1929年小摩根救市失败的原因

1. 1929年小摩根救市失败的原因

摩根银行试图托市，政界、工业界、银行界的头面人物也纷纷出面表示对经济的信心，但这都稳定不了投资者恐慌的情绪。由于整个国家的经济基础在过去10年股市扩张中受到严重伤害，可怕的连锁反应很快发生：疯狂挤兑、银行倒闭、工厂关门、工人失业、贫困来临、有组织的抵抗、内战边缘。

2. 美国兄弟银行破产的主要原因是什么？

主要原因是美国次贷危机引发的金融风暴，它使得美国经济泡沫越来越大。但是雷曼自身也存在一些问题，具体如下：
1、雷曼原本是一家传统的银行业巨头，但是由于房地产，债券业的发展，雷曼也投身其中，并且投资不均。虽在起初房地产业蓬勃发展时声名大噪，但是由于投资不均导致的风险系数也随之加大。
2、雷曼自身资本有限，但是由于想要获得大的收益，大力发展次级贷款业务，使得美国人不管有钱没钱都一股脑的炒房。
3、所持有的不良资产太多，遭受巨大损失。

扩展资料
雷曼兄弟破产之路：
一、雷曼兄弟曾四次面临倒闭：
1、1929年股市崩盘；
2、1973年该公司投注利率损失670万美元；
3、1984年内部意见分歧导致被运通并购；
4、1994年新独立的雷曼面临资金短缺。
二、2008年大事回顾
1、3月 雷曼兄弟股价大落大起——将裁员5300人；
2、4月 雷曼兄弟旗下三基金步入清算；
3、5月 垂涎0.6市净率——巴克莱议购；
4、6月 二季度亏损28亿——雷曼撤换总裁；
5、7月 传高盛操纵股价致贝尔斯登和雷曼兄弟垮台；
6、8月 雷曼兄弟将出售400亿美元资产；
7、9月 高层频频洗牌——资产出售事宜仍未解决；
8、9月 三季度巨亏39亿美元——股价一日暴跌45；
9、9月 雷曼宣布破产——总债务6130亿美元。
参考资料来源：百度百科-雷曼兄弟

3. 1929的全球经济大危机带来了什么？

1929年爆发全球经济大危机20世纪20年代中期对西方资本主义国家来说，绝大多数人认为是经济繁荣的大好时光。但是1929年10月24日，星期四，上午7时30分，纽约的股票交易大厅内人头攒动，气氛相当沉闷。一连几天英国股市都极不稳定，阴云笼罩着大厅里的每一个人。10时许，突然人群中有人欢呼：“涨了!涨了!”欢呼者是芝加哥铜业公司的经纪人。紧跟着几家二流的公司股票也随之上升。大厅里的气氛顿时活跃起来。霎时间，所有的电话几乎同时拨出去了，每个人都在向幕后的老板报告“喜讯”，交易所又恢复了往日的嘈杂。然而好景不长。11时25分，一个眼尖嘴快的经纪人指着股票显示牌，惊恐地叫道：“通用跌了!”他说的“通用”指的是美国的象征——声名赫赫的通用汽车公司。这一消息传得比闪电还快，大厅里很快又静了下来。这时，一个不惜血本要抛售股票的客户赶来对他的经纪人气急败坏地说：“只要有价就卖!”这句话像颗炸弹扔在股票交易场上，把憋足了巨大能量的金融大地震引发了。11时30分，所有的上市股票统统在往下跌，美国人为之骄傲的无数大托拉斯的股票不可遏制地全部垮了下来。此时，全场大乱，绝望的人们奔跑着、咒骂着、推搡拉扯着……整个交易大厅如同一个疯人院。一个两眼发直的家伙，紧紧抓着不知从哪个人的头上扯下来的头发，连哭带嚎。惟一镇定的是场上的那块交易显示牌，无情地显示着股票的下跌，速度达每秒一个点。虽然花旗银行、大通银行和其他两个大银行的总裁们在摩根公司大厦策划买进2.4亿美元进行干预，仍然无济于事。整个星期四被抛售的股票达1300万股之巨，这个数字连在会议厅里等待结果的大亨们也不寒而栗。因为在1929年以前每天的正常交易量还不足100万股。许多人在一瞬间几乎变得一无所有。这一天被西方世界称作“黑色的星期四”。10月29日这一天更糟，抛出股票1650万股。到12月底，纽约市场股票价值总共下跌了450亿美元左右。从1929—1932年间，美国由于跌价而造成840亿美元证券贬值。股市风波席卷全球各个领域，一场空前规模的世界经济大危机开始了。在整个大危机期间，股市危机引起了金融货币、信用和财政的全面危机。危机期间，奥地利最大的信用银行倒闭，随即引起各国向银行挤兑存款风潮，国际货币体系和传统金本位制面临严重挑战。1931年7月13日，德国四大银行之一——达姆塔特国民银行宣告破产。1931年9月21日，英国宣布放弃金本位，禁止黄金出口，英镑贬值近三分之一，随后日本等56个国家纷纷宣布放弃金本位或货币贬值。造成了国际支付的普遍受阻、资本输出几乎停止和对外贸易的大萧条。大危机使工业生产大幅度下降，大量工人失业，人数达有史以来创纪录水平。危机使资本主义世界的工业大约倒退了20年。

