A公司在 2003 年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面年利率10%，于每年 12月31日付息，到期时一次还本

1. A公司在 2003 年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面年利率10%，于每年 12月31日付息，到期时一次还本

实际上这道题是计算这债券最后三年的存续期的现金流现值是多少。 该债券现金流现值=1000*(P/A，8%，3)+1000*10%*(P/F，8%，3)=1051.54元 由于市场价格低于该债券现金流现值，若忽略其他风险因素，应该购买该债券。拓展资料1，债券票面利率是指债券发行者每一年向投资者支付的利息占票面金额的比率，它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益，一般是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的。票面利率固定的债券通常每年或每半年付息一次。 票面利率不同于实际利率。 企业债券必须载明债券的票面利率。2，票面利率的高低衡量了债券价格一定时的收益率高低，因而往往是投资者购买债券时考虑的首要因素。因此，在债券发行前，企业债券发行人必须对自己融资项目的收益率、风险等因素作一个合理的估计，从而设定一个合理的票面利率，以吸引投资者，达到融资的目的。票面利率表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，越是经济实力较强的企业，其融资手段较多，其债券的票面利率就较低；而经济实力较弱的企业，其到期无法偿还债券的风险越大，因而由于风险贴水，其债券的票面利率就较高。同理，对于债券融资项目的收益率和风险这两个重要的评价指标，当收益率较高或风险较高时，票面利率就倾向于一个相对较高的水平。3，作为一种投资工具，对于投资者其最重要的指标就是收益率，因而票面利率的高低会给投资者一个很直观的投资收益印象。因此在无风险贴水的条件下，票面利率高于银行利率，则债券会溢价发行；反之，当票面利率低于银行利率时，债券会跌价发行。要理解这一点需引入经济学中关于均衡的概念。举个简单的例子，当银行利率为5%时，对一张面值100￥的债券来说，若其票面利率为3%，则投资者必然会选择定期存款而非购买债券，那么企业就只有跌价发行债券，直到其拥有与定期存款相同的收益率才有市场，因此可以简单计算得到其均衡的发行价格为98.10￥。同样的例子，假设票面利率为8%，那么就存在套利的空间，套利者可以从银行贷款，然后用贷款所得的钱购买债券，从而获得3%的差额利率。因此这一债券就会溢价（升水），直到其收益率与定期存款相同。

2. A公司于2008年7月1日发行一批面值为1000元、票面年利息率为10%的债券，期限五年，于2013年7月1日到期，

（1）假设2008年7月1日的市场利率为7%，利用债券股价模型评价投资者购买此债券是否合算？
债券的价值=1000x10%(P/A,7%,5)+1000(P/F,7%,5)=410.02+710.3=1089.38
债券价值1089.38>购买价1050,所以债券值得投资

（2）假定2009年7月1日的债券市场价格为1080元，不考虑资金时间价值，此时购买债券的到期收益率为多少？
到期收益率 = （到期本息和-债券买入价）/（债券买入价*剩余到期年限）*100%
                   =(1000x10%x5+1000-1080)/1080x4=9.72%

（3）假定某投资者于2008年7月1日购进一批该债券，于2010年7月1 日以每张1200元的价格出售，如不考虑资金时间价值，计算该债券投资者的持有期间收益率
债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/（买入价格*持有年限）*100%
=(1200-1050+1000x10%/x2)/1050x2=-2.38%

3. 某公司2011年2月1日发行面值100元,期限8年的债券,票面利率为8%,每年(1月31日)付息一次,到期还本

4.57%。在百度里搜索“债券认购收益率计算器”，可得答案
原理很简单：2014年购买时候，相当于还剩5年期限，投资收益率就是把未来5年能获得的所有现金流都贴现到现在的值等于115元的那个利率。假设为r,则方程为：
  

