资本市场财务顾问的运作模式

1. 资本市场财务顾问的运作模式

 资本市场财务顾问的运作模式
                    　　随着中国经济、金融的快速发展，财务顾问在经济、金融活动中的作用日益体现，但是中国资本市场中的财务顾问的运作模式并不统一，有必要对财务顾问的角色定位和运作模式加以规范。
    
   　　财务顾问，顾名思义就是在企业经济活动中对涉及企业筹资、经营、投资中的专业财务问题提出见解和进行市场整合与运作的机构和个人。在中国可以指有牌照的证券公司、银行、信托等金融机构，以及由有专业背景的人士组成的民营公司。在日常经济、金融活动中，后一种机构的活跃度要大大超过所谓的正规军，理由是它们的运作比正规军更灵活、更便捷。
   　　企业经营过程中的财务顾问，主要工作是现金流控制和成本费用控制，这项工作主要由企业内部财务人员和聘请专业会计事务所来完成。不是我们这里交流的重点，这里要交流的是企业在筹资和投资过程中的财务顾问，而且主要交流民营财务顾问公司的作用与运作模式。
   　　企业筹资活动，一般有四类，第一类是向非银行的民间市场筹集短期资金，一般在一年之内。第二类是企业在IPO之前做股权型融资，以取得资金，扩大规模，有利上市。第三类是企业在IPO过程中财务顾问帮助企业进行重组，并且帮助企业选择符合条件的中介机构即券商、律师事务所、会计事务所，以及参与IPO筹资规模和定价决策。第四类是企业购并时的财务顾问，包括通过二级市场的收购。因此，财务顾问工作涵盖了企业利用资本市场筹资的全过程，有很多事情可做，我们把它看成一个行业，我们希望自己在市场上做规范表率作用。在介绍完这节之后，我们再介绍财务顾问在企业投资活动中的作用和运作模式。
   　　下面，我们先介绍上述四类企业筹资活动中的财务顾问工作的运作模式和财务顾问的作用。
   　　第一，帮助企业筹集短期资金，一般的做法是企业用上市公司的股权做质押或用不动产作抵押，再通过银行做委托贷款或者通过信托公司做单一或集合信托把资金给到需要资金的企业。企业的筹资成本根据市场的不同而不同，一般包括基础利率和中间费率，而后者一般是1%-3%不等。期限基本是半年至一年，金额一般是 5000万至1亿。现在这种做法已经比较安全和普遍。财务顾问的难度就是帮助企业在一定的时间内找到合适的出资方和融资方，这需要财务顾问把握市场信息的能力，整合业务资源的能力，以及判断业务能否成功的能力。好的财务顾问，可以给客户安全感，给客户准确的市场信息，以及合适的操作方法;差的财务顾问或以个人面目出现，或控制所谓的信息来源，让企业白白浪费时间和增加成本。我们的观点是，这个市场是一直存在的，企业应该找有专业背景和市场整合能力以及有实际经营地的财务顾问公司。
   　　第二，帮助企业在IPO前进行股权融资，从事该项业务的财务顾问机构要远远少于开展第一类业务的公司。一般的做法是财务顾问公司获得企业进行股权融资的信息，对企业的商业计划书进行评估分析，如果可行，开始寻找合适的投资机构，比如专项产业基金或者私募基金，或者社会其他可以做股权投资的长期资金。从事该项业务的`难度，在于信息来源，因为要做尽职调查，所以一般的公司不具备这种能力，除非自己已经控制相关基金。所以，通常的做法是在中介机构如券商、律师、会计师处等到信息和推介。在该类业务中，财务顾问的作用是帮着企业找到合适的战略投资者和财务投资者。基本的判断方法是PE法，市场好的时候，IPO快的时候，由于财富效应，一般有10倍左右的PE愿意进的，相反市场不好的时候，可能5倍的PE也少有人问津。另一个要特别注意的是，股权筹资是企业用股权换资金，因此相对而言是一种比较长时间的占用资金过程，股权投资方切忌用短期资金做长期资金来进行股权投资，通常这类资金就是PE基金的要求5-7年，如此才会有好的规范的运用，以及好的回报。所以，该类业务需要财务顾问公司有良好的专业眼光和PE市场的资源整合能力。