4. 1929年美国经济危机中的事

5. 美国金融危机，为什么银行会破产？

过去在美国，贷款是非常普遍的现象， 

从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不在。 

  

当地人很少一次现金买房，通常都是长时间贷款。 

可是我们也知道，在美国失业和再就业是很常见的现象。 

这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房子呢？ 

因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级贷款者。 

  

大约从 10 年前开始， 

那个时候贷款公司漫天的广告就出现在电视上、报纸上、街头， 

抑或在你的信箱里塞满诱人的传单： 

  

『你想过中产阶级的生活吗？买房吧！』 

  

『积蓄不够吗？贷款吧！』 

  

『没有收入吗？找阿?贷款公司吧！』 

  

『首次付款也付不起？我们提供零首付！』 

  

『担心利息太高？头两年我们提供 3 ％的优惠利率！』 

  

『每个月还是付不起？没关系，头 24 个月你只需要支付利息，贷款的本金可以两年后 

再付！ 

  想想看，两年后你肯定已经找到工作或者被提升为经理了，到时候还怕付不起！』 

  

『担心两年后还是还不起？哎呀，你也真是太小心了， 

  看看现在的房子比两年前涨了多少，到时候你转手卖给别人啊， 

  不仅白住两年，还可能赚一笔呢！再说了，又不用你出钱， 

  我都相信你一定行的，难道我敢贷，你还不敢借？』 

  

在这样的诱惑下，无数美国市民毫不犹豫地选择了贷款买房。 

（你替他们担心两年后的债务？向来相当乐观的美国市民会告诉你， 

  演电影的都能当上州长，两年后说不定我还能竞选总统呢。） 

  

阿?贷款公司短短几个月就取得了惊人的业绩， 

可是钱都贷出去了，能不能收回来呢？ 

公司的董事长 -- 阿?先生，那也是熟读美国经济史的人物， 

不可能不知道房地产市场也是有风险的， 

所以这笔收益看来不能独吞，要找个合伙人分担风险才行。 

  

于是阿?找到美国财经界的领头大哥 -- 投资银行。 

这些家伙可都是名字响当当的大哥（美林、高盛、摩根）， 

他们每天做什么呢？就是吃饱了闲着也是闲着， 

于是找来诺贝尔经济学家，找来哈佛教授，找来财务工程人员， 

用上最新的经济数据模型，一番金融炼丹（ copula 差不多是此时炼出）之后， 

弄出几份分析报告，从而评价一下某某股票是否值得买进， 

某某国家的股市已经有泡沫了，这一群在风险评估市场呼风唤雨的大哥， 

你说他们看到这里面有没有风险？ 

  

开玩笑，风险是用脚都看得到！可是有利润啊，那还犹豫什么，接手吧！ 

于是经济学家、财务工程人员，大学教授以数据模型、随机模拟评估之后， 

重新包装一下，就弄出了新产品 --CDO 

（注： Collateralized Debt Obligation ，债务抵押债券）， 

说穿了就是债券，通过发行和销售这个 CDO 债券，让债券的持有人来分担房屋贷款的 

风险。 

  

光这样卖，风险太高还是没人买啊， 

假设原来的债券风险等级是 6 ，属于中等偏高。 

于是投资银行把它分成高级和普通 CDO 两个部分 (tranche) ， 

发生债务危机时，高级 CDO 享有优先赔付的权利。 

这样两部分的风险等级分别变成了 4 和 8 ，总风险不变， 

但是前者就属于中低风险债券了，凭投资银行三寸不烂 " 金 " 舌， 

在高级饭店不断办研讨会， 

送精美制作的 powerpoints 和 excel spreadsheets ，当然卖了个满堂彩！ 

可是剩下的风险等级 8 的高风险债券怎么办呢？对冲基金又是什么人， 

  

