为什么经济危机时市场利率会上升

1. 为什么经济危机时市场利率会上升

这个可不一定啊。

当经济危机初期的时候，可能是因为企业对流动性的要求比往常要大。因此，对现金的需求增加，进而市场利率会提升。

但是当经济危机晚期的时候，一切经济体系都已经彻底奔溃，这时候，市场利率会非常低。因为持有货币和资本已经没有什么好处了。

美国发生的几次经济危机都验证了这个规律。

2. 为什么经济危机时市场利率会上升？

当经济危机初期的时候，可能是因为企业对流动性的要求比往常要大。因此，对现金的需求增加，进而市场利率会提升。市场利率，是由资金市场上供求关系决定的利率。市场利率因资金市场的供求变化而经常变化。在市场机制发挥作用的情况下，由于自由竞争，信贷资金的供求会逐渐趋于平衡，处于这种状态的市场利率为“均衡利率'，与市场利率对应的是官定利率。官定利率是指由货币当局规定的利率。货币当局可以是中央银行，也可以是具有实际金融管理职能的政府部门，市场利率一般参考伦敦银行间同业拆借利率、美国的联邦基金利率。我国银行间同业拆借市场的利率也是市场利率。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。一般来说，市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场、外汇市场走低，但储蓄收益将增加。市场利率是指由资金市场上供求关系决定的利率。市场利率因受到资金市场上的供求变化而经常变化。在市场机制发挥作用的情况下，由于自由竞争，信贷资金的供求会逐渐趋于平衡，经济学家将这种状态的市场利率称为“均衡利率”。与市场利率对应的是官定利率，所谓官定利率是指由货币当局规定的利率。货币当局可以是中央银行，也可以是具有实际金融管理职能的政府部门。在改革开放政策实施前，中国的利率基本上是官定利率。在近20年的改革开放过程中，随着资金分配和融资格局的变化，市场利率在利率体系中的比例已逐渐加大。官定利率和市场利率是从资金价格决定权的角度来分析利率形式的。实际上，在统一的官定利率背景下，由融资形式多样性、一国经济发展不平衡、市场分割等因素所决定，市场利率也会有多种表现。例如在中国，经济较发达的沿海地区和经济发展较为落后的中西部地区，其市场利率水平也有相当的差距。市场利率一般参考LIBOR(伦敦同业拆借利率)，美国的联邦基金利率(Federal Funds Rate)。中国也有银行间同业拆借市场，其利率(SHIBOR)也是市场利率。市场利率与债券价格反方面变动。一般是市场利率的变动引起债券价格的变动，比如美联储升息会引起证券价格的下降(实际效果受多方面的影响，比如该政策是否已被预期)。当一个债券由于自身原因，比如债券发行者基本面的恶化，使得债券价格变动时，其债券持有者的收益率会向相反方向变动。

3. 经济危机提高基准利率有什么作用

经济危机对中国的影响

摘要：目前美国次贷危机已全面爆发，不仅引发了全球金融动荡，而且开始对实体经济产生影响。随着股市暴跌和信贷收缩，投资者信心崩溃，许多发达国家和一些新兴市场国家纷纷陷入衰退，世界经济步入停滞甚至衰退的风险明显上升。

