证券市场是如何受经济市场影响的?

1. 证券市场是如何受经济市场影响的?

有价证券价格的变化　受其内在价值变化的影响。因此，如果预期价值提升，则价格上升。如果预期价值下降，则价格下降。同时，价格还受到时间的影响。

经济形势不好，企业未来盈利能力可能降低，也就导致股权盈利能力的降低，因此就会使得证券市场低迷。

2. 国民经济相关因素变动对证券市场的影响

证券市场是国民经济的重要组成部分,国民经济的宏观走势对证券市场有着非常重要的影响。在宏观经济的相关变量中,利率、税率和通货膨胀率等几个因素对证券市场带来的影响最直接、最明显。本文主要分析了利率、通货膨胀率的变动对我国证券市场走势的影响,认为我国证券市场信息不对称现象严重,证券市场对利率变动预期有过度反应。 
关键词:利率 通货膨胀率 

股市是宏观经济的晴雨表,国民经济的宏观走势对证券市场有着非常重要的影响。但在我国,由于金融工具缺乏创新,股市又主要受政策因素的影响,利率、税率、通货膨胀率等宏观经济参数的变动对证券市场走势的影响并不明显。下面我们从理论和实证方面对利率和通货膨胀率的变动对证券市场的影响作一探讨。 

利率变动对证券市场的影响 

作为宏观经济晴雨表的证券市场,其波动受诸多因素的影响,其中,利率是影响证券市场波动的重要因素之一。一般而言,利率与证券市场表现为负相关。根据现值理论,证券价格主要取决于证券预期收益和当时市场利率两个因素,并与预期收益成正比,与折扣率(无风险利率)成反比。下面我们分别讨论利率上升和下降对证券市场造成的影响。 

利率上升对证券市场的影响 
利率上升将对上市公司造成影响。利率上升,公司融资成本增加,利润率下降,股票价格自然下跌。使投资者不能对其业绩形成一个良好的预期,从而公司债券和股票价格将下跌。 
利率上升将改变资金的流向。利率上升,吸引部分资金从证券市场特别是股市转向储蓄,导致证券需求下降,证券价格下跌。 

利率下调对证券市场的影响 
银行利率的调低有可能使证券投资的收益率高于银行存款的利率,从而抬高证券的投资价值,吸引投资者从银行抽出资金投入证券市场,以获取最大收益。因此,利率调低通过游资释放的刺激,使大量的资金进入证券市场,从而形成一轮新上升行情;利率的降低也意味着银根的放松,企业借款规模的扩大和借款成本的下降,从而降低上市公司的经营成本,提高收益,负债水平较高的企业得益尤甚。 
对于一个成熟的证券市场来说,指数波动对利率变化非常敏感,但是,对于一个过渡经济中的新兴市场而言,其波动除了受利率等通常因素的影响外,在更大程度上主要受到诸如证券市场制度变迁、政策变化、资金推动等因素的影响。更重要的是,过渡经济中的新兴市场在制度安排与政策选择上可能存在的随意性,导致证券市场与利率的关系发生一定程度的扭曲。 
王小颖(2003)对1996年以来的8次降息事件中利率与上证综指之间的关系以及降息前后预期和后果对股市的冲击作了实证检验,认为利率变动预期与股指存在更强的相关性。投资者将降息看成是利好消息,积极入市购买股票,从而把股票价格推高;早在降息公告之前,市场已对降息作出反应,市场过度反应现象明显,信息不对称现象显著。 
表1列出了我国1996年及以后的历次利率调整对上证指数的影响,从表中可以看出,我国股市利率预期的反应还比较到位,在9次降息中提前一周作出反应的有6次,占67%。 

通货膨胀对证券市场的影响 

2003年1月以来,我国居民消费价格指数(CPI)开始由负转正,从9月份开始快速上升,并在年末上升至3.2%。通货膨胀率作为一个衡量宏观经济的重要指标,对证券市场的影响可以从以下方面分析。 
引起股票价格变动的因素都会受到通货膨胀的影响 
一方面,通货膨胀对整个国民经济的影响是弊大于利的。在通货膨胀的情况下,经济的稳定增长受到威胁,企业利润变得不稳定,投资趋于茫然,投资者心态受到严重影响,政府采取的反通货膨胀政策,如紧缩的货币、财政政策,会使股票市场上的货币供给受到不利的影响。在通货膨胀情况下,企业经理和投资者不能很明确地知道眼前盈利究竟是多少,很难预料将来盈利水平,企业利润变得不稳定,使新投资停滞不前,这会使股价上升缺少实质性的支撑。另一方面,由于通货膨胀主要是因为货币供应量过多造成的,货币供应量增多,开始时一般能刺激生产,增加公司利润,从而增加可分派股息,进而会使股票更具吸引力,引起股价上涨。在通胀后期,如果人们预期通货膨胀即将结束,如果通货膨胀使企业的产品销售价格高于工资和其它成本的增幅,通货膨胀便有可能促进投资和企业盈利的增加,这又会使股价上升。 
一般来说,通货膨胀与通货紧缩都会对经济的长期发展带来不良影响。证券市场是反映国民经济运行的晴雨表,从理论上来说证券市场的运行方向与国民经济的发展主流应该是一致的,无论是通货膨胀还是通货紧缩对证券市场都会带来影响。 