于是投资银行找到了对冲基金， 

  

那可是在全世界金融界买空卖多、呼风唤雨的角色， 

过的就是刀口舔血的日子，这点风险简直小意思！ 

  

于是凭借着关系，在世界范围内找利率最低的银行借来钱， 

然后大举买入这部分普通 CDO 债券， 

2006 年以前，日本央行贷款利率仅为 1.5 ％； 

普通 CDO 利率可能达到 12 ％， 

所以光靠利差对冲基金就赚得满满了。 

  

这样一来，奇妙的事情发生了， 

2001 年末，美国的房地产一路飙升，短短几年就翻了一倍多， 

  天呀，这样一来就如同阿?贷款公司开头的广告一样， 

根本不会出现还不起房屋贷款的事情， 

就算没钱还，把房子一卖还可以赚一笔钱。 

结果是从贷款买房的人，到阿?贷款公司，到各大投资银行，到各个一般银行， 

到对冲基金人人都赚钱， 

  

但是投资银行却不太高兴了！ 

当初是觉得普通 CDO 风险太高，才丢给对冲基金的， 

没想到这帮家伙比自己赚的还多，净值拼命地涨，早知道自己留着玩了， 

于是投资银行也开始买入对冲基金，打算分一杯羹了。 

这就好像阿宅家里有放久了的饭菜，正巧看见隔壁邻居那只讨厌的小花狗， 

本来打算毒它一顿，没想到小花狗吃了不但没事，反而还越长越壮了， 

阿宅这下可傻眼了，难道发霉了的饭菜营养更好？ 

于是自己也开始吃了！ 

  

这下又把对冲基金乐坏了，他们是什么人， 

手里有 1 块钱，就能想办法借 10 块钱来玩的土匪啊， 

现在拿着抢手的 CDO 当然要大干一票！ 

于是他们又把手里的 CDO 债券抵押给银行， 

换得 10 倍的贷款操作其他金融商品， 

然后继续追着投资银行买普通 CDO 。 

  

科科，当初可是签了协议，这些普通 CDO 可都是归我们的！！ 

投资银行实在心理不爽啊，除了继续闷声买对冲基金和卖普通 CDO 给对冲基金之外， 

他们又想出了一个新产品，就叫 CDS （注： Credit Default Swap ，信用违约交换） 

好了，华尔街就是这些天才产品的温床： 

一般投资人不是都觉得原来的 CDO 风险高吗， 

那我弄个保险好了，每年从 CDO 里面拿出一部分钱作为保险费， 

白白送给保险公司，但是将来出了风险，大家一起承担。 

  

以 AIG 为代表的保险公司想，不错啊，眼下 CDO 这么赚钱， 

1 分钱都不用出就分利润，这不是每年白送钱给我们吗！ 

对冲基金想，也还可以啦，已经赚了几年了， 

以后风险越来越大，光是分一部分利润出去， 

就有保险公司承担一半风险！ 

于是再次皆大欢喜， Win Win Situation ！ CDS 也跟着红了！ 

  

但是故事到这还没结束： 

因为 " 聪明 " 的华尔街人又想出了基于 CDS 的创新产品！ 

找更多的一般投资大众一起承担，我们假设 CDS 已经为我们带来了 50 亿元的收益， 

现在我新发行一个基金，这个基金是专门投资买入 CDS 的， 

显然这个建立在之前一系列产品之上的基金的风险是很高的， 

但是我把之前已经赚的 50 亿元投入作为保证金， 

如果这个基金发生亏损，那么先用这 50 亿元垫付， 

只有这 50 亿元亏完了，你投资的本金才会开始亏损， 

而在这之前你是可以提前赎回的，首次募集规模 500 亿元。 

天哪，还有比这个还爽的基金吗？ 

  

1 元面额买入的基金，亏到 10% 都不会亏自己的钱，赚了却每分钱都是自己的！ 

Rating Agencies 看到这个天才的规画，简直是毫不犹豫：给出 AAA 评级！ 

  

结果这个基金可卖疯了，各种退休基金、教育基金、理财产品， 

甚至其他国家的银行也纷纷买入。 

虽然首次募集规模是原定的 500 亿元， 

可是后续发行了多少亿，简直已经无法估算了， 

但是保证金 50 亿元却没有变。 

如果现有规模 5000 亿元，那保证金就只能保证在基金净值不亏到本金的 1% 时才不会亏钱， 

也就是说亏本的机率越来越高。 

  