关键字：经济危机，影响，就业。

美国经济危机对中国银行业的影响。
央行的货币政策陷入“左右为难”的境地。目前，在“保增长”和“控制通货膨胀”之间，央行的货币政策“左右为难”。在全球经济危机下，中国的经济增长受到抑制，增长率放缓是必然的，但在连续10年的高速增长下的“急刹车”会是一大批企业倒闭和就业的困难，影响社会稳定和谐。但放松货币政策又使已经比较严重的PPI和CPI更加泛滥成灾。15日宣布的“两率”下调市场并不领情就是证明。同样，人民币对美元是继续升值或是贬值也是“两难”选择。就在最近两天，以美联储为首的全球央行和金融监管当局各显神通，为金融体系注入超过3000亿美元的流动性。美联储过去两天连续通过回购协议向市场注资1200亿美元，这是“911”以来最大规模的注资行动。在美国之后，欧元区、英国、日本、澳大利亚以及瑞士等多个央行也连续采取注资措施。在亚洲，中国大陆和台湾都先后宣布下调存款准备金率或是贷款利率，印尼则宣布下调隔夜回购利率。但各国央行的努力没有马上收到成效，道指、标普500指数、纳指、欧洲股市、伦敦股市全线下跌沪深A股金融股抛压沉重，沪指的十年成本线也岌岌可危。在投资者的信心跌到“冰点”之后，任何的救市措施都会在沉重的抛压之下，变成“昙花一现”的“绿色风景”。但需要积极的财政政策，今天的印花税单边征收就是较好的救市行为。在投资者信心丧失后，最好是彻底取消印花税。
美国经济危机对中国房地产行业的影响
  在全球经济危机带来的经济下滑趋势中，中国房地产行业的真正“冬天”和银行不良贷款风险将在2008年末与2009上半年开始显现。未来房产业的成交量持续下滑、购房者信心减弱和持币观望、空房率持续增加与毛利率下降，将导致开发商遭遇现金流的困扰，银行业中的房地产不良贷款风险将大为提高。
根据高盛从银行向65家房产商贷放记录分析来看，从去年10月楼市调整以来，开发商现金流不足现象，就已逐渐暴露出来；但开发商仍以较高的利率，从国内外的私人投资者吸引了资金。为了筹集现金，国内大牌明星房地产开发商万科、恒大等都在竞相降价销售，明显看出珠三角城市的房价已陷入下降趋势，尤其是同比下降较多的三个城市是深圳、广州与惠州。中国政府机构在16日表示，8月追踪70个城市的房价指数首度较前月下滑，上海地区下跌了0.2%。目前，中国各地房价下跌现象越来越普遍，房地产投资进一步萎缩。此外，曾踊跃投资上海房地产的摩根士丹利，如今却要抛售部份最顶尖的豪宅，最近大摩旗下的房地产基金将两栋上海豪宅标售，包括新天地超过100间的商务住宅。此外，大摩原本有兴趣买下上海最高楼--上海环球金融中心的楼层，而后也作罢。结合美国的“经济危机”来看，大摩标售中国房地产有可能是为潜在的流动性危机做准备，它可能也预示着部分外资开始准备撤出中国房地产市场，这将对本在严冬中的中国房地产市场“雪上加霜”－－先是开发商面临偿付能力危机，其后是实力不济的房地产开发商倒闭，进而殃及国内银行。
美国经济危机对中国钢市的影响
  就以刚刚发生的金融事件来说，美联储、欧洲央行、英国央行和瑞士央行16日共向金融系统注入超过1800亿美元的资金，以缓解流动性不足。然而缓解毕竟只是缓解，危机已经发生，其对世界经济的消极影响却正在扩大化。以房地产为首的各行各业都面临着生产和需求的下滑，对钢材需求将会出现极大的萎缩。统计显示，作为全球第一大钢材生产国和钢材出口国，2006年中国的钢材出口量达到了4300万吨，2007年达到了6264万吨，而2008年1-8月份，钢材出口4184万吨，同比减少325万吨，下降7.2%。一旦钢材出口受到世界钢材需求极具萎缩影响，必将会把中国国内钢材产能“供过于求”的程度推升到一个新的高度，届时国内钢材行业将会面临一个长期的下滑局面。国际经济危机对中国钢材的影响不仅仅体现在打击出口，在中国加入WTO以后，中国的经济也越来越全球化。世界经济的衰退，也必将极大的影响中国经济的发展势头。今年上半年，为了抑制通货膨胀，政府的政策是收紧货币流动性。而在国际经济危机对中国经济的抑制作用越来越大的的时候，政府又开始逐渐放宽货币政策。几乎是在美国三大投资银行一个被收购，一个宣告破产，另一个则出现破产告急，引起美国政府800亿美元的注资同时，国内央行的“加息行动”终于因势而变。9月15日，央行宣布，9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整，存款基准利率保持不变。9月25日起，除中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。与以往一样，政府政策的调整只是因应经济发展变化的需要。此前的加息行动是为了防止经济过热，此次降息将是为了防止经济出现衰退。短短半年的时间，政策变化的如此明显，可见中央已经预感到此次国际经济危机对中国的巨大影响。所以笔者断言，既然此次国际经济危机对中国的影响巨大，而中央需要通过数次上调两率才能一直经济过热的发生，那么也必将需要数次下调，才能度过愈演愈烈的经济危机。
  对于中国国内钢材的生产、销售和需求来说，“两率”的下调无疑是一件利好。但由于下游房产、家电、机械制造等等钢材需求行业的萎靡，“两率”的下调几乎可以忽略不计。众所周知，近期全国各地的房地产价格都出现了明显的下跌，而下跌通道一旦形成，想要在短时间内恢复市场信心，则是一件非常困难的事情。在国际经济危机的影响下，中国国内无论是开发商、炒房客，还是购房百姓，都会对房产投资再三审慎。那些整天嚷嚷着救市的开发商和炒房客的唯一目的就是“解套”，继续追加投资是不可能的事情。这很有可能造成中国房地产业相当长一段时间的低迷。除了房地产行业以外，中国的出口型经济也会受到相当严重的影响。今年中央提出要把中国的“出口拉动型”经济转变为“内需拉动型”经济，但毕竟目前中国是“出口拉动型”经济。可以预见到，如果目前国际正在发生的经济危机真的演变成1923年的“大萧条”，那些以出口为主中国企业必将受到沉重打击。我们都知道，钢材的需求涉及到各行各业，几个主要行业的萎缩对钢材需求的影响之大可想而之。所以笔者认为，在国际经济危机的大背景之下，中国钢铁业将会面临一到两年的萧条时期。
美国经济危机对中国航运业的影响
  航运业整体为周期性行业，近些年航运市场高点使得船东增加了大量的船舶订单，即使不考虑需求下降，都足以让航运业进入下行周期，而基于中金宏观组对中国和全球经济未来更加看淡，我们认为航运市场的盛宴已经过去，08年将为周期的顶点。干散货市场：由于订单量巨大，将面临3-4年的下行周期，目前预计09-10年平均BDI为5000和3000点。油轮市场：未来三年的下行周期只在2010年可能会有所反弹，成品油轮运价下行幅度将略好于原油轮。集运市场：在09年将继续低迷，2010年是否能够走出低谷尚取决于欧美经济走势。给予航运股整体“跑输大盘”评级，未来建议“回避强周期，区间交易弱周期”，四季度季节性旺季带来股价反弹将是出货机会。我们将中国远洋、长航油运、中海发展和中海集运盈利预测不同程度下调，同时将中海发展和中远航运评级从“推荐”下调至“审慎推荐”，中国远洋和长航油运评级分别从“推荐”和“审慎推荐”下调至“中性”。