不同程度的通货膨胀对证券市场有不同的影响 
温和、稳定的通货膨胀对证券价格上扬有推动作用。这种类型的通货膨胀通常被理解是一种积极的经济政策结果。旨在调整某些商品的价格并以此推动经济的增长。在这种情况下,某些行业、产业和上市公司因受到政策的支持,其商品价格有明显的上调,销售收入也随之提高,促使其证券价格上涨。但是,严重的通胀则是非常危险的,政府不能长期容忍通货膨胀的存在,又必然会运用宏观经济政策抑制通胀,其结果是置企业于紧缩的宏观经济形势中,这又势必在短期中导致企业利润的下降,资金进一步离开资本市场,证券市场的价格又会形成新一轮的下跌。

3. 经济周期对证券市场的影响是什么

经济周期对证券市场的影响分析经济周期对经济的影响是全面的，即所有行业均受经济周期的影响，但不同行业所受影响程度不同。在市场经济条件下，企业家们越来越多地关心经济形势，也就是 “经济大气候”的变化。一个企业生产经营状况的好坏，既受其内部条件的影响，又受其外部宏观经济环境和市场环境的影响。一个企业，无力决定它的外部环境，但可以通过内部条件的改善，来积极适应外部环境的变化，充分利用外部环境，并在一定范围内，改变自己的小环境，以增强自身活力，扩大市场占有率。因此，作为企业家对经济周期波动必须了解、把握，并能制订相应的对策来适应周期的波动，否则将在波动中丧失生机。经济周期波动的扩张阶段，是宏观经济环境和市场环境日益活跃的季节。这时，市场需求旺盛，订货饱满，商品畅销，生产趋升，资金周转灵便。企业的供、产、销和人、财、物都比较好安排。企业处于较为宽松有利的外部环境中。