当时间走到了 2006 年年底，风光了整整 5 年的美国房地产终于从顶峰重重摔了下来， 

这条食物链也终于开始断裂。 

因为房价下跌，优惠贷款利率的时限到了之后， 

先是普通民众无法偿还贷款， 

然后阿?贷款公司倒闭， 

对冲基金大幅亏损， 

继而连累 AIG 保险公司和贷款的银行，花旗、摩根相继发布巨额亏损报告， 

同时投资对冲基金的各大投资银行也纷纷亏损， 

然后股市大跌，民众普遍亏钱， 

无法偿还房贷的民众继续增多 

接下来就是恶性循环 

  

终于华尔街也撑不住了 

要挟政府赶紧救市 

政府救了这边救不了那边 

忙得焦头烂额，最后经过华尔街大头Paulson的鼓吹 

当然Paulson这个人就是高盛的原CEO 

在做财政部秘书长之前卷了公司5亿美元 

当然啦，他早就知道次级债的事情 

要不然能退休的那么干脆吗 

这下好了，但是虽然他退位了 

可是华尔街的一堆朋友呢 

当然好好好的救啊 

要不然对不住这么多年的感情 

可是怎么救呢 

只好威胁政府了，拿出美国纳税人的7000亿美元 

政府当然不爽阿 

可是Paulson果然不愧是做了N年最强投行的CEO 

口才一流，把那些政府官员，总统，两党领袖侃晕了 

不救不行啊 

终于Bush出来说话了 

当着全美国的面，说了14分钟MBS（Mortgage Back Security） 

谁知道这14分钟美国人的智商能够懂多少 

反正不管怎么说，Bush终于忍不住了 

参议院加班加点 

连周末都没有的赶协议 

终于在这周赶了出来拿给众议院 

  

众议院的人也不知道这些是个什么东西 

但是他们都是怎么被选出来的呢 

民众投票阿，他们都代表了民众的利益 

为了保住议员的任职 

只能投反对票了咯 

结果共和党和民主党在投票结果出来以后互相怪罪 

谁也不敢得罪华尔街 

  

这下投资者和华尔街吓倒了 

那些大银行为了保证这个能通过做了多大的努力啊 

周末搞倒了Washington Mutual（华盛顿互惠银行） 

周一搞倒了Wachovia（美联合银行） 

结果还是没通过 

那叫一个苦恼啊 

这下美国政治也乱了套 

没办法啊 

继续投票呗，总要让他通过阿 

希望众议院的第二轮投票能够如大家所愿吧

6. 次贷危机为什么会导致银行倒闭？

在克林顿时代，为了促进他的一项政策“每个美国人都要拥有自己的房子”，那时格林斯潘还是美联储主席，于是降低了贷款利率，鼓励人们申请贷款住房，于是人们把“未来的房产”的房产证，抵押给银行或者相关的房贷机构，从而获得贷款。但同时此宽松的信贷政策促进了其他行业的发展，随着经济的快速发展，通货膨胀就由此而生。为了遏制通货膨胀，后来的美联储主席伯克南（布什为总统）就采取紧缩的信贷政策，随着贷款利率的不断提高，人们的还款成本压力也不断增加，最后人们无法还款了，银行也无法收回贷款，只有虚虚的房产证。此时银行为了不想房贷造成呆账，自然会大甩卖，但同时又有谁愿意接受这些虚的房产证（因为原来申请贷款的人，已经没能力还款了！！）。在“供过于求”的情况下，房价自然会下跌。 
如果银行收不回钱，或者卖不出那个房产证，就会出现倒闭现象

7. 摩根大通的总资产远远高于摩根士丹利，为什么还叫小摩

是这样的，在1929年美国股市大崩盘之前，美国的银行是可以混业经营的，所以很多的美国大银行，比如摩根银行，都是全能型银行，也就是既经营商业银行的吸收存款，发放贷款等信用业务，同时也经营资本市场的股票上市，股票经纪等投资银行业务。由于当时的美国没有任何的资本市场监管机构，于是很多大银行把储户们的存款投资到了股市之中，牟取暴利。

在大崩盘爆发之后，美国国会通过法案，要求银行业分业经营，也就是现在我国国内很多银行目前所遵守的模式。于是，摩根银行决定回归商业银行的业务发展道路，于是关闭了其投资银行相关的业务部门。改名为J.P.Morgan，但是摩根银行的一部分高层和资深的资本市场专家离开了摩根银行，组成了现在大名鼎鼎的Morgan Stanley（摩根士丹利，有的翻译成摩根斯坦利），是一个集IPO，M&A，投资咨询，PE等多项业务的投资银行，专门集中于跟资本市场有关的投融资业务。现在已发展为与高盛并驾齐驱的国际性投资银行。