美国经济危机中国纺织行业的影响
生产所用原、辅材料成本、能源成本、劳动力成本等持续上升、人民币升值、美国次贷危机和国内市场持续疲软的共同影响，2008年1-6月，公司净利润比上年同期下降了43.70%。2008年下半年受国内、国际经济大环境的影响和制约，众多不利因素依然存在，对公司经济效益影响较大。这是德棉股份半年报中的一段表述。受次贷危机等因素的影响，类似的表述见诸于诸多纺织企业的公开资料。纺织行业困难重重。 “前7月出口价格上涨对出口额增长的平均贡献率呈现节节下滑的态势，也就是说，我国纺织出口提价能力正在逐渐趋于衰竭。”日前，第一纺织网总编汪前进公开对纺企出口提价能力表示担忧。数据显示，今年二季度开始，我国出口价格增幅开始加速回落，致使前7月我国纺织出口综合价格指数升幅减缓至3.52%，数量增长幅度降至5.21%，而同期纺织出口额增幅也降至8.92%，价格对于出口的贡献率显著低于量。行业不景气还严重影响了投资者信心。第一纺织网统计数据显示，今年1-7月我国纺织业累计完成投资1534.10亿元，同比仅增长13.14%，增速较去年同期回落了13.15%，纺织投资实际已经回落到10年均值以下。据中国纺织经济信息网行业分析师刘欣介绍，从分行业投资情况来看，除了棉纺行业的投资规模较上年同期有所萎缩，其他行业均呈继续增长之势，但丝绸、制成品、针织、服装、化纤、纺机等行业的投资增速较上年同期都有不同水平的回落。其中投资增速回落最为突出的就是纺机行业，其投资增速较上年同期大幅回落了30.92个百分点。另一方面，众多纺织服装企业开始进行人力成本的裁减，目前，已经有30家纺织服装上市企业中报显示，“支付给职工以及为职工支付的现金”同比下降。

