0a　　第九、 行业地位，竞争力要强。个人在选股的时候，基本只专注于细分行业的龙头。细分行业的龙头市场战有率高，这在一定程度上保证了其提供了持续的现金流，有助于企业未来的发展。我长期跟踪的康得新基本上已属于垄断行业的地位了。\x0d\x0a　　第十、 技术壁垒。技术壁垒的重要性，其实就是我们常说的护城河，是否能独一无二。这样的企业，需要你用智慧的眼光去发掘。\x0d\x0a　　第十一、 公司的管理层必须要有高瞻远瞩。这点可以拿康得新做比较，记得我曾经写过康得新是最会讲故事的企业。让我们简单看一下公司近几年的发展历程。上市之初，康得新以预涂膜为主营业务，后来扩展光学膜也成为主营业务之一，而当下类似车膜、3D眼镜膜这一类业务均不断的扩展，。我们可以看到，康得新的管理层利用其优秀的现金流资源，不断扩张，寻找新的盈利点。如果你去仔细的读其IPO招股说明书的目标内容，你会发现，公司的管理层每一年的目标都提到其公司发展的情况是如何，未来朝哪个方向发展，不仅仅做好总结，还展望未来，思路非常清晰。我们都知道，A股喜欢讲故事，但有的故事讲着讲着就成了泡沫，而康得新不仅故事讲得好，还有效转化成业绩。此外，其在营销渠道上，快速打开国际市场，方式上也采用了互联网+的概念，市场喜欢什么，需要什么，就给你什么。这样的企业管理层，非常让人折服，深信其企业的发展能力。\x0d\x0a　　最后，需要强调一点，实战中满足以上称述全部条件的上市公司数为0，而且指标是死的，公司数据是活的，所以最靠谱的就是每年去同行业的竞争公司咨询——你们认为目前的最大竞争对手是谁，如果问10个人有7个人以上说到一家公司，说明这家公司是实力公司，如果每年提到这家公司的人数在增加，说明这家公司是成长性公司。

6. 选择成长股，看哪些指标

你好，成长股是指这样一些公司所发行的股票，它们的销售额和利润额持续增长，而且其速度快于整个国家和本行业的增长。这些公司通常有宏图伟略，注重科研，留有大量利润作为再投资以促进其扩张。由于公司再生产能力强劲，随着公司的成长和发展，所发行的股票的价格也会上升，股东便能从中受益。

选择成长股的三大要素。



【1】第一是抓住运营数据公布时间：上市公司每年会公布四次运营数据报告，股价围绕估值运行原则，公司盈利转强则对应股价表现就会强劲，数据公布日所产生的向上跳空缺口是第一个入选因素。



【2】第二是选择企业营收、净利转强的企业：营收和净利是否有持续性的延续，靠变卖资产、政策补贴、投资收益等非内生性增长等因素，所造成股价转强的企业要进行剔除，留存长期以年为单位，行业进入成长期、社会需求增大等有大环镜支持的企业。



【3】第三是选择机构投资企业：企业十大流通股东中出现机构身影，并占有一定比例，这样的股票才具备后续持续上涨空间。



价值投资时间是投资者的朋友，寻找下一只高丰厚收益的企业来进行投资，除了以上关键因素，还关乎于企业行业前景、行业空间、企业估值、公司财务数据等一些相对关键的因素。



风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

7. 什么是成长股?