4. 联系我国证券市场现状，试论述宏观经济因素对一国证券市场的影响效应。

宏观经济因素对一国证券市场的影响效应：
1、货币政策对证券市场的影响  
国家的货币政策对证券市场的影响是直接而迅速的。  
其一，货币政策操作直接作用于货币市场，影响货币市场资金供求状况，由此使企业和居民持有的货币市场工具发生变化，从而改变企业和居民对证券市场的投资决策。  
其二，货币政策工具的使用（包括公开市场操作和其他贷款便利）可直接增加经融机构的可贷资金，促使其降低贷款利率，放松贷款条件，增加对企业和居民的贷款发放。贷款利率一旦降低，也使一些原来处于边际开发的项目变得有利可图，使企业对银行贷款需求会相应增加。  
其三，在传导渠道畅通的情况下，货币市场利率的下调，会促使资金向转移证券市场，致使证券市场的资金成本有所下降，资产价格趋于上升。因此，企业的重置成本相对降低，证券发行价格趋升，从而产证券市场扩容的动力，相应的增加企业的资金来源。  
上述影响过程的各个方面是相互联系的，最终对实体经济产生作用。当货币市场和银行体系资金增加时，通过金融中介，最终通过企业、居民相应增加证券市场资金；当证券市场收益上升或资金增加时，会反过来促使有关企业减少对银行信贷资金的需求，甚至增加企业存款或货币市场投资。  
2、 财政政策对证券市场的影响  
国家的财政政策对证券市场的影响是缓慢而低效的，但也是深远的。  
其一，国家预算是财政政策的主要手段，可以对社会供求的总量平衡产生影响，财政的投资力度和投资方向直接影响和制约国民经济的部门结构。国家预算的重点支出项目的行业的发展前景较之一般行业更具有优势，在企业内部的表现就是企业的经济效益更好，在证券市场的表现就是该公司的股票一般会上涨并伴随着大成交量。另外，财政赤字还具有扩张社会总需求的功能，可以让证券市场的资金供给相对充裕，促进证券市场的繁荣发展。 
其二，税收是筹集财政收入的主要工具，税收制度可以调节和制约企业间的负税水平，税收还可以根据消费需求和投资需求的不同对象设置税种或在同一税种中实行差别税率。税收主要通过两方面影响证券市场，企业和消费者。如果一国的税负增加，将会影响企业经营的积极性，影响居民的投资热情，进而影响证券市场的发展，如果一国的税负减少，直接引起证券市场价格上涨增加投资需求和消费支出又会拉动社会总需求，而总需求增加又反过来刺激投资需求，从而使企业扩大生产规模，增加企业利润；利润增加，又将刺激企业扩大生产规模的积极性，进一步增加利润总额，从而促进股票价格上涨。 
其三，国债是国家按照有偿信用原则筹集财政资金的一种形式，也是实行政府财政政策、进行宏观调控的重要工具。国债可以调节国民收入的使用结构和产业结构，调整固定资产投资结构，促进经济结构的合理化。政府通过发行国债调节资金供求和货币流通量。另外，国债的发行对证券市场资金的流向格局也有较大的影响。国债是证券市场上重要的交易券种，国债发行规模的缩减使市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬。  
其四，财政补贴对证券市场的影响可以通过对发行债券、股票公司的影响来实现。财政补贴是公司实现扭亏的捷径从而影响该公司的股票，再者财政补贴可以在一定程度上扩大社会总需求和刺激供给的增加使整个证券市场的总体水平趋于上涨。  
财政政策主要通过以上手段对证券市场产生一定影响，随着我国市场经济的不断完善和宏观调控的日趋成熟，财政政策对证券市场的影响也日益明显。 
3、 汇率政策对证券市场的影响  
汇率政策对外资投资我国证券市场有影响，汇率风险是证券市场主要系统风险之一。  
其一，汇率政策通过影响证券市场决策行为来影响资本流动，最终影响证券市场价格。外汇市场对本国货币形成升值预期，将在短期内吸引国际资本流入，以获得以本币计值资产升值的收益，导致证券资产价格上涨；并吸引更多国际资本流入，进一步加大升值压力，推动证券价格上涨。加上证券市场助涨助跌的特点，极易形成市场泡沫。反之，如果外汇市场产生本币贬值预期，则资本大量流出，造成证券价格剧烈波动，并加剧货币贬值。  
其二，汇率政策通过影响上市公司进出口及收益水平。本币贬值短期内可刺激出口，限制进口。同时，为避免本币大幅贬值，政府则会提高利率以支持本币汇率水平，公司经营成本就会上升，利润将会减少，证券价格也会下跌。反之，升值则可提高本币购买力，降低进口成本，可以较低价格收购国外企业，扩大对外投资；同时，会抑制出口，造成通胀。总之，相关企业业绩将因此受较大影响，上市公司资产价值变化，促使国际投资者调整投资策略。  
其三，通过公开市场、外汇市场等领域操作影响证券市场。本币贬值时，为稳定汇率水平，政府可动用国际储备，抛售外汇，减少本币供应量，导致证券价格下跌。另一方面，也可利用债市与股市的联动关系进行操作，如抛售外汇，同时回购国债，使国债市场价格上扬；既抑制本币升势，又不减少本币供应量。  
总之，汇款政策通过汇率变动影响本币，进而影响净出口，从而影响国民生产总值，致使证券市场价格发生变化；或通过汇率变动影响外商对我国货币需求量的变化，从而影响资本流向，致使证券市场价格变化。

5. 你对当前经济状况及证券市场受到的冲击有何看法？

当前全球的经济形势都不容乐观，但目前并没有失控。相信人类的力量和科技的发展，病毒会很快过去。
但对于证券市场来说，还是需要持久而稳定的增量资金才行。美股的大跌大涨体现了道琼斯指数强大的弹性，相对我们十几年过去不三千点，实在是值得汗颜。
无论如何，市场还是风险大于机遇，还是小心为上。

6. 发展股票市场对我国经济市场影响

(1)可以广泛地动员，积聚和集中社会的闲散资金，为国家经济建设发展服务，扩大生产建设规模，推动经济的发展，并收到“利用内资不借内债”的效果。

    (2)可以充分发挥市场机制，打破条块分割和地区封，促进资金的横向融通和经济的横向联系，提高资源配置的总体效益。

    (3)可以为改革完善我国的企业组织形式探索一条新路子，有利于不断完善我国的全民所有制企业，集体企业，个人企业，三资企业和股份制企业的组织形式，更好地发挥股份经济在我国国民经济中的地位和作用，促进我国经济的发展。

    (4)可以促进我国经济体制改革的深化发展，特别是股份制改革的深入发展，有利于理顺产权关系，使政府和企业能各就其位，各司其职，各用其权，各得其利。

    (5)可以扩大我国利用外资的渠道和方式，增强对外的吸纳能力，有利于更多地利用外资和提高利用外资的经济效益，收到“用外资而不借外债”的效果。

7. 中国证券业受哪些因素影响

首先：宏观经济因素，包括国际、国内经济状况、趋势。
第二：中观经济因素，主要是从具体行业的角度去看待资本市场。
第三：微观经济因素，即企业的经营管理状况，毕竟证券业是以实体经济为基础的。
以上三点都是经济因素，初次之外还有非经济因素。诸如国际政治、国家政策、法律法规、地理、文化等。
个人之见，仅供参考。