   　　第三，是充当企业在IPO过程中的财务顾问，主要的工作是帮助企业策划如何利用资本市场，如何进行公司重组，如何选择中介机构，如何进行筹资和定价。从事这类业务的财务顾问公司就更少了。一般到了这个阶段的企业已经比较成熟，其实财务顾问的作用主要在帮助企业选择合适的中介机构，以及告诉企业如何循环利用资本市场了。选择合适的中介机构，可以省去企业许多时间和节省企业费用，这需要财务顾问公司的专业能力和行业资源整合能力;循环利用资本市场，需要财务顾问公司的广博的知识背景和灵敏的市场嗅觉已经整合资源的能力。
   　　第四，是帮助企业在购并中进行融资以完成购并和利用二级市场购并，这类业务需要财务顾问公司很强的专业能力，一般包括帮助选择购并目标，帮助企业安排过桥贷款(融资)或者购并贷款(融资)，设计购并方案和完成购并后的资金退出方案。这类业务可以胜任的财务顾问公司很少，企业主要要根据财务公司管理团队的资历来来判断财务顾问公司的优劣。
   　　以上就是企业在筹资活动中的财务顾问的作用和运作模式的概要介绍。具体的做法和细节可以由我公司在具体业务中提供。而其中一个关键是要企业逐渐信任有专业能力和一定品牌的财务顾问公司，并为此支付相应的财务顾问费用。
   　　下面介绍企业在投资活动中的财务顾问的作用和运作模式。一般而言，我们这里指的企业的投资活动，是指企业利用自有资金去进行战略投资和财务投资。
   　　企业进行战略投资时，财务顾问的作用是帮助企业进行尽职调查，设计战略投资方案，分析战略投资的进入时机和进入价格，参与商务谈判。其难度在于财务顾问公司要安排不同行业的行业专家，进行行业前景分析，这需要财务顾问公司相关行业的研究资源整合优势，也需要投资界的人脉资源。
   　　企业进行财务投资时，财务顾问的作用是帮助企业寻找资金退出最顺利，资金利润率最高的投资目标。其工作的一般做法是，或者让企业参加PE基金，或者直接组织企业参与 PE投资。财务顾问的工作就是要将市场上符合企业财务投资时间期限、资金规模、行业偏好的项目推介给企业，帮助企业正确选择，在正确的时间点以合理的价位进行投资。财务投资按时间长短可以划分为风险投资和私募股权投资，前者还可以包括引资资金和天使资金。而现在市场上比较普遍的是做末轮私募股权投资，目的是可以适当控制风险和资金退出的时间相对较短。
   　　以上概要介绍了资本市场中的财务顾问的运作模式，具体的实战更会有许多专业性的工作构成，其工作流程和表式不在这里罗列。现在其收费模式也逐渐趋于规范与合理。我们财务顾问工作是一个可以独立存在的行业，企业需要财务顾问就像企业需要法律顾问，个人需要私人医生一样正常，从单项看也许企业多支出了一笔费用，而从整体看企业的收获和时间的节约要远远比这种费用的支出更核算，更主要的是往往财务顾问的工作是把企业带到了一个更高的台阶，可以让企业站高、看远、做大、做强。
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2. 财务总监发展途径