我分五个部分来讲。第一部分是什么是成长股，为什么要投资成长股。第二部分是关于成长股如何量化。第三部分是成长股的分析框架。第四部分是成长股的估值方法。最后，第五部分是实际成长股。我们将以一个真实的案例来演示如何分析一家成长型公司。 成长性是指部分上市公司销售额和利润持续增长，且增速快于行业。一般来说，这类公司市值不大，所处行业发展空间巨大，在行业内具有独特的竞争优势。菲利普·费舍尔在《如何选择成长股》一书中提出了选择成长股的15个要点，可以作为这门课的参考书。 为什么要投资成长股？因为成长股投资，也是一种基本面投资。其投资的核心是我们投资的企业的业务规模和利润能够随着时间的推移以快速和可持续的方式扩大。与价值投资不同，成长股投资并不太关注当前公司在二级市场的股价，而是关注公司的营收和利润能否持续高速增长。 因此，如果公司收入和利润的高增长趋势能够持续，那么股价在二级市场的表现将大概率持续上涨。一般情况下，公司增长率最高的是ROE的高度，也就是净资产收益率。背后其实是公司之间商业模式的较量。一个公司要想实现高ROE，必须处于高周转、高利润、高杠杆三种模式中的一种。或者两三种模式的结合，公司需要在这三种模式中做出平衡的选择，根据自身的资源和能力，在合适的外部环境中做到物尽其用。 我们来看看，罗伊。我们需要注意三个要素。 第一，ROE的高度和提升空间。 高净资产收益率是公司利润增长的前提。高ROE如何促进公司利润增长，进而股价上涨？我们假设有两个公司ab，他们的初始每股收益都是一元，股票市场的价格是每股收益的20倍，也就是20元。不同的是，A公司用十元每股净资产创造一元每股收益，而B公司用二十五元每股净资产创造一元每股收益，所以公式A的净资产收益率比公式B高10%，如下图所示。 假设两家公司都将每股一元的利润留在公司内部用于经营和发展，则ab公司的净资产分别为11元和26元。如果各自净资产收益率不变，ab公司一年后的每股收益分别为1.1元和1.04元，市价仍为无股收益的20倍。那么ab公司的股价就会变成22元和20.8元，A公司的股价涨幅会大于B公司。假设条件不变，利润不变，两年后A公司的股价会涨得更多。长期来看，净资产收益率高的公司可以长期为投资者带来更高的股息或股价上涨的收益。我们可以推而广之地考虑一下。一个公司目前的净资产收益率低不是问题。关键是未来它的roe能不能提高并稳定在一个相当的高度。 第二，roe的持久性。 一个公司在一到两年内拥有很高的roe并不难。难就难在它能维持多年的高roe。如果不能维持，股价会随着净资产收益率的下降而下跌。那么如何判断一家公司未来能否保持长期的高roe呢？我们先来看两个例子。 1.武汉钢铁股份有限公司，2007年，他的roe处于历史最高水平，25%左右。但随后，由于钢铁行业黄金周期的结束，他的净资产收益率在2015年变成了负26%，股价也下跌了83%。 2.贵州茅台，我们可以看图。从2011年开始，他的净资产收益率从13%逐渐上升到2012年的40%。随后几年遭遇白酒行业萧条，但仍保持25%左右的高位，股价也在2015年保持了16年的波动上涨。 对于大部分没有护城河的行业来说，roe会有一个均值回归的规律，过高的roe未来一定会降低，过低的roe未来一定会上升到均值附近。德邦证券做了一个量化分析，选取了2000年以前a股上市的857家上市公司。根据2001年的净资产收益率，前285家公司、中间286家公司和后286家公司被分为三类。 roe均值回归背后的逻辑是什么？对于没有护城河的公司或行业来说，roe高的行业势必会吸引大量的竞争对手，导致产能过剩，产品降价，利润下降。roe低的行业情况正好相反，所以行业周期的景气周期导致roe的平均回报。 对美国股市的相关研究也发现了以下规律。美国各行业长期平均roe维持在10%-15%之间。净资产收益率最高的公司集团和净资产收益率最低的公司集团十年后的净资产收益率不会有明显差异。 正是因为大部分公司逃脱不了均值回归的命运，只有少数优秀的公司才能因为其经济护城河而使其roe长期高于平均水平，这才是这些公司股价持续跑赢大盘的根本原因。 第三，净资产收益率的扩大。 电影制作人的泰国之行中有一段很有意思的对话。Xu zhēng说:“卖葱油饼一天能赚八百多，一个月两万六。如果在北京开100家分店，加盟费是每家5000元，一个月50万，一年600万。”王说，秘方是我自己做的，不能叫人冷冻，必须是现烤的。Xu zhēng说，所以一辈子只能做葱油饼。 上面的电影对白其实是关于roe的膨胀。一个小店，你的roe可能高达100%，但是没有办法大规模复制来容纳更多的资本，盈利规模非常有限。一个优秀的公司的优秀之处在于能够复制和拓展业务，并且凭借良好的竞争态势和利润再投资，能够不断扩大规模和业务范围，使利润不断增长，形成复利增长。 先说如何量化成长股。 目前a股上市公司超过2800家。如何才能在其中找到成长股？根据上节课提到的成长股的定义，我们可以用连续三年主营收入20%以上的增长来进行初选，因为一个公司营收的持续增长是成长股最基本的特征。 通过查询资料，我们可以很容易地搜索出符合这一要求的公司有178家，约占a股上市公司的6.2%。 第二步，作为衡量股东权益投入产出比的指标，净资产收益率是观察公司成长性的重要指标。就像我们上节课说的，公司的roe能持续健康增长，说明这家公司很有潜力成为成长型公司。 我们对2006年至2015年中国a股市场上市公司的净资产收益率和股价进行了定量研究，发现净资产收益率长期保持强劲增长趋势的公司在过去十年中显著跑赢了市场的平均水平。所以在第一步的基础上，我们可以选择roe在10%-25%之间的配方，因为roe高的对应的是轻资产的企业，其品牌价值相对较高。 在这78家公司中，我们重点关注净资产收益率大于10%小于25%的公司。这是因为过高的roe往往预示着公司已经进入了商业周期的峰值区域，平均起来是有可能复苏的。上节课也提到了这一点。但随着营收和roe在10%-25%之间的持续增长，更容易发现优质(抗宏观经济波动能力强，产品市场空间大)并盈利。 具体筛选条件见下图。 我们选择roe大于10但小于25%，有15年中期报告和完整两年上市的。这是剔除新股，毛利率大于40%，负债率小于30%。总共只有15家公司。可见成长股数量非常稀少。 我们也可以换个思路，从杜邦公式分解roe，选择连续三年的毛利率，净利润率就会上升，因为在其他条件不变的前提下，净利润率的上升会导致roe的牺牲。 同时，经营性现金流量净额大于净利润的公司从满足贝尔定理IV的公司中选取。通过要钱，可以搜索到符合这个条件的54家公司。