美国经济危机对中国旅游业的影响

金融危机及其所带来的经济衰退必然会对我国入境旅游收入、旅游企业投资和国内旅游消费产生不同程度的负面影响。

首先，入境旅游可能滑坡。我国入境旅游客源主要来自于香港、澳门、台湾、韩国、日本、俄罗斯等周边地区和国家。目前香港、台湾、韩国、日本等均已深受冲击，股市暴跌，经济放缓。目前这些国家股市低迷，企业投资缺乏信心，私人消费普遍缩减。在此背景下，无论是公务旅游还是消遣旅游都将受到影响，而这会在一定程度上会削弱奥运给我国旅游业带来的拉动效应，从而使得入境旅游增长放缓，甚至出现绝对量的减少。

其次，价格优势受到削弱。在国内经济持续衰退的情况下，美国政府大量发行美元借以刺激经济，从而导致美元大幅贬值。与此同时，金融危机使信贷紧缩问题严重危及欧洲，并拖累各国经济步入衰退，欧元、英镑贬值压力加大，人民币升值加速尽管我国的金融体系所受影响相对较小，但人民币对美元及其他货币的持续升值，将削弱我国入境旅游长期以来所保持的价格优势。

 再次，国内旅游支出消减。一方面，金融危机加剧了我国A股市场的下滑，使投资者资产缩水，减弱了部分居民的实际购买力。另一方面，金融危机存在的诸多不确定因素和潜在风险，也使得人们风险厌恶程度普遍上涨，对未来的就业状况和收入预期不甚乐观，当居民收入预期不佳时，首先压缩的就是旅游等非必需性消费。因此，国内旅游也会受到一定影响。

最后，企业融资趋于困难。目前全球金融体系处于动荡之中，银行不良资产大幅上升，为避免风险，银行普遍惜贷。与此同时，金融危机使“华尔街模式”受到严峻挑战，暴露了现代金融业在产品创新和市场监管等方面存在的严重漏洞，有鉴于此，我国政府必然会进一步加强金融监管，紧缩银根。在宏观经济政策方面，为防止经济过快下滑和物价过快上涨，中央提出了“一保一控”的宏观调控政策，一“控”就决定了货币政策短期内不可能明显放松。即使不久前出台的“两率”下调，也仅仅是为了解决中小企业资金困难问题，对度假村、主题公园、旅游房地产等大型项目建设融资的影响极为有限。因此，受金融危机影响，此类企业融资将趋于困难。

总体来说，在消费方面，此次金融危机将给我国入境旅游和国内旅游带来一定的负面影响。具体到不同的行业和市场，其影响程度可能有所不同：就行业而言，酒店业、航空业受到的影响更大一些；就分层而言，定位于中、高端市场的企业所受影响更大，而低端市场影响相对较小。在投资方面，将导致大型旅游项目的融资更加困难。

结论：

金融危机虽然不是在中国产生，但是其影响是波及全世界，中国也不利外，中国的许多行业受到其影响。首当其冲的是金融行业。原本风光无比的投资银行、证券公司、保险等金融机构，几乎都大幅削减甚至取消了校园招聘计划，而近年来发展势头迅猛的外资银行也放缓了发展步伐。同时，地产、汽车、广告等实体经济受到波及。石油石化、能源、矿产、出口贸易、物流类也前景不明。与此同时，美国由于经济的恶化而大幅缩减了进口，使中国进出口贸易开始呈下滑态势，未来的形势也不明朗，预计明年情况将进一步恶化，贸易物流类企业的招聘需求将有所下降。由于市场萎缩，需求下降，不少高科技企业今年也缩减了招聘计划，尤其是硬件和软件外包、芯片制造等行业。同样，通讯和互联网企业也放缓了扩张的脚步。
   等等这些影响都会左右中国人民的生活，这些行业的受损使得更多的企业倒闭，使得更多的人下岗。所以就业市民生之本！中国经济的确应早实现由外需主导向内需拉动，中国企业也应该着力于产业升级换代，即使这种转型导致一些企业的死亡。不过，面对失业人口可能激增的情形，只有保证就业才能为调整赢得必要的稳定的环境。当此艰难局面，帮助国民保住他们的工作，正是政府应尽的最大职责之一

 

 