会计事务所涉及业务范围广，可以学习到很多东西。
可以先去会计事务所锻炼几年，再图企业财务总监。

财务总监岗位职责参考
　　1. 主持公司财务预决算、财务核算、会计监督和财务管理工作；组织协调、指导监督财务部日常管理工作，监督执行财务计划，完成公司财务目标
　　2. 根据公司中、长期经营计划，组织编制公司年度综合财务计划和控制标准
　　3. 建立、健全财务管理体系，对财务部门的日常管理、年度预算、资金运作等进行总体控制
　　4. 主持财务报表及财务预算决算的编制工作，为公司决策提供及时有效的财务分析，保证财务信息对外披露的正常进行，有效地监督检查财务制度、预算的执行情况以及适当及时的调整；
　　5. 正确进行会计核算，填制和审核会计凭证，登记明细账和总账，对款项的收付，财物的收发，增减和使用、经费收支进行核算
　　6. 对公司税收进行整体筹划与管理，按时完成税务申报以及年度审计工作
　　7. 比较精确地监控和预测现金流量，确定和监控公司负债和资本的合理结构，统筹管理和运作公司资金并对其进行有效的风险控制
　　8. 对公司重大的投资等经营活动提供建议和决策支持，参与风险评估、指导、跟踪和控制
　　9. 与财政、税务、银行等相关政府部门及会计师事务所等相关中介机构建立并保持良好的关系
　　10．向总经办汇报公司经营状况、经营成果、财务收支及计划的具体情况，提出有益的建议。制定本企业会计制度
　　11．负责定期财产清查。负责公司固定资产的财务管理，按月正确计提固定资产折旧，定期或不定期地组织清产核资工作
　　13．正确计算收入、费用、成本，正确计算和处理财务成果，具体负责编制公司月度、年度财务报表
　　14．根据规定的成本，费用开支范围和标准，审核原始凭证的合法性、合理性和真实性，审核费用发生的审批手续是否符合规定
　　15、及时做好会计凭证、财册、报表等财会资料的收集、汇编、归档等会计档案管理工作
　　16、根据会计制度规定，设置科目明细账和使用对应的账簿，认真准确地登录各类明细账，要求做到账目清楚，数字准确，登记及时，帐证相符，发现问题及时更正
　　17、按照公司财会制度和核算管理有关规定，负责公司各种核算和其他业务往来账工作。
　　18、及时了解、审核公司材料、设备、产品的进出情况，并建立明细账和明细核算，了解经济合同履约情况，催促经办人员及时结算和出入库手续，进行应收应付款项的清算
　　19、负责公司的各项债权债务的清理结算工作
　　20、负责固定资产的会计明细核算工作，固定资产辅助明细账，及时办理记账登记手续。
　　20．正确进行会计核算电算化处理，提高会计核算工作速度和准确性

3. 财务总监是如何炼成的？

1、培养对数字的敏感性。

企业破产绝大部分原因是由于经营不善或财务风险引起的，而经营不善往往导致财务状况恶化最后破产。从这个角度来说财务总监的位置关系到企业的生死存亡。因此，财务总监对数字的高度敏感是危机预警机制的关键。

2、知识不仅限于财务会计。

一个优秀的财务总监因该是T型的知识结构，即在专业知识方面必须有相当的深度，这包括财务、会计、审计、税务、投融资活动等，同时他还必须掌握一定其它知识的范围广度，这包括经济法律、企业管理、企业兼并和重组、本企业的生产技术基本知识和一些营销知识、谈判技能、公司治理等等。

3、良好的文字功底。

文字功底反映了各项知识的综合使用，必须学会把所学的东西用恰当的文字表现出来。而且尽量不要用专业化的术语表达。

做帐如果仅仅自己看得懂，一定不是好会计，必须用会计规范化的语言表达，让别人看一目了然、清清楚楚才行。财务分析也是这样，外行人看懂了才说明你水平高，写的财务分析报告才会起到真正的作用。

4、团队精神。

独木不成林，必须把财务团队建设好，工作目标才能达成。这个团队应是由不同经验、不同学历的专业人员组成的。要善于团结每一个人并安排他们在适合的岗位上工作，发挥各自的特长。

5、沟通能力。

大多数会计人员不善于沟通，性格内向。但随着地位的上升和业务的扩大，沟通能力成了财务总监必备的能力之一。

沟通分两个方面，一是财务部门内部沟通，这也是形成团队精神不可缺少的前提；二是外部沟通，这又分为企业内部和企业外部。沟通的过程也是你作为财务总监深入了解企业的一个过程，越了解得深入，沟通也就容易得多了。

6、要有工作压力和吃苦的准备。

加班加点是一个常事，如果公司还有别的投资业务的话，也许经常忙得头昏眼花，吃不好睡不好，碰到突发问题更是如此。

按时出报表，这是基本要求，所以免不了常常加班加点到深夜。另外还有独立承担责任的压力和企业风险给你带来工作上的压力。如果计划的好，这种压力一般不会出现。

7、持续不断的学习准备。

现在正处于一个改革的年代，改革就意味着变革，就像古代哲学家阿里斯多德说的：每一天太阳都是新的。

8、财务管理工具的掌握。

要熟练掌握财务管理工具，但不应仅限于对财务工具的掌握，要对企业分析得透彻，各种工具必须掌握得更全面一些。对所有的管理工具的掌握，都是为分析企业的未来发展趋势服务的，为预测和将要实施的目标服务的。