8. 怎么知道那些是成长股？

投资成长股更有利于投资者获得丰厚的回报，一般我们可以再增长率高的上市公司中寻找成长股的踪迹。所以我们想要投资成长股就要了解，本文就为大家介绍，相信看过本文一定会对您的股市投资有所帮助。
成长股一般都有其特征，只要我们能够抓住这些特征便可以很容易的发掘成长股。我们选成长股时应该从这些方面入手：
1、这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力，至少几年内营业额能否大幅成长；
2、为进一步提高总体销售水平，发现新的产品增长点，管理层是否决心继续开发新产品或新工艺；
3、和公司的规模相比，这家公司的研发努力有多大效果；
4、这家公司有没有高人一等的销售组织；
5、这家公司的利润率高不高；
6、这家公司做了什么事，以维持或改善利润率；
7、这家公司的劳资和人事关系是否很好；
8、公司管理阶层的深度是否足够；
9、这家公司的成本分析和会计记录作得如何；
10、是否在所处领域有独到之处；
11、它是否可以为投资者提供重要线索，以了解此公司相对于竞争者是不是很突出；
12、这家公司是否有短期或长期的盈余展望；
13、在可预见的未来，这家公司是否会大量发行股票，获取足够的资金，以利公司发展，现有持股人的利益是否会因预期中的成长而大幅受损；
14、管理阶层是否只向投资人报喜不报忧，诸事顺畅时滔滔不绝，有问题时或叫人失望的事情发生时，则三缄其口；
15、这家公司管理阶层的诚信正直态度是否毋庸置疑。