参考文献：

中国经济信息网

经济观察网

经济观察报

4. 央行基准利率调整对经济会产生什么影响？

基准利率变动会影响着政府的政策决定，影响着企业的经济效益，影响着居民的资产投资选择行为，进而对经济运行产生非常重要的影响。拓展资料：利率变动对经济的影响，详细如下:1.利率变动对宏观经济的影响宏观经济学认为，居民的收入可以分为储蓄和消费两个部分。储蓄代表着社会资金的供给量，消费则是拉动经济发展的“三驾马车”之一，两者对宏观经济发展的重要程度不言而喻，而且都会受到利率变动的影响。当利率上升时，利息收入会提高，居民就会提高储蓄，降低消费；当利率下降时，利息收入会降低，居民就会增加消费，导致储蓄降低。在收入一定的情况下，储蓄和消费是此消彼长的。可见，利率变动会影响全社会的储蓄水平，也会影响全社会的消费水平。2.利率变动对资金供求的影响利率表示借贷资本的使用价格，利率决定着债务人的利息成本，也影响着债权人的利息收入。当利率提高时，对资金盈余者而言，利息收入提高，他们更愿意将手中的资金让渡出去。而对资金需求者而言，利息成本增加，他们的借款需求就会受到一定的制约。相反，当利率下降时，资金需求量就会大幅增加，而资金供给量却会大幅缩水。因此，利率变动对资金盈余者的让渡行为和资金需求者的借贷投资行为均有重要的影响。3.利率变动对投资资本的影响利率变动会引起投资规模的变化。当利率上升时，银行储蓄会有利可图，资金就会向银行储蓄转移，社会总储蓄增加，导致社会总投资规模下降；当利率下降时，投资的收益就会更有吸引力，资金就会由社会总储蓄流向社会总投资，社会总储蓄增加，社会总投资规模下降。利率的变动会引起投资结构的调整。不同的分类标准都会形成不同的利率结构，利率结构的变动会直接影响到投资结构的变动。比如：如果长期利率太高，就会抑制期限较长的投资，短期的投资需求就会增加，利率的期限结构影响了投资的结构；比如：政府对某些行业实行优惠利率政策，投资资金就会流向这些行业，利率的行业结构影响了投资的结构。4.利率变动对货币供应量的影响利率的变动会引起社会信贷总规模的变化，社会信贷总规模又决定着货币供应总量。当利率提高时，信贷成本增加，信贷总规模下降，货币供应量就会减少，货币购买力增强，物价水平会有所下降。当利率降低时，信贷成本降低，信贷总规模上升，货币供应量就会增加，货币购买力减弱，物价水平会有所上升。中央银行可以利用利率杠杆，调整信贷规模和货币供应量，以实现物价稳定和经济增长。5.利率变动对国际收支的影响当一国出现持续的大量的国际收支逆差或顺差，都可以造成国际收支严重不平衡，会对一国经济造成不利的影响。严重逆差会让一国货币持续对外贬值，即一国对外国商品、劳务和技术的实际购买力减弱，进而影响到国内经济的发展。严重顺差会让一国货币持续对外升值，最终会导致本国货币面临巨大的通货膨胀压力，也会给本国带来巨大的外交压力。变动利率是一个有效的手段，特别是对由于资本项目造成的国际收支不平衡，更会起到显著的效果。当发生严重逆差时，可将本国的短期利率调高，以吸引国外的短期资本流入本国市场，减少或消除逆差。当发生严重顺差时，可将本国的利率调低，以限制国外的资本流入本国金融市场，逐步减少或消除顺差。

5. 利率完全市场化后,央行制定的基准利率还有用吗？

有用，央行基准利率，是一个市场指示器的作用，表示央行希望市场利率水平在多少范围，如美国联邦基金利率为0.25%，这是美联储希望市场利率水平保持在0.25%附近，当然了，美联储是怎么做让市场相信它们应把利率设定在0.25%的呢？有两个方法：
1、公开市场委员会，即FOMC的公开市场操作，在市场上面不断的买入或者卖出国债，包括长期国债和短期国债，从而把市场利率水平维持在它希望的位置；卖出国债--收拢货币--提高市场利率，反之，则降低市场利率；
短期国债和长期国债的效果有差别，需注意；
2、控制再贴现率，再贴现率是票据的成本，如商业承兑汇票或银行承兑汇票，若银行手中货币不足，将他们手中持有的商业票据拿去给央行再贴现的时候，央行提高再贴现率，是给市场传递信号--央行希望提高市场利率，降低流通货币，因此，市场也会收到影响，通过银行传递给公司或个人；反之，降低再贴现率就是希望未来的利率降低；
3、央行喊话，即央行通过建立起在银行和企业的信心后，只需要喊话就能够达到一定的目的；