9、要亲自选人和鉴别人。

财务是一个至关重要的部门，很多商业秘密都集中于此，作为一个财务总监，用人策略就显得极为重要，不要仅仅依靠人力资源部的人，你得亲自选人和鉴别人。

在选人和鉴别人的时候要注意，一个人可以用两个标准来衡量，一个标准是品质（或人品），另一个标准是专业（或学识）。

10、对原则性和灵活性的把握。

财务是一个直接关系到企业每个人利益的部门，很容易成为众矢之的。

在工作中不能很好地把原则性和灵活性相结合，工作就会处处被动，难以展开。

4. 财务人必看，财务总监是怎样炼成的

从职业发展的角度来看，财务人的职业生涯大致要经历出纳、普通会计、总账会计、财务主管、财务总监5个阶段。在这几个阶段中，有的人或凭借天赋或依靠努力一飞冲天，三五年时间就能成长为一名优秀的财务总监，可有的人却从“媳妇熬成了婆”，也没达到财务主管的级别，更不要提总监了。


俗话说，不想当财务总监的财务不是好财务，那我们应该怎样才能让自己尽可能早地成为财务总监呢？分贝通与众多财务总监交流后发现，优秀的财务总监都具有几种特质。现在分贝通将这些发现陈列如下，供各位财务精英借鉴参考~

对数字的敏感性

很多企业由于经营不善导致财务状况恶化，最后走向破产的结局。从这个角度来讲，财务总监的重要性关系到企业的生死存亡。因此财务总监在管理企业的过程中，对数字高度敏感是危机预警机制的关键！




T型人才

优秀的财务总监应该是T型人才，即在专业知识方面，包括财务、会计、审计、税务、投融资活动等都有相当的深度，但往往又不被这些知识限制，努力拓展知识的宽度和广度，并同时掌握包括经济法律、企业管理、企业兼并和重组、本企业的生产技术基本知识和一些营销知识、谈判技能、公司治理等等。


良好的文字功底

做帐如果仅仅自己看得懂，一定不是好财务，而必须用会计规范化的语言表达，让别人看一目了然、清清楚楚才行。具备良好文字功底的财务总监做的财务分析报告，不仅能让内行人从中看出专业性，也让外行人看得清楚明白。

5. 如何做一个真正的财务总监之二

利用财务核算与会计管理原理为公司经营决策提供依据，协助总经理制定公司战略，并主持公司财务战略规划的制定； 
 建立和完善财务部门，建立科学、系统符合企业实际情况的财务核算体系和财务监控体系，进行有效的内部控制； 
制定公司资金运营计划，监督资金管理报告和预、决算； 
对公司投资活动所需要的资金筹措方式进行成本计算，并提供最为经济的酬资方式； 
筹集公司运营所需资金，保证公司战略发展的资金需求，审批公司重大资金流向； 
主持对重大投资项目和经营活动的风险评估、指导、跟踪和财务风险控制； 
协调公司同银行、工商、税务等政府部门的关系，维护公司利益； 
参与公司重要事项的分析和决策，为企业的生产经营、业务发展及对外投资等事项提供财务方面的分析和决策依据； 
审核财务报表，提交财务管理工作报告； 
完成总经理临时交办的其他任务。

6. 集团的财务总监

集团财务总监岗位职责1.在董事会和总经理领导下，总管公司会计、报表、预算工作。 2.负责制定公司利润计划、资本投资、财务规划、销售前景、开支预算或成本标准。 3.制定和管理税收政策方案及程序。 4.建立健全公司内部核算的组织、指导和数据管理体系，以及核算和财务管理的规章制度。 5.组织公司有关部门开展经济活动分析，组织编制公司财务计划、成本计划、努力降低成本、增收节支、提高效益。 6.监督公司遵守国家财经法令、纪律，以及董事会决议。【摘要】
集团的财务总监【提问】
集团财务总监岗位职责1.在董事会和总经理领导下，总管公司会计、报表、预算工作。 2.负责制定公司利润计划、资本投资、财务规划、销售前景、开支预算或成本标准。 3.制定和管理税收政策方案及程序。 4.建立健全公司内部核算的组织、指导和数据管理体系，以及核算和财务管理的规章制度。 5.组织公司有关部门开展经济活动分析，组织编制公司财务计划、成本计划、努力降低成本、增收节支、提高效益。 6.监督公司遵守国家财经法令、纪律，以及董事会决议。【回答】

