为什么很多企业不选择自己上市，而选择借壳上市？

1. 为什么很多企业不选择自己上市，而选择借壳上市？

资本市场最直接的功能是融资，一家公司成功上市，意味着借钱更加容易了，而且不用还，拿着股民的钱进行经营扩张。资本市场还有另外一个特点，那就是市值增长带来的贪欲。奇虎360是一家在美国上市的公司，在纽交所的市值不到600亿元，通过私有化回归A股，借壳江南嘉捷，股价最高涨到66.5元，按照总股本67.6亿来算，总市值为4495.4亿元，就算是借壳上市后，股价最低跌到19.45元，总市值也有1314.82亿元，远远超过在美国股市的给予的估值。那么，问题来了，为什么类似于360这类在国外上市，回归A股不是直接上市，而是借壳上市，或者国内还没上市的公司，不直接上市，反而借道壳资源？

原因主要有以下三种：第一，A股采用的是审核制，审核内容多、耗费时间长，前几年还造成“IPO堰塞湖”，上一任主席上台后，加快推进IPO，发了一大批新股，“IPO堰塞湖”快速见底。尽管证监会受理首发企业数量急剧下降，但不意味着上市就变得容易了，因为过会率低了。2018年发审委交出了一份成绩单，共有199家企业上会（包括取消审核、暂缓表决和二次上会情况），过会率55.78%，否决率29.65%。过会率降低，否决率明显提高，说明过发审委那一关没那么容易。自从证监会发审委换届后，来自于证监会监管系统的人员比例超过50%，发审制度改变，审核环境变得严峻。花了时间和金钱准备上市，最终能上市还好，如果最后泡汤了，那就是赔了夫人又折兵，所以借壳上市是个不错的选择。

第二，A股对上市的公司盈利要求高，很多想通过上市大规模筹资的公司达不到条件，特别是初创的互联网企业，尽管成长很快，但是还没有开始稳定盈利，甚至没有盈利，而这一类企业往往具备发展潜力，大到阿里、腾讯、百度这些巨头，小到趣头条、触宝、拼多多等，皆跑去境外上市。
第三，我国公司法的规定，股份公司只能“同股同权”，直接把“同股不同权”的公司排除在上市名单之外。香港联交所当年因为无法接受阿里巴巴的不同投票权架构，错失了阿里巴巴，后来，港交所公布改革举措，允许同股不同权的形式在港上市，把小米收入囊中。港交所行政总裁李小加曾在公众场合提到，港交所有一个“农民逻辑”：因为阿里巴巴去美国上市了，我们要是再不改，小米也要去美国上市了。大A股也应该要向港股学习，海纳百川，才能真正留住牛逼的企业。
那么，借壳上市有哪些好处呢？我简单总结一下，首先最大的优点就是上市周期快，要求低，只要有资金就可以了。其次，绕过发审委的审查，省去IPO上市环节的费用。最后，可以控制上市时的定价。
如何借壳上市呢？借壳过程分为两步。第一步是取得壳公司的控制权，可以通过股权转让、增发新股、间接收购这三种方式。第二步是对壳公司进行资产重组，其中又分为壳公司原有资产负债置出、借壳企业的资产负债置入这两步。

2. 为什么要借壳上市不直接上市

借壳上市是指一间私人公司透过把资产注入一间市值较低的已 上市公司 ，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。
 
 与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。
 
 由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。
 
 借壳上市最早出现在美国，由于成本较低及成功率甚高，所以越来越受欢迎。我国A股上市要求是非常严格的，审核程序复杂，通过借壳上市可以减少审核时间，提供上市成功率。

3. 你们知道为什么有些公司要借壳上市吗？

4. 为什么有些上市公司要借壳呢？

5. 为什么很多公司都喜欢借壳上市啊

壳资源一般都是处于ST阶段的股票 

企业上市的基本流程
 
一般来说，企业欲在国内证券市场上市，必须经历综合评估、规范重组、正式启动三个阶段，主要工作内容是：
 
第一阶段 企业上市前的综合评估
 
企业上市是一项复杂的金融工程和系统化的工作，与传统的项目投资相比，也需要经过前期论证、组织实施和期后评价的过程；而且还要面临着是否在资本市场上市、在哪个市场上市、上市的路径选择。在不同的市场上市，企业应做的工作、渠道和风险都不同。只有经过企业的综合评估，才能确保拟上市企业在成本和风险可控的情况下进行正确的操作。对于企业而言，要组织发动大量人员，调动各方面的力量和资源进行工作，也是要付出代价的。因此为了保证上市的成功，企业首先会全面分析上述问题，全面研究、审慎拿出意见，在得到清晰的答案后才会全面启动上市团队的工作。
 
