美国次级债危机带给我国房地产金融市场改革的启示是什么?

1. 美国次级债危机带给我国房地产金融市场改革的启示是什么?

对我国房地产金融市场进行了初步的考察。分析了我国房地产金融市场现存的结构以及相关行为、绩效。分析得出,我国房地产金融市场带有明显的区域间垄断和区域内竞争特点,同时由于房地产金融市场不发达的现实,使得风险集中转嫁给银行和社会,并进一步得出:这造成了我过房地产金融市场纵向宏观管理上的冲突和横向微观市场的混乱,通过对M2和房屋销售均价OLS回归分析则进一步考察了我国房地产金融市场的“热度”。因此当今经济危机的大背景下,谨慎而又不失时机地采取金融创新和整顿是必要的。
参考：广州万家资讯网

2. 美国国债危机和次贷危机一样么？

都是一种信用危机，但原因肯定不一样的！
次贷危机，是由于房贷量过大而导致的泡沫经济的崩溃，从而引发的信用危机。房产开发供过于求，其相对价值肯定要降低，而相当数量的购买力源于银行的贷款，整体经济一旦出现下滑，个人收入降低形成大量的个人贷款出现不良和呆滞，从而导致了整个信用体系的崩溃！
国债危机，是国家财政收入因为整体经济的下滑出现减少，而国家发行的债务出现了无法还本付息的不良反应，整个国家信用面临崩溃！所以美国现在必须缩减财政赤字，才能缓解国债危机。长期以来，美国就是通过发行国债来刺激经济增长，所以美国政府现在已经无法调节这两个方面的矛盾，就出现了国债危机！

3. 美国次级贷款危机，为什么会演变成全球金融危机？

首先次级贷、债产生的是给一部分信用等级较低的客户发放贷款，那么我们可以想见这种金融类产品的保值根源必然是稳步增长的房价，这样才能在信用较低的贷款客户，出现违约的情况下不至于因数量过大而出现危害银行自身的金融危险。
这需要提出一个概念，明显的次级债也是会以房产作为抵押物的，我们知道之所以一方向一方融资时需要提供抵押或者担保就是一种防止信息不对称的方式。而这种方式从整体市场而言并严格的说只是用来防范非系统风险方法，与系统风险无关。因此有以下一个逻辑
任何按揭贷款购房者其以所购房屋作为抵押进行融资的情况下，银行只认为在出现违约后（考虑交易费用）损失小于其未来拍卖所获得价格P即可。
在次级债模型刚提出时的可行条件，当该市场产生后有明显的内生变量变化，而外生变量有内生化的趋势。至少由于人们的预期（包含购房者也包括银行）导致该模型的偏差。
房价崩盘是否是此次危机的原因，可以肯定此次房价崩盘确实是次级债危机的一个重要原因，但是否是根本原因却可以商榷。首先我们看美国当时房价构成外部因素：宏观层面，美联曙持续多年的缓步降息，这为整体的房地产投资提供较为适宜的温床。消费市场上可以看到，美国消费者这种透支消费方式也为固定资产投资提供的条件。而美元对外的贬值也在一定程度上鼓励资源向房地产市场投资，进而作为赤字财政投资的房地产至少也受到政策性的鼓励。那么美国次债危机破灭的前夕到底房价受什么因素影响更大，笔者认为是透支消费和信用风险的无限放大：作为市场失灵的一大因素信息的非对称一直是现代经济需要解决的问题，透支消费方式本身就产生于对个人信用肯定，这种肯定得到方式从现在的制度看主要来源抵押、担保等。追根朔源次级贷市场其实就是个“信息不对称”的交易市场，可以理解为买卖“信息不对称”的商品，这种商品当然受其本身属影响，当信用变低的时候，实际就是产品质量下降，而就是在信息不对称的情况下，我们又很难认识到这种产品质量的下降程度，或者这种产品所激发的市场本身就不具备容纳这么多资源的能力。因此在次级债发展的过程中必将由于市场的不断扩大，并当交易达到一个不可逆转的结果后，这种结果通过房地产市场爆发或者说房地产市场作为其实现最充分的市场必将出现此情况。
预防，控制信用，不盲从于市场，信用作为市场经济的基础之一，决不能任意扩大，信用等级降低必将导致危机出现。
另外，重新明确风险和收益的关系，特别是可控性，不能将局部的收益和风险关系延伸到整个市场中。
重新认识消费观念，透支消费是否可以作为资源消费的有效方式，特别是其导致资源向发达国家配置是否合理，对发达国家本身是否合理。
最后本次金融危机要不是银行滥用金融工具、滥发衍生产品也不会造成这么大的问题，各个国家该重新约束银行业发展了，特别是表外业务。

4. 美国房贷危机的原因?