7. 财务人必看，财务总监是怎样炼成的

从职业发展的角度来看，财务人的职业生涯大致要经历出纳、普通会计、总账会计、财务主管、财务总监5个阶段。在这几个阶段中，有的人或凭借天赋或依靠努力一飞冲天，三五年时间就能成长为一名优秀的财务总监，可有的人却从“媳妇熬成了婆”，也没达到财务主管的级别，更不要提总监了。
俗话说，不想当财务总监的财务不是好财务，那我们应该怎样才能让自己尽可能早地成为财务总监呢？分贝通与众多财务总监交流后发现，优秀的财务总监都具有几种特质。现在分贝通将这些发现陈列如下，供各位财务精英借鉴参考~
对数字的敏感性
很多企业由于经营不善导致财务状况恶化，最后走向破产的结局。从这个角度来讲，财务总监的重要性关系到企业的生死存亡。因此财务总监在管理企业的过程中，对数字高度敏感是危机预警机制的关键！
T型人才
优秀的财务总监应该是T型人才，即在专业知识方面，包括财务、会计、审计、税务、投融资活动等都有相当的深度，但往往又不被这些知识限制，努力拓展知识的宽度和广度，并同时掌握包括经济法律、企业管理、企业兼并和重组、本企业的生产技术基本知识和一些营销知识、谈判技能、公司治理等等。
良好的文字功底
做帐如果仅仅自己看得懂，一定不是好财务，而必须用会计规范化的语言表达，让别人看一目了然、清清楚楚才行。具备良好文字功底的财务总监做的财务分析报告，不仅能让内行人从中看出专业性，也让外行人看得清楚明白。

8. 如何做好财务总监

做好财务总监，不妨看看天和网的建议：
首先，善于“向外”学习。经营过程中，企业在不断总结自己的管理经验的同时，也应该多向其他企业学习。与海外企业接触得多，企业就能学习到很多海外先进 的东西。这也是跨国公司或海外业务比较多的企业，管理水平普遍较高的原因之一。多学习其他企业的先进管理经验，不只包括同行的竞争者，而且还有其他海外的 优秀企业，虽然它现在可能不是你的竞争对手，但是明天、后天可能就成为你的竞争对手了。了解其他企业的优势在哪里，考虑如何缩小两者间的差距。
其次，明确管理者身份。CFO要明白自己的职责是要领导一个团队，让组织架构中的每一个成员，做到你要他们做的事情。比如有一位厨师，炒菜很好吃，但现 在你要开一家餐厅，这时候，他要考虑的事情则包括要请经理、厨师、服务员，要安排购买原材料、服务、销售等等一系列事情，从而变成了一个管理者。同时，要 不断调整思维，因为随着这个企业越大越强，问题越来越多的话，不变是不行的，而且要提早考虑。
再次，持续提升。近些年来，中国CFO 群体的平均年龄越来越年轻，这从一个侧面反映出当领导不再是论资排辈的结果，有实力就有机会。CFO要不断地提高自己的业务水平，在企业发展战略、投融资 决策、海外市场拓展、兼并收购、成本效益等诸多方面真正发挥作用。同时，要立足长远，注重培养团队，培训员工，持续提升财务部门的作用与地位。
最后，诚信。这也是林先生格外强调的一点。做企业、做企业的领导人，一定要有责任感，要诚信。没有这个根本的原则，不可能有真正的成功。每一个企业都是 社会的组成部分，如同是一个小的社会，从这个角度来讲，企业的领导也是社区、社会的领导，他们一定要有社会责任感，要诚信。尤其对于CFO这个职位，要对 企业的财务报表数据负责，要懂得“诚信”二字的分量。