4. 急！财务管理题：2. C公司在2003年1月1日发行5年期债券，面值1 000元，票面利率10%，于每年12月31日付息

2003年12月31应支付利息600摊销溢价400年末应付债券的账面价值=22000-400+600=222002004年12月31应支付利息600摊销溢价400年末应付债券账面价值=22200-400+600=22400，故应付债券的账面余额为22400.学习财务管理的技巧：1.主观题和客观题分层的学习方法（1）对于主观题，要明确某一章有几个主观题知识点，并形成清晰的知识体系和解题思路。（2）对于客观题（计算型除外），要熟悉相关的知识点，可以分散掌握。2.案例导向、关键词导向的学习方法（1）对于逻辑性较强的理论知识，可以通过案例将其形象化，此外，案例还可以将部分计算题程序化。（2）对于需要记忆的知识点，可以通过关键词提高记忆的效果。3.正确应对计算公式，注重通用公式的总结（1）总结通用公式，避免对公式的重复学习。（2）理解记忆法：有些公式通过对基本原理的理解很容易掌握，此类公式不建议死记硬背。（3）总结计算规律：有些公式从名称可以反映计算规律，如资产负债率（分母分子率），此类公式不建议死记硬背。（4）联想记忆法：某些公式推导过程复杂，没有必要掌握繁琐的过程，直接掌握运算的步骤即可，可以通过联想记忆法加深印象。学习之前先来做一个小测试吧点击测试我合不合适学会计学会计到恒企，恒企会计培训学校，校区、家里、公司、有网络的地方都支持，随地学；自由安排听课时间，自由学；有4、5个月、最短2个月，可以根据自身情况进行选择；2星期开1个班，随到随学。

5. 某公司于2003年1月1日发行5年期、到期一次还本付息债券，面值为1000元，票面利率10％，

总投资：1020元
持有时间：0.5年（每年还本付息）
到期收回：1000+1000*10%=1100元
纯收益：1100-1020=80元
 
收益率： （1100-1020）/1020/0.5=15.69%

6. 某公司2005年1月1日发行债券，面值为100元，10年期，票面利率为10%，每年付息一次，到期还本，发行时债券

100×10%×PVIFA(12%，5)+100×PVIF（12%，5）=92.75元 （2）100×10%×（1－33%）/92.75×（1－5%）=7.6%发行价格等于债券未来现金流的现值=8*(P/A，10%，3)+100*(P/F，10%，3)=8/1.1+8/1.1^2+108/1.1^3=95.03元 到期收益率：102=8/(1+r)+8/(1+r)^2+108/(1+r)^3， r=7.23% 投资报酬率：(100+8*3)/102-1=21.57% 年投资报酬率：[(100+8*3)/102-1]/3=7.19% 市场价格=8/1.09^(2/12))+8/1.09^(1+2/12))+108/1.09^(2+2/12))-8*10/12=98.06元 债券面值现值=面值*(P/F，10%，3) =100*0.751 =75.1元 三年利息的现值=每年的利息额*(P/A，10%，3) =8*2.487 =19.9元 债券发行价格=债权面值现值+三年利息的现值=75.1+19.9=95元 发行价格是 95元。拓展资料：一、债券是由政府、企业、银行等债务人发行的有价证券，按照法定程序筹集资金，并向债权人承诺在指定日期偿还本金和利息。债券（Bonds/debenture）是政府、金融机构、工商企业直接向社会借款，同时承诺按一定利率支付利息并按约定期限偿还本金，向投资者发行的一种金融合同。债务凭证。债券的本质是债务凭证，具有法律效力。债券买方或投资者与发行人之间存在债务关系。债券发行人是债务人，投资者（债券购买人）是债权人。债券是一种可销售的证券。由于债券的利息通常是预先确定的，因此债券是一种固定利息证券（固定利息证券）。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。（1）关于公司债券的发行价格是多少，从发债人角度去理解。我每年要固定给予债权人一定的利息，并在最后一年给予本息和。那么任何一个发债人都只愿意付出合适的资金成本去获得资金。即在考虑了债券人的资金成本后不愿意多付钱给债权人。那么理论上，公司债的发行价就应该是按照市场利率对每年的现金流进行贴现求和，这个结果就是发行价。公式就是楼上给出的：100×10%×PVIFA(12%，5)+100×PVIF（12%，5）=92.75元 其实就是一个公比为（1/12%），有5项的等比公式求和。 （2）关于资金成本不论是公司债还是长期借款还是发行股票，都可以用 资金成本=用资费用/净筹资额 来表示， 只是不同的筹资方式叫法不同。这道题中，债券的用资费用就是每年应支付的利息 100×10%×（1-33%) 净筹资额=目标筹资额×（1-筹资费率） 92.75×（1-2%） 即，100×10%×（1－33%）/92.75×（1－2%）=略了 至于为什么利息要再乘以 1-33% 是因为税法规定债务利息允许在企业所得税前支付。那么对与企业来说实际承担的利息为 ： 利息×（1-所得税率）。二、政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、地方政府债券等，其中最重要的是国债。美国国债也被称为“黄金边缘债券”，因为其良好的信誉、优良的利率和低风险。除了政府部门直接发行的债券外，一些国家还将政府担保债券归类为政府债券系统，称为政府担保债券。此类债券由与政府有直接关系的公司或金融机构发行，并由政府担保。