前半部分，一直到中国部分之前都是对的。

造成这次经济危机的原因是多方面的。如果要细究的话，投行风控失误，评级机构评级错误，风险评估失职也有原因。美国政府大力鼓励房地产开发，开放商囤积大量房源，于是鼓动银行大肆发放次级债务也是一个原因。冰冻三尺非一日之寒，这次危机这么严重，美国到现在都没缓过神来。和他一直以来经济体系、银行系统以及数届政府不断累积犯错误有直接关系。

至于对中国的影响。中国经济现在增速放缓是多方面的原因。美国经济不好只是一种一部分，整个世界经济不好才是主要原因。另一方面人口红利变薄、产业转型、环境治理都是经济放缓的原因。

5. 次贷危机：由美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题

6. 次贷危机：由美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题

7. 现在的金融危机是美国次贷危机引起的吗？那为啥美国把本国的一个房地产危机转给全世界 ，太他妈的不地道了

是美国推动的全球化,造就了中国经济的二次腾飞,把大量的美国人的就业机会送给了中国人,输出给了广大的发展中国家.------从美国公民的角度,你能看到这种情况.

没有中国的配合,美国是不会有那么大的房地产危机.所以如果我们美国亏了,就不还借你的钱了.如果不想这种结局,就再多借我点儿...------------美国政客就是这么说的,这么想的.

从中国人的角度看,美国太流氓了些.可是美国一刷流氓,中国政府就屁颠屁颠的恹了. 
为啥?
我感觉是: 美国政府对中国政府耍流氓, 中国政府就对中国的老百姓耍流氓...否则美国政府就会联合中国的老百姓 玩死中国政府.

这三者,没一个好东西.

8. 为什么美国的房屋次级贷会影响到全世界经济

1.次贷危机的概念 
次贷危机又称次级房贷危机(subprime lending crisis) ，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。 

2.次贷危机的产生 
2.1.产生原理 
引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。 

利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机。 

美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即 ：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。 

在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。 

随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。 

2.2.通俗解答 
在美国，贷款是非常普遍的现象，从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不在。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是我们也知道，在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房呢？因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。 

大约从10年前开始，那个时候贷款公司漫天的广告就出现在电视上、报纸上、街头，抑或在你的信箱里塞满诱人的传单： 

“你想过中产阶级的生活吗？买房吧！” 

“积蓄不够吗？贷款吧！” 

“没有收入吗？找阿牛贷款公司吧！” 

“首付也付不起？我们提供零首付！” 

“担心利息太高？头两年我们提供3％的优惠利率！” 

“每个月还是付不起？没关系，头24个月你只需要支付利息，贷款的本金可以两年后再付！想想看，两年后你肯定已经找到工作或者被提升为经理了，到时候还怕付不起！” 

“担心两年后还是还不起？哎呀，你也真是太小心了，看看现在的房子比两年前涨了多少，到时候你转手卖给别人啊，不仅白住两年，还可能赚一笔呢！再说了，又不用你出钱，我都相信你一定行的，难道我敢贷，你还不敢借？” 

在这样的诱惑下，无数美国市民毫不犹豫地选择了贷款买房。（你替他们担心两年后的债务？向来自我感觉良好的美国市民会告诉你，演电影的都能当上州长，两年后说不定我还能竞选总统呢。） 