后来大通曼哈顿银行（Chase Manhatton）由于业务策略失误以及资金流及企业发展的一系列内部问题，被J.P.Morgan银行控股。

合久必分，分久必合，随着上世纪90年代，随着世界经济格局的变化和全球产业结构调整的发展需要，很多分业经营的商业银行和投资银行又开始出现了混业经营的趋势，在成熟的监管模式下，再次混业经营不但能够降低成本，更能提高企业业绩，同时也符合当今为客户提供“全面”金融服务的竞争理念。因此，目前很多的老牌商业银行如J.P.Morgan也开始发展自己的投资银行业务。

大摩是专指Morgan Stanley，是香港人最早对它的称呼，并不是摩根大通。一般相应的，小摩就是JP Morgan，但是一般没人这么叫，所以其实只有大摩，没有小摩。

8. 1929年10月24日"黑色星期四"是如何产生的？

1929～1933年发生在美国的那场经济危机，简直就是一场灾难，因造成美国经济严重衰退，百业萧条，史称“大萧条”。 1929年10月24日，美国迎来了它的“黑色星期四”。
这一天，美国金融界崩溃了，股票一夜之间从顶巅跌入深渊，价格下跌之快连股票行情自动显示器都跟不上。1929年10月29日星期二，这天的纽约股市暴跌至极点，因此也有人用“黑色星期二”来指这次事件。
此后短短两个星期内，共有300亿美元的财富消失，相当于美国在第一次世界大战中的总开支。随着股票巿场的崩溃，美国经济随即全面陷入毁灭性的灾难之中，可怕的连锁反应很快发生：疯狂挤兑、银行倒闭、工厂关门、工人失业。
成千上万的家庭因交不上按揭房的月供，被赶出家门，他们只好用木板、旧铁皮、油布甚至牛皮纸搭起简陋的栖身之所，有些甚至露宿街头，四处流浪。

扩展资料
1919年，“一战”结束后，新设备、建设等市场需求都很疲软，经济增长的很缓慢，可供投资的领域很少，企业的闲余资金开始流向证券市场。大量的资金找不到投资的地方，进入证券市场后，股票价格出现暴涨，以几倍于实际价格的价格买入抛出，从而导致泡沫现象严重起来。
股票价格的上涨，导致投到股票上的钱更多，证券市场出现过热现象，每天都在刷新记录。但是到了1929年10月24日，在“黑色星期四”这天，泡沫一下子破裂，股价暴跌，高价的股票一夜之间成为废纸，抢着购入证券的企业和个人一夜之间沦为穷光蛋。
原因分析
在1929年10月以前，华尔街股市出现了持续7年左右的繁荣，所有股票价格都节节上升。1929年9月初，一位统计学家预言美国将出现空前规模的大萧条，琼斯指数即下跌了约10点；随后，胡佛总统声称美国经济从根本上看是健全的，股市再次大规模攀升，但整个华尔街已笼罩了一种警觉气氛。　 
到10月24日出现了空前的抛售风潮，一天内有12,894,650股股票易手；在10月28日的“黑色星期一”，股指更是狂泻13%；到10月29日，股市崩溃达到极点，有1638万股股票易手，再跌22%，再次打破历史记录，损失比协约国所欠美国的战债还大5倍。
在此期间，尽管一些金融巨头曾试图挽救股市，比如摩根公司代理人理查德·惠特尼曾一举吃进一万股钢铁公司股票等，但无济于事，股市一泻千里。
这一狂泻一直持续到1932年中期，历经34个月，道.琼斯工业指数下跌了87.4%，跌幅最大的是冶金、机械、汽车、电力、化工等行业股票，跌幅均在90%以上。
纽约的股市暴跌还波及英国、德国、法国、比利时、奥地利、瑞典、挪威和荷兰，引发了一场大规模的、持久的股市下跌风潮。从那时起，世界金融和经济发展陷入了长期的萧条之中。
在1932年7月到达历史低谷后，直到1954年才回到了1929年的最高水平。实体经济方面，到1933年美国国民生产总值由2036亿美元降至1415亿美元，降幅30%，企业倒闭85600家，工业生产降幅55.6%，进出口减少77.6%，银行倒闭10500家，占总数的49%，失业率达到25%。
参考资料来源：百度百科-黑色星期四