7. 某公司于2008年1月1日发行五年期、面值为100元，票面利率为10%，一次还本的公司债券

发行价   10×（P/A,8%,4）+110×(F/P,8%,5)=107.99

税后债务资本成本   [  100×10%×（1-25%）]÷[107.99×（1-4%）]=7.23%（这是采用的静态方法求的资金成本，动态太麻烦就没有算）

8. A、B两家公司同时于2010年1月1日发行面值为1 000元，票面利率为10%的4年期债券，A公司债券不计复利，

A、B两家公司同时于2012年1月1日发行面值为1000元、票面利率为10%的5年期债券，A公司债券规定利随本清，不计复利，B公司债券规定每年6月底和12月底付息，到期还本。要求： (1)若2014年1月1日的A债券等风险投资的市场利率为12%(复利，按年计息)，A债券市价为1050元，问A债券是否被市场高估？ (2)若2014年1月1日的B债券等风险投资的市场利率为12%，B债券市价为1050元，问该资本市场是否完全有效？ (3)若C公司2015年1月1日能以1020元购入A公司债券，计算复利有效年到期收益率。 (4)若C公司2015年1月1日能以1020元购入B公司债券，计算复利有效年到期收益率。 (5)若C公司2015年4月1日购入B公司债券，若必要报酬率为12%，则B债券价值为多少？(1)A债券价值＝1000×(1+5×10%)×(P／F，12%，3)＝1500×0.7118＝1067.7(元)，由于债券价值高于债券市价，所以债券被市场低估。(2)B债券价值＝1000×5%×(P／A，6%，6)+1000×(P／F，6%，6)＝50×4.9173+1000×0.705＝950.865(元)债券价值与债券市价相差较大，资本市场不完全有效。(3)1020＝1000×(1+5×10%)×(P／F，i，2)(P／F，i，2)＝0.68查表可得：(P／F，20%，2)＝0.6944，(P／F，24%，2)＝0.6504利用插补法可得，到期收益率＝20%+GRGcFbUu3X.png(4)1020＝1000×5%×(P／A，i，4)+1000×(P／F，i，4)当i＝5%时，等式右边＝50×3.546+1000×0.8227＝1000当i＝4%时，等式右边＝50×3.6299+1000×0.8548＝1036.30i＝4%+[(1036.30-1020)÷(1036.30-1000)]×(5%-4%)＝4.45%名义到期收益率＝4.45%×2＝8.9%有效年到期收益率＝(1+8.9%／2)Hp8dfUamEi.png-1＝9.10%(5)B债券价值＝{1000×5%×[(P／A，6%，4-1)+1]+[10001(1+6%)Rn1C48t771.png]}／(1+6%)iWkNBmsNgv.png＝(50×3.6730+839.6193)／1.03＝993.47(元)