8. 中国证券市场的现状

证券市场生存发展的原因(1) 
宏观上看,证券市场本身并不产生利润.
发行新股每年要拿走几百亿,印花税和券商佣金几百亿
千万个股民勤奋投资,持续亏损,才能支撑股票市场的生存和发展 
亏损持续性的简单原因,就是绝大多数股民在投机市场进行投资 
证券市场生存发展的原因(2) 
要做到从投机着手并不容易,有些人永远做不到.我们自小到大所接受的教育都是投资性的教育;所看到,熟悉和从事的都是投资性的活动,无形中都养成了投资性的思维,观念和价值判断标准.绝大多数人在股市这个投机市场中进行投资,显然犯了战略性的错误,南辕北辙,越努力越麻烦;有些人虽然也明白应该投机,但冥冥中还是按照投资观念和投资价值标准进行选股,最终不会有什么好结果.这就是大多数股民亏损的根本原因!也是股市得以生存发展下去的根本保证. 
中国证券市场正在从无序走向有序
早期,股票很少,供不应求,主要观念单一
中国证券市场正在从为国企服务回归到为投资者服务的本位.优质资产逐步上市,劣质资产逐步淘汰 
中国证券市场短短的十多年,就走过了发达国家上百年才走完的路,造成了阶段性阔容过度
机构的价值取向多元化
局部热点,个股行情是成熟证券市场的本来面目.
在从无序走向有序的结果
从总体上看,股票均价只能向下漂移,回归.
个股股价要逆势向上,大多时候只有靠规模资金的刻意运作.
由于规模资金的价值取向非常多元化,且阶段性转化也很快,再加上他们短中长线行为没有特征可以辨得清.
我们不得不投机. 
成熟证券市场决定股票的因素
机构的价值取向多元化
不但广大股民的投资取向多元化,实际上各种主力资金的投资取向更加多元化――因为它们担当着创造,更新,培育和转换投资取向的使命.正因这种使命才让股市变幻万千,生机勃勃,魅力无限,让人魂牵梦萦.它们炒业绩,成长,题材,概念,地域,行业,政策,股评,消息,权威,前景,名气,虚无……,有形的炒,无形的炒;有眼的炒,没眼的炒;好当坏炒,坏当好炒;明朗的炒,朦胧的更炒;总之,无所不炒――归根到底是炒丰富,大胆,新颖的想象力. 
证券投机价值取向有如时装流行色 
可以说几乎完全相同!时装有很多颜色,每年都流行不同的颜色和款式.流行黑色时,并不是黑色真的就很好看,也不是其它颜色就没人穿,只不过黑色在这个时期主导时尚流行,穿的多罢了!其它也然.颜色和款式,无所谓好坏! 
成熟股市股票的价格由多种因素综合决定.不同时期,不同的因素起着决定股价的主导作用.流行炒业绩,则业绩起到主导作用.流行炒成长,则成长起到主导作用.流行炒重组,则重组起到主导作用.一定要顺势而为,与时俱进,才能总有斩获. 
投机是投资的终极境界
正如索罗斯言,"我们对股市的所有看法都有缺陷和扭曲."证券蔑视经济学所有理性的逻辑分析和模式化的规律. 
投机是一门艺术,艺术需要的是超人的直觉和悟性.过多的理性,只会束缚自己的想象力,抑制自己参与局部热点炒作的激情和斗志. 
投机手法
对于科学确定的趋势或行为,只要认为有可能要涨,介入.介入后,涨了,判断对了,就持有.跌了,只要在正常的范围,忍耐持有;非正常的范围,就坚决付出代价割肉出局.这就是:"强者恒强,看短做长,着手于短线投机,争取做到中长线到投资,顺势而为,高效益,高效率的使用资金."
简单的最可靠
对于普通股民,技术面给以他的信息,绝对比研究基本面更直接,更重要,更可靠,更有实战意义! 
"技术面与基本面是辩证统一的,没有无缘无故上涨的股票,也没有无缘无故下跌的股票.公司未来的可能出现的基本面变化,决定股票现阶段的价格,客观记录股价变化的技术图表,包含了一切已知和未知的合理性." 
强势股,弱势股 
强势股的涨是"真涨",强势股的跌是"假跌",强势股的涨是为了涨,跌也是为了涨.
弱势股的跌是"真跌",弱势股的涨是"假涨",弱势股的跌是为了跌,涨也是为了跌. 
多量,空量 
只要短线量在走平且向上的中线量上方,就为"多量";
只要短线量在中线量下方,就为"空量".
多量是股票要涨,会涨,可能涨的前提和必要条件之一. 
投机,艺无止境
不要歧视投机!不要拒绝投机!
投机需要更高的智慧!