阿牛贷款公司短短几个月就取得了惊人的业绩，可是钱都贷出去了，能不能收回来呢？公司的董事长——阿牛先生，那也是熟读美国经济史的人物，不可能不知道房地产市场也是有风险的，所以这笔收益看来不能独吞，要找个合伙人分担风险才行。于是阿牛找到美国经济界的带头大哥——投行。这些家伙可都是名字响当当的主儿（美林、高盛、摩根），他们每天做什么呢？就是吃饱了闲着也是闲着，于是找来诺贝尔经济学家，找来哈佛教授，用上最新的经济数据模型，一番鼓捣之后，弄出几份分析报告，从而评价一下某某股票是否值得买进，某某国家的股市已经有泡沫了，一群在风险评估市场里面骗吃骗喝的主儿，你说他们看到这里面有风险没？用脚都看得到！可是有利润啊，那还犹豫什么，接手搞吧！于是经济学家、大学教授以数据模型、老三样评估之后，重新包装一下，就弄出了新产品——CDO（注： Collateralized Debt Obligation，债务抵押债券），说穿了就是债券，通过发行和销售这个CDO债券，让债券的持有人来分担房屋贷款的风险。 

光这样卖，风险太高还是没人买啊，假设原来的债券风险等级是6，属于中等偏高。于是投行把它分成高级和普通CDO两个部分，发生债务危机时，高级CDO享有优先赔付的权利。这样两部分的风险等级分别变成了4和8，总风险不变，但是前者就属于中低风险债券了，凭投行三寸不烂“金”舌，当然卖了个满堂彩！可是剩下的风险等级8的高风险债券怎么办呢？ 

于是投行找到了对冲基金，对冲基金又是什么人，那可是在全世界金融界买空卖多、呼风唤雨的角色，过的就是刀口舔血的日子，这点风险小意思！于是凭借着老关系，在世界范围内找利率最低的银行借来钱，然后大举买入这部分普通CDO债券，2006年以前，日本央行贷款利率仅为1．5％；普通CDO利率可能达到12％，所以光靠利息差对冲基金就赚得盆满钵满了。 

这样一来，奇妙的事情发生了，2001年末，美国的房地产一路飙升，短短几年就翻了一倍多，这样一来就如同阿牛贷款公司开头的广告一样，根本不会出现还不起房款的事情，就算没钱还，把房子一卖还可以赚一笔钱。结果是从贷款买房的人，到阿牛贷款公司，到各大投行，到各个银行，到对冲基金人人都赚钱，但是投行却不太高兴了！当初是觉得普通CDO风险太高，才扔给对冲基金的，没想到这帮家伙比自己赚的还多，净值一个劲地涨，早知道自己留着玩了，于是投行也开始买入对冲基金，打算分一杯羹了。这就好像“老黑”家里有馊了的饭菜，正巧看见隔壁邻居那只讨厌的小花狗，本来打算毒它一把，没想到小花狗吃了不但没事，反而还越长越壮了，“老黑”这下可蒙了，难道馊了的饭菜营养更好，于是自己也开始吃了！ 

这下又把对冲基金乐坏了，他们是什么人，手里有1块钱，就能想办法借10块钱来玩的土匪啊，现在拿着抢手的CDO还能老实？于是他们又把手里的CDO债券抵押给银行，换得10倍的贷款，然后继续追着投行买普通CDO。嘿，当初可是签了协议，这些CDO都归我们的！！！投行心里那个不爽啊，除了继续闷声买对冲基金之外，他们又想出了一个新产品，就叫CDS （注：Credit Default Swap，信用违约交换）好了，华尔街就是这些天才产品的温床：不是都觉得原来的CDO风险高吗，那我投保好了，每年从CDO里面拿出一部分钱作为保金，白送给保险公司，但是将来出了风险，大家一起承担。 

保险公司想，不错啊，眼下CDO这么赚钱，1分钱都不用出就分利润，这不是每年白送钱给我们吗？干了！ 

对冲基金想，不错啊，已经赚了几年了，以后风险越来越大，光是分一部分利润出去，就有保险公司承担一半风险，干了！ 

于是再次皆大欢喜，CDS也卖火了！但是事情到这里还没有结束：因为“聪明”的华尔街人又想出了基于CDS的创新产品！我们假设CDS已经为我们带来了50亿元的收益，现在我新发行一个“三毛”基金，这个基金是专门投资买入CDS的，显然这个建立在之前一系列产品之上的基金的风险是很高的，但是我把之前已经赚的50亿元投入作为保证金，如果这个基金发生亏损，那么先用这50亿元垫付，只有这50亿元亏完了，你投资的本金才会开始亏损，而在这之前你是可以提前赎回的，首发规模500亿元。天哪，还有比这个还爽的基金吗？1元面值买入的基金，亏到0．90元都不会亏自己的钱，赚了却每分钱都是自己的！评级机构看到这个天才设想，简直是毫不犹豫：给予AAA评级！ 

