永久债券的永久债券价值计算

1. 永久债券的永久债券价值计算

永久债券价值计算的公式如下：PV=C/k其中，C为债券年利息额（等于面值*票面利率），k为折现率。

2. 债券内在价值计算例题

这是付息债券，每年付的利息即现金流=6%x1000=60元。计算公式为PV（内在价值）=60/（1+9%）+60/（1+9%）^2+60/（1+9%）^3+1000/（1+9%）^3=924.06元。当票面利率小于预期收益率时债券折价发行（发行价格相当于内在价值）。拓展资料：一、债券的定义债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人 [2] 。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。二、债券的优缺点有哪些？优点（1）资本成本低债券的利息可以税前列支，具有抵税作用；另外债券投资人比股票投资人的投资风险低，因此其要求的报酬率也较低。故公司债券的资本成本要低于普通股。（2）具有财务杠杆作用债券的利息是固定的费用，债券持有人除获取利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用，在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。（3）所筹集资金属于长期资金发行债券所筹集的资金一般属于长期资金，可供企业在1年以上的时间内使用，这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。（4）债券筹资的范围广、金额大债券筹资的对象十分广泛，它既可以向各类银行或非银行金融机构筹资，也可以向其他法人单位、个人筹资，因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。缺点（1）财务风险大债券有固定的到期日和固定的利息支出，当企业资金周转出现困难时，易使企业陷入财务困境，甚至破产清算。因此筹资企业在发行债券来筹资时，必须考虑利用债券筹资方式所筹集的资金进行的投资项目的未来收益的稳定性和增长性的问题。（2）限制性条款多，资金使用缺乏灵活性因为债权人没有参与企业管理的权利，为了保障债权人债权的安全，通常会在债券合同中包括各种限制性条款。这些限制性条款会影响企业资金使用的灵活性。

3. 债券在计算内在价值时会用到哪些计算资金时间价值的方法？

债券内在价值计算步骤为计算各年的利息现值并加总得利息现值总和；计算债券到期所收回本金的现值；将上述两者相加即得债券的理论价格。
计算步骤为：

(1)计算各年的利息现值并加总得利息现值总和；

(2)计算债券到期所收回本金的现值；

(3)将上述两者相加即得债券的理论价格。
实例分析
例某种债券的面值是1000元，息票利率是9%，要求的债券收益率为11%，债券到期日为20年，该债券的每年利息额是：

1000×0.09=90

各年利息的现值总和是：

90×7.963(年金现值系数)=716.67

到期本金的现值是：1000×0.124=124

该债券的内在价值等于：

716.67+124=840.67

在本例中。要求的债券收益率高于息票利率，因此债券的内在价值低于它的面值。

例某种债券的面值是1000元，息票利率是10%，要求的债券收益率为8%，债券10年到期，该债券的每年利息额是

1000×0.1=100

各年利息的现值是：

100×6.710(年金现值系数)=671

到期本金的现值是：

1000×0.463=463

该债券的内在价值是：

67l+463=1134

在本例中，债券收益率低于息票利率，因此债券的内在价值高于它的面值。

债券内在价值的大小是投资人决策的依据，当债券的内在价值高于它的市价时，投资人倾向于购入，反之，该债券就会被视为不理想的债券。在判断债券的理想程度时，通常要计算内在价值减报价后的净现值，视净现值大小为决策依据。

例某种债券的面值是50000元，息票利率是10%，8年到期，报价为98。如果投资人希望得到11%的收益率，该债券理想否?债券的内在价值是：

5000×5.146+50000×0.434=47430

债券的报价价格是：

50000×0.98=49000

净现值等于：

47430-49000=-1570

净现值为负数该债券是不可取的，除非报价降到94以下。此时的净现值是：

47430-50000×0.94=430(元)。

4. 债券内在价值计算例题

这是付息债券，每年付的利息即现金流=6%x1000=60元。
  计算公式为PV（内在价值）=60/（1+9%）+60/（1+9%）^2+60/（1+9%）^3+1000/（1+9%）^3=924.06元。
  当票面利率小于预期收益率时债券折价发行（发行价格相当于内在价值）。

5. 永久债券的永久债券计算实例

假设有一永久债券，面额为1000元，年利率8%，投资者要求的年投资收益率为10%，问投资者愿意接受的价格是多少？解：已知 C=1000×8%=80元 k=10%，则：PV=80/（10%)=800（元）即该债券市场价格只要不超过800元，该投资者就会购买此债券。