索罗斯做空泰铢的策略

1. 索罗斯做空泰铢的策略

索罗斯是国际著名的金融炒家，曾经在做空英镑和日元上都大赚过。97年亚洲金融危机，泰铢惨遭做空，泰国政府和老百姓的财富被洗劫。但笔者认为凡事必有因果，泰铢的悲剧，除了索罗斯的趁火打劫外，也存在泰铢高估和泰国实体经济竞争力失衡这种主观因素。

趁火打劫

90年代初，泰国经济飞速发展，经济一快，货币供给暴增，通胀和泡沫便会随之而来。公开资料显示，在泰铢危机发生前，泰国举借了大量的中短期外债，其债务曾高达790亿美元，而泰国的外汇储备只有300多亿美元。而当时的泰国还实行固定汇率制，因此想要投机赚钱，索罗斯选择了做空泰铢。

做空原理并不难，就像我们的融券业务一样，预计未来股价下跌，提前借入股票在二级市场变现，等到股价下跌后再买回还上，中间的价差便是你的做空收益。

于是索罗斯一边悄悄积攒泰铢筹码，一边与金融财团配合，等待市场的利空信息一出，便是收网的时机了。1997年3月3日，泰国央行宣布国内9家财务公司和1家住房贷款公司存在资产质量不高以及流动资金不足问题；1997年4月，泰国三大主要银行长期借贷级别被穆迪从A2下调到A3。

至暗时刻

当时的泰国经济经历了连续8%左右的高速增长，在92年对外开放后，为了趁热打铁，泰国政府向银行提供了大量的低息美元贷款。泰铢危机发生前，泰国巨额债务大量流入房地产，据参与亚洲货币投机的量子基金的操盘手罗德里·琼斯回忆说，他实地调研时，发现东南亚的很多房地产开发商连利息都还不起，但是当地银行还在帮房地产开发商以美元融资。然而蒙代尔不可能三角告诉我们：独立的货币政策，资本自由流动和汇率自由浮动，三者只能选其二。

然而当时的泰国在开放资本的前提下，仍然信誓旦旦要维护与美元的固定汇率。所以此时泰国不主动做出调整，必定会遭到投机者利用蒙代尔不可能三角进行投机。最终，在泰国央行耗尽所有外储后，不得不放弃原来的汇率制度，泰铢一天之内下跌了20%左右，先后总共贬值了60%。众多银行破产、房地产价格大幅下跌，泰国脆弱的金融体系被一夜之间薅了羊毛。正如索罗斯所说：不是我制造了泡沫，我只是加剧了泡沫的破裂而已。

东山再起

好在泰国政府于97年向IMF借款172亿美金，同时对国内进行了一次深入的改革，包括包括消减公共开支、实行浮动汇率制、对破产的金融部门进行重组、外资投资金融部门自由化等。最终泰国经济也重新回到了轨道上。

2. 索罗斯当初是怎么做空泰铢的

老梁揭秘：金融大鳄索罗斯当年是如何做空泰铢的？

3. 索罗斯是如何做空泰铢的？

索罗斯是如何做空泰铢的？
  
 我觉得索罗斯做空泰铢是有一个前提条件，那就是当时泰国的外汇储备已经开始短缺，同时国外的资金是可以自由进出自由兑换，这才是做空泰铢的基础。
  
 简单举例，索罗斯发现泰国的外汇短缺后，就以美国国债做为抵押向泰国借泰铢，为了好计算，假设借了10亿泰铢，再假设当时美国和泰铢的汇率是1：10。
  
 借到泰铢后，索罗斯就把10亿泰铢换成1亿美元，同时放出消息，市场上本来就多出了10亿泰铢，加上放出的消息大家都争相把手中的泰铢换成美元，市场上的泰铢急剧增多，从而产生通货膨胀……通货膨胀又让更多的人把泰铢换成美元，市场上的泰铢越来越多，通货膨胀越来越严重，国库里的外汇越来越少，直到最后外汇储备完全崩溃，泰政府只好宣布放弃汇率固定的政策，泰铢暴跌。
  
 假设跌至1：20，这时索罗斯就把借来的1亿美元中的5000万换成10亿泰铢还给泰国的银行，凭白赚了5000万美元。
  
 当然，实际情况远比这复杂，索罗斯还运用了汇市、股市、期货市场等各种工具。所谓苍蝇不叮无缝的蛋，如果不是泰国政府在政策制定实施方面出了大的纰漏，索罗斯也没有可能下此狠手掠夺泰国人民辛辛苦苦创造出来的这么的一大笔财富。

4. 索罗斯是如何做空泰国的泰铢的

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5. 索罗斯怎样做空泰铢的

具体如下：
前期，索罗斯一边暗地里积攒泰铢筹码，一边与金融财团配合，等待最佳时机实行狙击。1997年3月3日，泰国央行宣布国内9家财务公司和1家住房贷款公司存在资产质量不高以及流动资金不足问题。同年次月，泰国三大主要银行长期借贷级别被穆迪从A2下调到A3。索罗斯等待已久的时机到了，便开始大量从银行拆借泰铢，然后在市场大量抛售，引发导致泰铢暴跌60%，泰国因此损失惨重。而索罗斯则经此一役赚得盘满钵满。万幸的是，当年泰国向IMF借款172亿美元，同时进行改革，才得以让本国经济恢复过来。

6. 老梁揭秘：金融大鳄索罗斯当年是如何做空泰铢的？

7. 索罗斯做空泰铢，索罗斯是怎么样打垮东南亚的经济的

国际巨鳄索罗斯做空泰铢 引发东南亚经济危机

8. 索罗斯怎样做空泰铢

1997年初，索罗斯和他的盟友们将做空目标对准东南亚市场，最终使东南亚货币全线失守。
　　1997年初，索罗斯和他的盟友们首先开始大量抛售泰铢，泰国政府入市干预，动用约120亿美元吸纳泰铢，局势暂告稳定。同年6月，对冲基金再度向泰铢发起致命冲击，泰国央行仅有的300亿美元外汇储备已经用尽，被迫宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制。
　　在此期间，他们对菲律宾比索、马来西亚林吉特和印尼盾也发起冲击，最后包括新加坡元在内的东南亚货币全线失守。索罗斯等一众还对香港股市、汇市、期市进行大肆做空，但在香港金管局奋起抗击的情况下铩羽而归。
      这次金融风暴使亚洲各国经济遭受重创。数据显示，东南亚国家联盟成员国(东盟)1997年GDP缩水92亿美元，1998年攀升至惊人的2182亿美元。