6. 基准利率对市场的影响

金融机构的法定存贷利率就是央行发布的基准利率,这是一张利率系列表,并且针对不同类型的企业,不同项目允许不同的浮动范围。


商业个人住房贷款利率是这个系列中的一个,理论上各家银行应有所差别,由于市场充分竞争(你这家高了,我到别家去,所以谁也不敢高),最终在基准利率中的购房贷款项目利率的90%这个位置达成平稳。2005年3月16日，中国人民银行宣布自3 月17 日起调整个人住房贷款政策，将现行的住房贷款优惠利率回归到同期贷款利率水平，实行下限管理，下限利率水平为相应期限档次贷款基准利率的0.9 倍。
住房公积金贷款是国家支助项目,存在免税之类的优惠,所以比商业住房贷款还要低一点(代价是手续复杂,还要交足两年以上公积金) 。


准备金存款是各种"银行"根据各自的存款额必须另存至央行的那部分钱(防止过度贷款"透支"引起的金融风险一般来说,市场会自动达到平衡,关键是央行发布的基准利率一动,其他随即会动,商业住房贷款最敏捷,公积金随后跟上(虽然有时间差,也无利可图,唯一办法是预先测知央行发布的基准利率变动方向之前,而采取还款,借贷等动作) 。有时,也会出现央行发布的基准利率不动,商业住房贷款或公积利率上长涨的情况,这是因为国家想单对房地产领域下手(公积金政策在国家手中,公积金,商业住房贷款必然被逼上涨),一般也不会高过基准利率中的购房贷款项目利率水平(刚才说了,先是90%,就预留了上涨空间) 。

对于股价的影响最敏锐者莫过于金融因素。在金融因素中，利率水准的变动对股市行情的影响又最为直接和迅速。一般来讲，利率下降时，股票价格就上涨，利率上升时，股票价格就下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市场的关系，也就成为股票投资者据以购买和出售股的重要依据 。
为什么利率的升降与股价的变化呈上述反向运动的关系呢？这主要有3个原因：利率的上升, 不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格会下跌。反之，股票价格就会上涨。利率上升时,投资者评估股票价格所用的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降；反之，利率下降时，股票价格则会上升。 利率上升时，一部分资金从投向股市转向银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反之，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金又可能从银行和债券市场流向股市，从而，增大了股票需求，使股票价格上升。
上述利率与股价运动呈反向变化是一种一般情形。我们也不能将此绝对化。在股市发展的历史上,也有一些比较特殊的情形。当形势看好，股票行情暴涨的时候，利率的调整对股价的控制做手就不会很大。同样，当股市处于暴跌的时候，即使出现利率下降的调整政策，也可能会使股价回升乏力。美国在1978年就曾出现过利率和股票价格同时上升的情形。

当时出现这种异常现象主要有两个原因：一是许多金融机构对美国政府当时维持美元在世界上的地位和控制通货膨胀的能力抱有信心；二是当时股票价格已经下降到极低点，远远偏离了股票的实际价值，从而使大量的外国资金流向了美国股市,引起了股票价格上涨。
在香港,1981年也曾出现过股价和利率水准同步回落的情形。当然，这种利率和股票价格同时上升和同时回落的现象至今为止还是比较少见的。既然利率与股价运动呈反向变化是一种一般情形，那么投资者就应密切关注利率的升降，并对利率的走向进行必要的预测，以便在利率变动之前，抢先一步就对股票买卖进行决策。对利率的升降走向进行预测，在我国应侧重注意如下几个因素的变化情况：贷款利率的变化情况。由于贷款的资金是由存款来供应的，因此，根据贷款利率的下调可以推测出存款利率必将出现下降。市场的景气动向。如果市场过旺，物价上涨，国家就有可能采取措施来提高利率水准，以吸引居民存款的方式来减轻市场压力。相反的，如果市场疲软，国家就有可能降低利率水准的方法启动市场。资金市场的银根松紧状况和国际金融市场的利率水准。国际金融市场的利率水准，往往也能影响国内利率水准的升降和股市行情的涨跌。在一个开放的市场体系中，金钱是没有国界的，如果海外利率水准低，一方面会对国内的利率水准产生影响，另一方面，也会引致海外资金进入国内股市，拉动股票价格上扬。反之，如果海外水准上升，由会发生与上述相反的情形。