结果这个“三毛”可卖疯了，各种养老基金、教育基金、理财产品，甚至其他国家的银行也纷纷买入。虽然首发规模是原定的500亿元，可是后续发行了多少亿，简直已经无法估算了，但是保证金50亿元却没有变。如果现有规模5000亿元，那保证金就只能保证在基金净值不低于0．99元时，你不会亏钱了。 

当时间走到了2006年年底，风光了整整5年的美国房地产终于从顶峰重重摔了下来，这条食物链也终于开始断裂。因为房价下跌，优惠贷款利率的时限到了之后，先是普通民众无法偿还贷款，然后阿牛贷款公司倒闭，对冲基金大幅亏损，继而连累保险公司和贷款的银行，花旗、摩根相继发布巨额亏损报告，同时投资对冲基金的各大投行也纷纷亏损，然后股市大跌，民众普遍亏钱，无法偿还房贷的民众继续增多……最终，美国次贷危机爆发。 

3.次贷危机的爆发 
2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警。 

汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账拨备。 

面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融(New Century Financial Corp)在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工。 

8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。 

美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。 

8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴。 

8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。 

8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。日、韩银行已因美国次级房贷风暴产生损失。据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过一万亿日元。此外，包括Woori在内的五家韩国银行总计投资5.65亿美元的担保债权凭证(CDO)。投资者担心美国次贷问题会对全球金融市场带来强大冲击。不过日本分析师深信日本各银行投资的担保债权凭证绝大多数为最高信用评等，次贷危机影响有限。 

其后花期集团也宣布，7月份有次贷引起的损失达7亿美元，不过对于一个年盈利200亿美元的金融集团，这个也只是小数目。 

4.次贷危机的发展 
2007年4月，全美第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融申请破产保护,成为美国地产业低迷时期最大的一宗抵押贷款机构破产案。 

6月，美国第五大投资银行贝尔斯登公司旗下两只基金,传出因涉足次级抵押贷款债券市场出现亏损的消息。 

7月，标普和穆迪两家信用评级机构分别下调了612种和399种抵押贷款债券的信用等级。 

8月，为了防止美国次级抵押贷款市场危机引发严重的金融市场动荡,美联储、欧洲央行、日本央行和澳大利亚央行等向市场注入资金。 

9月，英国第五大抵押贷款机构诺森罗克银行，因美国次级住房抵押贷款危机出现融资困难，该银行遭遇挤兑风潮。 

10月，美林证券财报称，第三季度由于在次贷相关领域遭受约80亿美元损失。美林证券CEO斯坦·奥尼尔随后辞职。 

11月，阿联酋主权基金阿布扎比投资管理局将投资75亿美元购入花旗集团4．9％的股份，花旗因次贷事件受到重创。 

12月，美国财政部表示，美国政府已经与抵押贷款机构就冻结部分抵押贷款利率达成协议，超过200多万的借款人的“初始”利率有望被冻结5年。 

12月，美、欧、英、加、瑞士央行宣布，将联手向短期拆借市场注资，以缓解全球性信贷紧缩问题。 

5.次贷危机的影响 
美国“次贷危机”的影响范围将有多广？这是目前世界经济界和金融界密切关注的问题。 

从其直接影响来看： 

首先，受到冲击的是众多收入不高的购房者。由于无力偿还贷款，他们将面临住房被银行收回的困难局面。 

其次，今后会有更多的次级抵押贷款机构由于收不回贷款遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护。 

最后，由于美国和欧洲的许多投资基金买入了大量由次级抵押贷款衍生出来的证券投资产品，它们也将受到重创。