第二阶段 企业内部规范重组
 
企业首发上市涉及的关键问题多达数百个，尤其在中国目前这个特定的环境下民营企业普遍存在诸多财务、税收、法律、公司治理、历史沿革等历史遗留问题，并且很多问题在后期处理的难度是相当大的，因此，企业在完成前期评估的基础上、并在上市财务顾问的协助下有计划、有步骤地预先处理好一些问题是相当重要的，通过此项工作，也可以增强保荐人、策略股东、其它中介机构及监管层对公司的信心。
 
第三阶段 正式启动上市工作
 
企业一旦确定上市目标，就开始进入上市外部工作的实务操作阶段，该阶段主要包括：选聘相关中介机构、进行股份制改造、审计及法律调查、券商辅导、发行申报、发行及上市等。由于上市工作涉及到外部的中介服务机构有五六个同时工作，人员涉及到几十个人。因此组织协调难得相当大，需要多方协调好。

6. 一家公司为什么要上市呢？买壳上市和借壳上市又是怎么回事？

公司上市可以通过发放股票，来筹集资金。如果公司不上市，只能通过公司老板增加投入资金或者借贷资金，所以公司要上市。
买壳上市又称“后门上市”或“逆向收购”，是指非上市公司购买一家上市公司一定比例的股权来取得上市的地位，然后注入自己有关业务及资产，实现间接上市的目的。一般而言，买壳上市是民营企业的较佳选择。
借壳上市是指一间私人公司(Private Company)透过把资产注入一间市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。

7. 很多优质的企业不直接上市，而是要借壳上市，这是为何？

在A股市场上一直存在的一个现象就是借壳上市，借壳上市就是指一家非上市公司通过大量购买一家上市公司的股权直至达到控股的程度然后注入自己公司的业务和资产从而达到上市目的的行为。这是很多非上市公司走向上市的渠道之一，也是A股近20多年一直存在的现象。

不过随着注册制的实施这种现象应该会逐渐减少，下面我说下很多公司不直接上市而是借壳上市可能存在的原因。

时间原因。我们都知道A股目前实施的核准制，也就是一个公司符合上市的条件后还有经过核准部门的核准后才能上市，核准部门如果核准不通过即便是这个公司符合上市条件还是上不了市的。核准制的目的是为了提高上市公司的质量，减少一些垃圾公司上市后对投资者造成的损失，但是核准制也有缺点就是核准部门也会出现错误，像已经退市的欣泰电气，即将退市的金亚科技就是很好的列子。核准制的另一个缺点就是时间拖延太长，像富士康这种闪电式核准上市的公司少之又少，很多公司都是排队等着过会，而且时间会很长一年半载的都是常事。这也是很多公司愿意借壳上市的原因，借壳上市可以避过这些拖延的时间，也不必等待，只要有足够的资金购买一家上市公司的控股权就可以了。

融资多少原因。借壳上市的好处也很多的，像我们熟知的360借壳江南嘉捷，顺丰借壳鼎泰新材，巨人借壳世纪游轮，绿地借壳金丰投资等都是借壳成功的典范，借壳上市后的这些公司都出现了20个左右的涨停板，股价涨幅远远大于发行新股的涨幅。公司上市的目的就是为了融资，借壳上市的涨幅越大能融来的资金就越多，公司的股东们肯定是愿意选择能融来更多资金的方式进行上市了。而且通过借壳上市还可以避过一系列步骤比如初审，发审，核准等，这些都是很多公司选择借壳而不选择自己上市的原因。

8. 究竟什么是借壳上市？